Línea directa de consultas para empresas de divulgación de información de facturas

El 18 de octubre de 2018, el Banco Popular de China y la Comisión Reguladora Bancaria de China revisaron y emitieron las "Medidas Administrativas para la Aceptación, Descuento y Redescuento de Letras Comerciales" (en adelante, las "Medidas "). Estas medidas entrarán en vigor a partir del 5438 de junio + 1 de octubre de 2023. El mismo día en que se publicaron las "Medidas", la Bolsa de Letras Comerciales de Shanghai también emitió los "Procedimientos operativos de divulgación de información de letras comerciales" de apoyo.

En comparación con las "Medidas Provisionales para la Administración de Aceptación, Descuento y Redescuento de Letras Comerciales" (1997), esta medida es la primera revisión integral después de 25 años, y la "Provisional" en la versión anterior. Se ha eliminado del nombre. La palabra se llama "Nuevas regulaciones de facturas" en la industria.

"La versión anterior de las "Medidas provisionales" se centraba en la gestión empresarial, y la nueva versión de las "Medidas" se centra en la gestión estandarizada". Xiao Xiaohe, director ejecutivo del Instituto de Investigación Jiuyin Bill de Jiangxi. La Universidad de Finanzas y Economía cree que esto demuestra que el mercado de billetes se ha convertido en una herramienta indispensable para los mercados financieros y al servicio de la economía real.

En los últimos años, la situación económica y financiera nacional y el entorno del mercado de facturas han cambiado. Las "Medidas" aclaran la naturaleza y clasificación de las letras relevantes, fortalecen la divulgación de información y los mecanismos de restricción crediticia y, lo que es más importante, fortalecen el control de riesgos de la industria de letras y presentan requisitos de gestión específicos para los principales problemas existentes en el mercado de letras. en los últimos años.

Lo que llama la atención del mercado es que muchos cambios en las "Medidas" benefician a las pequeñas y medianas empresas. Entre ellos se ha hecho realidad el ansiado deseo de las pequeñas y medianas empresas de acortar el plazo de facturación. Además, otro tema discutido por el mercado es que las "Medidas" proponen dos indicadores de control de riesgo, a saber, el saldo de aceptación y el saldo de margen, que regularán el comportamiento de los participantes del mercado desde una perspectiva de riesgo.

El plazo máximo para giros mercantiles se reduce a seis meses.

El plazo máximo de las letras comerciales en mi país ha experimentado un dinámico proceso de cambio. Según las "Medidas de Pago y Liquidación" emitidas por el Banco Popular de China en 1997, el plazo máximo de las facturas comerciales es de 6 meses, pero generalmente se utiliza para las facturas en papel. En 2009, con el fin de promover la transición de las facturas comerciales en papel a las facturas comerciales electrónicas, las medidas de gestión pertinentes limitaron el plazo máximo de las facturas comerciales electrónicas a un año.

Después del establecimiento de la Bolsa de Billetes de Shanghai, el comercio de billetes entró en la era de los billetes electrónicos. Llegados a este punto, las “Medidas” mencionadas finalmente unificaron el plazo máximo de las facturas comerciales a 6 meses.

Esto supone sin duda un gran beneficio para las pequeñas y medianas empresas. Durante mucho tiempo, las elevadas cuentas por cobrar han sido una "espada" que pende sobre las cabezas de las pequeñas y medianas empresas.

“Dado que todavía existe un problema objetivo de estatus desigual de las entidades del mercado, las grandes empresas a menudo utilizan su fuerte posición en el mercado para extender el plazo de pago, como el uso de giros comerciales electrónicos para extender el plazo de pago a 6- "La absorción de demasiados fondos de pequeños, medianos y micro proveedores ha causado problemas como la acumulación de cuentas por cobrar, una lenta rotación de capital y un aumento de los costos de capital para las pequeñas, medianas y micro empresas", dijo Zhao Cila, consultor senior de Financial. Centro de Mercado de China CITIC Bank Shanghai Branch, dijo a los periodistas.

En respuesta a las voces de las pequeñas y medianas empresas, desde el año pasado, las reuniones ejecutivas del Consejo de Estado se han desplegado repetidamente para apoyar el desarrollo de los pequeños y medianos hogares industriales y comerciales individuales, y han estudiado acortar el período de aceptación de facturas comerciales electrónicas de un año a seis meses para reducir la presión de los fondos corporativos.

Muchos entrevistados de la industria dijeron que, según la práctica internacional, el período de contabilización de las cuentas por cobrar corporativas suele ser de dos a tres meses. Por ejemplo, en los Estados Unidos, el vencimiento máximo de los pagarés comerciales no es superior a 270 días, o 9 meses, en Japón, el período de emisión de los pagarés comerciales es principalmente de 1 a 3 meses, lo que representa alrededor del 60% de la emisión total; período.

Tras ajustar el plazo máximo de las letras comerciales de un año a seis meses, las "Medidas" han reducido el ciclo contable y los costes de financiación de las pequeñas y medianas empresas desde el nivel institucional.

“La intención política obvia del banco central al acortar el período de facturación es desde la perspectiva de proteger los derechos e intereses de las pequeñas y medianas empresas”, Zhou, asistente del presidente de Valores y presidente. de Bill Tribe, dijo.

Cabe mencionar que el acortamiento del vencimiento máximo de los pagarés es otra de las novedades en el mercado de letras. A principios de junio de este año, la Bolsa de Papel Comercial de Shanghai lanzó un sistema comercial de billetes de nueva generación que implementó la función separable de "pago de cambio" para los billetes, es decir, el monto del paquete de billetes se puede dividir en cualquier monto para el pago desde el más pequeño. a la menor cantidad.

En opinión de Zhou, la reducción del período de facturación y la función de "división" del sistema comercial de facturas de nueva generación han mejorado en gran medida la comodidad de pago para los titulares de facturas.

"Debido a que las facturas originales de gran monto no se podían dividir, no se podían aplicar a pagos en escenarios de transacciones de pequeño monto. Sin embargo, la función de división actual puede dividir y restablecer las facturas de gran monto a cero para diferentes escenarios de pago". /p >

En este sentido, Zhao Cira también dijo que fortalecer la función de pago de facturas es más propicio para promover las cuentas por cobrar basadas en facturas. "Cuantos más billetes a corto plazo haya en el mercado, más gente estará dispuesta a aceptarlos. Incluso si las pequeñas y medianas empresas obtienen billetes a 6 meses, si buscan financiación, sólo tendrán que hacerse cargo del coste de la financiación. por hasta 6 meses."

Dado que las letras tienen atributos tanto de crédito como de capital, los bancos comerciales son la fuerza principal en la asignación de activos de letras en el mercado secundario. Muchos conocedores de la industria creen que el acortamiento del vencimiento de los papeles comerciales puede aumentar las fluctuaciones de las tasas de interés y la escala de las transacciones en el mercado secundario de letras en el corto plazo.

Zhou Haibin, vicepresidente de Shanghai Pulan Financial Services Co., Ltd., cree: "Bajo la premisa de que las letras siguen siendo activos crediticios, la demanda general de las instituciones para comprar letras aumentará. Al mismo tiempo Al mismo tiempo, debido a la reducción de la duración de los activos, las instituciones necesitan aumentar la frecuencia del swing trading para mantener la estabilidad de los ingresos por ganancias ".

Zhou cree que el acortamiento de la duración de los activos de letras significa que las tasas de interés. puede reducirse por un período más largo, y la reducción de su espacio de ganancias también reduce los ingresos por diferenciales de los bancos comerciales pondrá a prueba las capacidades operativas integrales de los bancos comerciales, pero por otro lado, también puede reducir la tasa de interés de descuento de las facturas; Buenas noticias para la financiación de facturas corporativas de entidades.

La nueva normativa apoya plenamente a las pequeñas y medianas empresas.

Además de la función de pago, el descuento de letras también es un método de financiación utilizado habitualmente por las pequeñas y medianas empresas, que refleja los atributos de financiación de las letras. Las "Medidas" han introducido numerosas modificaciones en el descuento de letras que resultan beneficiosas para la financiación de las pequeñas y medianas empresas.

Zhou notó que en el pasado, solo se enviaban facturas de contratos para obtener información sobre descuentos, lo cual era relativamente simple. Ahora, las "Medidas" han ampliado los materiales de descuento a casi todos los "materiales que puedan reflejar la verdadera relación de transacción y la relación entre acreedor y deuda".

"Esto significa que, siempre que se ajuste a la situación real, se pueden presentar recibos de almacén, declaraciones y otros materiales. Por un lado, la parte 'reclamaciones y deudas' del artículo 10 del Acuerdo Negociable Se restablece la Ley de Instrumentos; por otro lado, se relajan los materiales de apoyo. Las restricciones se han ampliado en comparación con el método original, lo que ayudará aún más a que la financiación de facturas apoye la economía real", dijo Zhou a los periodistas.

Un grupo más “pequeño” que las pequeñas y microempresas generalmente reconocidas deberían ser los hogares industriales y comerciales individuales. Después de que se anunciaran las "Medidas", Zhao Cila descubrió que la gente en el grupo WeChat comenzó a discutir más sobre el hecho de que las "Medidas" ampliaban el número de poseedores de entradas para incluir a personas físicas.

Según el artículo 14 de las “Medidas”, los tenedores de letras comerciales que soliciten descuento serán las personas naturales, las personas jurídicas y sus sucursales y las organizaciones sin personalidad jurídica constituidas de conformidad con la ley dentro del territorio de la República Popular. República de China.

En opinión de Zhao Cira, la adición de “personas físicas” como poseedores de boletos es una diferencia importante entre el anuncio oficial y el borrador para comentarios. Refleja el énfasis del país en los hogares industriales y comerciales individuales como entidades de mercado. , permitiendo que cientos de millones de hogares industriales y comerciales individuales y operadores de contratos rurales también puedan convertirse en titulares de efectos comerciales y solicitantes de descuentos, lo que facilita el uso y la financiación de microempresas y encarna el principio de que "los hogares industriales y comerciales individuales son un mercado importante". entidades".

A medida que el número de facturas comerciales vencidas continúa aumentando, las "Medidas" también impondrán sanciones más estrictas a los aceptantes vencidos, propondrán medidas disciplinarias más poderosas y fortalecerán el mecanismo de restricción de crédito para los aceptantes.

El artículo 36 de las “Medidas” establece: “Si una letra continúa vencida o no se divulga la información requerida, las entidades financieras no podrán gestionar la aceptación, descuento, garantía o prenda de la letra comercial. aceptador en los últimos dos años, etc. ”

“Esto significa que las instituciones no confiables serán eliminadas de la 'lista' de negocios de facturas por parte de las instituciones financieras en el futuro. Es muy importante promover dicho mecanismo disciplinario. purificar el crédito del mercado de billetes y un papel clave". Zhou explicó además que esta disposición se basa en la práctica de Japón, y la ley de billetes de Japón implementa un sistema de "no cruce" para el incumplimiento de los billetes. Este sistema de sanciones es sin duda fatal para las empresas emisoras de billetes, pero desempeña un papel vital y positivo en el mantenimiento del orden de crédito de los billetes.

Las "Dos líneas" de control del riesgo de aceptación y depósitos

Reforzar el control del riesgo es otro de los ejes en los que las "Medidas" han atraído más atención por parte del mercado. El artículo 24 de las "Medidas" limita la proporción de letras de aceptación y depósitos de bancos y compañías financieras, exigiendo que no superen el 65.438+05% de los activos totales del aceptante y el 65.438+00% de la escala de captación de depósitos, respectivamente.

“Estas dos líneas en realidad tienen como objetivo regular y restringir las instituciones financieras individuales que dependen excesivamente de los activos en letras y los depósitos derivados del negocio de letras desde la perspectiva de la prevención de riesgos en toda la industria. La aceptación es responsabilidad de los bancos y. empresas financieras fuera de balance Ha habido casos en el pasado en los que las aceptaciones transitorias no se pudieron pagar a tiempo, lo que provocó que los riesgos se extendieran", dijo Zhou Dui.

La compañía financiera se conoce como el "banco interno de la empresa" y es una institución financiera no bancaria que absorbe principalmente depósitos de los miembros del grupo, gestiona préstamos y liquida fondos. Anteriormente, sus aceptaciones también se denominaban "billetes de banco". Sin embargo, en los últimos años ha habido muchos casos de empresas financieras que han sido castigadas por infracciones en el negocio de facturas.

El caso que más frecuentemente se ha mencionado en el mercado es el caso de Baota Petrochemical Group Finance Company. Baota Petrochemical Group fue alguna vez una empresa privada “estrella” en la región noroeste. De 2016 a 2018, la excesiva dependencia de sus compañías financieras para la financiación de facturas provocó un crecimiento explosivo de las facturas por pagar. Al final, cayó en una explosión de deuda de 10 mil millones, convirtiendo a su fundador del "hombre más rico" de Ningxia en un "prisionero".

Las "Medidas" definen específicamente el alcance de aceptación de varios tipos de letras comerciales, definen el alcance de las "letras bancarias" y las "letras financieras" y estipulan que las "letras bancarias" son letras comerciales aceptadas por los bancos. y cooperativas de crédito rural.

Para los bancos, los dos indicadores de evaluación anteriores están dirigidos principalmente a algunos bancos que utilizan ciegamente bonos de aceptación como principal medio para absorber depósitos, con el fin de evitar la caída repentina de los depósitos y activos del lado del pasivo después de la las letras de aceptación bancaria caducan. Los riesgos de liquidez derivados de los préstamos pendientes.

El periodista se enteró de que para hacer frente a la presión de los indicadores de evaluación regulatoria, muchos bancos comerciales emitieron una gran cantidad de letras bancarias al final de la primera mitad del año y al final del año. y absorbió letras de aceptación para aumentar los depósitos y cumplir con los requisitos de evaluación de la relación préstamo-depósito. Esta operación se ha vuelto normal.

“Pero los depósitos de estos billetes de aceptación son diferentes a los depósitos ordinarios. Los billetes emitidos tienen fechas de vencimiento, como medio año, un año, etc. Una vez que llegue el período de pago centralizado, el banco lo hará. Los depósitos de letras de aceptación absorbidos caerán por un precipicio a medida que se paguen los billetes, y los préstamos otorgados durante este período no podrán recuperarse al mismo tiempo, lo que conducirá a riesgos de liquidez bancaria", dijo un experto del sector.

Vale la pena señalar que las "dos líneas" se implementarán desde el 65438 de junio + el 1 de octubre de 2024, lo que dará a algunos pequeños bancos y empresas financieras individuales un período de transición, y tendrán un año para realizar ajustes comerciales. . y preparación.

Muchos entrevistados creen que los “24 Artículos” no tendrán un impacto significativo en el actual mercado de billetes en general.

Los datos de China Merchants Securities muestran que hay poca presión para rectificar el saldo máximo de aceptación de los bancos que cotizan en bolsa. A finales de junio de 2022, el saldo total de letras de aceptación bancaria de 42 bancos que cotizan en bolsa era de 10,24 billones de yuanes, lo que representaba solo el 4,2% de la escala de activos, muy por debajo del límite superior del 15%. Si se analizan bancos específicos, a excepción del Zheshang Bank, la relación entre el saldo de aceptación y los activos totales es inferior al 15%, mientras que la del Ping An Bank y el Qilu Bank ronda el 15%. En términos generales, el saldo de aceptación de los bancos por acciones es relativamente grande, mientras que el saldo de aceptación de los bancos estatales representa una proporción muy baja de los activos, ambos inferiores al 5%.