El sistema de gestión de la Bolsa de Futuros Financieros de China

Si se ajusta el estándar de margen comercial para un contrato de futuros, la bolsa liquidará todas las posiciones en el contrato de acuerdo con el nuevo estándar de margen comercial durante la liquidación de ese día. Si el margen es insuficiente, se debe agregar margen adicional antes de la apertura del mercado el siguiente día de negociación.

(2) Sistema de límite de precio

El sistema de límite de precio se divide en un sistema de disyuntor y un sistema de límite de precio. El rango de disyuntor y límite de precio diario lo establece la bolsa, y la bolsa puede ajustar el rango de disyuntor y límite de precio de los contratos de futuros de acuerdo con las condiciones del mercado.

El rango de disyuntor del contrato de futuros sobre índices bursátiles es ±6% del precio de liquidación del día de negociación anterior, y el rango límite de precio es ±10% del precio de liquidación del día de negociación anterior. No hay límite de precio el último día de negociación.

Después de la apertura de cada día, el precio declarado del contrato de futuros sobre índices bursátiles toca el precio del disyuntor durante un minuto y el contrato activa el mecanismo del disyuntor.

(1) Dentro de los diez minutos consecutivos posteriores a la activación del mecanismo del disyuntor, las declaraciones de transacciones del contrato continuarán coincidiendo con las transacciones dentro del rango de precios del disyuntor. Después de diez minutos, el mecanismo del disyuntor finaliza y el límite de precio entra en vigor.

② Si ​​el mercado suspende la negociación menos de diez minutos después de que se active el mecanismo de disyuntor, el mecanismo de disyuntor finalizará y el límite de precios para aumentos y disminuciones de precios entrará en vigor después de que se reinicie la negociación.

(3) No active el mecanismo del fusible dentro de los 30 minutos anteriores al apagado. Si el mecanismo del disyuntor ha sido activado, continúe la ejecución hasta que finalice el período del disyuntor.

④El mecanismo del disyuntor solo se activa una vez al día.

Antes de la cotización de futuros sobre índices bursátiles, la CICC había revisado una serie de reglas comerciales. En la actualidad, se ha cancelado el mecanismo del disyuntor y el límite de posición se ha reducido significativamente.

(3) Sistema restringido de almacén

Las posiciones limitadas se refieren al límite máximo de una posición contractual calculado unilateralmente por los miembros o inversores de acuerdo con las regulaciones de la bolsa.

Cuando un mismo inversor abra posiciones con diferentes miembros, la posición total de un contrato no podrá exceder el límite de posición de un inversor.

Los límites de posición para los miembros e inversores en contratos de futuros sobre índices bursátiles son los siguientes:

(1) Las posiciones unilaterales de los inversores en un solo contrato están sujetas a límites absolutos de volumen, y el El límite de posición es de 100 lotes.

② Si ​​la posición total (unilateral) de un contrato supera los 654,38+ millones de lotes, la posición total (unilateral) de un miembro liquidador en el contrato no excederá el 25% de la posición total del contrato.

(3) No están sujetas a esta restricción las posiciones mantenidas por socios o inversores que hayan obtenido cuotas de cobertura.

Si los miembros e inversores superan el límite de posición, no podrán abrir posiciones en la misma dirección.

(4) Sistema de información de cuentas grandes

Si la posición de un inversor alcanza los estándares de información de posición estipulados por la bolsa, el inversor deberá informar a la bolsa a través del miembro fiduciario. Las bolsas pueden formular y ajustar estándares de información de posiciones en función de las condiciones de riesgo de mercado.

Los inversores cuyas posiciones cumplan con los estándares de presentación de informes de la bolsa deben informar a la bolsa antes del cierre del siguiente día de negociación. La atribución de transacciones requiere informes complementarios por parte de los inversores.

Los inversores que cumplan con los estándares de informes de la bolsa deben proporcionar los siguientes materiales:

(1) Formulario de informe de inversores de grandes cantidades, incluido el nombre del miembro, el número de miembro, el nombre del inversor y el código comercial. código de contrato, posiciones, margen comercial y fondos disponibles;

(2) Descripción de la fuente del fondo;

③Información sobre el controlador real del inversionista persona jurídica;

(4) Información de apertura de cuenta y documentos de liquidación del día

⑤ Otros materiales requeridos por el intercambio.

(5) Sistema de liquidación forzosa

La liquidación forzosa se refiere a las medidas de liquidación forzosa adoptadas por la bolsa sobre las posiciones de los inversores miembros de acuerdo con las regulaciones pertinentes.

Si ocurre alguna de las siguientes circunstancias, la Bolsa cerrará forzosamente la posición:

①El saldo del fondo de reserva de liquidación del miembro es inferior a cero y no se repone dentro del período prescrito. ;

(2) La posición excede el límite de posición y la posición no se cierra dentro del período prescrito;

(3) El intercambio se ve obligado a liquidar la posición debido a la violación de regulaciones;

(4) ) Las posiciones deben cerrarse por la fuerza de acuerdo con las medidas de emergencia del intercambio;

⑤Otras posiciones deben cerrarse por la fuerza.

Principios para la implementación de la liquidación forzosa: la liquidación forzosa la implementan primero los miembros y, a menos que el intercambio especifique lo contrario, el límite de tiempo es el primer trimestre después de la apertura del mercado. Si un miembro no completa la ejecución dentro del período prescrito, la bolsa ejecutará la ejecución.

Procedimientos de ejecución de la liquidación forzosa:

(1) Notificación. La bolsa emitirá una solicitud de liquidación forzosa al miembro liquidador correspondiente en forma de "Aviso de Liquidación Forzosa" (en adelante, el "Aviso"). A menos que la bolsa lo entregue específicamente, la notificación se enviará con los datos de liquidación del día y los miembros liquidadores pertinentes podrán obtenerla a través del sistema de bolsa.

②Ejecución y confirmación.

1 Después de abrir una posición, el miembro correspondiente cerrará la posición por su cuenta hasta que se cumplan los requisitos de liquidación.

2 si el miembro liquidador no completa la liquidación dentro del plazo; período especificado, el intercambio se hará responsable del saldo restante. Implementar la liquidación forzosa; 3 Los resultados de la liquidación forzosa se enviarán con los registros de transacciones del día, y la información relevante se puede obtener a través del sistema de intercambio.

(6) Sistema de reducción de carga forzada

La reducción de posición forzada significa que el intercambio declara la liquidación de transacciones incompletas al precio límite diario y automáticamente iguala el beneficio neto de la posición del contrato. De acuerdo con el ratio de posición, los inversores realizan transacciones. Si el mismo inversor mantiene posiciones bidireccionales, la declaración de liquidación de la posición neta se incluirá en el cálculo de reducción obligatoria de la posición, y otras declaraciones de liquidación cubrirán automáticamente su posición inversa.

(7) Sistema de garantía de liquidación

La bolsa implementa un sistema de garantía de liquidación. La garantía de liquidación se refiere a los fondos de garantía conjunta depositados por los miembros liquidadores de acuerdo con las regulaciones de la bolsa para hacer frente al riesgo de incumplimiento de los miembros liquidadores.

Las garantías de liquidación se dividen en garantías básicas y garantías variables. El margen básico se refiere al monto mínimo de margen que los miembros liquidadores deben pagar para participar en el negocio de compensación y entrega de la bolsa. La garantía variable se refiere a una garantía que se ajusta a medida que cambia el volumen de negocios del miembro liquidador.

(8) Sistema de alerta temprana de riesgos

El intercambio implementa un sistema de alerta temprana de riesgos. Cuando la bolsa lo considere necesario, podrá tomar una o más medidas, incluyendo requerir informes, entrevistas, recordatorios de advertencia por escrito, condena pública y emitir anuncios de advertencia de riesgos, de manera individual o simultánea, para advertir y resolver riesgos.

En cualquiera de las siguientes circunstancias, el propietario de la transacción deberá reunirse con la alta dirección o los inversores del miembro designado para recordarles los riesgos, o exigir al miembro o inversor que informe de la situación:

① Precios de futuros anormales;

②Transacciones anormales por parte de miembros o inversionistas;

③Posiciones anormales por parte de miembros o inversionistas;

(4) Fondos de miembros anormales

(5) Se sospecha que los miembros o inversores violan las regulaciones.

6. La bolsa acepta quejas que involucran a miembros o inversores

⑦ Los miembros están involucrados en investigaciones judiciales

⑧ Otras circunstancias determinadas por la bolsa.