Huang Liping de la Asociación de la Fundación China: Optimice continuamente la gestión y los servicios de autorregulación para promover que la industria se embarque en un nuevo viaje.
En términos de financiamiento, la Junta de Innovación Científica y Tecnológica y el GEM han implementado un sistema de registro, la nueva ley de valores ha entrado en vigor y la Nueva Tercera Junta ha establecido una capa selecta. El papel del mercado de capitales a la hora de acoger y fomentar a las empresas tecnológicas y a las pequeñas y medianas empresas ha seguido aumentando, y su función de financiación directa se ha vuelto más poderosa. Por el lado de las inversiones, se han revisado las medidas de gestión de los fondos públicos, se han introducido las medidas de gestión de las empresas de custodia y las instituciones de venta de fondos, se han puesto en marcha las directrices del mecanismo de bolsillo lateral y se ha puesto en marcha el proyecto piloto para los REIT públicos de infraestructuras para reforzar la supervisión y promover desarrollo, fortalecer el cumplimiento y desatar la vitalidad de los fondos de capital privado. Es necesario solicitar públicamente opiniones para la supervisión, optimizar las políticas de vinculación inversa de inversiones de riesgo, las reglas regulatorias deben ser más claras y el entorno de desarrollo debe ser más amigable.
Al mismo tiempo, la proporción de participación extranjera de las empresas de gestión de fondos se canceló antes de lo previsto, se lanzaron productos de interconexión ETF de Shenzhen-Hong Kong y se introdujeron las últimas medidas de gestión para QFII y RQFII. Están tomando forma una gama más amplia y un mayor nivel de apertura al mundo exterior.
A finales de 2020, la escala empresarial de gestión de activos atendida por la Asociación de Gestión de Activos alcanzó los 56,68 billones de yuanes, un aumento de 4,45 billones de yuanes o un 8,5% con respecto a finales del año anterior; en el mercado de valores fue de 8,6 billones, lo que representa el 10% de la inversión total en el mercado de valores, el 11,9% del valor total de mercado; la escala de inversión en el mercado de bonos es de 16 billones de yuanes, lo que representa el 14,3% del valor de mercado total de la. mercado de bonos, proporcionando un importante apoyo financiero al desarrollo de la economía real.
Los residentes poseen más del 53 % de las acciones de los fondos públicos
Desde este año, los fondos públicos se han desarrollado rápidamente y han optimizado sus estructuras, satisfaciendo eficazmente las necesidades financieras del público. A finales de 2010, la escala total de recaudación de fondos públicos fue de 18,31 billones de yuanes, un aumento del 24% con respecto a finales del año anterior. Los fondos de acciones aumentaron significativamente, y los fondos de acciones y los fondos híbridos representaron aproximadamente el 23%, un aumento de 7 puntos porcentuales desde finales del año pasado. Los fondos de pensiones continúan desarrollándose. Hay más de 100 fondos FOF con el tema de pensiones saludables, con una escala de 47 mil millones de yuanes. La escala de fondos de pensiones administrada por compañías de fondos es de 3,06 billones de yuanes, un aumento del 26,9% desde el final. del año pasado, al servicio de la eficiencia en la asignación de activos de las pensiones. Al final del tercer trimestre, los residentes representaban más del 53% de los fondos públicos, un aumento de 4 puntos porcentuales respecto al final del año anterior. Las características de las finanzas inclusivas están profundamente arraigadas en los corazones de la gente.
Al mismo tiempo, la estructura comercial de gestión de activos de capital privado de las instituciones operativas de valores y futuros continúa optimizándose, y el efecto de reducir el apalancamiento y los canales es obvio. A finales de 2010, la escala del negocio de gestión de activos de capital privado era de 17,71 billones de yuanes, una disminución del 9,2% con respecto a finales del año pasado y una disminución del 47% desde el máximo de 33 billones de yuanes a finales de 2016. Esto se debió principalmente a la disminución en la escala del negocio del canal del sistema bancario. Entre ellos, la escala de gestión activa es de 10,9 billones de yuanes, lo que representa el 62%, un aumento de 14 puntos porcentuales con respecto a finales del año pasado, y las capacidades profesionales han mejorado constantemente.
La escala de productos de titulización de activos registrados en la asociación fue de 1,93 billones de yuanes, un aumento del 17,2% con respecto a finales del año pasado, lo que desempeñó un papel importante en la revitalización de los activos existentes y la mejora de la eficiencia de la utilización del capital. .
En términos de fondos de capital privado, el desarrollo constante de los fondos de capital privado ha hecho contribuciones importantes al aumento de la financiación directa y la promoción de la formación de capital innovador. A finales de 2010, había aproximadamente 24.500 administradores de fondos de capital privado registrados en la asociación, con una escala de gestión de 15,8 billones de yuanes, un aumento de 1,7 billones de yuanes con respecto a finales del año anterior. Entre ellos, los fondos de inversión de capital privado. el crecimiento más rápido, con una escala de aproximadamente 3,68 billones de yuanes, que representa el 23,2%, un aumento del 43,8% desde finales del año pasado, la escala de los fondos de capital riesgo de capital privado es de aproximadamente 10,97 billones de yuanes, que representan aproximadamente el 69,3%; , un aumento de sólo el 8,8% desde finales del año pasado. Sin embargo, los fondos de capital riesgo de capital privado desempeñan un papel importante a la hora de optimizar la estructura del mercado de capitales y estimular la vitalidad económica.
Los datos también muestran que en los primeros tres trimestres de 2020, los fondos de capital riesgo invirtieron 905.500 millones de yuanes. Al final del tercer trimestre, los fondos de capital riesgo habían invertido 419.000 en empresas que no cotizan en bolsa, con un capital de 5,53 billones de yuanes, el número de proyectos invertidos en pequeñas y medianas empresas fue de 619.000, lo que representa el 65,9%, con un el capital de 1,92 billones, que representa el 65,9%, el 27,8%; el número de proyectos invertidos en empresas de alta tecnología fue de 34.500, que representan el 36,7%, y el capital invertido fue de 1,54 billones de yuanes, que representa el 22,3%.
Sin embargo, desde la perspectiva de las necesidades de asignación de activos de los inversores, los mercados primario y secundario están diferenciados.
A juzgar por la situación de recaudación de fondos de la industria, los fondos de capital privado, los productos de capital privado y los fondos públicos de nueva emisión registrados en la asociación en los primeros 11 meses de este año recaudaron 6,03 billones de yuanes, un aumento interanual de 2,48 billones de yuanes, al año. -Incremento interanual del 70%. Entre ellos, en los primeros 11 meses de la oferta pública del fondo, los nuevos fondos recaudaron 2,86 billones de yuanes, alcanzando el pico histórico de fondos anuales recaudados y más del doble que el mismo período del año pasado. Los productos de gestión de activos privados 1 a 11 sumaron 0,9 billones de yuanes, un aumento interanual del 21,2%; los productos de titulización de activos recientemente registrados ascendieron a 1,33 billones de yuanes, un aumento interanual del 48,3%. Los fondos de inversión privados aumentaron en 0,93 billones de yuanes de enero a noviembre en junio, un aumento interanual del 18,9%. Entre ellos, los fondos de inversión de capital privado aumentaron en 382.040 millones de yuanes, un aumento interanual de más de 180; % sin embargo, la situación financiera en el mercado primario no es optimista. La nueva magnitud registrada de fondos de capital privado y de riesgo en junio fue de 1.124 millones de yuanes, una disminución del 15,2% respecto al mismo período.
Promover a la industria para que se embarque en un nuevo viaje de desarrollo
Bajo el patrón de desarrollo de alta calidad y ciclo dual, existe una necesidad urgente de transformación y modernización industrial para cultivar nuevos impulso para el crecimiento económico interno. La nueva vía de desarrollo económico debe ir acompañada de nuevos métodos de apoyo al capital. Lo más importante es desarrollar la financiación directa y promover la formación de capital innovador, en lo que la industria de gestión de activos desempeña un papel insustituible.
“El desarrollo de la industria de gestión de activos tiene sus raíces en la economía real y las necesidades de gestión del patrimonio de los residentes. La economía real de China ha tomado la iniciativa para deshacerse del impacto negativo de la epidemia de COVID-19. La tendencia económica a largo plazo continúa consolidándose y el desarrollo y la modernización industrial tienen un fuerte impulso”, afirmó Huang Liping.
Según las estadísticas, en el primer semestre de 2020, afectado por la epidemia de COVID-19, la inversión extranjera directa global cayó un 49% interanual, y la inversión extranjera que fluye hacia Estados Unidos y el La Unión Europea cayó un 61% y un 29% respectivamente, pero la inversión extranjera que fluye hacia China solo cayó un 4%, por lo que la economía de China está llena de resiliencia y vigor. Con el rápido desarrollo de la economía y la mejora de los niveles de ingresos de los residentes, la demanda de gestión patrimonial es fuerte. El PIB per cápita de China ha superado la marca de 65.438 millones de dólares y el grupo de ingresos medios ha superado los 400 millones. La fuerte demanda de gestión financiera ha brindado un importante apoyo al desarrollo de la industria de gestión de activos.
Sin embargo, Huang Liping también dijo que en comparación con los nuevos requisitos actuales y la nueva situación de desarrollo, la industria de gestión de activos de mi país todavía tiene muchos problemas y dificultades. Es inconsistente con el modelo esperado de aumentar la proporción de financiamiento directo, formar capital innovador y apoyar la independencia científica y tecnológica. Las características de los inversores minoristas en el mercado de capitales de mi país siguen siendo obvias. Los inversores individuales buscan ganancias a corto plazo, y diversas fuentes de fondos con atributos de capital a largo plazo, como pensiones, fondos de seguros y fondos familiares, son insuficientes en comparación con los maduros en el extranjero. mercados, es necesario mejorar aún más las capacidades de inversión profesional de las instituciones nacionales de gestión de activos, las capacidades de gobernanza y la experiencia de gestión.
“El desarrollo de la industria es inseparable de un buen entorno político y sistema institucional. Como organización autorreguladora de la industria moderna, la Asociación de Gestión de Activos se integrará activamente en la situación general de desarrollo estratégico nacional y multi. construcción del mercado de capitales a nivel mundial y optimizar continuamente la gestión y los servicios de autorregulación para promover que la industria se embarque en un nuevo viaje de desarrollo", dijo Huang Liping.
En primer lugar, promover y mejorar la gobernanza de la industria de fondos públicos y mejorar el nivel de profesionalismo. La asociación implementará las opiniones del Consejo de Estado sobre la mejora adicional de la calidad de las empresas que cotizan en bolsa, promoverá que las organizaciones industriales integren las responsabilidades ambientales, sociales y de gobierno corporativo, practicará la inversión ESG, participará activamente en la gobernanza de las empresas que cotizan en bolsa y promoverá la mejora de la calidad. de las empresas cotizadas. Cooperar más con la promulgación de medidas de gestión de fondos públicos y reglas de apoyo relacionadas, estudiar activamente los caminos de desarrollo y las experiencias de las principales instituciones de gestión de activos en el extranjero y promover la optimización, el desarrollo diversificado y la profesionalización de la gobernanza de las compañías de fondos de mi país. Promover la construcción de mecanismos de restricción e incentivos a largo plazo para las compañías de fondos, optimizar continuamente los métodos de incentivos, como la participación accionaria profesional, y mejorar la estabilidad del equipo central de talentos. Orientar el mecanismo de evaluación a largo plazo, mejorar el sistema de directores independientes y fortalecer el mecanismo de gobernanza destinado a maximizar los intereses de los tenedores. Centrarse en los puntos débiles del nuevo y antiguo negocio de ventas de fondos públicos, promover el seguimiento y la evaluación dinámicos del comportamiento de las ventas de fondos y formular normas de autorregulación de apoyo en consonancia con las "Medidas para la supervisión y administración de fondos" de la Comisión Reguladora de Valores de China. Agencias de Ventas”.
El segundo es mejorar la gestión autorreguladora y los servicios de los fondos de capital privado para estimular aún más la vitalidad de la industria. Cooperar activamente con la promulgación del "Reglamento de Gestión de Fondos Privados", revisar las "Medidas de Gestión de Registro y Presentación de Fondos Privados" y mejorar el sistema y la transparencia. Continuar mejorando la lista de materiales de registro y el piloto del "sistema de inspección vial separado + sistema de inspección puntual", promover la transparencia de la gestión de clasificados y los estándares de revisión, y mejorar la eficiencia del servicio. Investigar y promover las normas de compensación por desempeño y comportamiento de ventas de los fondos de capital privado, estudiar y mejorar los métodos de valoración de las acciones no cotizadas, mejorar el nivel de gestión del valor neto de los fondos de capital privado y crear condiciones favorables para atraer fondos de pensiones y seguros.
Implementar activamente las decisiones y acuerdos de la Comisión de Servicios Financieros del Consejo de Estado y el Comité del Partido de la Comisión Reguladora de Valores de China, promover la compensación ordenada de los riesgos de la industria y mantener un buen orden para el desarrollo de la industria.
El tercero es promover la optimización del entorno ecológico para el desarrollo de la industria y ampliar el espacio de desarrollo de la industria. Aumentar la proporción de financiación directa, ampliar las fuentes de fondos a medio y largo plazo, seguir promoviendo la asignación activa de diversos fondos a medio y largo plazo en productos de gestión de activos, especialmente apoyar a los fondos de capital privado y de riesgo para invertir en las primeras etapas. , pequeños, de largo plazo y tecnológicos, y servir al desarrollo innovador del país. Promover vigorosamente la construcción de los tres pilares de los fondos de pensiones, institucionalizar los fondos de gestión financiera a corto plazo de los residentes en fondos de inversión a largo plazo y realizar asignaciones intertemporales a través de productos de gestión de activos, incluidos fondos públicos y privados, lo que no sólo mejora el nivel de acumulación de riqueza, pero también proporciona la base para el desarrollo actual Proporcionó capital de alta calidad. La acumulación de capital a largo plazo y las actividades de inversión a largo plazo son inseparables del apoyo de las políticas fiscales. La asociación promoverá aún más la mejora de las políticas de orientación fiscal pertinentes y promoverá la formación de capital a largo plazo.