¿Por qué configurar un sistema de indicadores?

La connotación del sistema de indicadores

El crédito de las empresas tecnológicas se refiere a la reputación social formada al cumplir diversos compromisos económicos en el proceso de operación empresarial y transacciones comerciales. La calificación crediticia sirve para juzgar la solidez de la capacidad de ejecución del contrato y su confiabilidad, proporcionando así información justa y confiable a la sociedad y permitiendo que la sociedad comprenda la empresa de manera más integral. Los indicadores de calificación reflejan el nivel crediticio de las empresas de tecnología desde un aspecto importante. No son sólo una expresión del significado intrínseco del crédito corporativo, sino también un reflejo cuantitativo del crédito corporativo. Por lo tanto, el sistema de índice de calificación crediticia para empresas de tecnología es una herramienta importante para medir y analizar el nivel crediticio de las empresas. El establecimiento de indicadores es un paso importante para evaluar integral y correctamente el crédito empresarial y reflejar de manera efectiva el estado integral de riesgo y rentabilidad de la empresa.

La connotación crediticia de las empresas de base tecnológica es muy rica, involucra todos los aspectos de la empresa y no se puede utilizar un solo indicador. Es decir, bajo la guía del objetivo general de la calificación crediticia, debemos utilizar una serie de indicadores para evaluar y analizar la solidez del crédito corporativo desde diferentes aspectos y niveles, y construir un conjunto de indicadores: una calificación crediticia corporativa. sistema de indicadores. Entre estos indicadores Están interconectados y son complementarios, y pueden reflejar de manera integral la fortaleza y la influencia de las calificaciones crediticias corporativas.

El establecimiento y mejora del sistema de índice de calificación ayudará a evaluar de manera sistemática y exhaustiva el crédito corporativo, evitará la unilateralidad y la ceguera y mejorará la naturaleza científica de la calificación. El establecimiento de este sistema de índice proporciona estándares de calificación y escalas de medición unificadas para las calificaciones crediticias, lo que hará que las calificaciones sean más justas y los resultados de las calificaciones más creíbles. Este sistema de indicadores ayuda a las personas a comprender el papel y la relación de cada indicador de evaluación y facilita la selección de indicadores específicos para diferentes objetos de calificación, combinando así orgánicamente la integridad del sistema de indicadores y la pertinencia de la aplicación de indicadores.

Calificación crediticia de empresas de tecnología

La base para establecer el sistema de indicadores

1. La base para establecer indicadores cuantitativos

Indicadores de rentabilidad. son tecnología Contenido importante del sistema de índice de calificación crediticia corporativa. La evaluación del desempeño de una empresa incluye evaluar los beneficios económicos de la empresa y evaluar el desempeño de los operadores. Los beneficios económicos y el desempeño de los operadores se reflejan principalmente en la rentabilidad de la empresa, y las empresas de base tecnológica no son una excepción. Por lo tanto, consideramos la rentabilidad de las empresas de tecnología como el contenido principal del sistema de indicadores de calificación crediticia, que incluye tres indicadores subordinados: rendimiento sobre los activos netos, rendimiento sobre los activos totales y rendimiento sobre el negocio principal.

La capacidad de desarrollo de una empresa también puede denominarse crecimiento de una empresa, que es el potencial de desarrollo formado por la expansión y acumulación continua de sus propias actividades de producción y operación. Para las empresas de base tecnológica, su crecimiento es un motivo de gran preocupación para toda la empresa. La mayoría de las empresas de base tecnológica no tienen potencial de crecimiento, lo que significa que no tienen competitividad ni vitalidad. Por lo tanto, la calificación crediticia de las empresas de base tecnológica debe evaluar su capacidad de desarrollo como un aspecto importante. Al mismo tiempo, esto también incita a los operadores de la empresa a prestar atención al funcionamiento continuo de la empresa y a la mejora continua de su economía. fortaleza. Los indicadores de evaluación específicos para las capacidades de desarrollo de las empresas de base tecnológica incluyen la tasa de crecimiento de las ventas, la tasa de acumulación de capital, la tasa de crecimiento de los activos totales, la tasa de crecimiento promedio de las ganancias de tres años y la tasa de crecimiento promedio del capital de tres años.

En comparación con las empresas ordinarias, los riesgos y la rentabilidad de las empresas basadas en tecnología son más volátiles. Por lo tanto, la evaluación de riesgos debe considerarse como un contenido importante. Por lo general, los riesgos financieros y operativos de las empresas son los más volátiles. prominente. Por tanto, los indicadores de evaluación del riesgo financiero de las empresas tecnológicas también son una parte importante de las calificaciones crediticias. A través de indicadores de evaluación de riesgos financieros, se puede juzgar la solvencia a largo y corto plazo de las empresas de tecnología. La solvencia de la deuda es un reflejo importante de la fortaleza económica y el estado financiero de la empresa, y también es una medida importante de si las empresas de tecnología están operando de manera constante. . Piense en ello como

el contenido de la evaluación de las calificaciones crediticias corporativas. No sólo hace que la calificación sea científica, sino que también refleja el nivel de apalancamiento financiero utilizado por las empresas de tecnología y analiza si la relación activo-pasivo de la empresa es adecuada. , y así promueve que las empresas mejoren su beneficio económico. Los indicadores específicos de evaluación de riesgos financieros son los siguientes: ratio activo-pasivo, múltiplo de intereses devengados, ratio circulante, ratio rápido y promedio de días vencidos de préstamos.

El riesgo operativo es otro factor de riesgo importante que enfrentan las empresas de alta tecnología. También es un componente importante que refleja el nivel y la eficiencia de la gestión de activos empresariales. También se lo conoce comúnmente como estado operativo de los activos. El objetivo principal de fortalecer la gestión del riesgo operativo (es decir, fortalecer la gestión de las operaciones de activos) es acelerar la rotación de activos y buscar generar más ingresos con la misma cantidad de activos. Hasta cierto punto, la mejora de la utilización de activos equivale al ahorro de activos y al aumento de activos. La evaluación de riesgos comerciales no solo refleja principalmente el estado de operación de los activos de la empresa, sino que también refleja de manera concisa el impacto de muchos factores, como la gestión básica, la estrategia comercial y el marketing. Por lo tanto, es necesario evaluar los riesgos comerciales de las empresas, lo que no sólo promueve que las empresas fortalezcan la gestión de activos y mejore la eficiencia de su utilización, sino que también es un factor indispensable en la evaluación científica de las calificaciones crediticias de las empresas de base tecnológica. En el sistema de índice de calificación, la evaluación de los riesgos operativos incluye los siguientes cinco indicadores subordinados, a saber, la tasa de rotación de activos totales, la tasa de rotación de activos corrientes, la tasa de rotación de inventarios, la tasa de rotación de cuentas por cobrar y la tasa de rotación de activos improductivos.

Por un lado, se debe a que el sistema tradicional de índice de calificación crediticia corporativa no es lo suficientemente científico y no incorpora el análisis del flujo de efectivo en todo el sistema de índice de calificación crediticia. Dependencia del flujo de caja en la vida económica real de las empresas. Muy inconsistente.

Por otro lado, para las empresas de base tecnológica, el flujo de caja es un indicador importante que refleja los beneficios económicos y el crecimiento de la empresa, y su importancia no es menos importante que los indicadores de pérdidas y ganancias y los indicadores de eficiencia en el uso de activos relacionados con las ganancias y uso de activos. Las empresas de tecnología deben tener un flujo de caja de buena calidad, es decir, deben poder operar de acuerdo con los objetivos esperados de la empresa. Por un lado, se requiere que refleje la capacidad de las empresas de base tecnológica para pagar sus deudas con efectivo, que es el indicador más confiable del riesgo corporativo; por otro lado, las empresas de base tecnológica se centran en la innovación tecnológica y el crecimiento de la renovación; por lo que la situación del flujo de caja debe reflejar la estrategia de desarrollo de la empresa. Al mismo tiempo, en la etapa de desarrollo estable, el flujo de caja de las actividades operativas de la empresa debe tener una cierta relación correspondiente con las ganancias correspondientes a las actividades operativas de la empresa, y puede proporcionar apoyo al flujo de caja para la expansión de las empresas de base tecnológica. Por lo tanto, en respuesta a estos aspectos, hemos establecido los siguientes indicadores para reflejar el estado del flujo de efectivo y la calidad de las empresas de tecnología, a saber, índice de vencimiento de efectivo y pasivo, índice de pasivo de efectivo total, índice de efectivo a inversión, indicadores operativos de ingresos netos y índice de efectivo operativo. indicadores.

Las capacidades de innovación son extremadamente importantes para las empresas de base tecnológica. La competencia entre empresas de base tecnológica radica en gran medida en la competencia de capacidades de innovación. Por tanto, es necesario reflejar esta importante capacidad en el sistema de indicadores de calificación crediticia de las empresas de tecnología. Sólo así podrá alcanzar la calificación científica de calificación crediticia de las empresas de tecnología. Sin embargo, actualmente no existe una conclusión de investigación unificada sobre la selección y medición de los indicadores de capacidad de innovación en China. Al mismo tiempo, debido a la limitación en el número de indicadores de calificación, este informe consideró los siguientes aspectos y determinó 6 indicadores relacionados correspondientes. Por un lado, dado que el requisito de ser mensurable aquí se refiere a convertir un determinado estado en el mundo no digital en el estado correspondiente en el mundo digital, el indicador debe expresarse en forma de datos, o puede digitalizarse fácilmente a través de métodos pertinentes. Por ejemplo, al personal de I+D se le pueden dar diferentes ponderaciones según el nivel de investigación correspondiente para determinar el nivel de calidad del personal de I+D. Por otro lado, el reflejo de las capacidades de innovación debe examinarse desde todo el proceso de las actividades de innovación empresarial, es decir, el establecimiento de indicadores específicos debe involucrar indicadores de entrada, indicadores de implementación y resultados. El llamado índice de insumos se refiere al índice de recursos disponibles que desempeña un papel en el proceso de innovación, como la inversión en I + D, el índice de implementación es un índice intermedio que refleja el estado de un determinado subproceso en el proceso de innovación tecnológica de la tecnología; empresas, como el índice de patentes que refleja la producción de I+D, son indicadores de resultados y su objetivo principal es evaluar los resultados de la innovación tecnológica, como los indicadores de rentabilidad que reflejan las condiciones del mercado. Teniendo en cuenta los aspectos anteriores, diseñamos los siguientes seis indicadores, a saber, intensidad de la inversión en I+D, nivel de calidad del personal de I+D, capacidad de gestión de la innovación (IMC), número de innovaciones por cada 1.000 personas, capacidad de I+D (RDC) e indicadores de ingresos por innovación.

2. Base y cuantificación de los indicadores cualitativos

En general, las calificaciones crediticias corporativas se basan principalmente en indicadores cuantitativos, pero deben complementarse con indicadores no cuantitativos, es decir, Indicadores cualitativos basados ​​en tecnología Las calificaciones crediticias corporativas no son una excepción. Porque los indicadores cuantitativos no pueden cubrir todos los factores que afectan el estado crediticio de una empresa, especialmente los factores que tienen un impacto importante en el estado crediticio de una empresa pero que son difíciles de cuantificar. Especialmente cuando la información contable corporativa es gravemente anormal y las operaciones corporativas se ven afectadas por factores objetivos, si sólo se utilizan indicadores cuantitativos para la calificación, los resultados de la calificación serán inevitablemente unilaterales. En la actualidad, el sistema de información contable de mi país es imperfecto y puede existir asimetría de información en los estados financieros corporativos. El uso de indicadores cualitativos para la calificación puede verificar y complementar hasta cierto punto los resultados de la calificación de los indicadores cuantitativos. Por lo tanto, hemos establecido cinco indicadores cualitativos.

Los indicadores cualitativos de las perspectivas de desarrollo a los que se hace referencia en este informe incluyen la calidad básica del equipo de liderazgo, el nivel de actualizaciones de los equipos técnicos, la participación en el mercado de productos, la industria y la región. influencia, estrategia corporativa de desarrollo a largo plazo, etc. Pero al mismo tiempo, también se debe tener en cuenta que existen ciertas limitaciones en la evaluación de indicadores cualitativos, es decir, es probable que surja subjetividad durante el proceso de evaluación y los resultados de la evaluación se verán afectados por los valores, el nivel de conocimiento y la riqueza del evaluador. experiencia y posesión de información, así como la relación del evaluador con el evaluador. La influencia de la relación entre los objetos evaluados puede hacer que los resultados de la evaluación pierdan objetividad, independencia y equidad. En este sentido, debemos esforzarnos por superar las deficiencias mencionadas anteriormente en el diseño del método y garantizar en la mayor medida la objetividad, independencia y equidad del proceso de calificación y los resultados de la calificación. Por lo tanto, es necesario establecer algunas especificaciones técnicas, especificar estándares de referencia de evaluación para cada indicador, limitar el número de evaluadores para indicadores cuantitativos, formular reglas de puntuación para indicadores cualitativos y estandarizar el proceso de puntuación tanto como sea posible.

3. Fuentes de datos técnicos para el cálculo del índice

El cálculo de indicadores debe basarse en una gran cantidad de datos, especialmente el cálculo de indicadores cuantitativos. Las principales fuentes de datos incluyen los. siguientes aspectos:

(1) Las estadísticas contables financieras anuales de la empresa calificada, es decir, los datos del estado contable resumido presentados por la empresa al final del año. Los términos de datos básicos anuales miden los valores de los indicadores del año en curso, como la relación activo-pasivo, el rendimiento de los activos netos, la tasa de rotación total de activos, etc.

(2) Estadísticas contables financieras de la empresa evaluada en los tres años anteriores (2000 ~ 2002). Los datos básicos de años anteriores se utilizan para medir la tasa de crecimiento y otros indicadores, como la tasa de crecimiento promedio de las ganancias de tres años, la tasa de crecimiento del capital promedio de tres años, la relación de deuda entre efectivo y vencimiento y la tasa de acumulación de capital.

(3) Información empresarial, información relacionada con la industria e información interna en las estadísticas económicas nacionales. Se utiliza para medir la intensidad de la inversión en I+D, los indicadores de ingresos por innovación y otros indicadores.

Calificación crediticia de empresas tecnológicas

Principios para configurar el sistema de índice

El establecimiento del sistema de indicadores de calificación crediticia para empresas tecnológicas debe partir del contenido y estándares de calificación crediticia y uso relevante Se basa en la teoría económica y métodos de evaluación y se combina con las características de este tipo de empresa. Trate de ser científico, completo, preciso y simple al configurar. En concreto, existen los siguientes principios:

(1) Reflejar íntegramente el contenido de la calificación crediticia de las empresas de base tecnológica. Las calificaciones involucran muchos aspectos de una empresa y deben establecer indicadores como rentabilidad, capacidades de desarrollo y capacidades de innovación, así como indicadores como riesgos financieros, riesgos operativos y flujo de caja. No sólo debe reflejar fielmente la situación actual de la empresa, sino también hacer las predicciones necesarias sobre sus perspectivas de desarrollo.

(2) Combinar indicadores cuantitativos con indicadores de calidad. Los indicadores cuantitativos se utilizan para reflejar aspectos como la rentabilidad, mientras que los indicadores cualitativos reflejan la calidad y el riesgo de la empresa. Al diseñar indicadores, primero debemos realizar un análisis cualitativo preciso para determinar el significado, el alcance del cálculo y la explicación del contenido del indicador, y luego proporcionar el método de cálculo y la explicación correspondiente del indicador.

(3) Se combinan la estandarización y aplicabilidad del sistema de indicadores. Existen ciertas normas y prácticas aceptadas para las calificaciones crediticias. Para que sea comparable y coherente con los estándares internacionales, el sistema de indicadores debe acercarse lo más posible a los estándares actuales. Sin embargo, también se deben considerar las características de las empresas de base tecnológica y la situación real de nuestro país, por lo que el diseño específico debe ser más adecuado a la situación real de las empresas de base tecnológica de mi país sin violar los principios reconocidos.

(4) Tener en consideración la universalidad y pertinencia del sistema de indicadores. Para que los resultados de la calificación crediticia corporativa sean más sociales y justos, el sistema de indicadores establecido debe tener una amplia adaptabilidad, es decir, los indicadores establecidos deben ser el mismo indicador que pueda reflejar las calificaciones crediticias de empresas en diferentes categorías e industrias, de modo que diferentes categorías, El crédito de empresas científicas y tecnológicas en diferentes industrias tiene básicamente el mismo significado para reflejar la naturaleza social del crédito empresarial. Sin embargo, debido a que los diferentes tipos de empresas de base tecnológica, especialmente las empresas de base tecnológica en diferentes industrias, a menudo tienen sus propias características, existen ciertas diferencias. Por lo tanto, para reflejar la diferencia, podemos hacerlo cambiando el peso del indicador establecido.

(5) La configuración del sistema de indicadores debe garantizar que el significado de cada indicador de evaluación sea claro y que el cálculo de los valores de los indicadores sea factible. El llamado significado claro de los indicadores significa que en el sistema de indicadores, cada indicador debe tener un concepto claro y un alcance y método de cálculo determinados. Esto puede garantizar que no haya desviación en la comprensión del significado de los indicadores durante el proceso de calificación real y asegurar la unificación de los estándares de calificación. Calcular indicadores es factible, lo que requiere que los indicadores establecidos deben poder obtener datos precisos y completos al calcular los valores de los indicadores, es decir, la configuración del sistema de indicadores debe ser adecuada para la situación real y el nivel de la empresa de ciencia y tecnología de mi país. gestión. Al establecer el sistema de indicadores, no sólo debemos seguir los principios fundamentales anteriores, sino también considerar que una vez que se evalúe la calificación crediticia de las empresas de tecnología, habrá un ciclo relativamente constante (generalmente un año), y establecer adecuadamente indicadores que reflejen las perspectivas de desarrollo de las empresas de tecnología para que puedan Utilizado junto con indicadores que reflejen la situación actual para mejorar la previsibilidad de los resultados de calificación.

(6) La coordinación de indicadores de cantidad relativa e indicadores de cantidad absoluta. Los indicadores de cantidad absoluta reflejan escala, mientras que los indicadores de cantidad relativa reflejan proporción y estructura. La combinación de estos dos aspectos favorece una evaluación precisa del estado crediticio de las empresas de tecnología.