¿Cuáles son las características del arbitraje al contado y del arbitraje intertemporal de futuros sobre índices bursátiles?

El arbitraje al contado se refiere a un contrato de futuros que utiliza la diferencia de precio entre los dos mercados para obtener ganancias comprando barato y vendiendo caro cuando hay una diferencia de precio entre el mercado de futuros y el mercado al contado. En teoría, el precio de futuros es el precio futuro del producto básico y el precio al contado es el precio actual del producto básico. Según la misma teoría de los precios en economía, la brecha entre ellos.

Es decir, la "base" (base = precio spot - precio de futuros) debe ser igual al costo de tenencia del producto básico. Una vez que la base se desvíe significativamente del costo de mantenimiento, surgirán oportunidades de arbitraje al contado.

Los precios de futuros son más altos que los precios spot, superando diversos costos de entrega, como costos de transporte, costos de inspección de calidad, costos de almacenamiento, mayores costos de facturación, etc. El arbitraje al contado incluye principalmente el arbitraje de compra al contado a plazo y el arbitraje de compra al contado inverso.

Datos ampliados:

El comercio de arbitraje al contado no sólo es riesgoso, sino que a veces incluso es riesgoso. Los principales riesgos incluyen:

(1) riesgo de error de seguimiento de la cartera al contado;

(2) el establecimiento y liquidación de posiciones al contado y posiciones de futuros enfrentan riesgos de liquidez;

(3) Riesgo de llamada de margen;

(4) Riesgo de incertidumbre sobre los dividendos y si el modelo de fijación de precios de futuros sobre índices bursátiles es efectivo.

Frente a estos riesgos, si la tasa de rendimiento del arbitraje después de considerar los riesgos es mayor que otras oportunidades comerciales de inversión, entonces pueden ocurrir actividades de arbitraje al contado. Por lo tanto, los riesgos que enfrenta el arbitraje y la tasa de rendimiento esperada afectarán la eficiencia de las actividades de arbitraje y el grado de desviación de los futuros y la diferencia de precios al contado.

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