Análisis de los cinco grandes cisnes negros de las empresas cotizadas en 2019
Wang Xiang, subdirector de la Oficina de Derecho Económico del Comité de Asuntos Jurídicos del Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo, dijo a los medios que la revisión de la Ley de Valores ha reforzado en gran medida el castigo por actividades ilegales. . Wang Xiang presentó que la "Ley de Valores" recientemente revisada ha aumentado la responsabilidad administrativa por actividades ilegales con valores: "Sobre la base de la confiscación de ganancias ilegales, se impondrán multas mayores por actividades ilegales. Por ejemplo, si los valores emitidos de manera fraudulenta aún no han sido emitido, El emisor será multado con no menos de 2 millones de yuanes pero no más de 20 millones de yuanes si se han emitido valores, se impondrá una multa de no menos del 10% pero no más de una vez del monto de los fondos recaudados ilegalmente; Además de castigar al emisor, también se deben sancionar al responsable directo del emisor y a otro personal directamente responsable. p>
Primer lugar: Kangmei Pharmaceutical
El 30 de abril, Kangmei Pharmaceutical Co., Ltd. (600518. SH, anteriormente considerada una "acción de caballo blanco" por el mercado), reveló que 30. mil millones de yuanes en fondos monetarios "no existen", provocando un gran revuelo en el mercado. Este es también el mayor caso de fraude en efectivo en acciones A hasta la fecha.
Según más información revelada más tarde, el fraude financiero de Kangmei Pharmaceutical continuó durante varios años, incluidos unos ingresos operativos inflados de 8.999 millones de yuanes y un beneficio operativo inflado de 656 millones de yuanes, lo que representa el 16,44 % del beneficio total. revelado en el período actual en 2017, los ingresos operativos se inflaron en 100,32 millones de yuanes y los beneficios operativos se inflaron en 12,51 millones de yuanes, lo que representa el 25,91% del beneficio total divulgado en el período actual en 2018; se infló en 161,3 mil millones de yuanes y el beneficio operativo se infló en 1,65 millones de yuanes, lo que representa el beneficio total divulgado en el período actual.
El caso de fraude de Kangmei Pharmaceutical fue definido por la Comisión Reguladora de Valores de China como "fraude financiero premeditado, organizado, sistemático y de largo plazo para engañar maliciosamente a los inversores". Las empresas actuaron sin escrúpulos y sin temer al estado de derecho y a los inversores, perdiendo el fundamento de la integridad, tocando la línea roja del estado de derecho y sacudiendo los cimientos del sistema de divulgación de información de las empresas que cotizan en bolsa ". La dureza de la redacción no tiene precedentes.
Segundo lugar: Kangdexin
En la tarde del 5 de julio, Kangdexin (002450.SZ) recibió una sanción administrativa y un aviso previo de prohibición de mercado por parte de la Comisión Reguladora de Valores de China. También marca que la investigación de 65438+ inició el 22 de octubre de este año y tiene el resultado final. Después de la investigación, Kangdexin ha inflado sus ganancias en casi 654,38 mil millones de yuanes en los últimos cuatro años, lo que también es el mayor caso de fraude de ganancias en la historia de las acciones A. El mercado y Kangmei Pharmaceutical lo llamaron el "Incidente Shuangkang".
El fraude financiero de Kandexin se remonta a 2015. En 2015, las ganancias se inflaron en 238,1 mil millones de yuanes, lo que representa el 144,65% de las ganancias totales divulgadas en el informe anual, y en 2016, las ganancias fueron inflado en 3.089 millones de yuanes.
Kandexin también tiene problemas como ocultar transacciones relacionadas de fondos no operativos ocupados por accionistas mayoritarios, ocultar garantías relacionadas proporcionadas a accionistas mayoritarios y no revelar verazmente el uso de los fondos recaudados.
Hasta ahora, la negociación de las acciones de Kangdexin se suspendió el 5 de julio y no se ha reanudado. El último anuncio muestra que con la aprobación de la Fiscalía Popular Municipal de Suzhou, el Sr. Yu Zhong, el actual controlador de Kangdexin, fue arrestado bajo sospecha de haber cometido un delito. La empresa que cotiza en bolsa también figuraba como persona sujeta a ejecución por incumplimiento de las normas; confianza.
Tercer lugar: Xincheng Holdings
Posteriormente, Xincheng Holdings también tomó medidas de "mantenimiento de la estabilidad" para mostrar buena voluntad hacia el presidente de la empresa que cotiza en bolsa.
En julio de este año, Zhangzidao y el personal relevante recibieron el "Aviso de sanción administrativa y prohibición de mercado" emitido por la Comisión Reguladora de Valores de China, y luego fueron identificados por la Comisión Reguladora de Valores de China como "sospechosos de fraude financiero". y defectos importantes en el control interno" ". La Comisión Reguladora de Valores de China también señaló que Zhangzidao había divulgado previamente los informes anuales de 2016 y 2017, así como el anuncio sobre el estado del inventario de fin de año de vieiras sembradas en el fondo en 2017, el anuncio de la cancelación de activos y la provisión para depreciación del inventario y el anuncio de los resultados de la inspección aleatoria de vieiras sembradas en el fondo en 2017. Además, también se sospecha que Zhangzidao no reveló información de manera oportuna.
Lo que sorprendió aún más a los inversores fue que en el último anuncio del 165438+12 de octubre de este año, Zhangzidao anunció una vez más que “de acuerdo con la situación de las vieiras recolectadas en el sitio, una gran proporción de vieiras han muerto recientemente "Y algunas zonas marítimas han muerto. La proporción de vieiras representa más del 80%". Al mismo tiempo, Wu Hougang, presidente de Zhangzidao, también dijo en una entrevista con CCTV Economic Information Network que la empresa decidió detenerse inmediatamente. plantación de vieiras este año.
En respuesta, algunos inversores gritaron: "¡Miénteme, presta atención al número de veces!"
Quinto lugar: Haohua Energy
65438+ 2 meses El día 28, sólo tres días antes de 2020, la cotizada Haohua Energy (601101. SH) emitió una advertencia de riesgo y un anuncio de reanudación de la adquisición del capital social de BOE Energy en 2015, revelando que hubo errores en la asignación de 960 millones. toneladas de recursos en el área minera de Bayannur en 2015 (ahora El área minera de Bayannaoer adquirida por la empresa que cotiza en bolsa (una subsidiaria holding dentro del alcance de la fusión de la empresa que cotiza en bolsa) debería ser en realidad de 450 millones de toneladas.
Al mismo tiempo, el anuncio también indicó que el tratamiento contable basado en los 960 millones de toneladas de recursos de asignación de carbón de BOE Energy ha dado como resultado un aumento en los activos consolidados de la compañía de aproximadamente 2.8 mil millones de yuanes desde 2015 y un aumento en capital de accionistas minoritarios de aproximadamente 6.543.804 millones de yuanes. En 2015, el beneficio neto de la empresa atribuible a la matriz aumentó en aproximadamente 1.400 millones de yuanes.
En primer lugar, el incidente ocurrió el día en que se lanzaron nuevos productos de ley de valores. En segundo lugar, lo que es obviamente diferente de los primeros cuatro casos es que Haohua Energy es una empresa de propiedad estatal en realidad controlada por Beijing SASAC, mientras que los primeros cuatro casos típicos son empresas privadas. Combinado con el caso de fraude financiero previamente expuesto de Aerospace Communications, una empresa que cotiza en bolsa, esto ha enviado un mensaje al mercado: los incidentes del "Cisne Negro" no son exclusivos de las empresas privadas, y están aumentando considerablemente sus cotizaciones.
En el proceso de castigar las violaciones de divulgación de información, las empresas estatales que cotizan en bolsa y las empresas privadas que cotizan en bolsa también se enfrentarán a una supervisión más estricta.
Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Qué es un evento de cisne negro? Un evento de cisne negro se refiere a un evento muy impredecible y poco convencional que generalmente causa reacciones negativas o incluso subversión en la cadena de mercado.
En términos generales, un evento de "cisne negro" se refiere a un evento que cumple con las siguientes tres características: impacto inesperado; aunque inesperado, la naturaleza humana nos impulsa a inventar razones para su ocurrencia posterior; , considerado más o menos explicable y predecible.
El impacto del incidente del cisne negro en el mercado de valores
1. El “escándalo financiero” de Ping An y el incidente de la melamina causaron el daño más grave a la riqueza del “cisne negro”. ”en 2008. Después de un año relativamente tranquilo en 2009, la cantidad de sangre perdida por el "cisne negro" ha aumentado año tras año. El público presta cada vez más atención a la seguridad de los productos y la opinión pública desempeña un papel cada vez más importante.
2. Más del 2% de las empresas que cotizan en el directorio principal, el directorio de pequeñas y medianas empresas y el GEM han experimentado eventos de "cisne negro", y la proporción entre las tres es de 44:15:8. . El "cisne negro" del GEM se concentró en 2012. Las industrias de alimentos y bebidas, farmacéutica y biológica, y de metales no ferrosos son lugares donde es más probable que se produzcan “cisnes negros”.