¡Configure herramientas de protección crediticia para empresas inmobiliarias! ¿Qué señales emite la financiación de las tres empresas privadas?

El 16 de mayo, una noticia sobre la emisión de bonos por parte de empresas privadas inspiró el entusiasmo perdido hace mucho tiempo en las acciones inmobiliarias.

Las noticias del mercado de hoy dijeron que tres empresas inmobiliarias privadas, Longfor, Country Garden y Midea Real Estate, emitirán bonos en RMB uno tras otro a partir de esta semana, y las instituciones fundadoras también emitirán swaps de incumplimiento crediticio ( CDS privados) o bonos de crédito, incluidos instrumentos de protección crediticia, incluidos los Warrants de Mitigación de Riesgos (CRMW), para ayudar a las empresas inmobiliarias privadas a restablecer gradualmente sus funciones financieras en el mercado abierto.

Las tres empresas inmobiliarias mencionadas anteriormente dijeron a China Business News que la noticia de que la empresa planea emitir instrumentos financieros es cierta.

El mismo día, el sitio web oficial de la Bolsa de Valores de Shenzhen mostró que hoy se lanzó el primer negocio de certificados de protección crediticia del mercado para empresas inmobiliarias privadas. Fue establecido conjuntamente por China Securities Securities Co., Ltd. y CITIC Securities utilizando sus propios fondos apoyará la cadena de suministro con Chongqing Longfor como empresa principal.

Los expertos de la industria creen que la exploración de herramientas de protección crediticia basadas en el mercado ayudará a guiar al mercado para restaurar la confianza de la inversión en bonos de empresas privadas, mejorar el entorno financiero para las empresas privadas y ayudar a que las empresas privadas se desarrollen de manera saludable.

Tres empresas inmobiliarias tomaron la delantera en tantear el terreno

El mercado de financiación de las empresas inmobiliarias, que lleva mucho tiempo estancado, de repente recibió buenas noticias.

El periodista supo por Country Garden que, bajo la dirección de la alta dirección del gobierno central y la promoción de la Comisión Reguladora de Valores de China, la bolsa ha promovido activamente la financiación en el mercado abierto de empresas inmobiliarias privadas de alta calidad. Los bonos que se emitirán en esta emisión son los inversores orientados a profesionales de Country Garden Real Estate Group Co., Ltd. de 2022 que emiten públicamente bonos corporativos (primera fase), la escala de emisión no supera los 500 millones de yuanes y el período de emisión es 1 1 1 años.

Se informa que el bono recibirá un aumento crediticio conjunto de CITIC Securities y China Securities Financial Corporation, con un monto estimado de aumento crediticio de 200 millones de RMB. Al mismo tiempo, se espera que este bono corporativo cotice en bolsa el 17 de mayo y la contabilidad se llevará a cabo a más tardar el 20 de mayo, lo que promoverá que el corredor principal complete el establecimiento de CDS (herramienta de protección crediticia) como lo antes posible.

En cuanto a Longfor, hoy se lanzó el primer negocio de certificados de protección crediticia del mercado para empresas inmobiliarias privadas. Fue establecido conjuntamente por CSI Financial utilizando sus propios fondos y CITIC Securities. Apoyará la cadena de suministro con ABS. Chongqing Longfor como empresa principal de emisión, prestando servicios de financiación de proveedores. La cantidad actual de certificados que se planea crear no supera los 40 millones de yuanes, lo que respalda una escala de emisión de deuda de referencia de 400 millones de yuanes.

Midea Real Estate no reveló el monto específico de la emisión de bonos, el momento de la emisión y otros detalles. Al cierre de esta edición, Country Garden subió un 10,41% a 4,88 dólares de Hong Kong; Midea Real Estate subió un 7,89% a 15,04 dólares de Hong Kong; Longfor Group subió un 4,83% a 38 dólares de Hong Kong.

A diferencia del pasado, el establecimiento de herramientas de protección crediticia se ha convertido en el punto culminante de esta financiación para empresas inmobiliarias.

Anteriormente, la bolsa había estado explorando activamente proyectos piloto para herramientas de protección crediticia. A principios de abril, en un simposio celebrado por las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen, personas relevantes de las bolsas declararon que utilizarían herramientas de protección crediticia basadas en el mercado para guiar al mercado a restaurar la confianza de las inversiones en bonos de empresas privadas, mejorar el entorno financiero para empresas privadas y ayudar a que las empresas privadas se desarrollen saludablemente.

Guotai Junan Securities dijo en la reunión que a medida que la economía de China entra en un período de transformación, los incidentes de incumplimiento crediticio están aumentando y algunas empresas, especialmente las privadas, están experimentando dificultades financieras y altos costos de financiación de emisión de bonos. Las empresas se muestran reacias a suscribir. Las empresas tienen una necesidad real de proporcionar servicios de mejora crediticia. Al mismo tiempo, además de vender sus posiciones en el mercado secundario, los inversores en bonos carecen de derivados crediticios eficaces para la gestión y el control del riesgo crediticio, lo que limita en cierta medida la financiación de las empresas privadas.

A través del modelo de "emisión de bonos y protección crediticia", la eficiencia de la emisión de bonos corporativos se puede mejorar significativamente y los costos de financiamiento también se han optimizado en diversos grados. El negocio de herramientas de protección crediticia de la bolsa puede promover mejor la financiación con bonos de empresas privadas.

El 11 de mayo, la Comisión Reguladora de Valores de China publicó un documento en su sitio web oficial indicando que el mercado de bonos de intercambio lanzó un plan de apoyo especial para el financiamiento de bonos de empresas privadas para estabilizar y promover el financiamiento de bonos de empresas privadas.

Se informa que China Securities Finance Co., Ltd. implementa el plan de apoyo especial para la financiación de bonos de empresas privadas utilizando sus propios fondos mediante la cooperación con instituciones emisoras de bonos para crear herramientas de protección crediticia y otros métodos. , la mejora del crédito apoya a las empresas comerciales y basadas en el mercado, la financiación mediante bonos para empresas privadas con perspectivas prometedoras, competitividad tecnológica y cumplimiento de las políticas industriales y direcciones estratégicas nacionales.

Impulsar la confianza financiera de las empresas privadas

Con el apoyo de herramientas de protección crediticia, tres empresas inmobiliarias han salido de sus planes de financiación, lo que refleja una vez más el énfasis regulatorio en la financiación de bienes inmuebles privados. empresas y la importancia de despejar los canales de financiación para la promoción práctica de las empresas privadas.

Desde agosto del año pasado, el entorno financiero para las empresas inmobiliarias se ha enfriado significativamente. Afectada por la mayor gestión de los préstamos operativos y los negocios de financiación de canales por parte de múltiples departamentos y la explosión de muchas empresas inmobiliarias, la calificación crediticia de la industria inmobiliaria se ha visto afectada al mismo tiempo. Temen aún más que las empresas inmobiliarias no paguen sus bonos por adelantado.

Según las estadísticas de Tianfeng Securities, en julio de 2021, Huayu, Ronshine, Vantone, Sunshine City, New Hope, Xinli, Zhongnan Construction, etc., emitirán bonos. Después de entrar en agosto, el número de bonos emitidos por empresas inmobiliarias privadas de los grupos medio y final disminuyó significativamente. Sólo empresas privadas ordinarias como Pearl River Investment emitieron bonos y empresas privadas de alta calidad como Binjiang, Longfor, Xuhui y. Bonos emitidos por Country Garden.

En noviembre del año pasado, la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero celebró un simposio sobre empresas inmobiliarias y afirmó que las entidades corporativas relevantes pueden reiniciar herramientas de financiación como las notas a medio plazo y la financiación a corto plazo.

Desde entonces, a muchas empresas centrales, empresas estatales y empresas de inversión urbana, así como empresas privadas de alta calidad como Longfor y Country Garden, se les ha permitido registrarse y emitir pagarés a mediano plazo como Longguang. New Hope y CIFI también han tomado medidas de financiación.

El 17 de enero de este año, Longfor Group anunció que la filial indirecta de la compañía, Chongqing Longfor Enterprise Development Co., Ltd., emitiría públicamente bonos corporativos de 2022 (primera fase) para inversores profesionales, con una escala de emisión de no más de 28 mil millones.

El 16 de mayo, Longfor publicó una vez más el folleto de los bonos corporativos de 2022 (segunda fase), con una escala de emisión de no más de 500 millones de yuanes, con opciones de reventa de los inversores a finales de el tercer año y la tasa de cupón del emisor. Ajustar las opciones.

Sin embargo, en general, las empresas inmobiliarias que pueden emitir bonos con éxito son en su mayoría unas pocas empresas privadas de alta calidad, y la situación financiera general de las empresas inmobiliarias todavía no es optimista. Según las estadísticas de Far East Credit, en abril, la industria inmobiliaria emitió un total de 60.224 millones de yuanes en bonos y pagó 90.923 millones de yuanes en bonos. El importe neto de financiación de la industria inmobiliaria a través del mercado de bonos fue de -30.699 millones de yuanes.

Crerry también dijo que los riesgos actuales de la industria no se han eliminado y que, debido a múltiples razones, como el impacto de la epidemia, la transmisión de políticas no es tan buena como se esperaba y la recuperación del financiamiento corporativo aún es relativamente lenta. y el volumen de financiación de las empresas inmobiliarias sigue siendo relativamente grande interanual en 2021.

“La emisión pública de bonos por parte de tres empresas inmobiliarias privadas esta vez aumentará la confianza financiera actual de las empresas inmobiliarias”, Wang Xiaoqiang, analista jefe del Centro de Investigación de Datos de Vivienda Zhuge, cree que bajo el estímulo. de las políticas actuales del lado de la demanda, la recuperación del mercado es menor de lo esperado y muchas empresas inmobiliarias no han superado completamente sus dificultades financieras. El apoyo financiero oficial a las empresas privadas ha mejorado y la confianza en otras empresas inmobiliarias y en la industria ha mejorado.

Yu Xiaoyu, director de investigación de Yihan Think Tank, dijo que esta política es más como emitir una señal positiva. Sólo las empresas que son seguras, estables y de alta calidad pueden recibir preferencias políticas. Estas tres empresas inmobiliarias tienen fundamentos relativamente buenos y un alto margen de seguridad. Si las propias empresas tienen problemas importantes, será difícil disfrutar de apoyo político en este momento. Sólo pueden esperar a que el mercado mejore y luego se beneficien.