¿Cómo crear una sociedad gestora de fondos de capital privado? ¿Cuál es el proceso para constituir un fondo de capital privado?
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Estilo de la empresa
Los fondos de capital privado corporativos tienen una estructura corporativa completa y operan de manera más formal y estandarizada. En la actualidad, es fácil establecer fondos corporativos de capital privado (como "XX Investment Company") en China. Los fondos de capital privado semiabiertos también pueden operar convenientemente de manera flexible, y sus estrategias de inversión pueden ser más flexibles y no requieren aprobación ni supervisión estrictas. Por ejemplo:
Establecer una "sociedad de inversión" cuyo ámbito de negocio incluya la inversión en valores;
El número de accionistas de una "sociedad de inversión" debe ser pequeño y la contribución de capital debe ser relativamente grande, que no solo garantiza la naturaleza del capital privado, sino que también tiene una escala de capital mayor;
Los fondos de las "empresas de inversión" son administrados por administradores de fondos. De acuerdo con la práctica internacional, el administrador cobra honorarios de administración de fondos y tarifas de incentivo de intereses, que se destinan a los costos operativos de la "sociedad de inversión";
El capital registrado de la "sociedad de inversión" se vuelve a registrar en un momento determinado cada año para un aumento de capital nominal Ampliación de acciones o reducción de capital y acciones. Si es necesario, los inversores pueden rescatar sus aportaciones de capital en momentos específicos cada año y, en otras ocasiones, pueden acordar transferir sus acciones o realizar transacciones extrabursátiles. Las "sociedades de inversión" son esencialmente fondos corporativos de capital privado que pueden recaudarse en cualquier momento pero que sólo pueden reembolsarse una vez al año.
Sin embargo, una desventaja de los fondos de capital privado corporativos es que existe una doble imposición. Los métodos para superar las deficiencias incluyen:
Registrar fondos de capital privado en paraísos fiscales como Caimán y Bermudas;
Registrar fondos de capital privado corporativos como empresas de alta tecnología (puede disfrutar de muchos descuentos). ), registrarse en un lugar con impuestos más favorables;
Puerta trasera significa, en el establecimiento y operación del fondo, combinar o adquirir una empresa (preferiblemente una empresa que no cotiza en bolsa) que pueda disfrutar de beneficios fiscales y utilizarla. como transportista.
Tipo de contrato
La estructura organizativa de un fondo de contrato es relativamente simple. El método específico puede ser:
Como administrador del fondo, una compañía de valores selecciona un banco como custodio;
Comienza a operar después de recaudar una cierta cantidad de dinero y abre a los tenedores de fondos una vez al mes. Alguien anuncia el valor neto del fondo y lo rescata una vez;
Para atraer inversores del fondo, la tarifa de gestión debe ser lo más baja posible. Las sociedades de valores, como gestoras de fondos, cobran determinadas comisiones de gestión en función del rendimiento. Su ventaja es que puede evitar la doble imposición, pero su desventaja es que es difícil evitar la aprobación y supervisión del departamento de gestión de valores durante el proceso de establecimiento y operación.
Forma virtual
Los fondos de capital privado virtuales parecen tener encomendada una gestión financiera, pero en realidad operan en forma de fondos. Por ejemplo, cuando se establece y recauda un fondo de capital privado virtual, aparentemente firma un acuerdo de administración financiera fiduciaria con cada cliente. Sin embargo, estas cuentas de administración financiera fiduciarias se combinan y operan como un fondo. liquidados según el valor neto del fondo. El enfoque específico puede ser:
Cada titular de fondos abre una subcuenta separada a su propio nombre;
Los titulares de fondos aportan capital conjuntamente para formar una cuenta principal;
Como administrador del fondo, las compañías de valores administran uniformemente todas las cuentas y calculan el valor neto de las unidades del fondo de manera uniforme para todas las cuentas;
Las compañías de valores intentan igualar el valor real de mercado de cada cuenta. al valor de mercado calculado sobre la base del valor neto de las participaciones del fondo. Si no es igual, la diferencia de fondos entre la cuenta principal y la subcuenta se transferirá y equilibrará al momento del canje.
La ventaja del modelo virtual es que puede evitar la aprobación y supervisión del establecimiento y operación del fondo por parte del departamento de administración de valores, flexibilizar el establecimiento y evitar la doble imposición. La desventaja es que aún no se ha liberado de los grilletes de la gestión financiera encomendada, es necesario estandarizar aún más la recaudación de fondos, las operaciones de los fondos todavía están sujetas a la supervisión de los departamentos de gestión de valores y carece de las ventajas de desarrollo de los fondos en términos de expansión de la escala de fondos.
Cartera
Para aprovechar al máximo las ventajas de las tres formas organizativas anteriores, se puede configurar una cartera de fondos para combinar varias formas organizativas. Existen cuatro tipos de fondo de fondos:
La combinación de estilo corporativo y estilo virtual;
La combinación de tipo de empresa y tipo de contrato;
La combinación de contrato y virtual;
La combinación de empresa, contrato y virtualidad.
Sociedad en comandita
La sociedad en comandita es la principal forma organizativa de fondos de capital privado en los Estados Unidos. El 1 de junio de 2007, se implementó oficialmente la Ley de Empresas Asociadas de mi país y se establecieron una tras otra varias sociedades en comandita. Estas sociedades en comandita se centran principalmente en la inversión de capital y la inversión en valores.
Sistema fiduciario
La inversión de capital o la inversión en valores a través de planes fiduciarios también es una forma típica de capital privado soleado.
3 Revisión de registro
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Introducción
La gestión de la revisión de registro de la compañía de fondos incluye principalmente las siguientes cinco categorías: revisión de establecimiento, asuntos importantes Revisión de cambios, revisión del establecimiento de sucursales y supervisión de enajenación de capital.
Auditoría sobre el establecimiento de sociedades de fondos
El establecimiento de una sociedad de fondos debe ser aprobado por la Comisión Reguladora de Valores de China. Para constituir una sociedad de fondos, ésta debe cumplir con las condiciones de calificaciones de los accionistas, estatutos, capital registrado, calificaciones de los empleados, sistemas internos, estructura organizacional, locales comerciales y otras condiciones estipuladas en la Ley de Fondos de Inversión en Valores y las Medidas para la Administración. de Sociedades Gestoras de Fondos de Inversión en Valores, y deberá presentar un informe a la Comisión Reguladora de Valores de China. Se realizará una solicitud por escrito.
Auditoría sobre cambios en asuntos importantes de las compañías de fondos
Los cambios en los siguientes asuntos de las compañías de fondos deben ser aprobados por la Comisión Reguladora de Valores de China:
(1 ) Cambios en los accionistas, en el capital social o en el ratio de aportación de capital de los accionistas.
(2) Cambiar nombre y dirección.
(3) Modificar los estatutos de la sociedad.
Auditoría de sucursales establecidas por compañías de fondos
Las compañías de fondos pueden establecer sucursales u oficinas y otras sucursales especificadas por la Comisión Reguladora de Valores de China, sujeto a la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China . Para establecer una sucursal, una compañía de fondos deberá presentar los materiales de solicitud a la Comisión Reguladora de Valores de China.
Supervisión de la enajenación de capital de las compañías de fondos
La transferencia de capital de una compañía de fondos deberá presentar los siguientes materiales:
(1) La explicación del cedente sobre la transferencia de capital, que incluirá las razones para transferir el capital de la compañía de fondos y la comprensión del propósito y el estado crediticio del cesionario;
(2) El cesionario acepta tomar la decisión de transferir el capital de la sociedad de fondos de acuerdo con sus propios procedimientos de toma de decisiones;
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(3) El informe emitido por el cesionario sobre la participación accionaria en la sociedad de fondos debe incluir el siguiente contenido:
1. El propósito de la transferencia de capital de la compañía de fondos;
2. Estado de desarrollo de la industria de fondos, acuerdos institucionales de la compañía de fondos y requisitos regulatorios, y explicación de los derechos y obligaciones de los accionistas de la compañía de fondos. ;
3. Comprender la situación de la sociedad de fondos a transferir;
4. Mantener la sociedad de fondos El plazo del capital
5. el cesionario tiene la intención de convertirse en un accionista importante, debe explicar sus consideraciones para la estrategia de desarrollo de la compañía de fondos.
(4) Obtener la junta de accionistas del acuerdo de transferencia de capital El plan de acuerdo de operación comercial de la compañía a partir de la fecha; de aprobación hasta la fecha de aprobación por la Comisión Reguladora de Valores de China;
(5) Otros materiales requeridos por la Comisión Reguladora de Valores de China con base en el principio de prudencia.
Condiciones de registro de empresas de fondos
La siguiente es una introducción detallada al registro y aprobación de empresas de fondos, cambios de empresas y cancelación de empresas.
Las sociedades de fondos de inversión de capital privado mencionadas aquí son sociedades de inversión de capital, inversiones industriales, capital riesgo, capital riesgo y otras sociedades de fondos levantadas de forma no pública.
Compañía de fondo:
Nombre: Beijing xxx Equity Investment Fund Co., Ltd. La palabra "fondo de inversión" no está permitida en el nombre de una compañía de inversión que no haya alcanzado el escala de inversión. El capital registrado es de 500 millones de RMB, que se puede desembolsar en el momento del establecimiento, y los fondos restantes estarán totalmente disponibles dentro de cinco años de acuerdo con los requisitos de la Ley de Sociedades y los Estatutos Sociales. Se requieren al menos tres altos directivos que tengan experiencia en gestión de inversiones de capital o experiencia relacionada en gestión de inversiones.
Ámbito empresarial: inversiones empresariales no relacionadas con valores, gestión de inversiones, consultoría;
Puede solicitar proyectos empresariales fuera del ámbito empresarial anterior, pero no está permitido participar en:
1. Captación pública de fondos;
2. Préstamo;
3. Inversiones en valores cotizados en bolsa y transacciones de derivados financieros. Además de las empresas invertidas, las empresas ofrecen garantías.
Compañía de gestión de fondos: Gestión de fondos de inversión: "El capital registrado (aporte de capital) no es inferior a 30 millones de yuanes, todo en forma de moneda, y el capital desembolsado (aporte de capital) se paga en el momento del establecimiento"
La contribución de capital de un solo inversor no deberá ser inferior a 6.543.800 yuanes (los socios generales en sociedades limitadas no están sujetos a este límite).
Al menos 3 altos directivos deben tener experiencia en gestión de fondos de inversión de capital o experiencia empresarial relacionada.
Ámbito empresarial: inversiones empresariales no relacionadas con valores, gestión de inversiones, consultoría;
Puede solicitar proyectos empresariales fuera del ámbito empresarial anterior, pero no está permitido participar en:
1. Captación pública de fondos;
2. Préstamo;
3. Inversiones en valores cotizados en bolsa y transacciones de derivados financieros. . Además de las empresas invertidas, las empresas ofrecen garantías.
Cambio de sociedad del fondo
Presentación de materiales para cambio de sociedad del fondo
1 Formulario de solicitud de aprobación del cambio de denominación social
2. Cambio de empresa (reorganización) ) Formulario de solicitud de registro (presentación)
3. Licencia comercial de la empresa, sello de la empresa y sello oficial
4. , certificado de propiedad, contrato de alquiler.
5. Estatutos Sociales
6. Resolución de la junta de accionistas
Cancelación de la sociedad de fondos
1. registro;
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2. Carta de nombramiento (poder);
3. Resoluciones, decisiones tomadas de conformidad con la "Ley de Sociedades" o documentos que ordenen el cierre. por agencias administrativas, sentencias judiciales de quiebra;
4. Informe de liquidación confirmado por la junta de accionistas o departamentos pertinentes;
5. aceptado dentro de los 90 días siguientes al primer anuncio);
6. Certificado de pago de impuestos emitido por la autoridad fiscal;
7. El original y copia de la licencia de actividad corporativa.
Verificación del nombre de la empresa del fondo
El nombre debe cumplir con el "Reglamento de Gestión del Registro de Nombres" y se permite el uso de la palabra "fondo de inversión" en el nombre de las empresas de inversión que han alcanzado cierta escala.
Los términos comerciales en el nombre pueden utilizar palabras como "fondo de capital riesgo, fondo de capital riesgo, fondo de inversión de capital, fondo de inversión".
Excepto en el caso de las empresas que el Consejo de Estado decida establecer, los nombres de las empresas no irán precedidos de las palabras "China", "China", "país", "nacionalidad", "internacional", etc.
El nombre de la empresa administrada se aprueba como * * Investment Fund Management Co., Ltd. o * * Investment Fund Management Center (Sociedad Limitada).
El nombre de la empresa tipo fondo está aprobado como * * Investment Fund Co., Ltd. (la división administrativa se puede agregar antes o en el medio del nombre).
El nombre de la empresa de inversión de capital corporativo se aprueba como "xx Equity Investment Co., Ltd." o "xx Equity Investment Fund Co., Ltd." ".
El nombre de la empresa de inversión de capital social se aprueba como "xx Sociedad de Inversión de Capital + (Sociedad en Comandita)" o "xx Sociedad de Fondo de Inversión de Capital + (Sociedad en Comandita)".
El nombre de la institución corporativa de gestión de inversiones de capital está aprobado como xx Equity Investment Management Co., Ltd. o xx Equity Investment Fund Management Co., Ltd. o xx Equity Investment Fund Management Co., Ltd. .
Partnership Equity Investment El nombre de la institución gestora se aprueba como "xx Equity Investment Management Partnership + (Sociedad en comandita), (Sociedad en comandita)" o "xx Equity Investment Fund Management Partnership + (Sociedad en comandita)" , (Asociación General)".
Si el estado tiene otras regulaciones sobre los nombres registrados de empresas de inversión de capital y sus agencias de administración, dichas regulaciones prevalecerán.