¿Cómo acelerar las fusiones y adquisiciones transfronterizas de empresas farmacéuticas chinas?
Durante mucho tiempo, la industria farmacéutica ha sido una industria popular para fusiones y adquisiciones transfronterizas internacionales. En los últimos años, la industria farmacéutica de mi país se ha desarrollado rápidamente y las fusiones y adquisiciones transfronterizas se han convertido gradualmente en un camino importante para el desarrollo de las empresas farmacéuticas de mi país.
Las características de la industria determinan frecuentes fusiones y adquisiciones.
El "Informe de tendencias de fusiones y adquisiciones transfronterizas para los primeros tres trimestres de 2017" publicado por Yijie, una plataforma de servicios de inversión en fusiones y adquisiciones transfronterizas, muestra que entre los casos de fusiones y adquisiciones transfronterizas de empresas chinas en el En los primeros tres trimestres de este año, la industria médica y de la salud representó el 13%. Es la segunda industria de fusiones y adquisiciones más popular después de la manufacturera, con * * * 32 casos de fusiones y adquisiciones transfronterizas completados, superando las 216 emisiones.
Este fenómeno no es casual. Sólo en 2016, el número y la cantidad de casos de fusiones y adquisiciones transfronterizas que involucraban a empresas farmacéuticas chinas batieron récords anteriores. Por lo tanto, las fusiones y adquisiciones transfronterizas se están convirtiendo gradualmente en la opción de cada vez más empresas farmacéuticas en China.
Si observamos el mercado global de fusiones y adquisiciones, la industria farmacéutica siempre ha sido un campo de moda. Se informa que más del 80% de los productos de Roche, una famosa compañía farmacéutica suiza, provienen de una enorme línea de productos formada a través de diversas formas de fusiones y adquisiciones. Las fusiones y adquisiciones también desempeñan un papel importante en el desarrollo de grandes empresas farmacéuticas internacionales como Johnson & Johnson y Pfizer.
Un investigador de la industria farmacéutica dijo a un periodista del Economic Daily que las características de la industria farmacéutica determinan sus frecuentes fusiones y adquisiciones. "La industria farmacéutica es una industria intensiva en capital y tecnología, con altas barreras y una supervisión estricta. Existe una gran incertidumbre en la investigación y el desarrollo de nuevos medicamentos. A través de fusiones y adquisiciones, se pueden dispersar los riesgos y se puede acelerar el progreso de los proyectos. "
Para los medicamentos Para las empresas, la investigación y el desarrollo de nuevos medicamentos lleva mucho tiempo, y algunos medicamentos innovadores incluso tardan más de diez años desde el establecimiento del proyecto hasta su lanzamiento. Para las empresas farmacéuticas que inician fusiones y adquisiciones, optar por adquirir pequeñas empresas farmacéuticas con capacidades de I+D puede ampliar rápidamente las líneas de productos e ingresar a nuevas áreas. Las fusiones y adquisiciones entre grandes empresas farmacéuticas a menudo significan que las empresas que las inician esperan alterar la estructura del mercado existente mediante fusiones y adquisiciones.
La regulación también es una razón importante para las frecuentes fusiones y adquisiciones en la industria farmacéutica. Las agencias reguladoras de varios países, como la Administración de Alimentos y Medicamentos de Estados Unidos (FDA) en Estados Unidos y la Administración de Alimentos y Medicamentos de China en China, son extremadamente estrictas en la revisión y aprobación de medicamentos y tienen procedimientos complicados. Siempre existe el riesgo de que un producto no pase la revisión y aprobación debido a un fracaso clínico. El lanzamiento exitoso de cada nuevo medicamento requiere que las empresas paguen un alto costo y asuman muchos riesgos. Por lo tanto, si una empresa farmacéutica tiene una gran capacidad para soportar costos y riesgos se ha convertido en un factor importante en el desarrollo estable de las empresas farmacéuticas. Para las pequeñas empresas farmacéuticas, aceptar fusiones y adquisiciones de grandes empresas farmacéuticas en una determinada etapa del proceso de desarrollo del producto puede maximizar los beneficios y minimizar los riesgos.
Las políticas industriales ayudan a acelerar las fusiones y adquisiciones.
En los últimos años, las fusiones y adquisiciones transfronterizas por parte de empresas farmacéuticas chinas han aumentado significativamente. Además de las características de la industria, la mejora de la concentración industrial guiada por políticas industriales nacionales también es una fuerza impulsora importante.
Debido a la frecuente promulgación de políticas nacionales de la industria farmacéutica, la intensidad regulatoria de la industria farmacéutica aumenta día a día. Bajo la premisa de controlar los costos de los seguros médicos, cancelar los recargos de los medicamentos e implementar el "sistema de dos facturas", toda la industria farmacéutica ha comenzado a entrar en la etapa de la supervivencia del más fuerte. Además, en los últimos años, las frecuentes presiones de las políticas de protección ambiental han aumentado significativamente los requisitos de protección ambiental de las compañías farmacéuticas. Algunas compañías farmacéuticas que tienen dificultades para cumplir con los requisitos de protección ambiental han perdido gradualmente su competitividad. La aceleración de la integración industrial y el aumento de la concentración han promovido las fusiones y adquisiciones de empresas farmacéuticas nacionales.
Según un informe de análisis de la empresa de investigación de mercado de los premios Emmy, en el primer semestre de este año, había más de 3.000 empresas farmacéuticas en China, pero sólo las 100 principales empresas contribuyeron con más del 60% de la cuota de mercado, y las 2.900 restantes La cuota de mercado compartida por las empresas es inferior al 40%. Esto muestra que el mercado farmacéutico de China se está concentrando cada vez más. Según el informe, según la tendencia actual, el aumento de la concentración será más evidente en el futuro.
Los conocedores de la industria creen que esta tendencia es una señal importante de la mejora gradual de la comercialización de la industria farmacéutica. En Estados Unidos, donde el mercado farmacéutico está muy maduro, la concentración industrial es muy alta, dando lugar a un gran número de empresas farmacéuticas con alto valor de mercado, como Johnson & Johnson, Pfizer, Merck, Gilead, AbbVie, Amgen, Eli lily, etc Por ejemplo, la capitalización de mercado de Johnson & Johnson ha superado los 300 mil millones de dólares. Por el contrario, entre las empresas farmacéuticas nacionales que cotizan en bolsa, Hengrui Pharmaceuticals, que tiene el valor de mercado más alto, ronda los 200.000 millones de yuanes, con una brecha significativa.
Con el rápido aumento de la concentración de la industria nacional, algunas empresas farmacéuticas están tratando de encontrar nuevos mercados y mejorar la competitividad promoviendo la internacionalización corporativa e injertando tecnologías extranjeras avanzadas. Por lo tanto, las fusiones y adquisiciones transfronterizas se han convertido en una práctica cada vez más frecuente. Un problema común en China. La elección de las empresas farmacéuticas. Entre ellos, Fosun Pharma ha dado un paso positivo en este sentido y su enfoque es muy representativo.
En junio de este año, Fosun Pharma anunció que había completado la adquisición del 74% de las acciones de la compañía india de medicamentos genéricos Gland Pharma por 765.438+42 millones de RMB, completando la transacción más grande para una farmacéutica china. Adquisiciones en el extranjero. Al hablar de la importancia de esta fusión, Chen Qiyu, presidente de Fosun Pharma, dijo: "China y la India tienen una fuerte complementariedad en el campo farmacéutico. La relación entre las compañías farmacéuticas chinas e indias representadas por Fosun Pharma y Grand Pharmaceuticals El injerto de recursos ayudará a promover la internacionalización de las empresas farmacéuticas indias en innovación en I+D y exportaciones de medicamentos genéricos”.
Además de Fosun Pharmaceutical, Shanghai Pharmaceuticals, Xianyou Pharmaceutical, Sanpower Group y otras empresas farmacéuticas, la empresa también completó importantes cruces. -Fusiones y adquisiciones fronterizas este año.
Muchas empresas afirman que las transacciones transfronterizas de fusiones y adquisiciones les ayudarán a promover la modernización industrial de sus negocios de fabricación de productos farmacéuticos, acelerar su proceso de internacionalización y mejorar su competitividad.
No se pueden ignorar los riesgos de las fusiones y adquisiciones transfronterizas.
Sin embargo, las fusiones y adquisiciones no significan que el esperado proceso de modernización industrial e internacionalización pueda realizarse de forma rápida y fluida. Para que las fusiones y adquisiciones desempeñen un papel positivo, las empresas deben afrontar muchos desafíos. Si la respuesta es desfavorable, las ganancias pueden superar las pérdidas.
Si analizamos la historia de las fusiones y adquisiciones en el campo farmacéutico, hay muchos casos en los que el mal desempeño de las fusiones y adquisiciones condujo al declive de la empresa. Grandes empresas farmacéuticas internacionales como AstraZeneca, Johnson & Johnson y Merck se han topado con el dilema de gastar enormes cantidades de dinero en fusiones y adquisiciones sin cumplir con las expectativas. Un caso reciente es el de la empresa farmacéutica israelí Tiva Pharmaceuticals, que gastó más de 40 mil millones de dólares para adquirir el negocio de medicamentos genéricos de Agen para evitar el riesgo de revisión, pero no logró todos los objetivos de adquisición y terminó con. deudas enormes. Los resultados del segundo trimestre de la empresa no cumplieron con las expectativas y el precio de sus acciones cayó drásticamente.
Los mismos riesgos también existen en las fusiones y adquisiciones transfronterizas de empresas farmacéuticas chinas. Un informe de investigación del grupo de expertos "Going Global" planteó muchos problemas que pueden existir en el proceso de fusiones y adquisiciones de empresas chinas en el extranjero: "En primer lugar, algunas empresas están ciegas y ansiosas por volverse más grandes y más fuertes, y algunos factores irracionales las impulsan a seguir su ejemplo. en segundo lugar, un pequeño número de empresas van al extranjero. Las fusiones y adquisiciones enfrentan altos riesgos financieros de deuda; en tercer lugar, las empresas chinas han encontrado interferencias de revisiones de valores extranjeros durante las fusiones y adquisiciones en el extranjero y han sido rechazadas repetidamente, lo que ha aumentado los riesgos e incertidumbres; fusiones y adquisiciones corporativas. ”
En el pasado, en la industria farmacéutica, en algunos casos de fusiones y adquisiciones, hay muchos casos en los que las empresas farmacéuticas no tienen una comprensión clara del producto objetivo y sobreestiman el valor del producto objetivo. El resultado final es que las empresas farmacéuticas pagaron un precio elevado, pero sus productos no fueron ampliamente reconocidos en el mercado.
Además, las empresas farmacéuticas deben estar totalmente preparadas para la dificultad de la integración empresarial. "Tomemos como ejemplo la diferencia en los métodos de gestión. Los métodos de gestión de los equipos de gestión chinos suelen ser muy diferentes de los de las empresas extranjeras. Una vez completada la fusión, cómo lograr una integración fluida de los métodos de gestión es crucial para la eficacia de la fusión." Según una investigación relevante, en algunos casos exitosos de fusiones y adquisiciones en el pasado, la dirección original de la empresa adquirida o la nueva dirección compuesta por equipos locales a menudo desempeñaron un papel importante porque estaban más familiarizados con la cultura y las leyes locales.
Ser más estandarizados.