¿Qué es un fondo de capital privado? ¿Alguien puede explicar esto?
El cuarto borrador de la "Ley de Fondos de Inversión de la República Popular China" regula la "recaudación de fondos a partir de objetos específicos" en un capítulo especial. Algunas de las disposiciones incluyen que "los inversores deben ser entre 2 y 50 personas". ", " La contribución de capital mínima de cada inversor se estipulará en el estatuto del fondo o en el contrato del fondo, pero no será inferior a 654,38 millones de yuanes." "El establecimiento de un fondo específico se presentará ante la agencia reguladora de fondos de inversión del Consejo de Estado", etc. , lo que significa que la industria de fondos de China se está gestando.
Los fondos de capital privado no son fondos clandestinos, ilegales y no regulados. En comparación con los fondos públicos, los fondos privados se refieren a fondos que no están abiertos a todos los inversores, pero que se establecen de forma no pública para un pequeño número de inversores institucionales e inversores individuales ricos. Sus ventas y reembolsos los lleva a cabo el gestor del fondo mediante negociaciones privadas con los inversores, generalmente en forma de una carta de intención de inversión (prospecto no público). En el extranjero, algunas compañías de fondos famosas, como Quantum Fund y Tiger Fund, son fondos de capital privado típicos. Dado que los fondos de capital privado son propensos a sufrir irregularidades, las leyes y regulaciones de algunos países limitan claramente el número máximo de valores que los fondos de capital privado pueden suscribir. Si se suscribe el número máximo de valores, se deberá adoptar una oferta pública.
La diferencia entre fondos de capital privado y fondos públicos en general se refleja principalmente en los siguientes aspectos:
Fondos de capital privado diferenciados, fondos de oferta pública
Captación de fondos en un vía no pública, vía pública.
Objetivos de recaudación
Un pequeño número de inversores específicos son en su mayoría inversores individuales o institucionales con cierta tolerancia al riesgo y una gran escala de activos.
Inversores públicos inseguros
Requisitos de divulgación de información
Hay menos divulgación pública de información relevante. Generalmente, solo se necesita medio año o un año para anunciar la cartera de inversiones y los ingresos de forma privada, lo que hace que la inversión esté más oculta.
Exigir la divulgación periódica de objetivos de inversión detallados, carteras de inversión, etc.
Método de examen previo
Tipo "hecho a medida", las decisiones de inversión reflejan principalmente las intenciones y requisitos de los inversores.
En el estilo "mayorista", las decisiones de inversión se basan principalmente en el estilo y la estrategia de la sociedad gestora del fondo.
Principios y estándares regulatorios
La regulación es relativamente laxa, las operaciones de fondos tienen un alto grado de libertad, hay pocas restricciones o limitaciones por parte de las autoridades reguladoras y la inversión es más flexible.
Existen requisitos estrictos para los administradores de fondos; existen restricciones estrictas sobre las actividades de inversión de los fondos.
Requisitos para los inversores
Contar con una determinada escala de fondos de inversión y una filosofía de inversión racional.
Relativamente bajo
Peligro
Relativamente grande
Relativamente pequeño
Relación entre ambas partes
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Los inversores pueden negociar con el patrocinador del fondo para determinar conjuntamente la dirección de inversión y los objetivos del fondo, lo cual es de naturaleza acuerdo.
El patrocinador del fondo toma decisiones unilaterales sobre asuntos relevantes y los inversores las aceptan pasivamente.
En vista de las características de los fondos de capital privado, en comparación con los fondos de capital público, los fondos de capital privado tienen las siguientes ventajas: (1) Dado que los fondos de capital privado están dirigidos a un pequeño número de inversores específicos, su inversión los objetivos pueden ser más específicos y pueden basarse en las necesidades del cliente. Proporcionar productos de servicios de inversión personalizados para necesidades especiales (2) En términos generales, los fondos de capital privado requieren menos procedimientos y documentos y están sujetos a menos restricciones; Las regulaciones generales no son tan estrictas y detalladas como las de los fondos de oferta pública. Por ejemplo, se han relajado las restricciones a la inversión en acciones individuales, un inversor puede poseer más de una determinada proporción de acciones de fondos y el límite mínimo sobre el tamaño de los fondos de capital privado es aún menor. Por lo tanto, la inversión de los fondos de capital privado es más flexible; (3) En términos de divulgación de información, los fondos de capital privado no necesitan revelar carteras de inversión detalladas con tanta regularidad como los fondos públicos. Generalmente, solo necesitan anunciar en privado la cartera de inversiones y. ingresos medio año o un año. El gobierno los regula de manera mucho más laxa que los fondos públicos, por lo que las inversiones están más ocultas y las posibilidades de obtener altos rendimientos son mayores.
Sin embargo, los fondos de capital privado también tienen deficiencias obvias: los fondos de capital privado están relativamente poco regulados por el gobierno, sus operaciones carecen de transparencia y puede haber actividades ilegales como el uso de información privilegiada y la manipulación del mercado, que serán perjudicial para la protección de los intereses de los tenedores de fondos. Si bien pueden generar mayores rendimientos, implican mayores riesgos de inversión, como el riesgo moral y el riesgo de agencia por parte del administrador del fondo. Además, el número de valores de fondos emitidos de esta manera es generalmente pequeño, tiene poco reconocimiento y liquidez por parte de los inversores y no se pueden cotizar ni negociar.