El mundo es una introducción al contenido curvo.
En segundo lugar, el problema de la burbuja de China. El mayor peligro que enfrenta China es que está creando burbujas en los campos económico y financiero. La burbuja aquí se refiere a la promoción irracional de inversiones por parte de gobiernos y empresas con la esperanza de obtener altos rendimientos. Como resultado, dichas expectativas son cada vez mayores, hasta formar con el tiempo un círculo vicioso de inversión. Como todas las inversiones en burbujas (la burbuja inmobiliaria japonesa de los años 1980, la burbuja de las puntocom estadounidenses de los años 1990, la burbuja inmobiliaria occidental de principios del siglo XX), todas las burbujas no duran para siempre. A veces las burbujas se desinflan lentamente, pero la mayoría de las veces estallan dramáticamente, con graves consecuencias negativas.
En tercer lugar, en algunos casos, debido a la falta de información real y útil, la falta de transparencia puede provocar una "sobreexcitación" en el mercado, exacerbando así las burbujas en los mercados financieros. Además, en un nuevo mundo controlado por las emociones y la psicología y dominado por los mercados, las "chispas esporádicas" causadas por el proteccionismo comercial o el regionalismo entre países pueden tener consecuencias enormes y catastróficas.
En cuarto lugar, en la mayoría de los casos, la titulización es como levadura en polvo, que hace que una barra de pan crezca. Pero la titulización en sí plantea su propia serie de preguntas. Por un lado, si bien la titulización promueve la financiarización de las operaciones corporativas, también impone un precio enorme en el mercado de inversión. Durante los pánicos económicos y financieros, los mercados son más preocupantes porque las complejas redes financieras construidas por la titulización se vuelven difíciles de controlar eficazmente.
5. El mundo industrializado ha cedido el control del sistema financiero global a un grupo muy pequeño de aproximadamente 5.000 expertos técnicos del mercado dispersos entre bancos de inversión, fondos de cobertura y otras instituciones financieras. Estos "insiders" son élites que dominan las operaciones de titulización, especialmente en tiempos de crisis.
En sexto lugar, el sistema financiero de China necesita un medio similar a la titulización para controlar mejor los riesgos financieros y ajustar los objetivos de inversión. Sin embargo, los bancos estatales que controlan el sistema financiero de China siguen siendo inflados e ineficientes, y carecen de medios eficaces para invertir en empresas. Entonces veo una situación muy contradictoria: la titulización, que tuvo mucho éxito en los países industrializados, ha experimentado riesgos y reveses en China; encontramos que la titulización ha caído en un dilema en el sector financiero de China.
7. Los mercados financieros -desde que comencé a realizar consultorías a mediados de los años 1980- se han convertido en un caldero de incertidumbre. En el contexto de la globalización, muchos modelos fiables de operaciones económicas, financieras y comerciales que han sido probados en la práctica de repente se vuelven inaplicables. No existen modelos econométricos (ni “cajas negras” de fórmulas económicas ya preparadas) para predecir tendencias futuras. El enorme torrente de fondos recaudados por el libre desarrollo de los mercados financieros ha sacudido todas las reglas económicas y financieras. En última instancia, la innovación, no la intuición, determina el éxito en los mercados financieros.
8. De la noche a la mañana, las amas de casa japonesas se convirtieron inesperadamente en uno de los mayores impulsores detrás de escena del mercado mundial de divisas. Juntos controlan una gran parte de los ahorros de los hogares japoneses y se han vuelto extremadamente expertos en seleccionar y comprar bonos extranjeros de alto rendimiento.
En noveno lugar, ambos partidos en Estados Unidos se están desviando rápidamente de las políticas proglobalización defendidas por Clinton. La agitación en los mercados financieros y la debilidad del dólar provienen obviamente no sólo de la incertidumbre crediticia relacionada con las hipotecas de alto riesgo, sino también de la incertidumbre sobre la dirección política de Estados Unidos.
X. A largo plazo, la crisis de las hipotecas de alto riesgo dividirá el sistema financiero internacional en dos. Por un lado, la tasa de crecimiento económico de Estados Unidos, Europa y Japón será relativamente lenta y el sistema financiero estará estrictamente regulado, lo que limitará el capital de riesgo y los métodos de financiación para el crecimiento empresarial. Por otro lado, países como India y China están creciendo rápidamente y tienen grandes depósitos. Utilizarán fondos de cobertura extraterritoriales de costa a costa, empresas privadas y otros vehículos de inversión cada vez más ignorados por Occidente para lograr una mayor expansión y un control total del resto de la economía mundial. Como resultado, Asia obtendrá una ventaja financiera abrumadora a medida que el control de la manufactura se traslade del Occidente industrializado a la Cuenca del Pacífico mucho más rápido de lo que pensamos.
David Smith hizo de International Economics una revista de lectura obligada sobre la economía mundial, al igual que su libro sobre la globalización, The World Is Curved. La globalización es el factor decisivo de nuestro tiempo, y las ideas de David Smick sobre los flujos globales de capital son sorprendentes. Cualquiera que quiera comprender la globalización financiera y sus implicaciones políticas debería leer este libro. ”
-R. Glenn Hubbard, Escuela de Negocios de la Universidad de Columbia
“David Smick ha producido un trabajo de primer nivel sobre los peligros potenciales de la globalización, y realmente no lo hago. No tengo el corazón para publicarlo. ”
-Clausen, ex presidente del Banco Mundial
“Este es un análisis oportuno e importante...”El mundo es curvo” sobre las fuerzas impulsoras de los mercados financieros mundiales "Innovador" Este libro es fácil de entender y contiene profundas enseñanzas para los bancos extranjeros y los responsables de las políticas financieras."
-Editor en jefe de "Asahi Shimbun", Funabashi Yoichi
El mundo está doblado. explora nuestro frágil sistema financiero internacional, que considera impredecible y difícil de reparar. Entonces David Smick dijo: nuestro mundo no es plano, nuestro mundo globalizado está lleno de baches. "
——James Schlesinger, expresidente de la Comisión de Energía Atómica de Estados Unidos, exsecretario de Defensa y exdirector de la Agencia Central de Inteligencia.
David Smick utilizó una forma única para comprender los secretos del sistema financiero global, nos hace darnos cuenta de que aunque este complejo sistema genera enormes ganancias, también nos trae enormes riesgos. Se proponen medidas para combatir este riesgo."
-John Taylor, Universidad de Stanford
"David Smick tiene toda la razón: el mundo es curvo y no podemos predecir el futuro. Especialmente en un contexto de crisis”
——Hans Tedmeier, ex presidente de la Bundesbank
El mundo es curvo es una secuela de Thomas L. Free. Un trabajo muy exitoso después de "El mundo es plano" de De Man. Centrándose en las omisiones de Friedman, este libro explica de manera convincente el importante pero difícil de entender papel del sistema financiero que proporciona apoyo fundamental a la economía mundial. "
-Murray Weidenbaum Universidad de Washington en St. Louis
"El mundo es curvo. Ni siquiera los satélites de gran altitud pueden ver toda la Tierra a la vez. Pero David Smick nos lleva a un "panorama global", desde Washington hasta Beijing y más allá. ”
——Peter B. Kane, Profesor Distinguido de Economía en la Universidad de Princeton
“El mundo es curvo y fascinante. Nos explica cómo la política y la economía son inseparables. Proporciona un análisis claro de los riesgos, éxitos y fracasos que enfrentan los mercados financieros globales de hoy. ”
——Otmar Essien, ex miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo y economista jefe
”The World is Curved está lleno de especulaciones, explicaciones metódicas y contenidos fascinantes. este es un libro de lectura obligada."
-Pedro Pablo Kuczynski, ex Primer Ministro de Perú
"Sobre el sistema financiero global Una interpretación clara y perspicaz. Los lectores de este libro seguramente obtendrán información útil. ”
-Edwin M. Truman, exdirector del Departamento de Finanzas Internacionales, Junta de Gobernadores de la Junta de la Reserva Federal
“Una explicación perfecta de los mercados de capital globales que ofrece un experto y que es muy auténtico y fascinante. “El mundo es curvo” nos explica...por qué los próximos 30 años serán tan peligrosos como el pasado.
-Gary Kreidhof, Instituto Bauer-Peterson de Economía Internacional
“Un experto y conocedor nos lleva en un viaje para comprender la economía global y el sistema financiero, un viaje fascinante. Después de leer este libro, los lectores podrán analizar estas cuestiones fácilmente. ”
-Michael Boskin, profesor de economía de la Universidad de Stanford
“En The World is Curved, David Smick explica el final del siglo americano. Hay muchas incertidumbres en el mercado financiero actual.
”
——Alan Meltzer, renombrado economista de la Universidad Carnegie Mellon
”La visión de David Smick sobre la pregunta más importante de nuestro tiempo: ¿hacia dónde vamos a partir de ahora? debates controvertidos."
——Michael Steinhardt, Steinhardt Fund Management
"Durante los últimos 30 años, David David Smick siempre ha estado a la vanguardia de los grandes cambios en las finanzas globales. Si desea explorar el desarrollo y los cambios de las finanzas globales, le sugiero que lea "El mundo es curvo".
-Peter Fisher, ex vicepresidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York
“Las innovaciones financieras, incluido el uso de nuevas tecnologías electrónicas, permiten a las empresas y a los individuos completar más las tareas diarias hacer negocios de manera eficiente y pueden evitar mejor los diversos riesgos que deben enfrentar. Pero estas innovaciones también exponen a empresas e individuos a nuevos riesgos que nunca antes habían enfrentado. ¿Por qué los avances tecnológicos a veces empeoran las cosas? Cuando los riesgos están entrelazados con el avance tecnológico, ¿por qué los involucrados no saben cómo evitarlos? En The World Is Curved, David Smick ofrece numerosos ejemplos para explicar cómo los resultados impredecibles perturban los mercados financieros del mundo y cómo se desarrollan estos procesos. ”
—Benjamin Friedman, profesor de la Universidad de Harvard, autor de “Las consecuencias morales del crecimiento económico”.
“Nuestro mundo es ciertamente curvo. Creo que nadie puede guiarnos mejor a través de este mercado global de capitales que David Smick. "The World Is Curved" lo lleva a través del viaje de Smick a lo largo de los últimos 30 años como inversionista, administrador de fondos de cobertura, banquero central y asesor de políticas. Después de leer este libro, comprenderá la historia financiera reciente de nuestro mundo. profundo conocimiento de los riesgos financieros que enfrentamos actualmente”.
——William Kristol, editor en jefe de The Weekly Standard
The World is Curved está escrito en un vívido estilo beduino. El enfoque de Fen nos explica los problemas financieros globales de hoy. "
-Norbert Walter, economista jefe del Deutsche Bank Group
"En esta era de globalización de la información que cambia rápidamente, David Smick es un pionero. ¿Quién mejor para presentarnos la información más reciente sobre la globalización? ”
——Ron Insana, socio de Insana Capital, analista senior de Consumer News y Business Channel
“Un libro que vale la pena leer. Este libro proporciona un análisis exhaustivo y sensible de los frágiles mercados financieros del mundo. ”
-Presidente emérito del Instituto Hearst Siebert Kiel para la Economía Mundial
“Este libro define la globalización financiera como un proceso que nos traerá un gran caos y pánico al sistema, pero. al mismo tiempo, también es una gallina que puede poner huevos de oro. Finalmente, "El mundo es curvo" también genera esperanza y expresa su confianza. ”
-Renato Ruccillo, ex Director General de la Organización Mundial del Comercio
“Un libro fascinante y legible que examina nuestro mundo actual en rápida evolución. "
——Charles Dallala, presidente de la Asociación Financiera Internacional
"El mundo es curvo" plantea cuestiones muy importantes que merecen nuestro debate en profundidad."
——El ex ministro de Hacienda británico, Nigel Lawson