¿Qué requisitos tienen los fondos de inversión de capital privado para los objetivos de inversión?
Los fondos de capital privado, como sugiere el nombre, se refieren a fondos dedicados a inversiones de capital privado, y la inversión de capital privado (denominada "PE") se refiere a la obtención de capital de capital privado de manera no pública y Realizar inversiones de capital en empresas que no cotizan en bolsa. Como inversor estratégico, participamos activamente en la operación y transformación de objetivos de inversión y obtenemos rendimientos a través de cotizaciones, fusiones y adquisiciones, o recompras de gestión.
A nivel internacional, los fondos de inversión de capital privado se pueden dividir en tres tipos según sus métodos de inversión o estilos operativos:
1. o empresas de alta tecnología ;
2. Los fondos de crecimiento, es decir, fondos de capital privado en sentido estricto, invierten en acciones no cotizadas de empresas en etapa de expansión y generalmente no poseen acciones para ese propósito;
3. Los fondos de compra invierten principalmente en acciones cotizadas o no cotizadas de empresas maduras, con el objetivo de hacerse con el control de empresas objetivo maduras, integrando así los recursos corporativos y aumentando el valor corporativo.
En China, los fondos de inversión de capital privado se pueden dividir aproximadamente en dos tipos después del desarrollo: uno es una operación orientada al mercado en forma de sociedad limitada y el otro son fondos de capital de riesgo y fondos de inversión industrial dirigidos por el gobierno; .
Los fondos de capital privado internacionales adoptan sistemas corporativos tradicionales, sistemas contractuales y nuevos sistemas de sociedad limitada. En países donde los fondos de capital privado se han estado desarrollando durante mucho tiempo, como los Estados Unidos, los fondos de capital privado recién creados utilizan principalmente sociedades limitadas. En China, las formas organizativas de los fondos de inversión de capital privado se pueden dividir a grandes rasgos en dos tipos: uno. es una forma de sociedad limitada de operación orientada al mercado; el otro son los fondos de capital de riesgo y los fondos de inversión industrial dirigidos por el gobierno. Sin embargo, en la operación real, los modelos organizacionales mencionados anteriormente no están claramente definidos y, debido a las regulaciones legales inconsistentes en varios países, el establecimiento de fondos de capital privado y la definición de modelos de gestión organizacional no son exactamente los mismos y, a menudo, coexisten. en muchos fondos establecidos.
Como acabamos de decir en la definición, el objetivo final de la inversión de capital privado es obtener ganancias, lo que requiere que el PE tenga un proceso operativo eficaz para descubrir y crear valor. Este proceso significa que el tema debe elegir empresas que tengan potencial de crecimiento o que estén infravaloradas. Después de la inversión, es necesario mejorar la gestión de objetivos, el desarrollo estratégico y las estrategias de inversión, y luego lograr la rentabilidad mediante la apreciación del capital y salir cuando sea el momento adecuado.
Luego describamos brevemente el proceso de operación de PE, descubramos valor y creemos valor. Este proceso se puede dividir en cinco eslabones: captación de fondos, selección de empresas objetivo, inversión y gestión, salida y distribución.
1. Fondos recaudados: el PE proviene de una amplia gama de fuentes, incluidos gobiernos, empresas, inversores institucionales, inversores individuales e inversores extranjeros, y el período de inversión es generalmente más largo. El proceso de recaudación de fondos puede implicar una recaudación de fondos ilegal. Para prevenir este fenómeno, la "Interpretación del Tribunal Popular Supremo sobre varias cuestiones relativas a la aplicación específica de la ley en el juicio de causas penales por recaudación ilegal de fondos" que entró en vigor el 4 de octubre de 2011 estipula claramente que cuatro electores deben cumplirse al mismo tiempo:
1. Absorber fondos sin la aprobación legal de los departamentos pertinentes o pedir prestados fondos de empresas legítimas;
2. Promocionar al público a través de los medios. reuniones de promoción, folletos, mensajes de texto a teléfonos móviles, etc.
3. Compromiso de reembolsar principal e intereses o pagar rendimientos en forma de moneda, especie, patrimonio, etc. Dentro de un período de tiempo determinado;
4. Absorber fondos del público, es decir, objetos no especificados de la sociedad.
2. Seleccionar empresas objetivo: Diferentes instituciones de inversión tienen diferentes métodos y estándares para seleccionar empresas objetivo, pero lo que sigue siendo lo mismo es que la empresa debe ser una empresa que pueda crear valor, como por ejemplo una buena competitividad industrial. , base del equipo, nivel técnico, características del producto, modelo de negocio, etc. Antes de decidir invertir, el gestor de inversiones llevará a cabo una debida diligencia exhaustiva y detallada para comprender plenamente la situación básica de la empresa. Estos procedimientos de investigación suelen ser extremadamente rigurosos. Sobre la base de estos datos y otras consideraciones, se puede derivar una estrategia de inversión final.
3. Inversión y gestión: Los fondos de inversión de capital privado se dividen principalmente en dos categorías: capital riesgo e inversión en fusiones y adquisiciones. Los fondos de capital de riesgo invierten en las etapas de inicio y crecimiento de las empresas, y los capitalistas de riesgo pueden obtener múltiples rendimientos a través del proceso de crecimiento de las empresas de riesgo, desde pequeñas hasta grandes. Los fondos de inversión en fusiones y adquisiciones requieren un control absoluto sobre la empresa objetivo.
Las empresas objetivo generalmente se encuentran en una etapa madura y enfrentan obstáculos que restringen el desarrollo. Los expertos en inversiones de PE utilizan sus propios conocimientos, experiencia, comunicación y selección de personal de gestión para reorganizar los asuntos financieros de empresas o empresas, optimizar las estructuras de gobernanza, mejorar la rentabilidad y permitir que las empresas cambien situaciones desfavorables y recuperen el impulso de desarrollo. El funcionamiento de los fondos de fusiones y adquisiciones es más complejo y difícil que el de los fondos de riesgo y requiere un mayor arte de inversión...
Salir: Hay tres formas de invertir en capital privado: una es la IPO, que suele ser la IPO. considerado el método de salida más ideal. Sin embargo, debido al estricto proceso de aprobación de las empresas que cotizan en bolsa en mi país y al mercado de capitales de nivel único, los canales actuales de OPI en mi país no son fluidos. En segundo lugar, la transferencia de capital. La transferencia de acciones juega un papel importante en Estados Unidos, especialmente cuando el mercado de valores no va bien, y juega un papel importante en China. Los principales métodos de transferencia de capital incluyen la recompra por parte de los accionistas originales, la compra por parte de la dirección y la transferencia a un tercero. En tercer lugar, liquidación. Cuando una empresa no está funcionando bien y los problemas no se pueden solucionar, entrará en procedimiento de liquidación. Aunque la liquidación es un resultado que nadie quiere ver, cuando una empresa está en problemas y no puede cambiar, si los activos de la empresa después de la liquidación son mayores que el valor de las operaciones continuas, significa que no hay necesidad de que la empresa continúe operando. .
5. Distribución: En el sistema de sociedad, los socios colectivos tienen los mayores ingresos y son responsables de las decisiones de inversión. Por lo tanto, cada año se debe retirar entre el 1,5% y el 2,5% del fondo en concepto de comisiones de gestión. Si se alcanza la tasa de rendimiento mínima esperada, pueden retirar entre el 20% y el 30% de todas las ganancias. Estos rendimientos son los que motivan a los administradores de fondos a invertir.
Lo anterior es todo el proceso operativo de los fondos de capital privado. Podemos ver su complejidad y calcular los enormes rendimientos para los inversores y gestores de fondos. ¡Por supuesto, también es beneficioso para las empresas de inversión invertir en fondos de capital privado! Por ejemplo, al seleccionar una empresa objetivo, el administrador del fondo realizará la debida diligencia sobre la empresa, lo que puede hacer que la inversión sea más segura y ayudar a la empresa invertida a aclarar su posicionamiento en el mercado y la dirección de su desarrollo futuro. Por poner otro ejemplo, la inversión de capital privado puede coordinar los intereses de los accionistas y la administración, permitiendo que los accionistas y la administración trabajen juntos para promover el crecimiento corporativo. Además, los fondos de inversión de capital privado prestan más atención al valor y al crecimiento a largo plazo de las empresas objetivo; que proporcionará a las empresas formular planes de desarrollo detallados e integrales a largo plazo y adoptar diversas medidas de recompensa y castigo para garantizar la implementación de los planes de inversión, mejorar las condiciones operativas de la empresa y evitar que la empresa objetivo abandone sus objetivos comerciales a largo plazo debido a ganancias a corto plazo.