¿Cuáles son las reglas comerciales para los bonos de colocación privada?
Reglas de negociación de bonos de colocación privada 1. Los bonos de colocación privada (como el 118) deben cotizarse a su precio total, y otros bonos corporativos deben cotizarse a su precio neto.
2. Se garantiza la entrega de todos los bonos corporativos extrabursátiles (a granel, plataforma de renta fija) en la Bolsa de Valores de Shanghai; fondos (es decir, entrega no garantizada, RTGS en tiempo real transacción por transacción) Liquidación completa), las ventas deben enviarse fuera del almacén con un día de anticipación.
3. Las unidades numéricas de la Bolsa de Valores de Shanghai son generalmente manuales, mientras que las de la Bolsa de Valores de Shenzhen son de acción única.
4. Los precios en bloque de la Bolsa de Valores de Shanghai deben tener una precisión de 2 decimales, los precios en bloque de la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen deben tener una precisión de 3 decimales y el interbancario. Los precios de los préstamos deben tener una precisión de 2 decimales y 4 decimales.
5. La variación de precio de las transacciones masivas no excederá el 30% del precio de cierre anterior, y la variación de precio de las transacciones de renta fija no excederá el 65.438+00%.
6. El número acordado para transacciones masivas es de 6 dígitos y el número acordado para plataformas de renta fija es de 3 dígitos. La primera parte del número acordado no puede ser 0.
7. Se permite que el precio de recompra en la Bolsa de Valores de Shanghai fluctúe un 65,438+00%, y el precio de recompra en la Bolsa de Valores de Shenzhen es un 65,438+000%.
8. Las operaciones de renta fija son de 9 a 15:00, las operaciones en bloque de la Bolsa de Valores de Shanghai son de 15 a 15:30 y las operaciones en bloque de la Bolsa de Valores de Shenzhen son de 9 a 15:30 (de 500.000). .
9. El mercado interbancario abre a las 13:30 y la transferencia (backend) debe completarse antes de las 17:00.
10. La factura está firmada por el comprador interbancario y la factura está firmada por el comprador de liquidación total en tiempo real en la Bolsa de Valores de Shenzhen.
11. Transferencia de custodia: tarda aproximadamente 1 semana desde el banco hasta el intercambio y, generalmente, 1 día desde el intercambio hasta el banco.
12. Por razones históricas, se necesitan entre 45 y 60 días para abrir una cuenta interbancaria, lo cual es mucho tiempo.
13. Puedes entrar y salir libremente de la posición el mismo día, pero algunos brokers locales pueden tener restricciones (por miedo a no cerrar la posición).
Reglas comerciales de bonos privados 1. Principios de redacción
(1) Aclarar los límites de la innovación y cumplir estrictamente con las leyes y regulaciones.
¿Se siguen estrictamente las normas del Consejo de Estado? ¿Guofa 201138? ,?Oficina Estatal Expedida No. 201237? De acuerdo con el espíritu del documento, los bonos de colocación privada se emitirán de manera no pública a inversores calificados con la correspondiente capacidad de identificación y asunción de riesgos, y los bonos de colocación privada no se emitirán mediante publicidad, persuasión pública o publicidad encubierta. . Los bonos de colocación privada emitidos y transferidos en el centro no están sujetos a licitación centralizada ni a licitación continua.
Las reglas se formulan con base en las "Opiniones de Implementación de la Oficina General del Consejo Estatal sobre Apoyo Financiero para el Desarrollo de Pequeñas y Microempresas" (Guobanfa No. 201387) y las "Opiniones de Guangdong Gobierno Popular Provincial sobre el apoyo al desarrollo acelerado y la apertura de Qianhai" (Yuefu No. 201378), estamos comprometidos a convertir el centro en un centro con sede en Shenzhen, orientado al sur de China, irradiando por todo el país y promoviendo el desarrollo. de las pequeñas y medianas empresas.
(2) Las reglas de negocio deben adaptarse a las características del mercado de capital privado.
La diferencia esencial entre el mercado OTC y el intercambio OTC radica en la diferencia entre colocación privada y colocación pública de actividades de financiación, la diferencia entre financiación minoritaria y colocación pública, y la diferencia entre no estandarizada y estandarizada. instrumentos financieros. ¿Las reglas deben adaptarse a las características del mercado privado y no pueden simplemente imitar el mercado estandarizado? línea recta? Modelo de gestión empresarial, pero ¿deberíamos explorar modelos especializados, no estándar y personalizados? ¿Modo Lego? .
(3) Principios del mercado
Las "Reglas" se adhieren a los requisitos esenciales de los servicios financieros para la economía real y se esfuerzan por mejorar la capacidad de los bonos de colocación privada para servir al desarrollo económico. ¿Autonomía del mercado, reglas abiertas, responsabilidad del vendedor, cuidado del comprador? Estos principios, con el espíritu de contrato como núcleo, permiten que el mercado desempeñe un papel decisivo en la asignación de recursos y mejoran las limitaciones del mercado y los mecanismos de distribución de riesgos.
(4) Posicionamiento central
El mercado no existirá automáticamente y requiere una orientación y gestión eficaces. No existe ningún precedente a seguir en la construcción del mercado extrabursátil de mi país. El entorno externo cambia cada día y varias condiciones cambian rápidamente. El proceso de desarrollo innovador dentro del sistema de reglas y el establecimiento de un mercado. sistema mediante la formulación de reglas se ha vuelto extremadamente complicado.
Durante el desarrollo del negocio de deuda privada de Wu Tong, especialmente en su etapa inicial, el centro desempeñó activamente un papel proactivo en orientación y gestión, y desempeñó un papel activo en orientación de mercado, gestión organizativa, advertencia de riesgos y acumulación de crédito. , promover el desarrollo del mercado y guiar la formación de un orden espontáneo.
(5) Concepto de gestión de producto tribal
Propone claramente uno de los dos posicionamientos funcionales del centro. ¿Construir una tribu en línea abierta, interactiva, igualitaria y beneficiosa para todos los inversores y empresas? . El concepto de tribalización se implementa en el proceso de redacción de reglas y gestión empresarial. ¿Gestión de clasificados, servicios jerárquicos? Introducir empresas e inversores en productos y formar tribus para lograr el efecto tribu de interacción de información, acumulación de crédito, división en partes y amplificación de valor.
Ventajas comparativas de pros y contras de los bonos de colocación privada
1. Bajos costes de distribución.
2. Los emisores de bonos tienen estándares de calificación más bajos.
3. No se requiere garantía.
4. El grado de divulgación de información es bajo.
5. Favorece el establecimiento de relaciones estratégicas de cooperación con organizaciones industriales.
Desventajas
1. Sólo puede emitirse a inversores cualificados. En mi país, los inversores calificados se refieren a personas jurídicas o instituciones de inversión con un capital registrado de más de 100.000 yuanes o activos netos auditados de más de 20 millones de yuanes.
2. Los bonos emitidos de forma privada tienen baja liquidez y calificación crediticia garantizada. Sólo puede circular mediante transferencia de acuerdo y sólo puede realizarse entre inversores cualificados.
Reglas de negociación de bonos de colocación privada