¿Por qué la plataforma de propiedad de acciones para empleados elige la sociedad limitada?

A medida que los mercados de capitales, como las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones nacionales y la "Nueva Tercera Junta" siguen siendo populares, la forma de construir una "plataforma accionaria" adecuada ha recibido amplia atención por parte de los inversores. La construcción de una plataforma de capital debe considerar muchos factores, como los costos fiscales, los objetivos a corto y largo plazo de los inversores, la estructura de capital de la empresa actual, el aislamiento del riesgo legal, los requisitos regulatorios de la industria, etc. Sin embargo, los costes fiscales son sin duda uno de los factores más importantes. En este número, los abogados fiscales chinos le explicarán cómo elegir una plataforma accionaria adecuada basándose en su propia experiencia de servicio al cliente (este artículo se basa principalmente en la perspectiva fiscal).

Teniendo en cuenta las cargas fiscales y los costes operativos de capital, las empresas multinacionales prestan atención a la construcción de estructuras durante el proceso de inversión global y eligen sus propias plataformas accionarias. Por ejemplo, muchos gigantes multinacionales suelen utilizar Hong Kong y Singapur como "cabezas de puente" para ingresar a los mercados del este y sudeste asiático y establecer empresas de plataforma accionaria. En términos generales, la construcción de una "plataforma accionarial" debe centrarse en los siguientes factores:

1. Si los costos fiscales en cada etapa de operación, operación de capital y salida de inversión son óptimos.

2. Riesgos legales. Por ejemplo, al elegir una sociedad como tipo de plataforma accionaria, es necesario considerar plenamente los posibles riesgos legales derivados de su atributo de "responsabilidad ilimitada".

3. Arquitectura existente. Para las empresas que ya están en funcionamiento, el diseño de alto nivel suele ser poco realista y la estructura de capital existente es la base de todo.

4. Funciones futuras. Los más comunes incluyen el “retiro de efectivo” de acciones, adquisiciones nacionales y extranjeras, etc.

1. Tipo de participación directa persona física

El análisis del costo fiscal de esta forma organizacional en cada etapa es el siguiente: (1) Durante la etapa operativa, la empresa paga el 25 % corporativo. el impuesto sobre la renta y los dividendos personales están sujetos al 20% del impuesto sobre la renta personal;

(2) En términos de operación de capital: como los accionistas personas físicas son objeto de fusiones y adquisiciones, ambas partes de la transacción no pueden aplicar los requisitos de "tratamiento fiscal especial" y la carga fiscal sobre las transacciones. El costo general es enorme, dado que la empresa existente desempeña las funciones operativas básicas, esta estructura no favorece la expansión horizontal y vertical de la empresa y es imposible de realizar; acuerdos de elusión fiscal.

(3) Durante el proceso de salida de la inversión, se requiere el 20% del impuesto sobre la renta personal para la transferencia y salida del patrimonio. Especialmente después de la fusión, adquisición y reorganización de filiales de tercer nivel, la salida de la inversión requiere pagar primero el 25% del impuesto sobre la renta de las empresas y luego el 20% del impuesto sobre la renta de las personas físicas, lo que es relativamente elevado.

Por supuesto, esta estructura no es en realidad una plataforma accionarial. Es la primera forma organizativa adoptada por muchos empresarios y también es el modelo más extendido. Las empresas que viven una vida estable básicamente satisfacen sus necesidades, pagan impuestos honestamente y se comportan con los pies en la tierra.

2. Plataforma accionaria de sociedad en comandita

Dado que las sociedades son consideradas "entidades transparentes" en términos de impuestos y pagan impuestos directamente a los accionistas, implementando "impuestos primero y impuestos después", por lo que en esencia no hay diferencia sustancial con el primero. Además, según el "Aviso sobre el impuesto sobre la renta para socios de empresas colectivas" (Caishui [2008] Nº 159), el alcance de la renta imponible anual de la sociedad son los "ingresos procedentes de operaciones de producción y negocios y otros ingresos", incluidos los ingresos Los ingresos asignados por la sociedad a todos los socios y los ingresos retenidos por la empresa ese año (Nota: esto significa que se deben pagar impuestos incluso si las ganancias no se distribuyen. La tributación de China se ha encontrado con muchas situaciones de este tipo).

Después del establecimiento del sistema de sociedad limitada en 2006, se ha utilizado ampliamente en plataformas de empresas de inversión como VC y PE. La razón principal es que, en comparación con las plataformas de inversión corporativas, sólo es necesario pagar un impuesto sobre la renta personal, lo que tiene sus ventajas especiales, especialmente al abandonar la inversión. Los casos típicos son los siguientes:

1. Acciones de Zhao Chi. En septiembre de 2011, el accionista mayoritario Shenzhen Zhaochi Investment Co., Ltd. se mudó a Xinjiang y cambió su nombre a Xinjiang Zhaochi Equity Investment Partnership (sociedad en comandita).

2. En junio de 2011, el lugar de registro del tercer y quinto mayor accionista se cambió de Hangzhou a Urumqi, Xinjiang, y la empresa se convirtió en una sociedad limitada.

En tercer lugar, la plataforma de participación corporativa

En comparación con la participación directa de personas físicas, este tipo tiene ciertas ventajas en las operaciones de capital. Como plataforma para la expansión de la inversión y la operación de capital, las empresas de plataformas de participación accionaria lograrán una expansión horizontal y vertical sin afectar la estructura de la empresa operativa de la entidad existente. Al mismo tiempo, puede solicitar activamente un tratamiento fiscal especial para reducir la carga fiscal sobre las transacciones y reducir los costos de transacción para ambas partes, lo que favorece el buen desarrollo de las operaciones de capital.

Según la legislación fiscal vigente, los dividendos entre empresas residentes no están sujetos a tributación, por lo que no se incrementará la carga fiscal sobre los dividendos de empresas. La desventaja es que se deben pagar dos impuestos durante el proceso de salida de la inversión. Por ejemplo, algunas empresas cambian su capital y cotizan en bolsa. Según los requisitos específicos de la Ley de Sociedades, cientos o incluso miles de empleados de una empresa poseen acciones de la empresa. Una vez que la empresa sale a bolsa, se levantan las acciones restringidas. El nivel de empresa paga primero el 25% del impuesto sobre la renta empresarial y el nivel individual paga el 20% de impuesto.

Tomemos un caso real como ejemplo. En 2007, miles de empleados y accionistas de Ping An Company de China poseían acciones con un valor de mercado de decenas de miles de millones a través de tres sociedades holding. Tres años después, se levantaron las acciones restringidas y se pagaron dos impuestos de acuerdo con la ley tributaria. Bajo la presión de la carga fiscal, el holding resolvió este problema trasladando su lugar de registro de Shenzhen a la región occidental.

En cuarto lugar, introducir plataformas accionariales en zonas con bajos impuestos.

Basándose en las plataformas accionariales antes mencionadas, se pueden registrar plataformas accionariales en zonas de baja fiscalidad con incentivos fiscales (y devoluciones fiscales, etc.). ), especialmente algunas regiones han introducido políticas de exención de impuestos y reembolsos financieros para empresas calificadas.

Especialmente en el caso de las plataformas de participación corporativa registradas en zonas con bajos impuestos, no sólo pueden facilitar las operaciones de capital, sino también disfrutar de cargas impositivas bajas sobre las salidas de inversiones y también proporcionar un amplio espacio para acuerdos de evasión fiscal dentro de límites razonables. Recientemente, los casos típicos incluyen:

1. Beijing Danbei Investment Co., Ltd., el accionista mayoritario de la empresa que cotiza en bolsa Beijing Guanhui New Technology Co., Ltd., cambió su nombre a Tibet Danbei Investment Co. Ltd.;

2. Shantou Jingang Glass Industry Co., Ltd., el accionista mayoritario de Guangdong Jingang Glass, una empresa que cotiza en bolsa, se cambió a Lhasa Jingang Glass Industry Co., Ltd.;

3. Jiaozuo Wanfang Aluminium Co., Ltd., el accionista mayoritario de la empresa que cotiza en bolsa, "cambió su nombre a "Tibet Jiaogao Investment Holding Co., Ltd."

Actualmente, el país ha introducido muchas políticas fiscales preferenciales regionales para la región occidental, especialmente las regiones autónomas, lo que ha atraído a muchas empresas orientales a registrarse y ajustar sus estructuras.

Algunas empresas de fondos de reciente creación optan directamente por registrarse en la región occidental. Por ejemplo, Hongde Fund Management Co., Ltd., la primera empresa de gestión de fondos públicos lanzada por profesionales en China, tiene su dirección de registro directamente en Liuwu New District, ciudad de Lhasa, que se encuentra en el mismo edificio que las direcciones registradas de la primera. tres empresas.