¿Qué significa el canje de deuda personal por acciones?
Me debes demasiada deuda y no puedes permitirte el lujo de pagarla ahora para evitar la quiebra.
Al convertir la deuda en acciones, me convierto en accionista de su empresa, uniendo los intereses de ambas partes.
Éste es el único acuerdo de reforma de las empresas estatales de China.
Es una política nacional para la supervivencia de las empresas estatales.
Pregunta 2: ¿Qué significa bono convertible? Bonos convertibles (bonos convertibles; CB)
¡Los bonos convertibles no son acciones! Es un bono, pero la persona que compra el bono convertible tiene derecho a convertirlo en acciones en el futuro.
Explicados simplemente como bonos corporativos convertibles, las empresas que cotizan en bolsa emiten bonos corporativos, indicando que los acreedores (es decir, los inversores en bonos) pueden utilizar los bonos con una empresa después de conservarlos durante un período de tiempo (esto se llama bloqueo). en periodo) Canje de acciones de una empresa. El acreedor se convierte en tenedor de prestaciones en calidad de accionista. El índice de conversión se calcula dividiendo el valor nominal del bono por un precio de conversión específico. Por ejemplo, el valor nominal de un bono es 65.438+000.000 yuanes. Si se divide por el precio de conversión de 50 yuanes, se puede convertir en 2.000 acciones, es decir, 20 lotes.
Si el precio de las acciones de una empresa aumenta del precio de mercado a 60 yuanes, los inversores estarán felices de realizar la conversión, porque el costo de conversión es de 50 yuanes, por lo que después de convertir las acciones, si las acciones se venden al precio Precio de mercado de 60 yuanes, cada acción puede ganar 10 yuanes, un total de * * * puede ganar 20.000 yuanes. Esta situación se llama valor de conversión. Estos bonos convertibles se denominan bonos convertibles en dinero.
Por otro lado, si el precio de mercado de las acciones de una empresa cae a 40 yuanes, los inversores no estarán dispuestos a cambiar porque el coste de cambio es de 50 yuanes. Si realmente desea conservar las acciones de la empresa, vaya directamente al mercado y cómprelas a un precio de 40 yuanes, en lugar de convertirlas a un precio de costo de 50 yuanes. En este caso, lo llamamos sin valor de conversión. Este tipo de bono convertible se denomina bono convertible altísimo.
Por ejemplo, ¿qué significa que el precio de conversión de Baotou Steel Co., Ltd. haya sido de 1,74 yuanes por acción desde junio de 2012?
Respuesta: A partir de junio de 2012, tiene derecho a convertir cada bono con un valor nominal de 1.000 yuanes en acciones (1.000/1,74 yuanes/acción).
Pregunta 3: ¿Qué significa canje de deuda por acciones? ¿Cuáles son los beneficios de los canjes de deuda por acciones? ¿Qué es el canje de deuda por acciones?
El llamado canje de deuda por acciones se refiere al establecimiento por parte del Estado de una empresa de gestión de activos financieros para adquirir activos bancarios improductivos y transformar la relación original acreedor-deuda entre el banco y la empresa en una participación entre la sociedad de gestión de activos financieros y la empresa (o participación accionaria) y relaciones controladas. Una vez que la deuda se convierte en capital, el principal y los intereses originales se pagarán como dividendos por acción. De hecho, la Compañía Nacional de Gestión de Activos Financieros se ha convertido gradualmente en accionista de la empresa, ejerce los derechos de los accionistas de conformidad con la ley y participa en la toma de decisiones de la empresa en asuntos importantes, pero no participa en las actividades normales de producción y operación. de la empresa. Una vez que mejora la situación económica de la empresa, los fondos pueden recuperarse mediante cotización, transferencia o recompra corporativa. Es decir, siendo las empresas de gestión de activos financieros las principales entidades de inversión, los activos crediticios morosos DD originales de los bancos comerciales, es decir, las deudas de las empresas estatales, se convierten en capital social de la empresa de gestión de activos financieros. No convirtió la deuda corporativa en capital estatal ni la canceló por completo. En cambio, ha cambiado de la relación original acreedor-deuda a la relación entre una sociedad de gestión de activos financieros y una empresa, y del reembolso original del principal y los intereses a dividendos basados en acciones.
Desde la perspectiva de las relaciones internacionales, el canje de deuda por acciones se refiere al rescate de deuda externa en moneda nacional con un cierto descuento basado en las condiciones del mercado cuando el país deudor enfrenta dificultades económicas o tiene su calificación crediticia. abandonó. Luego, el acreedor invierte en la empresa en la moneda del país deudor, convirtiendo la deuda original en capital. Esta situación se conoce como un país deudor que tituliza su deuda.
2. La importancia y el papel de los canjes de deuda por acciones
En la actualidad, los canjes de deuda por acciones basados en políticas se han ampliado en términos de reforma y desarrollo. En el sentido de reforma, el significado inherente de los canjes de deuda por acciones está en realidad estrechamente relacionado con los objetivos de reforma estipulados en el XV Congreso Nacional del Partido Comunista de China, como la promoción del sistema empresarial moderno, el desarrollo de estructuras diversificadas de derechos de propiedad, y la implementación de una reorganización estratégica del capital estatal, y proporciona una buena base para estas reformas. Motivos y condiciones. Desde una perspectiva de desarrollo, está estrechamente relacionado con la solución de muchos de los principales problemas que enfrentan actualmente las empresas estatales de mi país. El canje de deuda por acciones no significa que el Estado o las instituciones financieras con antecedentes estatales reconozcan las deudas incobrables de las empresas, sino que elimina la antigua capacidad de producción, ajusta la estructura de los derechos de propiedad, promueve la actualización de la tecnología y los equipos y logra la asignación óptima. de recursos en toda la sociedad. Sus ventajas se reflejan principalmente en los siguientes aspectos:
(1) Revitalizar los activos improductivos de los bancos, separar los activos improductivos de los bancos y convertirlos en capital corporativo. Esto puede mejorar en gran medida el estado crediticio del banco y revitalizar los fondos del banco. Reestructurar las empresas a través de los bancos, cambiar el capital estatal único y aumentar la actividad del capital estatal.
(2) Fortalecer la gestión y supervisión de las empresas. En nuestro país, el mercado de capitales está subdesarrollado y las empresas estatales dependen en gran medida de los préstamos bancarios para obtener fondos. Sin embargo, la condición de acreedores de los bancos hace imposible que los bancos restrinjan el comportamiento de las empresas. Un fenómeno destacado en la actualidad es que, por diversas razones, es difícil ganar una disputa sobre los derechos de los acreedores de un banco en los tribunales, e incluso si se gana la demanda, no se puede hacer cumplir. Después de la implementación del canje de deuda por acciones, los bancos pueden obtener el derecho de supervisar las empresas, lo que puede aumentar la fuerza vinculante sobre las empresas deudoras, impedir que las empresas realicen operaciones a corto plazo y proteger los derechos e intereses de los bancos.
(3) Reducir la carga sobre las empresas estatales ayudará a lograr el objetivo de salir de los problemas.
El "canje de deuda por acciones" de empresas tiene los siguientes puntos clave:
1. Centrarse en empresas nacionales clave grandes y supergrandes que desempeñan un papel importante en el desarrollo económico;
2. Apoyar a casi diez Reducir la carga de la deuda de las empresas que emprenden proyectos nacionales clave en 2018 e instarlas a aumentar la producción, la eficiencia y la modernización industrial lo antes posible
3. La reforma de tres años y la salida de grandes y medianas empresas estatales clave promueven el desarrollo de empresas con pérdidas. Las empresas calificadas pueden revertir las pérdidas y salir de los problemas. Las empresas estatales tienen el arduo objetivo de salir de los problemas, y los problemas de deuda son uno de sus principales obstáculos. Después del canje de deuda por capital, la empresa no tiene que pagar principal ni intereses y, al mismo tiempo, la carga se reduce, el balance se vuelve más saludable, lo que facilita a la empresa la obtención de nueva financiación; Además, los canjes de deuda por acciones involucran el sistema de derechos de propiedad de las empresas y alientan a las empresas a establecer nuevos mecanismos operativos lo antes posible.
(4) El shock social es pequeño y es fácil conseguir el apoyo de todas las partes. Los canjes de deuda por acciones tienen en cuenta los intereses de las finanzas, los bancos y las empresas. El canje de deuda por acciones del BDC no es simplemente una condonación de deuda, sino un cambio en la forma de pago de la deuda, de una relación de préstamo a una cooperación de inversión sin pago de deuda. No aumenta los gastos fiscales, pero sí. También reduce la carga de pago de la deuda de las empresas. El banco también obtuvo derechos de operación. Se trata de un plan de reestructuración de deuda con el menor costo práctico y poco impacto social, por lo que puede utilizarse a gran escala y ayudará a eliminar los problemas de deuda de los bancos nacionales y las empresas estatales en un corto período de tiempo.
En resumen, los canjes de deuda por acciones son de gran importancia para el desarrollo económico. Pero actualmente no existe una ley sobre canjes de deuda por acciones en nuestro país, y el gobierno necesita introducirla...>;& gt
Pregunta 4: Un diagrama explica qué es la deuda por acciones. significan intercambios. El canje de deuda por acciones, como su nombre indica, es un tipo de reestructuración de deuda y una de las formas más comunes de deshacerse de activos improductivos. Los swaps de deuda por acciones generalmente los invierten las empresas de gestión de activos financieros, convirtiendo los activos crediticios morosos DD originales de los bancos comerciales, es decir, las deudas de las empresas estatales, en capital de las empresas de gestión de activos financieros. No convirtió la deuda corporativa en capital estatal ni la canceló por completo. En cambio, ha cambiado de la relación original acreedor-deuda a la relación entre una sociedad de gestión de activos financieros y una empresa, y del reembolso original del principal y los intereses a dividendos basados en acciones.
La implementación de canjes de deuda por acciones generalmente desempeña dos funciones: una es reducir el índice de préstamos morosos de los bancos; la otra es ayudar a las empresas a desapalancarse y reducir la presión operativa.
Desde la caída del mercado de valores del año pasado hasta las reformas del lado de la oferta, todas ellas sin duda giran en torno al “desapalancamiento”. En correspondencia con el efecto de los canjes de deuda por acciones, la promulgación formal de dos opiniones aclaró la hoja de ruta de “desapalancamiento” de China. Desde el punto de vista general, este "desapalancamiento" es diferente del anterior "canje de deuda por acciones". Este "canje de deuda por acciones" se basará en opciones basadas en el mercado y seguirá los principios de no garantías, no coacción y no exenciones. Dejar que el mercado participe y se "desapalanque" según sus propias necesidades. El gobierno desempeña el papel de organización y coordinación, no el de jefe en la base. Las opciones orientadas al mercado permiten a esas empresas de alta calidad reducir la presión de la deuda y el índice de morosidad de los bancos comerciales.
Pregunta 5: ¿Qué es el canje de deuda por acciones? Si lo sabe, explique el llamado canje de deuda por acciones, que significa que el Estado crea una sociedad de gestión de activos financieros para comprar activos improductivos de los bancos, cambiando la relación original entre acreedor y deuda entre el banco y el empresa en capital entre la sociedad de gestión de activos financieros y la empresa y las relaciones de derechos de propiedad.
Después de que la deuda se convierta en capital, los pagos originales de capital e intereses se convertirán en dividendos basados en acciones. De hecho, la Compañía Nacional de Gestión de Activos Financieros se ha convertido en accionista de la empresa por etapas, ejerce los derechos de los accionistas de conformidad con la ley y participa en la toma de decisiones de la empresa en asuntos importantes, pero no participa en la producción y operación normales. actividades de la empresa. Una vez que la situación económica de la empresa mejora, los fondos se pueden recuperar mediante la reestructuración de activos, cotización, transferencia o recompra corporativa.
Pregunta 6: ¿Qué significa canje de deuda por acciones? De hecho, significa convertir su deuda contra la empresa en su capital, o puede entenderse que trata su deuda contra la empresa como una inversión en la empresa marítima.
Para las empresas, aumenta el capital del propietario y reduce los pasivos.
Pregunta 7: ¿Qué es el canje de deuda por acciones? Hola, espero que la respuesta a continuación te sea útil.
El "canje de deuda por acciones" se refiere al canje de deuda por acciones de una empresa, también conocido como capitalización de deuda. Se refiere al comportamiento de los deudores al convertir deuda en capital y de los acreedores al convertir deuda en capital.
Beijing Docter Law Firm
Materiales de referencia:
Práctica legal de reestructuración y reorganización corporativa
Pregunta 8: ¿Qué es la deuda? Transferencia de acciones ? ¿Cuál es la importancia de la implementación del canje de deuda por acciones? El llamado canje de deuda por acciones se refiere al establecimiento por parte del Estado de una empresa de gestión de activos financieros para adquirir activos bancarios improductivos, transformando la relación original acreedor-deuda entre el banco y la empresa en una participación (o participación accionaria). y relación controlada entre la sociedad de gestión de activos financieros y la relación empresarial. Una vez que la deuda se convierte en capital, el principal y los intereses originales se pagarán como dividendos por acción. De hecho, la Compañía Nacional de Gestión de Activos Financieros se ha convertido gradualmente en accionista de la empresa, ejerce los derechos de los accionistas de conformidad con la ley y participa en la toma de decisiones de la empresa en asuntos importantes, pero no participa en las actividades normales de producción y operación. de la empresa. Una vez que mejora la situación económica de la empresa, los fondos pueden recuperarse mediante cotización, transferencia o recompra corporativa.
Importancia: En la actualidad, la connotación y el modelo general de las políticas de canje de deuda por acciones se han ampliado desde la perspectiva de la reforma y el desarrollo. En el sentido de reforma, el significado inherente de los canjes de deuda por acciones está en realidad estrechamente relacionado con los objetivos de reforma estipulados en el XV Congreso Nacional del Partido Comunista de China, como la promoción del sistema empresarial moderno, el desarrollo de estructuras diversificadas de derechos de propiedad, y la implementación de una reorganización estratégica del capital estatal, y proporciona una buena base para estas reformas. Motivos y condiciones. Desde una perspectiva de desarrollo, está estrechamente relacionado con la solución de muchos de los principales problemas que enfrentan nuestras actuales empresas estatales.
El canje de deuda por acciones no significa que el Estado o las instituciones financieras con antecedentes estatales reconozcan las deudas incobrables de las empresas, sino que elimina la antigua capacidad de producción, ajusta la estructura de los derechos de propiedad, promueve la actualización de la tecnología y los equipos y logra la asignación óptima. de recursos en toda la sociedad.
Pregunta 9: ¿Se puede convertir la deuda de una empresa en deuda por capital? Sí. Los canjes de deuda por acciones tienen las siguientes desventajas.
(1) Ayuda a mejorar la eficiencia en la asignación de recursos crediticios corporativos.
Optimizar la asignación de los recursos crediticios es una de las funciones básicas de los bancos. En condiciones de información incompleta, los bancos con funciones de seguimiento apoyan un mecanismo financiero eficaz. Sin embargo, si el financiamiento bancario no está estrechamente vinculado a la producción de información o al seguimiento basado en relaciones transaccionales en curso, la función del banco de optimizar la asignación de crédito se reducirá considerablemente. Una de las formas importantes de cooperación entre bancos y empresas es establecer una estrecha relación entre el banco y la empresa basada en relaciones transaccionales a largo plazo. Hoshi et al. (1991) señalaron que, en comparación con otras relaciones entre banco y empresa basadas en información intermediaria, la participación de los bancos comerciales tiene más ventajas en la producción de información, especialmente en la dirección de la producción y el seguimiento continuos de la información, lo que ayuda a mejorar el control de la información. empresas accionistas. Eficiencia en la asignación de crédito.
(2) Es fácil conducir a restricciones presupuestarias blandas en las empresas
Las "restricciones presupuestarias blandas" no sólo existen en las empresas estatales, sino que también están estrechamente relacionadas con las cargas financieras. , lo que fácilmente puede generar riesgo moral y riesgo moral para los administradores de empresas, deudas bancarias incobrables, riesgos financieros y muchos otros problemas económicos. En vista de la situación especial de los bancos comerciales en el sistema financiero de mi país, cuando un banco adquiere una participación en una empresa, se considerará una garantía implícita para la empresa, lo que fácilmente puede llevar a la ocupación excesiva de recursos financieros por parte de los empresa y formar una "restricción presupuestaria suave" sobre los recursos crediticios. Además, Luo et al (2011) tomaron como muestra las empresas chinas que cotizan en bolsa entre 1999 y 2006 y descubrieron que cuanto mayor era la proporción de acciones bancarias, mayor era el consumo en el trabajo de los ejecutivos corporativos, lo que a su vez. conduce a un aumento de los gastos de la sociedad holding.
(C) Las empresas deben soportar el "doloroso" plan y proceso de reestructuración.
En los canjes de deuda por acciones, los acreedores están en una posición dominante y los deudores sólo pueden estar en una posición relativamente pasiva. La importancia de los canjes de deuda por acciones no es sólo reducir la carga de intereses de las empresas, sino, más importante aún, aumentar el control de los bancos acreedores, aumentar la presión sobre los objetivos de los préstamos y aumentar la influencia de los bancos y los nuevos accionistas sobre las empresas. problemas financieros después de swaps de acciones. Las empresas deben poder aceptar planes de reestructuración severos o dolorosos, como ajustes de líderes corporativos, directores financieros, despidos, escisiones, fusiones y adquisiciones, etc. Por lo tanto, los canjes de deuda por acciones no son en absoluto un caramelo de chocolate para los deudores, sino una medicina amarga.
(4) Puede conducir a una inversión ineficiente, dañando así el valor de la empresa.
Después de la implementación del canje de deuda por acciones, los bancos comerciales son a la vez acreedores y accionistas de las empresas. Aunque las empresas pueden obtener más préstamos bancarios, la conveniencia de la financiación reducirá la eficiencia de la inversión y aumentará los errores de inversión, por lo que la rentabilidad y la tasa de crecimiento de las empresas no han mejorado. Lin et al. (2009) lo demostraron. Lin et al. analizaron a los diez principales accionistas de empresas cotizadas en acciones A entre 1994 y 2004 y descubrieron que, aunque las empresas en manos de bancos tenían un acceso más fácil a las facilidades de financiación, no hacían un buen uso de estos fondos y un gran número de ellas eran ineficientes. Las inversiones dañaron el valor de las empresas.