¿Son válidas las cláusulas de devolución garantizada de la gestión financiera encomendada entre particulares?
La gestión financiera encomendada también es diferente del comportamiento de inversión ordinario: es una inversión en mercados virtuales como valores y futuros, y tiene las características de alto riesgo y alto rendimiento. Dado que la mayoría de los contratos de gestión financiera encomendados tienen cláusulas de garantía mínima, la relación jurídica incluida en el contrato de gestión financiera encomendada es en sí misma una cuestión controvertida. Para un tipo tan nuevo de contrato comercial con funciones duales de financiación y gestión de fondos, no es una actitud científica y objetiva utilizar simplemente un contrato de encomienda o un contrato de fideicomiso para enmarcarlo, o caracterizarlo como un contrato famoso en la economía de mi país. Derecho contractual. Por lo tanto, en la práctica judicial, no tenemos ninguna razón para utilizar los atributos del contrato de encomienda o el comportamiento de inversión para interpretar el contrato de gestión financiera encomendado y determinar que la cláusula de garantía acordada por las partes en el contrato es inválida.
(2) Hasta el momento, las disposiciones prohibitivas de las leyes y reglamentos de nuestro país sobre la gestión financiera encomendada sólo se encuentran en el artículo 144 de la Ley de Valores, que establece que “las sociedades de valores no deberán tratar en forma alguna clientes Comprometerse a obtener ganancias de la negociación de valores o compensar las pérdidas de la negociación de valores”. Sin embargo, según el método de interpretación del sistema, desde la perspectiva de lo dispuesto en los artículos 194, 143 y 144 de la Ley de Infracción de Responsabilidad Jurídica, está prohibido aceptar únicamente encomiendas de carta blanca para el negocio de intermediación de sociedades de valores y promesas. para garantizar retornos. Otras disposiciones que prohíben las garantías se reflejan principalmente en los reglamentos del Banco Popular de China, como el artículo 31 de las "Medidas administrativas para las empresas de inversión fiduciarias" y el artículo 4 de las "Medidas provisionales para la gestión de fondos de las empresas de inversión fiduciarias". Estas regulaciones obviamente tienen como objetivo fortalecer la inversión fiduciaria. En términos de gestión de riesgos corporativos, el funcionamiento real de las compañías de inversión fiduciaria y la supervisión del Banco Popular de China no cumplen estrictamente con las regulaciones anteriores. El Tribunal Popular sólo puede determinar la validez de un contrato basándose en leyes y reglamentos administrativos. Obviamente, las leyes y reglamentos administrativos no pueden utilizarse como base para determinar la invalidez de un contrato.
(3) En la relación de gestión financiera encomendada, debido a la falta de conocimiento profesional del mandante y al acuerdo contractual de que el fideicomisario es el único responsable, la voluntad independiente y la autoridad de encomienda del fideicomisario se han visto en gran medida expandido. Al disfrutar de un mayor poder, de acuerdo con el principio de coherencia de poderes y responsabilidades, por supuesto, uno debería asumir mayores responsabilidades. Desde la perspectiva de los canales de alivio de los derechos e intereses del cliente, el fiduciario tiene un conocimiento profesional más sólido en el campo de la inversión que el cliente y se encuentra en una posición práctica ventajosa. Si surge una disputa, no es fácil para el mandante probar o determinar si el fiduciario tiene culpa. Además, el mercado de valores de mi país todavía tiene problemas como una insuficiente transparencia de la información y elevadas pérdidas maliciosas. Las cláusulas de garantía establecen restricciones rígidas para resolver el problema de los costos de encomienda, lo que conduce a instar al fideicomisario a ser diligente y dedicado y prevenir el riesgo moral.
Aunque desde la perspectiva de mantener la seguridad de las instituciones financieras, adoptar una actitud de reconocimiento limitado hacia las cláusulas de garantía tendrá un cierto impacto en los intereses de las empresas que cotizan en bolsa como clientes de grandes contratos de gestión financiera encomendados y de las compañías de valores como Fideicomisarios. Efecto equilibrador. Sin embargo, debido a la falta de respaldo legal, esta visión tiene efectos negativos fatales desde la perspectiva de establecer el crédito de las instituciones financieras y mantener el orden del mercado financiero nacional. La injusticia evidente se refiere al desequilibrio de los derechos y obligaciones de ambas partes cuando se firma el contrato. No podemos ignorar los altos rendimientos de la inversión en bolsa en 2006 y 2007, y es obviamente injusto inferir la cláusula de garantía mínima basándose únicamente en las enormes pérdidas causadas por la crisis bursátil en estos dos años.
Es de sentido común invertir en el mercado de valores con altos riesgos y altos rendimientos. Es más convincente interpretar el desequilibrio en los derechos y obligaciones de las partes del contrato causado por el alza y caída cíclica del mercado de valores como riesgos comerciales normales, excluyendo así el espacio de aplicación del principio de cambio de situación. En cuanto a referirse a las disposiciones de la Ley de Contratos sobre la reducción de la indemnización por daños y perjuicios y proteger únicamente los ingresos por tipos de interés legales, en realidad está tratando la gestión financiera encomendada como ahorro, lo que es incompatible con el propósito del mercado de promover la gestión financiera encomendada como una financiación e inversión. método.