¿Cómo deben cotizar las empresas de Internet?

La oferta pública inicial (IPO) se refiere al proceso en el que una empresa emite acciones adicionales a inversores por primera vez a través de una bolsa de valores con el fin de recaudar fondos para el desarrollo corporativo. Cuando un gran número de inversores suscriben acciones nuevas, se requiere una lotería de adjudicación de acciones, también llamada lotería de acciones nuevas. Los inversores que se suscriben esperan vender a un precio superior al precio de suscripción.

Índice[hide]

Introducción

Situación

Fase de reorganización del proceso de listado de empresas

Fase de consulta

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Etapa de producción y aplicación de materiales de solicitud

Introducción a los requisitos de emisión de existencias

Situación

Etapa de reorganización de la empresa proceso de cotización

Etapa de consulta

Producción de materiales de solicitud y etapa de solicitud

Requisitos de emisión de acciones

[Editar este párrafo] Introducción

1. Mercado de entrada del producto.

2. (Cotización●Cotización●Incorporación al mercado

Las acciones y sus derivados han sido aprobados para cotizar y negociarse en la bolsa de valores.

[Editar esto párrafo] Condiciones

Según la Ley de Valores de 2006:

Artículo 48 Se presentará a la bolsa de valores una solicitud de cotización de valores, la cual será revisada y aprobada por la bolsa de valores en de conformidad con la ley, y ambas partes firmarán un acuerdo de cotización.

La bolsa de valores organizará la cotización y negociación de bonos gubernamentales de acuerdo con las decisiones de los departamentos autorizados por el Consejo de Estado.

Artículo 49 Las solicitudes de acciones y bonos corporativos convertibles en acciones se sujetarán a las disposiciones de las leyes y reglamentos administrativos. Para la cotización y negociación de otros valores bajo el sistema de patrocinio, se contratará como entidad patrocinadora. Al patrocinador de la cotización se le aplicarán las disposiciones de los apartados 2 y 3 del artículo 11 de esta Ley.

Artículo 50. Artículo 1 La sociedad anónima deberá cumplir las siguientes condiciones para solicitar la cotización en bolsa:

(1) Aprobación de la oferta pública por la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado

(2) El capital social total de la empresa no será inferior a 3.000 yuanes. ;

(3) Las acciones emitidas públicamente representan más del 25% del total de acciones de la empresa; si el capital social total de la empresa supera los 400 millones de yuanes, las acciones emitidas públicamente representan más del 10%;

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(4) La empresa no ha tenido actividades ilegales importantes en los últimos tres años y el informe contable financiero no tiene registros falsos.

La bolsa de valores puede estipular condiciones de cotización superiores a las especificadas en. el párrafo anterior y presentarlos a la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado para su aprobación.

Artículo 51: El Estado incentiva a las empresas que cumplan con las políticas industriales y cumplan las condiciones de cotización en bolsa.

Artículo 52: Para solicitar la cotización de acciones se deberán presentar a la bolsa de valores los siguientes documentos:

(a) Informe de cotización

(2) Asamblea de accionistas; resolución para solicitar la cotización de acciones;

(3) Estatutos Sociales;

(4) Licencia comercial de la empresa;

(5) Informes contables financieros de la empresa. durante los últimos tres años auditados por una firma de contabilidad de conformidad con la ley;

(6) Opiniones legales y cotización Carta de recomendación

(7) El prospecto más reciente

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(8) Los demás documentos exigidos por las normas de cotización en bolsa.

Artículo 53. Una vez aprobada la solicitud de cotización en bolsa por la bolsa, la empresa que suscribió el contrato de cotización deberá anunciar el hecho. documentos pertinentes para la cotización de acciones dentro del período especificado y colocar los documentos en un lugar designado para la inspección pública

54. Una empresa que firme un acuerdo de cotización deberá, además de anunciar los documentos especificados en el artículo anterior. , también anunciará los siguientes asuntos:

(1) La fecha en la que se permite la negociación de las acciones en la bolsa de valores

(2) ) Lista de los diez principales accionistas; poseer la mayor parte de las acciones de la empresa y sus montos accionarios;

(3) Controlador real de la empresa;

(4) Directores, supervisores y altos directivos

Artículo 55: Si una sociedad cotizada concurre alguna de las siguientes circunstancias, la bolsa de valores decidirá suspender la cotización y negociación de sus acciones:

(1) El capital social total de la sociedad, su distribución patrimonial, etc. han cambiado y ya no cumplen con las condiciones de cotización;

(2) La empresa no divulga su estado financiero de acuerdo con las regulaciones o realiza registros falsos en los informes de contabilidad financiera, lo que puede inducir a error a los inversores.

(3) La empresa ha cometido actos ilegales importantes

(4) La empresa ha sufrido pérdidas continuas en los últimos tres años;

(5) Lo dispuesto en las normas de cotización en Bolsa. Otras circunstancias.

Artículo 56: Si una sociedad cotizada concurre alguna de las siguientes circunstancias, su cotización será dada por terminada en la bolsa de valores:

(1) El capital social total de la sociedad, la distribución del capital social, etc. han cambiado y ya no cumplen con los requisitos. Las condiciones de cotización aún no cumplen con las condiciones de cotización dentro del límite de tiempo especificado por la bolsa de valores;

(2) La empresa no divulga su situación financiera en conforme a las normas, o realiza registros falsos en sus informes contables financieros y se niega a corregirlos.

(3) La empresa ha sufrido pérdidas durante los últimos tres años consecutivos y no logró volver a ser rentable al año siguiente.

(4) La empresa ha sido disuelta o declarada en quiebra;

(5) Las demás circunstancias previstas en las reglas de cotización de la bolsa de valores.

Artículo 57 Una empresa que solicite la cotización de bonos corporativos deberá cumplir las siguientes condiciones:

(1) El plazo de los bonos corporativos es superior a un año.

(2) El monto real de emisión de bonos corporativos no es inferior a 50 millones de yuanes.

(3) La empresa aún cumple con las condiciones legales para la emisión de bonos corporativos cuando solicita; bonos cotizados.

Artículo 58 Para solicitar la cotización y negociación de bonos corporativos, se deberán presentar en la bolsa de valores los siguientes documentos:

(a) Informe de cotización;

(2) Resolución de la Junta Directiva para solicitar la cotización de bonos corporativos;

(3) Estatutos Sociales;

(4) Licencia comercial de la empresa;

(5 ) Métodos para obtener bonos corporativos .

(6) Monto real de emisión de bonos corporativos.

(7) Los demás documentos previstos en las reglas de cotización de la bolsa de valores. Al solicitar la cotización de bonos corporativos convertibles, también se debe presentar una carta de patrocinio de cotización emitida por una institución patrocinadora.

Artículo 59: Una vez que la bolsa de valores apruebe la solicitud de cotización de bonos corporativos, la empresa que firmó el acuerdo de cotización deberá anunciar los documentos de cotización de bonos corporativos y los documentos relacionados dentro del período prescrito, y colocar los documentos de solicitud. en el designado Las instalaciones están disponibles para la inspección pública.

Artículo 60: Después de la cotización y negociación de bonos corporativos, si ocurre alguna de las siguientes circunstancias, la bolsa de valores decide suspender la cotización y negociación de bonos corporativos:

(1 ) La empresa ha cometido actos ilegales importantes;

(2) La situación de la empresa ha sufrido cambios importantes y no cumple con las condiciones para cotizar bonos corporativos;

(3) Los fondos obtenidos mediante bonos corporativos no se utilizan de acuerdo con los fines aprobados;

(4) Incumplimiento de las obligaciones de acuerdo con las normas de obtención de bonos corporativos. Estrategia de cotización: conjunto de herramientas para la gestión de cotizaciones empresariales

(5) La empresa ha sufrido pérdidas continuas en los últimos dos años.

Artículo 61 La empresa ha sufrido las consecuencias graves de las enumeradas en los incisos (1) y (4) del artículo anterior, o ha sufrido las consecuencias graves de las enumeradas en los incisos (2), (3) o (5). ) del artículo anterior Si no se eliminan en el plazo las circunstancias enumeradas en el inciso ), la bolsa de valores decidirá dar por terminada la cotización y negociación de sus bonos corporativos. Si una sociedad se disuelve o se declara en quiebra, la bolsa de valores pondrá fin a la cotización y negociación de sus bonos corporativos.

Artículo 62 Si no está satisfecho con la decisión de la bolsa de valores de no cotizar, suspender o cancelar la cotización, puede solicitar una revisión a la agencia de revisión establecida por la bolsa de valores.

La "Estrategia de cotización" ayuda a las empresas a comprender las teorías de gestión de vanguardia y proporciona un camino de pensamiento para cotizar en bolsa. Es un conjunto de herramientas para la gestión de cotizaciones de empresas.

[Editar este párrafo] Proceso de cotización de empresas

Etapa de reorganización

Las cuestiones involucradas en la reestructuración, emisión y cotización de empresas son extensas y complejas, y generalmente son contratado por la empresa Completado con la asistencia de organizaciones profesionales. Las empresas primero deben identificar un corredor y seleccionar otros intermediarios lo antes posible con la ayuda del corredor. Los principales intermediarios involucrados en la reorganización accionaria incluyen: compañías de valores, firmas de contabilidad, agencias de tasación de activos, agencias de tasación de tierras y firmas de abogados.

(1) Contenido del trabajo de las agencias relevantes

Empresas que se van a reestructurar

Las empresas que se van a reestructurar generalmente necesitan crear un equipo de reestructuración, con el principal de la empresa Persona encargada de realizar la planificación general. El equipo está formado por personas de la oficina, finanzas y personas familiarizadas con la historia, la producción y las operaciones de la empresa. Sus principales tareas incluyen:

Coordinar integralmente la relación entre las empresas y los departamentos provinciales y municipales, las autoridades industriales, las agencias enviadas por la CSRC y las agencias intermediarias [empresas que figuran en el directorio principal, empresas que cotizan en las pequeñas y medianas empresas). directorio de tamaño adecuado y procesos de trabajo de supervisión integrales;

Cooperar con contadores y tasadores para auditar estados contables, preparar pronósticos de ganancias y evaluar activos;

Cooperar con abogados para manejar asuntos legales relacionados con la cotización, incluida la redacción de estatutos de la empresa, acuerdos de suscripción, diversos acuerdos de transacciones con partes relacionadas, acuerdos de patrocinio, etc.

Responsable de la aprobación de proyectos de inversión y de proporcionar informes de estudios de viabilidad del proyecto;

Completar diversas resoluciones de la junta directiva, documentos de la empresa, solicitar la aprobación de las autoridades competentes y ser responsable de la publicidad de noticias y actividades de relaciones públicas.

Broker

Formular el plan de reestructuración de la sociedad anónima;

Capital social total, estructura patrimonial, financiamiento de oferta pública inicial, colocación de nuevas acciones, emisión formulación de planes y orientación empresarial y servicios comerciales;

Recomendar otros intermediarios con calificaciones de valores, coordinar las relaciones comerciales, los pasos de trabajo y los resultados del trabajo de todas las partes, y servir como planificador general y coordinador de todo el proceso de reestructuración de empresas y emisión y cotización de acciones;

Redactar, compilar y enviar un conjunto completo de materiales de solicitud;

Organizar la suscripción de acciones A y llevar a cabo el trabajo organizativo de la emisión de acciones A. y listado.

La firma de contabilidad

comprueba el aporte de capital y el estado real de cada patrocinador, y emite un informe de verificación de capital;

es responsable de ayudar a la empresa a ajustar cuentas relevantes para garantizar que el negocio de la empresa El procesamiento cumpla con las regulaciones;

Ayudar a la empresa a establecer el sistema de contabilidad financiera y el sistema de gestión administrativa de la sociedad anónima;

Revisar la el desempeño operativo de la empresa en los tres años anteriores y revisar la previsión de ganancias de la empresa.

Inspeccionar el sistema de control interno de la empresa y emitir un informe de evaluación del sistema de control interno.

Oficina de Tasación de Activos

Cuando sea necesario, evaluar los activos invertidos por el patrocinador y emitir un informe de evaluación de activos.

Agencia de tasación de terrenos

Evaluar los derechos de uso de suelo incorporados al capital social de la sociedad anónima

Estudio de abogados

Asistir la empresa redactando estatutos, acuerdos de promotores y contratos importantes;

Responsable de revisar los documentos de emisión y cotización de acciones;

Redacción de opiniones legales e informes de trabajo de abogados;

Prestación de servicios de emisión y cotización de acciones. Servicios de asesoría jurídica.

Recordatorio especial: según los avisos pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China, las empresas que planean solicitar la emisión de acciones en el futuro deben contratar a un intermediario con una licencia de calificación comercial de valores para realizar la verificación del capital y la evaluación de activos. y auditoría cuando se establezcan. Si se establece una agencia intermediaria que no haya obtenido una licencia de calificación de negocios de valores para realizar el negocio antes mencionado, la sociedad anónima no podrá presentar una solicitud de emisión hasta que haya estado en funcionamiento durante tres años. Antes de solicitar la emisión de acciones, debe contratar a un intermediario con licencia de calificación de valores para realizar una revisión y emitir un informe profesional.

(2) Determinar el plan

Los corredores y otros intermediarios presentan un esquema de diligencia debida al emisor, y la empresa proporciona los documentos y la información según lo exige el esquema. A través de una investigación cuidadosa, podemos comprender completamente todos los aspectos de la empresa y determinar el plan de reestructuración. La investigación prudencial tiene como objetivo garantizar que la información proporcionada a los inversores sea amplia, verdadera y completa. También es la base para producir materiales de solicitud y requiere la plena cooperación del emisor.

(3) Reunión de coordinación de la división del trabajo

Después de que la agencia intermediaria investigue y comprenda cuidadosamente la empresa, el emisor y la firma de valores convocarán una reunión de coordinación de la división del trabajo a la que asistirán todos los intermediarios. participar en. En la reunión de coordinación organizada por las sociedades de valores se discutieron temas importantes como los planes de constitución de sociedades anónimas, los planes de reorganización de activos, las estructuras de capital, las auditorías financieras, las evaluaciones de activos, las evaluaciones de terrenos y las previsiones de beneficios. Periódicamente se realizarán reuniones de coordinación en función del avance de la obra.

(4) Los intermediarios realizan el trabajo

De acuerdo con el avance del trabajo determinado por la reunión de coordinación, se determina el cronograma de trabajo de cada agencia intermediaria. Cada agencia intermediaria realiza el trabajo de acuerdo. el cronograma anterior, que incluye principalmente análisis preliminares adicionales del plan, auditoría financiera, evaluación de activos, redacción de diversos documentos legales, etc.

(5) Obtener la confirmación de los resultados de la evaluación de activos del departamento de gestión de activos estatales y el plan de conversión de activos, y la confirmación de los resultados de la evaluación de tierras del departamento de gestión de tierras.

Los resultados de la evaluación de los activos de inversión relevantes de las empresas estatales y el plan de enajenación de las acciones estatales deben ser confirmados por los departamentos nacionales pertinentes.

(6) Preparar documentos

Una vez completado básicamente el trabajo preparatorio empresarial, presentar una solicitud formal para el establecimiento de una sociedad anónima a la Oficina de Reestructuración Municipal, que incluya principalmente:

Solicitud de constitución de empresa;

Dictamenes de la autoridad competente acordando la constitución de la empresa;

Aviso de aprobación previa de razón social;

Convenio de promotor;

Estatutos Sociales;

Informe de estudio de viabilidad de reestructuración de la empresa;

Informe de estudio de viabilidad de operación de capital;

Informe de evaluación de activos;

Confirmación de valoración de activos

Informe de tasación de derechos de uso de la tierra;

Carta de confirmación de tasación de derechos de uso de tierras de propiedad estatal;

Prueba de verificación de la inversión monetaria del patrocinador;

Carta de aprobación para el establecimiento de activos fijos;

Informe de auditoría financiera trienal e informe de previsión de desempeño para el próximo año .

Quedan exceptuados del informe de auditoría financiera semestral de los documentos N° 8, 9, 10, 11 y 14 antes mencionados los constituidos con moneda plena.

Después de la verificación preliminar, la Oficina de Reestructuración Municipal emitirá dictamen y lo elevará a la Oficina de Reestructuración Provincial para su aprobación. (7) Convocar a una reunión fundacional para elegir la junta directiva y la junta de supervisores.

La Oficina Provincial de Reestructuración revisará y demostrará los materiales relevantes antes mencionados. Si no hay problemas, el gobierno provincial obtendrá la aprobación para la creación de la sociedad anónima y la empresa organizará una reunión fundacional para elegir el consejo de administración y el consejo de supervisión.

(8) El departamento de administración industrial y comercial aprueba el establecimiento de una sociedad anónima y expide una licencia comercial.

Dentro de los 30 días siguientes a la asamblea constitutiva, la empresa deberá presentar los documentos aprobados por el gobierno provincial o la autoridad central competente para la constitución de una sociedad anónima, estatutos sociales, certificado de verificación de capital y otros documentos ante la Administración Provincial de Industria y Comercio, y solicitar el registro de establecimiento. La Oficina de Industria y Comercio tomará una decisión dentro de los 30 días y obtendrá una licencia comercial.

Etapa de consulta

Después de obtener la licencia comercial, se constituirá una sociedad anónima de conformidad con la ley. De acuerdo con las regulaciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China, una sociedad anónima que planea emitir acciones públicamente debe recibir orientación de una compañía de valores con calificaciones de suscriptor principal durante un año antes de solicitar la emisión de acciones a la Comisión Reguladora de Valores de China. El contenido del asesoramiento incluye principalmente los siguientes aspectos:

La legalidad y eficacia de la constitución de una sociedad anónima y su continua evolución;

El personal, finanzas, patrimonio, suministro, La independencia e integridad del sistema de producción y ventas;

Realizar capacitación sobre ""Derecho de Sociedades", "Ley de Valores" y otras leyes y reglamentos pertinentes;

Establecer y mejorar los derechos de los accionistas. reuniones, juntas directivas, consejos de supervisión y otras organizaciones para lograr operaciones estandarizadas;

Establecido de acuerdo con el sistema contable de las sociedades anónimas Mejorar el sistema de contabilidad financiera de la empresa;

Establecer y mejorar el sistema de toma de decisiones y el sistema de control interno de la empresa para lograr un funcionamiento eficaz;

Establecer y mejorar un sistema de divulgación de información que cumpla con los requisitos de las empresas que cotizan en bolsa;

Estandarizar la relación entre sociedades anónimas y accionistas mayoritarios y otras partes relacionadas;

¿Es legal el cambio de directores, supervisores, altos directivos y accionistas de la empresa que posean más del 5% (incluido el 5%) de las acciones de la empresa? .

Dentro de los diez días hábiles anteriores al inicio del trabajo de tutoría, la institución de tutoría deberá presentar los siguientes materiales a la agencia despachadora:

Documentos de calificación (copias) de la institución de tutoría y del personal de tutoría ;

Contrato de asesoramiento;

Plan de tutoría;

Información básica de la empresa a emitir;

Informes financieros auditados (balance ) de los dos últimos años, estado de pérdidas y ganancias, estado de flujo de caja, etc. ).

El acuerdo de coaching debe aclarar las responsabilidades y obligaciones de ambas partes. Los honorarios de tutoría serán negociados y determinados por ambas partes con base en el principio de apertura y razonabilidad, y se establecerán en el acuerdo de tutoría. Ninguna de las partes ofrecerá garantía con la condición de que las acciones de la empresa estén emitidas y cotizadas. El plan de asesoramiento debe incluir el propósito, el contenido, los métodos, los pasos y los requisitos del asesoramiento, y el plan de asesoramiento debe ser práctico y factible.

La consulta tiene una validez de tres años. Es decir, dentro de los tres años posteriores al vencimiento de este período de asesoramiento, la empresa a emitir puede solicitar a la agencia de suscripción en la montaña la emisión y cotización de acciones, si excede los tres años, deberá volver a contratar una agencia de asesoramiento; para asesoramiento de acuerdo con los procedimientos y requisitos establecidos en estas medidas.

[Editar este párrafo] Preparación de los materiales de solicitud y etapa de solicitud

(1) Preparación de los materiales de solicitud

Después de que se haya establecido la sociedad anónima y operado durante un año, la oficina local enviada por la Comisión Reguladora de Valores de China cumple con los requisitos, puede preparar materiales de solicitud formales.

Los materiales de solicitud son preparados por el asegurador principal y las agencias intermediarias, y luego el asegurador principal compila y emite una carta de patrocinio. Finalmente, el asegurador principal completa el núcleo y envía los materiales de solicitud a la Comisión Reguladora de Valores de China para su revisión.

El informe de auditoría de la firma de contadores, el informe de tasación de activos de la agencia de tasación y el dictamen legal emitido por el abogado proporcionarán una base legal y profesional para el contenido relevante del folleto.

(2) Presentación de los materiales de solicitud

Inspección/inspección preliminar

La Comisión Reguladora de Valores de China decidirá si acepta los documentos de la solicitud dentro de los 5 días hábiles posteriores recibirlos. Decidir. No se aceptarán los documentos de solicitud que no se presenten según lo requerido. Si se acepta la solicitud, se cobrará una tarifa de auditoría de 30.000 RMB de acuerdo con las regulaciones nacionales pertinentes.

Después de aceptar los documentos de solicitud, la Comisión Reguladora de Valores de China llevará a cabo una revisión preliminar del cumplimiento de los documentos de solicitud del emisor y notificará al emisor y a su asegurador principal las opiniones de la revisión preliminar dentro de los 30 días. El asegurador principal deberá presentar documentos de solicitud complementarios a la Comisión Reguladora de Valores de China dentro de los 10 días siguientes a la fecha de recepción de las opiniones de revisión preliminar.

Durante el proceso de revisión preliminar, la Comisión Reguladora de Valores de China buscará opiniones de la Comisión Nacional de Planificación del Desarrollo y de la Comisión Estatal Económica y Comercial sobre si los proyectos de inversión del emisor cumplen con las políticas industriales nacionales. tardará 15 días hábiles después de recibir los documentos. Las opiniones pertinentes se notificarán a la Comisión Reguladora de Valores de China.

Revisión por parte del Comité de Revisión de Emisiones

La Comisión Reguladora de Valores de China revisará más a fondo los documentos de solicitud complementados y mejorados con base en las opiniones de revisión preliminar, y presentará el informe de revisión preliminar y la solicitud. documentos dentro de los 60 días posteriores a la aceptación de los documentos de la solicitud. Presentarlos al Comité de Revisión de Emisiones para su revisión.

Aprobación de la emisión

La Comisión Reguladora de Valores de China tomará una decisión para aprobar o desaprobar la solicitud de emisión del emisor basándose en las opiniones de revisión del comité de revisión de emisiones. De ser aprobada, se emitirá un documento aprobando la oferta pública. Si no se otorga la aprobación, se emitirá una opinión escrita expresando los motivos de la desaprobación. El plazo para que la Comisión Reguladora de Valores de China acepte los documentos de solicitud hasta que tome una decisión es de tres meses.

Las empresas cuyas solicitudes de emisión no sean aprobadas pueden presentar una solicitud de reconsideración dentro de los 60 días siguientes a la fecha de recepción de la decisión por escrito de la Comisión Reguladora de Valores de China. Después de recibir la solicitud de reconsideración, la Comisión Reguladora de Valores de China tomará una decisión dentro de los 60 días.

(4) Etapa de emisión y cotización de acciones

(1) Después de que el Comité de Revisión de Emisiones revisa y aprueba la solicitud de emisión de acciones, se envía el documento de aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China. obtenido.

(2) Publicar un prospecto, realizar giras de medios y presentaciones itinerantes, y emitir acciones de acuerdo con el plan de emisión.

(3) Publicar un anuncio de cotización y completar transacciones de cotización según los acuerdos del intercambio.

[Editar este párrafo] Requisitos para la emisión de acciones

(1) Las acciones han sido aprobadas por el departamento de gestión de valores del Consejo de Estado y se han emitido públicamente al público;

(2) El capital social total de la empresa no es inferior a 50 millones de yuanes.

(3) Ha estado en el negocio durante más de 3 años y ha sido rentable durante los últimos 3; años consecutivos

(4) Tiene un valor nominal de RMB 65,438 +0,000 yuanes o más accionistas, el número de accionistas no es inferior a 65,438 +0,000 (miles de acciones) y las acciones se emiten públicamente; el público representa más del 25% del total de las acciones de la empresa; si el capital social total supera los 400 millones de yuanes, la proporción de emisión pública supera el 15%;

(5) La empresa no tiene actividades ilegales importantes en los últimos tres años, y el informe contable financiero no tiene registros falsos.