¿Pueden los particulares iniciar fondos de capital privado?
Los riesgos de crear su propio fondo de capital privado
1. Categorías de riesgo de la inversión de capital privado
1. Formulario de emisión
Privado. la equidad no puede La recaudación de fondos públicos es la diferencia más fundamental entre los fondos de inversión privados y los delitos de recaudación de fondos ilegales. Las "Medidas Provisionales para la Supervisión y Administración de Fondos de Capital Privado" (en adelante denominadas las "Medidas") establecen claramente que los administradores de fondos de capital privado y las agencias de venta de fondos de capital privado no pueden recaudar fondos de unidades e individuos que no sean calificados. inversores, y no se les permite utilizar medios públicos ni conferencias, informes o análisis para promocionar y promocionar a objetivos no especificados a través de reuniones y avisos, folletos, mensajes de texto, WeChat, blogs, correos electrónicos, etc.
2. Umbral de inversión
El umbral para la inversión de capital privado no es bajo. Según las regulaciones, los fondos de capital privado están dirigidos a un pequeño número de inversores específicos, y el monto de la inversión de un solo inversor no puede ser inferior a 6,543,8 millones de yuanes.
3. Compromiso de ingresos
No se permite ningún compromiso de garantía de principal o rentabilidad. El artículo 15 de las “Medidas” establece que no se permiten gestoras de fondos de capital privado ni agencias de venta de fondos de capital privado. prometer capital de inversión a los inversores sin prometer pérdidas ni beneficios mínimos. En el proceso de firma de un contrato de inversión de capital privado, no debe haber un acuerdo claro sobre el reembolso del principal y los intereses. Si los promotores de fondos de capital privado prometen rendimientos garantizados a los inversores, se sospecha que violan la ley.
4. Número de personas
De hecho, el capital privado tiene restricciones estrictas en cuanto al número de inversores. Al constituir una sociedad anónima, el número de inversores (incluidas las personas jurídicas y físicas) no excederá de 200. En la forma de sociedad limitada, el número de inversores (incluidas las personas jurídicas y las personas físicas) no excederá de 50; en la forma de sociedad, el número de socios (incluidas las personas jurídicas y las personas físicas) no excederá de 50. Es el punto clave para distinguir si se trata de una recaudación de fondos ilegal.
5. Proponer
No utilizar el registro como cobertura. Aunque las empresas de capital privado han comenzado a implementar el sistema de registro, porque el umbral no es alto, las pequeñas y medianas empresas. El capital privado puede registrarse. Los certificados de registro de fondos de capital privado, los certificados y los derechos de información pública relacionados solo indican que el administrador del fondo de capital privado ha cumplido con los procedimientos de registro pertinentes y no constituyen un reconocimiento de las capacidades de inversión y el cumplimiento continuo del administrador del fondo de capital privado, ni sirven como garantía. por la seguridad de la propiedad del fondo. Si hay una empresa de capital privado que considera las calificaciones registradas en la asociación como su propia garantía de crédito, los inversores no deberían creerlo ciegamente.
2. Medidas de prevención de riesgos para fondos de capital privado
1. Resumen
¿Cómo deberían los inversores recuperar productos de empresas de capital privado que han perdido contacto y se han fugado? ¿Y la protección de derechos? El abogado Wang Xiangyu del bufete de abogados Zhejiang Heyiguanda lo analizó desde varios aspectos. El abogado Wang dijo que cuando se trata de protección de derechos, los inversores necesitan saber si sus derechos e intereses realmente han sido infringidos. El "Anuncio sobre la última situación de las instituciones de capital privado desaparecidas y el sexto lote de divulgación planificada de instituciones de capital privado desaparecidas" emitido por la Asociación de Gestión de Activos es sólo una lista de sospechosos. Y perder el contacto no significa infracción.
2. Juicio de derechos e intereses
¿Cómo juzgan los inversores si sus derechos e intereses han sido vulnerados? Generalmente, los inversores firman un acuerdo antes de aportar dinero. Los inversores deberían primero fijarse en lo que estipula su acuerdo. Por ejemplo, si la naturaleza del contrato es un acuerdo de inversión o un acuerdo de préstamo, si los fondos están bajo custodia de un banco, etc. Por ejemplo, después de que un inversor firma un acuerdo de inversión, debe investigar más a fondo, ya que el dinero invertido no será devuelto. ¿El fracaso de la inversión se debió a riesgos operativos normales o fue porque la compañía del fondo se escapó? Si se trata de un fracaso normal de la inversión, entonces no existe la llamada protección de derechos. Si escapa con dinero, debe proteger sus derechos.
3. Canales de ayuda
Si los inversores determinan que se han vulnerado sus derechos e intereses legítimos, ¿cómo deberían salvaguardar sus derechos? Generalmente existen dos formas de defender los derechos: una es civil y la otra es penal. Los inversores deben determinar la forma específica de protección de los derechos en función de circunstancias específicas. Por ejemplo, si una empresa de gestión de fondos se fuga con dinero, la empresa de gestión de fondos puede ser sospechosa de cargos penales como fraude. Los inversores deben denunciar el caso a los órganos de seguridad pública para salvaguardar sus derechos e intereses legítimos.
Tres. Disposiciones legales pertinentes
Artículo 38 Los administradores de fondos de capital privado, los custodios de fondos de capital privado, las agencias de venta de fondos de capital privado y otras instituciones de servicios de capital privado y sus empleados violan los artículos 7, 8 y 10 de estas Medidas Artículo 1, Artículos 14 a 17, artículos 24 a 26 y los actos enumerados en el artículo 23, puntos 1 a 7 y punto 9 de estas Medidas 1. Orden de hacer correcciones, dar una advertencia e imponer una multa de no más de 30.000 yuanes ; la persona directamente responsable a cargo y otro personal directamente responsable serán amonestados y multados con no más de 30.000 yuanes Artículo 23, punto 8 de estas Medidas Quienes cometan actos ilegales serán castigados de conformidad con las disposiciones pertinentes; de la Ley de Valores y del Reglamento para la Administración de la Negociación de Futuros, si se constituyere un delito, serán trasladados a los órganos judiciales para la investigación de responsabilidad penal;
Artículo 39 Si los administradores de fondos de capital privado, los custodios de fondos de capital privado, las agencias de venta de fondos de capital privado y otras instituciones de servicios de capital privado y sus empleados violan las leyes, regulaciones y estas Medidas, y las circunstancias son graves, China La Comisión Reguladora de Valores puede adoptar medidas de prohibición de entrada al mercado contra las personas responsables pertinentes de conformidad con la ley.
Artículo 40 Si los administradores de fondos de inversión privados y sus empleados violan las disposiciones pertinentes de la Ley de Fondos de Inversión en Valores, serán sancionados de conformidad con las disposiciones pertinentes de la Ley de Fondos de Inversión en Valores.
Riesgo de montar tu propio fondo de capital privado 2
¿Cómo hacer un buen trabajo en la gestión postinversión de fondos de inversión de capital privado? Los puntos clave son los siguientes:
Después de la votación
La gestión posterior a la inversión significa que después de que el fondo de inversión de capital firma un acuerdo de inversión formal con la empresa invertida, el administrador del fondo participa activamente. en las principales decisiones operativas de la empresa invertida, una serie de actividades que implementan el monitoreo de riesgos para las empresas invertidas y brindan diversos servicios de valor agregado.
La gestión postinversión está relacionada con el desarrollo de proyectos de inversión y la realización de planes de salida. El propósito de la gestión posterior a la inversión es reducir o eliminar proactivamente los riesgos potenciales de la inversión y mantener e incrementar el valor de la inversión.
Operación
La gestión post-inversión incluye actividades de seguimiento del proyecto y prestación de servicios de valor añadido.
Las actividades de seguimiento del proyecto incluyen mantenerse al tanto de las condiciones operativas de las empresas invertidas y tomar las medidas necesarias según las diferentes situaciones para garantizar la seguridad de los fondos;
El propósito de proporcionar valor- Los servicios agregados tienen como objetivo mejorar el valor de las empresas invertidas y aumentar el rendimiento de los inversores.
Información de gestión post-inversión
Los principales canales para obtener información post-inversión incluyen la participación en la asamblea de accionistas, consejo de administración y consejo de supervisión de la empresa invertida, y la revisión el informe del estado de funcionamiento de la empresa participada.
Los gerentes deben prestar mucha atención a los siguientes problemas en la empresa: retrasos en los pagos, pérdidas, retrasos en las fechas de presentación de los estados financieros, mala calidad de los estados financieros, cambios importantes en las partidas del balance, empresarios que evitan el contacto, robo de grandes cantidades de propiedad Robo, cambios de gestión, cambios importantes en las ventas y pedidos, cambios anormales en el inventario, falta de presupuesto y planificación, cambios en los sistemas de contabilidad, pérdida de clientes y proveedores importantes, problemas laborales, cambios en los precios de mercado y en las acciones.
Al mismo tiempo, también debemos prestar mucha atención a las señales de advertencia externas, como cambios en la tecnología necesaria para la producción empresarial, cambios en la industria en la que opera la empresa y cambios en las políticas gubernamentales.
Al mismo tiempo, hacer un buen trabajo en el contacto y la comunicación diaria, y hablar y contactar con los principales directivos de las empresas invertidas a través de llamadas telefónicas, reuniones e inspecciones in situ de las empresas.
Seguimiento de la gestión de fondos posterior a la inversión
En términos de seguimiento de proyectos, nos centramos principalmente en indicadores comerciales, indicadores de gestión, indicadores financieros e indicadores de seguimiento de información de mercado.
Indicadores de negocio
Los indicadores operativos incluyen indicadores de desempeño e indicadores de crecimiento. Para las empresas con negocios y mercados relativamente maduros y estables, céntrese en los indicadores de desempeño, como el beneficio neto; para las empresas que todavía están explorando mercados activamente, céntrese en los indicadores de crecimiento, como el crecimiento de las ventas, la construcción de redes, la entrada a nuevos mercados, etc.
Índice de Gestión
Los indicadores de gestión incluyen principalmente la estrategia de la empresa y el posicionamiento empresarial, el control del riesgo operativo, las relaciones con los accionistas y el gobierno corporativo, la debida diligencia y cambios de altos directivos, los principales asuntos de gestión empresarial y crisis Manejo de eventos, etc.
Indicadores financieros
Los indicadores financieros incluyen principalmente el uso de fondos, tres estados financieros principales, sistemas contables y planes financieros importantes, y comentarios del supervisor financiero asignado.
Índice de seguimiento de información de mercado
Los indicadores de seguimiento de información de mercado incluyen principalmente las perspectivas y la competencia del mercado de productos, las ventas de productos y el desarrollo del mercado, las condiciones comerciales entendidas por terceros y las tendencias y políticas relevantes de la industria. .
Servicios de valor agregado de gestión posterior a la inversión de fondos
Los principales contenidos de los servicios de valor agregado incluyen:
Proporcionar sugerencias racionales para ayudar a las empresas invertidas a establecer gradualmente estándares estandarizados. estructuras de gobierno corporativo.
Establecer un proceso contable estandarizado y ayudar a establecer un sistema de gestión financiera moderno con gestión estandarizada y control de riesgos como conceptos básicos.
Brinda asesoramiento estratégico, organizacional, financiero, de recursos humanos y de marketing.
Riesgo 3 de administrar su propio fondo de capital privado
Primero, el riesgo de los productos de capital privado
1. El riesgo de información opaca
Dado que los fondos de capital privado no tienen requisitos estrictos de divulgación de información, la opacidad de la información es el mayor riesgo para los fondos de capital privado. La divulgación de información insuficiente puede ocurrir en todos los procesos que involucran operaciones y gestión de inversiones, como la planificación de inversiones, la asignación de fondos y la gestión de seguimiento de proyectos.
2. Los inversores tienen baja resistencia al riesgo.
La razón por la que muchos inversores participan en inversiones de capital privado es porque valoran los altos rendimientos de los fondos de capital privado, pero los altos rendimientos también corresponden a altos riesgos. Muchos inversores no tienen la correspondiente capacidad de resistencia al riesgo, por lo que la inversión debería centrarse en los riesgos de dichos fondos de capital privado.
3. Riesgos de los fondos de capital privado provocados por las gestoras de fondos.
Debido a la falta de estándares estrictos de acceso a la industria, existen diferencias obvias en las capacidades de gestión, el estatus de la industria y el reconocimiento en el mercado de los administradores de fondos. En el mismo entorno de mercado, algunos administradores de fondos pueden generar ganancias para los inversores con inversiones precisas, mientras que algunos administradores de fondos pueden causar pérdidas a los inversores.
4. Mayor riesgo moral
Los proyectos de financiación se establecen generalmente en forma de asociaciones. Sin embargo, debido a limitaciones profesionales, geográficas y de tiempo, los inversores no pueden supervisar y gestionar proyectos de forma eficaz, por lo que el riesgo moral también es un riesgo de capital privado que los inversores suelen afrontar.
5. La financiación de proyectos carece de profesionalismo.
La financiación de proyectos generalmente requiere una gran experiencia práctica y capacidades profesionales, pero algunos administradores de fondos de capital privado o equipos de gestión carecen de las capacidades para monitorear y gestionar eficazmente la financiación de proyectos.
6. El riesgo de absorber ilegalmente depósitos públicos
Algunos fondos de capital privado atraen a inversores para invertir exagerando deliberadamente sus ingresos, ocultando proyectos, etc., y es probable que estos fondos de capital privado inviertan. para absorber ilegalmente depósitos públicos.
No lo sé. A primera vista, me sorprendió que existieran tantos riesgos en los productos de capital privado, entonces, ¿cómo deberían los inversores individuales identificar los riesgos? Los amigos interesados pueden ir a Sand Dune para aprender, una plataforma profesional de conocimiento de capital de riesgo en la industria.
2. Cómo prevenir riesgos de capital privado
En primer lugar, antes de realizar cualquier inversión, recuerda consultar con el departamento de gestión financiera si se trata de una entidad legal homologada. Los fondos de capital privado formales están registrados en la Asociación de Gestión de Activos de China. Los inversores pueden comprobar el estado de los fondos registrados a través de la publicidad del fondo de capital privado y la publicidad del administrador de fondos de capital privado en el sitio web de la Asociación de Gestión de Activos.
En segundo lugar, los administradores de fondos de capital privado no pueden operar negocios que no tengan nada que ver con la administración de fondos de capital privado o que tengan conflictos de intereses si se dedican a otros negocios que no estén dentro del ámbito comercial de; fondos de capital privado bajo la bandera de fondos de capital privado, los inversores deben estar atentos.
En tercer lugar, los fondos de capital privado tienen requisitos de umbral de inversión muy altos para los inversores: 6.543.800.000 yuanes; se sospecha que los productos de fondos de capital privado con un precio bajo de 10.000 yuanes son "competitivos".
En cuarto lugar, los fondos de capital privado requieren una fuerte tolerancia al riesgo, por lo que los inversores deben completar con sinceridad el cuestionario de evaluación de riesgos durante el proceso de venta. Sin embargo, para evitar la supervisión de la empresa, los productos "Feidan" a menudo omiten este paso. Un enlace. Una vez que existen deficiencias procesales en el proceso de venta, los inversores deberían estar más atentos.
En quinto lugar, a los fondos de capital privado no se les permite prometer rendimientos mínimos, y los inversores deben tener cuidado con palabras como "protección del capital" y "rendimiento garantizado". Al mismo tiempo, los inversores no deberían buscar rendimientos excesivos de sus inversiones.