Jiuding Group recibió una carta de consulta: el rendimiento del primer trimestre disminuyó más que el año pasado.
Después de ser investigada por la Comisión Reguladora de Valores de China en 2018, Jiuding Group (430719. OC), la primera acción del New Third Board, parece estar nuevamente en peligro. A finales de marzo, la empresa anunció que pospondría la implementación del plan de aumento fijo hace un año, y fue advertida mediante una carta de consulta emitida por las autoridades reguladoras el 24 de mayo, que la bolsa envió una consulta a la empresa; carta sobre su informe anual, pidiéndole que respondiera por qué todavía pedía prestado dinero del extranjero, alto índice de promesas, deudas incobrables y otras cuestiones en condiciones de deuda elevada.
De hecho, la presión sobre Jiuding Group va mucho más allá. A finales de 2018, la filial del grupo, Jiuzhou Securities, fue suspendida del nuevo negocio de gestión de activos durante seis meses debido a un incumplimiento de contrato y la Comisión Reguladora de Valores de China la rebajó al nivel CC. En términos de negocios de capital privado, Jiuding Investment casi lo había hecho. No hubo OPI el año pasado. Desde principios de este año, la empresa ha ido acelerando su salida de proyectos de inversión, y el importe de las reducciones de participaciones en el primer trimestre superó con creces el de todo el año pasado.
"2018 fue el peor año de los últimos diez años y el mejor año de los próximos diez años". ¿Esta frase también es válida para Jiuding Group?
¿Por qué cayó en picado el rendimiento?
En comparación con temporadas anteriores de divulgación de informes financieros, Jiuding Group parece mucho más tranquilo este año. El informe trimestral publicado recientemente por la compañía para 2009+2009 mostró que los ingresos durante el período del informe fueron de 2.734 millones de yuanes, un aumento interanual del 23,42%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 239 millones de yuanes, un aumento interanual; descenso anual del 56,62%.
El desempeño en el informe anual de 2018 fue aún más sombrío. El año pasado, la empresa obtuvo unos ingresos de 1.165.438+69 millones de yuanes, un aumento interanual del 26,26%. La pérdida de beneficios netos atribuible a las empresas matrices fue de 65.438+97 millones de yuanes, una disminución interanual del 654,38+0,1,71%. Jiuding Group explicó que algunas de las deudas en dólares estadounidenses de Fortis sufrieron enormes pérdidas cambiarias debido a los cambios en los tipos de cambio, que aumentaron en 654,38+69 millones de yuanes en comparación con el período anterior. El cambio se reflejó en las cargas financieras en su informe anual. El informe anual muestra que los gastos financieros aumentaron significativamente 6,5 veces en 2018, de 230 millones de yuanes a 1,72 millones de yuanes.
El 24 de mayo, la bolsa emitió una carta de consulta al Grupo Jiuding, pidiéndole a la compañía que explicara por qué todavía ofrece préstamos sin intereses a su filial JDI, de su propiedad total, a pesar de la alta relación activo-pasivo actual. . El informe anual de 2018 muestra que Jiuding Group tiene activos totales de 90,9 mil millones de yuanes y pasivos totales de 63,3 mil millones de yuanes, incluidos préstamos a largo plazo de 654,38 mil millones de yuanes y bonos pagaderos de 7,035 mil millones de yuanes. El ratio activo-pasivo es del 69,65%.
La carta de consulta también menciona que en septiembre del año pasado, el accionista mayoritario Jiuding Investment Holdings prometió el 97,55% de sus acciones (46,21% de las acciones del Grupo Jiuding) y pidió a la empresa que explicara si esto daría lugar a su accionista controlador y real El controlador ha cambiado en vista de la tasa de crecimiento inconsistente de los activos netos en cada informe anual; Además, la carta de consulta también exige que la empresa explique los motivos y revele la racionalidad de utilizar el Índice Compuesto de Shanghai como indicador comparable al invertir en empresas que no cotizan en bolsa.
Otra carta de consulta que la empresa recibió recientemente también se debía a una deuda. 2065438 + En marzo de 2008, el accionista mayoritario de la empresa, Jiuding Holdings, se comprometió a aumentar sus participaciones para evitar una crisis de liquidación: tenía previsto invertir 100 millones de yuanes en el plazo de un año para aumentar sus participaciones en acciones de la empresa, con una participación de no más de 5 yuanes. Un año después, el aumento real de las participaciones de la empresa fue de sólo 6,11 millones de yuanes. 2065438 + En marzo de 2009, la empresa anunció que prorrogaría el plan de participación por un año, lo que desencadenó inmediatamente una carta de consulta reglamentaria por parte de la empresa de transferencia de acciones.
En este sentido, Jiuding Group explicó que vender activos, presentar inversores estratégicos y recaudar fondos para aumentar las tenencias no son un gran problema. Sin embargo, el período delicado para la planificación de eventos importantes el año pasado fue demasiado largo y el tiempo real de la transacción fue de solo unos pocos días. Además, la liquidez de la Nueva Tercera Junta es demasiado escasa. Incluso si desea comprar sus propias acciones, no podrá comprar mucho.
El proyecto de salida a bolsa fue “casi nada”
En 2016, el beneficio neto del Grupo Jiuding atribuible a su empresa matriz alcanzó los 25.246 millones de yuanes, en marcado contraste con la pérdida de 1,97 millones de yuanes. en 2018. En ese momento, esta empresa, "la primera empresa con un valor de mercado de 100 mil millones en el nuevo mercado OTC", todavía estaba satisfecha con su gloria infinita. Continuó recaudando fondos, lanzó un plan de colocación privada de 10 mil millones e invirtió fuertemente. la industria financiera y se dirigió hacia un imperio de holding financiero con la gestión de activos como núcleo.
Pero dos años más tarde, con la investigación de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre Jiuding Group, la suerte de la empresa inmediatamente empeoró.
Según informes de Caixin, la Comisión Reguladora de Valores de China descubrió que Jiuding tiene un fondo de capital privado que proporciona transfusiones de sangre externas. Adoptó un método de emisión continua y pidió prestados nuevos fondos para reembolsar los antiguos y emprender decenas de miles de millones de acciones preferentes en el sector privado. Colocación del Grupo Jiuding.
Hoy en día, la industria se muestra pesimista sobre el “regreso” del Grupo Jiuding. Tomemos como ejemplo la gestión de capital privado. A lo largo de 2018, Jiuding Investment casi no tuvo proyectos de IPO, y el único que cotizaba normalmente era Tianfeng Securities. Sin embargo, lo que es intrigante es que en vísperas de la oferta pública inicial de Tianfeng Securities, el séptimo mayor accionista, "Jianfeng Jiuding Investment", cambió silenciosamente su nombre a "Jianfeng Investment" y se ha convertido en una palabra tabú en las ofertas públicas iniciales.
A juzgar por los datos del primer trimestre de 2019, la situación de recaudación de fondos de Jiuding aún no es la ideal, con unos nuevos ingresos de 278 millones de yuanes, lejos de los 904 millones de yuanes del primer trimestre de 2018. Al mismo tiempo, Jiuding Investment sigue acelerando la reducción de sus participaciones. En el primer trimestre de este año, se retiraron por completo 10 proyectos, con un capital de inversión total de 908 millones de yuanes, y la cantidad recuperada en un solo trimestre fue de 3.322 millones de yuanes, mientras que el año pasado sólo se recuperaron 20,14 millones de yuanes.
Esto también significa que la escala de Jiuding en la inversión de capital privado es cada vez menor. Aún más desconcertante es que el negocio de corretaje de la empresa ocupa el último lugar en la industria. En noviembre de 2018, la Oficina Reguladora de Valores de Qinghai suspendió a Jiuzhou Securities de su nuevo negocio de gestión de activos durante seis meses. El motivo de la sanción fue el incumplimiento de sus planes de gestión de activos de la serie Jiuzhou Hanhai. Según los resultados de clasificación de compañías de valores de 2018 anunciados por la Comisión Reguladora de Valores de China, la calificación de Jiuzhou Securities en 2017 fue CC, dos niveles por debajo de B.
La información pública muestra que Jiuzhou Securities es un activo adquirido por Jiuding Group en 2014. El grupo planea construir la primera firma de valores de PE, afirmando que abarcará toda la cadena de inversión de la industria, desde el capital de riesgo hasta la IPO. Sin embargo, la realidad no es satisfactoria. En 2018, el beneficio neto de Jiuzhou Securities atribuible a la empresa matriz fue de 386.554.380.000 yuanes, una disminución interanual del 95%.
Como todos sabemos, a finales de 2018, Jiuding Group vendió el 100% de sus acciones en Fortis Insurance. El activo ha aportado alrededor del 60% de los ingresos de la empresa durante los últimos tres años. Jiuding dijo que parte de los ingresos de la venta de Fortis Insurance se utilizará para pagar las obligaciones. Después de eso, la relación activo-pasivo de la empresa también disminuirá significativamente y el resto se utilizará para inversiones.
El principal negocio de la comisión inmobiliaria
La dirección de Jiuding Group parece haber previsto la situación actual de la empresa. Cai Lei, uno de los fundadores de la empresa, dijo una vez: "Con el desarrollo de las finanzas de China, es probable que el futuro marque gradualmente la era de las compras apalancadas. La inversión integrada será la dirección de la inversión de capital privado de China en el futuro. , es decir, crear numerosas instalaciones de apoyo en múltiples industrias. Las empresas pueden crear una empresa líder a través de la integración”.
El operador de bienes raíces comerciales de Jiuyi City, Jiuyi City, puede considerarse como un intento de implementar su concepto de “integración industrial”. . El sitio web oficial de Jiuyicheng muestra que ha establecido un circuito cerrado empresarial completo de "gestión + inversión" en muchos campos, como la gestión empresarial, la incubación de inversiones de marca, el marketing inmobiliario, los negocios inteligentes, los salones de bodas, etc. A través de diversos modos, como adquisición, cooperación de capital, arrendamiento general y administración encomendada, obtenemos los derechos operativos de bienes raíces comerciales, introducimos nuevas marcas minoristas excelentes y aumentamos los niveles de alquiler y el flujo de clientes. Actualmente gestiona cerca de 70 proyectos inmobiliarios comerciales con una superficie total de más de 6 millones de metros cuadrados.
A juzgar por el informe anual de 2018, el negocio inmobiliario parece haberse convertido en una de las tareas clave de la empresa. La junta directiva del grupo declaró recientemente que promoverá la realización del proyecto inmobiliario comercial de Zijincheng.
Sin embargo, después del cambio en el modelo de negocio, el cuello de botella de talento de Jiuding se ha vuelto aún más evidente. En los últimos dos años, un gran número de empleados abandonaron el departamento de inversiones de Jiuding Group. El 5 y 15 de mayo de este año, el director financiero Li Duan dimitió después de un año y medio en el cargo. ¿Se convertirá la fuga de cerebros en un obstáculo para la transformación de las empresas? Sin embargo, los negocios de capital privado y corretaje de la compañía han mostrado una clara tendencia a la baja y se ha liberado el negocio de seguros "vaca de ingresos". Cuando el negocio principal es lento, ¿puede el negocio secundario respaldar el desempeño general de la empresa? Recientemente, Investor.com llamó al secretario de Jiuding Group y le envió una carta de investigación. La otra parte nunca respondió.
Este artículo es de Investor News.
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