¿Qué significa el apalancamiento bursátil?
Acordar de antemano el tipo de interés a pagar sobre los bonos corporativos o los dividendos a pagar sobre las acciones preferentes. Si las ganancias de las operaciones comerciales son superiores a esta tasa de interés fija, las ganancias restantes que disfrutan los accionistas comunes después de pagar las tasas de interés de los bonos corporativos o los dividendos de las acciones preferentes aumentarán considerablemente. Por ejemplo, una empresa opera una empresa con un capital de 300 millones y una ganancia anual de 60 millones.
Suponiendo que el capital de 300 millones de yuanes pertenece a accionistas ordinarios, su retorno de la inversión es del 20%. Supongamos que la mitad del capital de 300 millones de yuanes son bonos corporativos y acciones preferentes, con una tasa de interés de 65.438+00%. Después de pagar intereses de la deuda y dividendos de acciones preferentes de 65.438+05 millones de yuanes, el rendimiento de la inversión en acciones ordinarias es. 30%.
Datos ampliados:
¿Hasta dónde puede llegar la bolsa con apalancamiento?
Desde el inicio de la subida del mercado el 22 de julio hasta el precio de cierre de 165438 + Shanghai Composite el 28 de octubre El índice ha subido más de 600 puntos, un aumento de más del 30%. En lo que respecta a las acciones A, es un mercado poco común desde 2010.
Lo que es diferente del pasado es que esta ronda de condiciones del mercado claramente ha salido mal: los fundamentos económicos se están debilitando, el mercado inmobiliario se está desapalancando, mientras que los mercados de acciones A y bonos están aumentando el apalancamiento.
Un dato es muy sencillo: el saldo del comercio de margen y los préstamos de valores en las dos ciudades continúa aumentando, alcanzando un nuevo máximo después de superar la marca de 800 mil millones de yuanes por primera vez el jueves pasado. alcanzando los 825.300 millones de yuanes el viernes pasado.
Se ha más que duplicado desde los 347.400 millones de yuanes de principios de año, y el saldo de financiación de margen y préstamo de valores ha alcanzado el crecimiento total de los últimos cuatro años. Entre el saldo total de financiación de margen y préstamo de valores de 825.300 millones de yuanes, la financiación es la fuerza principal absoluta.
El llamado financiamiento significa que los inversores piden prestado dinero a las compañías de valores para comprar acciones y ganar dinero confiando en el aumento de las acciones. El préstamo de valores significa pedir prestadas acciones de las compañías de valores y ganar dinero confiando en la caída; de acciones.
En otras palabras, actualmente se toman prestados más de 800 mil millones de fondos de mercado. Esto significa que el prestatario ya está apalancado. Si estos inversores también compran órdenes largas en futuros sobre índices bursátiles, eso significa un mayor apalancamiento.
Además, los productos estructurados de colocación privada de los bancos también son una de las fuerzas impulsoras detrás de esta ronda de ganancias bursátiles. Entre los 342 productos de capital privado fiduciarios del mercado secundario emitidos este año, 61 fueron productos estructurados, lo que representa el 17,84%.
En septiembre y junio de este año se realizaron 12 y 9 colocaciones privadas de fideicomisos estructurados respectivamente. ¿De dónde proviene el financiamiento y el dinero del fideicomiso? Principalmente debido a la atonía del mercado inmobiliario y a la reducida capacidad de absorción de capital. Las cargas de la deuda industrial y comercial son pesadas, la rentabilidad es escasa y el sector bancario se muestra reacio a prestar.
Estos fondos necesitan encontrar un lugar adonde ir. Es inconveniente ir al extranjero y, en general, no hay ganancias. El mercado de valores nacional se ha convertido en una dirección importante. El mercado de valores estuvo relativamente infravalorado en la primera etapa. Más importante aún, el mercado de valores tiene una liquidez rápida y un gran volumen de operaciones, por lo que las ventas en corto pueden utilizarse como cobertura.
Las recientes políticas de los departamentos de formulación de políticas también están impulsando, como reducciones específicas en los coeficientes de reserva de depósitos y recortes de las tasas de interés, incluidas las regulaciones de seguro de depósitos recientemente anunciadas, que prohíben depósitos de más de 500.000 en el mismo banco. de estar asegurado.
Según los expertos, los productos financieros no están cubiertos por los seguros. Esto obliga objetivamente a los grandes depósitos a encontrar lugares de inversión y el mercado de valores se beneficia.
Enciclopedia Baidu - Acciones apalancadas
People's Daily Online - ¿Hasta dónde puede llegar el mercado de valores con apalancamiento?