¿Por qué el alcance de la confianza es comparable a la imaginación humana?
Coleccionista: Sr. Ke Wang
2010-06-05?|?Lectura: 130? Turno:2? |?Compartir?
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El futuro de la industria fiduciaria es incierto.
Desde 1979 hasta la restauración de la industria fiduciaria de China, en 23 años, casi ninguna industria fue como esta.
La industria de los fideicomisos está llena de imaginación, y la gente en la industria se ríe de sí misma: "Hacen de todo menos el tráfico de drogas, pero ¿hacen de todo?"
Yo no lo hice. Bueno. "
En la industria de la confianza de China, que siempre ha dado a la gente una impresión de vicisitudes, la autoridad estadounidense de confianza Scott dijo lo siguiente
Es bien conocido un dicho famoso sobre la "confianza": "La El ámbito de aplicación de la confianza puede rivalizar con el de los seres humanos". "China Trust
De hecho, el desarrollo de TOEIC ha confirmado las expectativas de Scott desde un aspecto único. Se puede decir que desde la recuperación de la industria fiduciaria de China en 1979, han pasado casi 23 años. Ninguna industria es tan imaginativo como la industria de los fideicomisos.
En este emocionante y arriesgado período de prueba, las empresas fiduciarias utilizarán su imaginación. El cumplimiento o incumplimiento en todas las áreas es muy limitado en la industria de los fideicomisos.
Según el acuerdo de trabajo del Banco Popular de China, a finales de 2002, fue considerado por expertos de la industria.
La quinta rectificación del fideicomiso está llegando a su fin. sobre la promulgación e implementación de regulaciones)
En los últimos años, se están lanzando muchos nuevos productos fiduciarios en nuevos estilos imaginativos
Después de la quinta reestructuración, ¿puede la industria fiduciaria seguir el ritmo? con los bancos y los seguros?
El primer y quinto comienzo de nuevo
¿Con la confianza? En comparación con los altibajos de la industria, la industria fiduciaria de China tuvo un buen desempeño después de julio de 2002.
Un nuevo sentimiento
En julio de 2002, los productos de confianza personal estaban floreciendo en toda China: Shanghai Aijianxin
Tuohe Shanghai lanzó el Túnel del Anillo Exterior de Shanghai y el Proyecto de Transporte Maglev de Shanghai. Fideicomiso; Beijing SDIC lanzó
Fondo de Proyecto de Desarrollo de Tierras del Centro de Negocios de Beijing; Chongqing SDIC lanzó un fideicomiso de educación; Jinxin de Xinjiang
Plan de Proyecto de Taxis para Pasajeros de Urumqi; es un importante proyecto gubernamental
Quizás la actitud cautelosa provocada por múltiples rectificaciones ha quedado en la memoria de las personas en la industria fiduciaria, es decir, incluso estos productos fiduciarios se están vendiendo bien, y algunas personas en la industria tienen opiniones diferentes.
Esto demuestra que la primavera del desarrollo de la industria de los fideicomisos ha llegado; algunas personas temen que esto conduzca a otras compras de pánico y a una situación mixta. ha surgido la industria fiduciaria. La historia se remonta a 1979. En octubre de 1979, el Banco de China estableció el Departamento de Consultoría Fiduciaria, la primera institución fiduciaria en China; ese mismo año, se creó la Corporación Internacional de Fideicomisos y Inversiones de China; >
La compañía fiduciaria independiente ingresó oficialmente al campo financiero de China. Desde entonces, la compañía fiduciaria nacional ha crecido a más de 65,438+0,000, e incluso llegó a 65,438+0 antes de la quinta rectificación. 239 empresas de inversión fiduciarias de propiedad estatal con estatus de persona jurídica, con activos totales de aproximadamente 600 mil millones de yuanes. Se ha renovado 5 veces, en promedio una vez cada 4 años. En comparación, la quinta campaña de limpieza y rectificación que comenzó en 1999 fue la más severa.
El Consejo de Estado decidió devolver la industria fiduciaria a la industria a través de esta limpieza y rectificación, y exigió que las empresas de inversión fiduciaria se involucraran verdaderamente en
el negocio de gestión financiera encomendado. Los conocedores de la industria llaman a esta rectificación una "reinvención".
Después de la rectificación inolvidable, la industria fiduciaria ha recibido atención positiva y aplausos, lo que no solo hace que algunas personas en la industria fiduciaria se sientan un poco aliviadas, sino que también resalta las buenas intenciones de la organización.
De acuerdo con los requisitos de la quinta rectificación por parte del organismo regulador, la carta de reinscripción se completó en la quinta rectificación.
Las sociedades de inversión fiduciarias cumplen estrictamente con la "Ley de Fideicomisos", las "Medidas de Gestión de Sociedades de Inversión Fiduciarias" y el Banco Popular de China.
Los requisitos relevantes del banco son realizar la separación de fideicomisos y valores, y proporcionar negocios fiduciarios de "administración de finanzas en nombre de otros"
Como una "nueva" básica sociedad de inversión fiduciaria. En el futuro, las sociedades de inversión fiduciarias ya no se centrarán en depósitos y préstamos.
Una "cuasi" institución bancaria no es una "cuasi" institución de valores que opera negocios de corretaje de valores, sino un mercado de capitales.
Importante institución financiera no bancaria que desempeña funciones de gestión inmobiliaria y financiación a medio y largo plazo.
De acuerdo con las regulaciones pertinentes del Banco Popular de China, hay alrededor de 60 compañías de inversión fiduciarias aprobadas y retenidas en todo el país.
En principio se reservan uno o dos para cada provincia (municipio) y comunidad autónoma. En junio de 2002 ya los había.
Más de 20 empresas de inversión fiduciaria han completado el reinscripción requerida por el Banco Popular de China.
En la actualidad, el nuevo impulso de desarrollo para la industria de los fideicomisos proviene de la creciente demanda de fideicomisos en el mercado. La riqueza de China
La formación gradual del mercado de gestión inmobiliaria creará enormes necesidades de confianza. El propietario de una gran cantidad de bienes, como por ejemplo un terreno.
Fondos extrapresupuestarios del comité del partido y del gobierno, fondos especiales centrales y locales, fondos de bienestar social, fondos de seguridad social, propiedades corporativas inactivas, activos personales, etc. , existe una necesidad urgente de que los intermediarios financieros proporcionen una gestión profesional de la propiedad.
Servicios de Gestión. Especialmente en la actualidad, los depósitos de ahorro de los residentes urbanos y rurales de mi país han alcanzado billones de yuanes, lo que requiere flexibilidad y diversidad.
Servicios financieros para mantener e incrementar el valor de la riqueza. Al mismo tiempo, el sistema de gestión empresarial y el mecanismo de financiación de China
Después de cambios profundos, los intermediarios financieros deben proporcionar servicios financieros como gestión de propiedades, operaciones de capital y financiación a largo plazo.
Los servicios también tendrán mucha demanda de funciones de confianza.
En segundo lugar, después de la quinta rectificación, básicamente se ha establecido el marco institucional para la nueva industria fiduciaria de mi país.
Formulario. Ya a principios de la década de 1990, cuando la industria fiduciaria de mi país se estaba expandiendo rápidamente, la industria exigía acelerar la formulación de fideicomisos.
La demanda de regulaciones es bastante fuerte. Resumiendo los problemas existentes en el desarrollo de la industria fiduciaria de mi país, muchos profesionales también los atribuyen al retraso en las leyes regulatorias. Durante la rectificación de la industria fiduciaria, algunas personas en la industria fiduciaria incluso se sintieron agraviadas: “Antes no había regulaciones sobre lo que las compañías fiduciarias debían y no debían hacer.
Un cambio de sentido va en contra de las regulaciones. "Después de varios años de rectificación, muchas de las cuestiones originales se han aclarado ahora en el nuevo reglamento de gestión de las sociedades de inversión fiduciarias.
En comparación con otras instituciones financieras, las ventajas comparativas de las empresas fiduciarias también son obvias:
1. La ventaja institucional única de un bajo riesgo de quiebra. Sólo las empresas fiduciarias pueden utilizar la forma de "contrato de fideicomiso"
Gestión encomendada de activos, proporcionando la función de "aislamiento de quiebra" reflejada en la independencia de la propiedad fiduciaria;
2. Servicios financieros ventajas únicas. Entre las instituciones financieras, sólo las empresas fiduciarias pueden prestar servicios financieros.
Los servicios financieros brindados a los clientes incluyen préstamos, préstamos, inversiones y otros usos integrales de fondos. Al mismo tiempo, las sucursales de las compañías fiduciarias pueden utilizar funciones fiduciarias para intervenir, como la titulización de activos, para implementar mecanismos de incentivos corporativos, incluidos MB0, planes de propiedad de acciones para empleados y planes de beneficios para empleados (Corporate Annuity Trust). Por ejemplo, las sociedades fiduciarias en la titulización de activos
naturalmente tienen la función de SPV, y el transferente de activos no necesita crear otro SPV en absoluto. De hecho, las "Medidas de Gestión de Sociedades de Inversión Fiduciarias" estipulan que las sociedades fiduciarias pueden realizar 10 negocios, cuyos principales negocios son: fideicomiso de capital, fideicomiso inmobiliario, fondo de inversión, banco de inversión, cartas de crédito. , los tipos de operaciones de informes crediticios incluyen inversiones externas, préstamos, arrendamientos, ventas, préstamos interbancarios, arrendamientos financieros, etc.; el alcance de la inversión también puede ser una industria que realmente realiza la inversión de cartera y la utilización de activos. Por lo tanto, se puede decir que el departamento comercial de la compañía fiduciaria es la institución financiera con más probabilidades de convertirse en un gran almacén financiero en términos de alcance comercial.
3.
Además de los bancos de inversión, las sociedades fiduciarias
Además de la suscripción de acciones, otros también incluyen bonos gubernamentales, bonos de bancos públicos, suscripción de bonos corporativos, reestructuraciones corporativas y fusiones y adquisiciones.
Se pueden prestar servicios intermediarios, como finanzas corporativas y consultoría financiera, y las empresas fiduciarias pueden dedicarse a negocios de banca de inversión.
El negocio también se puede combinar con sus propios servicios fiduciarios, lo que todavía tiene ciertas ventajas competitivas.
.
4. Las ventajas singulares de la inversión extranjera. Las sociedades fiduciarias pueden utilizar sus propios fondos para invertir externamente. Inversión fiduciaria
El artículo 25 de las "Medidas de gestión de sociedades de capital" estipula que los fondos propios de una sociedad fiduciaria se pueden utilizar para inversiones, y la dirección de inversión específica es
No existen restricciones específicas. en los bancos, las compañías de seguros, las sociedades de valores y las sociedades de fondos, con excepción de las compañías de seguros, no se permite invertir externamente excepto en fondos que no excedan el 15%.
5. Una plataforma única de apertura al exterior y de expansión empresarial. Primero, carta sobre las negociaciones de adhesión de China a la OMC.
Las restricciones a la apertura del TOEIC básicamente no están involucradas. Se puede decir que la imaginación de los fideicomisos es bastante grande. Ahora
Algunas empresas fiduciarias han comenzado a introducir capital extranjero, y Tianjin Northern es el primer fideicomiso que introduce capital extranjero.
Empresa. Después de una difícil integración, North SDIC y Binhai Trust se fusionaron, reorganizaron y transformaron en sociedades anónimas.
Con un 11% de inversión extranjera, Tianjin Northern Trust Company volvió a cotizar en bolsa el 8 de junio de 2002. Teniendo en cuenta que la industria fiduciaria
tiene una amplia gama de negocios y restricciones flexibles a la inversión extranjera, es probable que se convierta en inversión extranjera en el futuro.
Un avance importante en la entrada al mercado financiero chino. En segundo lugar, el alcance empresarial de la industria fiduciaria es muy amplio y muchas empresas fiduciarias bien administradas pueden expandirse hasta convertirse en sociedades de cartera financieras.
En segundo lugar, el camino por recorrer es precario.
Desde julio de 2002, el entusiasmo del mercado fiduciario de China ha dado esperanza a los optimistas conocedores de la industria fiduciaria.
La industria fiduciaria, a la que otros confían la gestión de las finanzas en nombre de los clientes, parece estar afrontando otra oportunidad histórica de renacer.
Pero para aquellos en la industria de los fideicomisos, la rectificación, la rectificación y la rectificación adicional han sacado a la industria de los fideicomisos a la superficie.
Estoy más tranquilo ante cualquier nueva oportunidad.
Se puede decir que, basándose en las características de la economía de transformación de China, muchas industrias en China se están desarrollando durante la rectificación.
"Experiencia. En la industria financiera, solo la industria de los fideicomisos ha sufrido la mayor cantidad de vicisitudes de rectificación, y ha sido cinco veces seguidas.
Duró 20 años.
China El inicio de la industria fiduciaria estuvo marcado por el establecimiento de la Corporación Internacional de Inversiones y Fideicomisos de China en 1979. El 10 de junio de 1982, el Consejo de Estado emitió las "Opiniones sobre la rectificación y el fortalecimiento de las empresas de inversión fiduciarias nacionales". Gestión de Fondos de Reparación"
Notificación". Esto fue sólo dos años y medio después del establecimiento de la Corporación de Inversiones y Fideicomisos Internacionales de China. Esto es sólo una escuela secundaria.
La industria fiduciaria de China ha experimentado cinco rectificaciones importantes por primera vez.
En 1985, el Consejo de Estado exigió a los bancos que dejaran de manejar préstamos fiduciarios y negocios fiduciarios, y que hicieran los negocios que ya habían hecho.
Limpiar.
Octubre de 1988 El Banco Popular de China inició la tercera rectificación de empresas de inversión fiduciarias de acuerdo con el espíritu del documento nº 8 del Consejo de Estado sobre la limpieza y rectificación de empresas
<. p> En septiembre de 1989, el Consejo de Estado emitió el "Aviso sobre un mayor desarrollosobre la limpieza y rectificación de las empresas financieras, y decidió que el Banco Popular de China sería responsable de la organización, inspección y supervisión unificadas.
Y acepta.
En mayo de 1995, el Consejo de Estado aprobó las "Opiniones del Banco Popular de China sobre el desacoplamiento de cuatro bancos, incluido el Banco Industrial y Comercial de China
sobre el desacoplamiento de la confianza empresas de inversión y los trabajos de desvinculación finalizaron en 1996.
En abril de 1999, el Ministerio de Hacienda publicó el "Informe sobre la evaluación de activos y compensación de pérdidas de las sociedades de inversión fiduciarias".
Reglamento sobre ventas. El 1 de octubre de 2001 se promulgó e implementó la Ley de Fideicomisos de la República Popular China. A mediados de 2002, el Banco Popular de China anunció que la quinta reestructuración de la industria fiduciaria de China se completaría en 2002.
En estas cinco rectificaciones consecutivas de la industria fiduciaria con distintos grados de intensidad, muchas empresas fiduciarias han colapsado.
En octubre de 1995, el Banco de Desarrollo de Guangdong adquirió por la fuerza la Compañía de Inversión y Fideicomiso del Banco de China debido a su insolvencia; en febrero de 1997, la Cooperativa de Crédito Rural de China se cerró debido a su incapacidad para pagar las deudas vencidas; Junio de 2008, China New Technology Venture Capital Corporation
La organización cerró por el mismo motivo; en octubre de 1998, Guangdong International Trust, conocido como el "segundo hijo" de la industria fiduciaria de China.
Las empresas de inversión también cerraron debido a la insolvencia y la crisis de pagos; en junio de 5438 + octubre de 2002, el Banco Popular de China emitió un anuncio.
Demandar y revocar Everbright International Trust; en junio de 2002, China Economic Development Trust and Investment Corporation violó gravemente las regulaciones.
Se anunció la cancelación del negocio.
Siguiendo a Qianfan, la viabilidad de la industria fiduciaria de China es, de hecho, bastante sólida entre las instituciones financieras.
El 1 de octubre de 2001, entró oficialmente en vigor la primera Ley de Fideicomisos de la República Popular China de mi país. Por delante
Un día, después de tres años de rectificación, China Coal Trust se convirtió en la primera empresa fiduciaria en ser registrada nuevamente por el banco central.
. El 18 de julio de 2002, el Banco Popular de China formuló las "Medidas provisionales para la gestión de fondos fiduciarios de empresas de inversión fiduciarias".
La Ley entró en vigor. El “Plan Fiduciario del Fondo para el Proyecto del Túnel del Anillo Exterior de Shanghai” de Aijian Trust también está aquí.
La recaudación de fondos comenzó ese día, marcando el comienzo del clímax de los productos fiduciarios en 2002.
Sin embargo, incluso ahora, la industria fiduciaria de China, que ha sufrido muchas rectificaciones, es de gran importancia para su desarrollo futuro.
Desacuerdo.
Por supuesto, dominan los optimistas. En comparación, según el "Reglamento sobre la administración de sociedades de inversión fiduciarias" revisado,
De hecho, las sociedades fiduciarias se han convertido en las únicas empresas en China a las que se les permite operar tanto en el mercado de valores como en el campo industrial.
Las instituciones financieras de inversión pueden convertirse completamente en un mercado que conecte industrias, capital financiero, mercados de valores y otros factores.
La conexión financiera entre mercado, economía virtual y economía real. Por lo tanto, expertos de la industria informaron que algunas de las compañías fiduciarias que originalmente se reorganizaron en compañías de valores se arrepentían. Porque el banco central entrega estas empresas fiduciarias a empresas fiduciarias.
Durante el proceso de limpieza y reorganización, toda la empresa se transformó en una sociedad de valores. Ahora parece que creen que llegó para quedarse.
El futuro de la industria fiduciaria es aún mayor.
Pero también hay pesimistas de facto. Un representante típico es China Everbright Group. En el primer semestre de 2002, China Everbright Group abandonó voluntariamente Everbright SDIC. Aunque cuatro años de rectificación de la industria fiduciaria dejaron solo más de 50 de las casi 300 empresas del país, las licencias de la industria fiduciaria se han convertido en un recurso escaso en la actualidad. industria financiera. Sin embargo, a juzgar por la decisión de Everbright Group
Como resultado, Everbright Group no es optimista sobre la futura tendencia de desarrollo y el panorama competitivo de la industria fiduciaria de China.
¿La industria fiduciaria de China experimentará su sexta rectificación? Es un fideicomiso ambicioso en este momento.
Preguntas que la gente de la industria no está dispuesta a responder. De hecho, cuando las reglas del juego quedaron más claras, el problema volvió.
La respuesta depende de la propia industria fiduciaria. De hecho, si reflexionamos sobre las cinco reestructuraciones que ha experimentado la industria fiduciaria, la industria fiduciaria está atravesando una reestructuración.
Los problemas expuestos en el libro no sólo son causados por una mala gestión y actividades ilegales, ni
sólo pueden resolverse cerrando muchas instituciones fiduciarias. Desde la perspectiva del desarrollo a largo plazo de una industria, la clave es definir claramente su posicionamiento en el mercado. Es en este sentido que la industria fiduciaria de China ha atravesado un camino lleno de baches.
Realmente se puede decir que fue causado por extraviarse.
En tercer lugar, ¿por qué el destino es tan duro?
En las condiciones de una economía de mercado perfecta, la industria fiduciaria tiene amplio espacio e imaginación.
De hecho, actualmente en los principales países desarrollados, la industria fiduciaria no sólo tiene oportunidades para la administración de propiedades y los servicios financieros.
Sí, también tiene la función de financiación a largo plazo y se ha convertido en uno de los tres pilares de la industria financiera junto con los bancos y los seguros.
.
A medida que la industria de los fideicomisos en los países desarrollados con economías de mercado está en auge, el entorno económico actual de China también es adecuado para los fideicomisos.
El desarrollo de la industria ha planteado necesidades urgentes.
¿Por qué es tan accidentado el destino de la industria fiduciaria de China?
En primer lugar, la etapa de desarrollo económico y el entorno económico de mi país han restringido el desarrollo de la industria fiduciaria.
Se puede concluir del desarrollo de la industria fiduciaria mundial que las condiciones básicas para la supervivencia y el crecimiento de la industria fiduciaria moderna son: en primer lugar
En primer lugar, el sistema de economía de mercado es relativamente completo; en segundo lugar, el sistema de crédito y el sistema de derechos de propiedad son claros y la propiedad personal está protegida; en tercer lugar, el desarrollo social y económico tiene necesidades prácticas para los negocios fiduciarios;
Sin embargo, cuando la industria fiduciaria de mi país comenzó a principios de la década de 1980, el origen social y los vínculos relacionados en ese momento eran muy diferentes.
La situación es la siguiente: el modelo económico planificado se encuentra aún en la etapa inicial de transformación, y elementos relevantes de la economía de mercado están comenzando a brotar.
La acumulación de riqueza social es; insuficiente, y la escala y expansión de los activos corporativos y personales son todavía muchos requisitos de autonomía y múltiples valores agregados.
Límite; ni la propiedad material ni la propiedad intelectual intangible se consideran un tipo de propiedad intelectual.
No es necesario llevar a cabo una gestión centralizada de activos específicos que sean independientes y se les pueda confiar su operación, y no existen leyes ni políticas relevantes.
Espera un momento. Bajo la influencia de estos antecedentes históricos y de diversos factores imperfectos, aunque se crearon y desarrollaron sociedades fiduciarias, no tenían las condiciones para llevar a cabo negocios fiduciarios reales y sólo podían depender de máquinas financieras como los bancos comerciales.
Operaciones de mezcla de estructuras. Al mismo tiempo, es necesario profundizar la reforma del sistema de derechos de propiedad de China; los activos de individuos y empresas aún no son abundantes; no existe un desarrollo ni una investigación organizados y planificados sobre el diseño de variedades de fideicomisos; . En la actualidad, los tipos de fideicomisos utilizados en China se limitan básicamente al ámbito comercial y básicamente no existen fideicomisos privados con personas físicas como fideicomisarios.
¿Cuáles son las novedades?
En segundo lugar, los defectos en la estructura de gobierno de las sociedades de inversión fiduciarias han restringido el desarrollo de la industria fiduciaria.
Las fallas obvias en la estructura de gobierno de las compañías de inversión fiduciarias pueden atribuirse a su gran dependencia del gobierno.
Ventana de financiación "administrada por el gobierno" bajo restricciones blandas. Las empresas fiduciarias se han convertido efectivamente en responsabilidad de varios departamentos y gobiernos locales.
Instituciones financieras plenamente funcionales, incluidos bancos, valores, inversiones, fideicomisos, arrendamientos, adquisiciones y fusiones.
. Siguiendo la tendencia de los intereses, varios departamentos y gobiernos locales han estado involucrados en la industria fiduciaria nacional desde la década de 1980.
La situación se está calentando rápidamente, desde los ministerios y comisiones centrales hasta las provincias, ciudades e incluso condados, todos están creando empresas fiduciarias. Debido a que muchas empresas fiduciarias
tienen antecedentes gubernamentales y no cuentan con mecanismos internos de restricción y gestión de riesgos claros y estrictos, es inevitable que sean "proyectos de favor"
"subproyectos". ", junto con el caos empresarial y la deuda. Demasiado, caos administrativo, se formaron y acumularon empresas fiduciarias.
Ha desencadenado una gran cantidad de riesgos y casi se ha convertido en la "fuente de tormenta" que desencadena riesgos financieros. Las Cooperativas de Crédito Rural de China y la SDIC de Guangdong quebraron una tras otra.
No es casualidad que la sociedad fiduciaria no pueda pagar sus deudas externas.
Por supuesto, a los gobiernos locales les resulta más difícil obtener fondos de los bancos, por lo que establecen activamente