Conferencia anual sobre perspectivas de riesgo crediticio de China Chengxin International 2021
Yao Dian
Desde una perspectiva macro, la economía de China continuará recuperándose en 2021 y la demanda de crédito al consumo aumentará gradualmente, pero la tasa de crecimiento del crédito al consumo aún no ha aumentado. volvió a los niveles previos a la epidemia. A finales de 2021, el saldo de préstamos de consumo personal a corto plazo (incluidas tarjetas de crédito y préstamos al consumo) de las instituciones financieras era de 9,36 billones de yuanes, un crecimiento interanual del 6,59%;
En términos de política, las autoridades reguladoras han emitido sucesivamente una serie de políticas y documentos normativos, protegen aún más la información personal y los derechos e intereses de los consumidores financieros y estandarizan las operaciones con tarjetas de crédito y la gestión de préstamos por Internet;
En términos En términos de emisión, en 2021, la escala de emisión de productos ABS de préstamos de consumo personales aumentará, alcanzando la escala de emisión anual 47.188 millones de yuanes, interanualmente, un aumento del 25,03%;
En términos. de las tasas de interés de emisión, la tasa de interés de emisión de valores de prioridad de producto ABS (AAAsf) de préstamos de consumo personal es de 2,66%-6,00%, y la tasa de interés de emisión de valores de prioridad secundaria (AA sf/AAsf) es de 2,73%-6,50%, un aumento desde 2020. En comparación con el rendimiento de los pagarés a corto plazo hasta el vencimiento a un año, el rango de diferencial AAAsf de los productos ABS de préstamos personales iniciados por bancos comerciales es de -43,22~21,95BP, y el de los productos iniciados por compañías de financiación de consumo es de -21,74~239,06BP , dependiendo del originador los tipos de interés de las emisiones varían significativamente.
En el mercado secundario, en 2021, el volumen de transacciones de productos ABS de préstamos de consumo personales fue de 1.486,3 millones de yuanes, un aumento del 9,84% en comparación con todo el año 2020, hubo 107 transacciones, con un monto promedio de 1.486,3 millones de yuanes; 654,38+39 millones de yuanes, y la actividad comercial secundaria debía mejorarse;
En términos de las características del conjunto de activos, las características del conjunto de activos de los productos ABS de préstamos de consumo personal emitidos en 2021 continúan mostrando las características de los pequeños cantidades únicas y grupos de activos altamente dispersos La tasa de interés del contrato/tasa de manejo de los activos en el grupo Mantener en un nivel alto;
Duración del rendimiento del producto:
? En términos de tasas vencidas, con la normalización de la prevención y el control de la epidemia y la reanudación total de la producción, el impacto de la epidemia en los ingresos y el consumo diario de los residentes se ha debilitado gradualmente, y el desempeño vencido de los activos subyacentes de los préstamos de consumo personal ABS Los productos emitidos en 2021 han mejorado significativamente;
? En términos de tasa de incumplimiento, la tasa de incumplimiento acumulada de los productos ABS de préstamos al consumo personal ha aumentado año tras año en los últimos años. En 2021, debido a la recurrencia de epidemias en algunas áreas y la desaceleración del crecimiento macroeconómico, la calidad del conjunto de activos de los productos ABS de préstamos al consumo personal continúa bajo presión;
? La tasa básica de recuperación de activos de los productos ABS de préstamos de consumo personal es generalmente baja y la tasa de reembolso anticipado varía según las características del producto;
En 2021, la economía de mi país seguirá recuperándose y el equilibrio La cantidad de préstamos de consumo personal a corto plazo aumentará gradualmente, pero la tasa de crecimiento aún no ha vuelto a los niveles anteriores a la pandemia. Afectado por la presión macroeconómica a la baja y las repetidas epidemias en algunas regiones, el índice de confianza del consumidor fluctuó y disminuyó. Dado que el ratio de apalancamiento de los hogares sigue siendo alto, el desempeño crediticio del crédito al consumo puede seguir bajo presión. Al mismo tiempo, las autoridades reguladoras continúan introduciendo una serie de políticas destinadas a proteger aún más la información personal y los derechos e intereses de los consumidores financieros, y a estandarizar las operaciones con tarjetas de crédito y la gestión de préstamos por Internet.
En el primer semestre de 2021, gracias a la política de "compensación dinámica" del gobierno, la epidemia interna se controló eficazmente, las expectativas de consumo y la confianza de los consumidores continuaron recuperándose y la demanda de crédito al consumo de los residentes se ha ido recuperando paulatinamente. En la segunda mitad del año, la epidemia se extendió localmente y la presión a la baja sobre la macroeconomía aún era grande. Por lo tanto, la tasa de crecimiento del crédito de consumo personal a corto plazo en mi país se desaceleró. A juzgar por el saldo de préstamos personales de las instituciones financieras, a finales de 2021, el saldo de préstamos personales de las instituciones financieras ascendía a 71,11 billones de yuanes, de los cuales el saldo de préstamos de consumo personal a medio y largo plazo (principalmente préstamos hipotecarios para vivienda) fue de 45,53 billones de yuanes, y el saldo de los préstamos de consumo personal a corto plazo (incluidas las tarjetas de crédito) fue de 45,53 billones de yuanes y el saldo del crédito al consumo fue de 9,36 billones de yuanes, un aumento interanual de 654,8 mil millones de yuanes.
Los préstamos financieros de consumo personal a corto plazo consisten principalmente en préstamos con tarjetas de crédito y préstamos de consumo personal, de los cuales los préstamos con tarjetas de crédito son el pilar. A juzgar por el uso de tarjetas de crédito, a finales de septiembre de 2021, el número acumulado de tarjetas de crédito emitidas alcanzó los 798 millones y el número per cápita de tarjetas de crédito es 0,57. Durante el mismo período, gracias a la disminución gradual de la epidemia y la baja base en la etapa inicial, el monto total de crédito con tarjeta de crédito fue de 20,66 billones de yuanes, un aumento interanual del 11,14%; el monto utilizado fue de 8,40; billones de yuanes, un aumento interanual del 8,25%, pero la tasa de crecimiento aún no ha vuelto al nivel anterior a la epidemia. La tasa de utilización del crédito fue del 40,66%, básicamente la misma que el año pasado.
Bajo la influencia de algunos factores negativos en 2021, como repetidas epidemias, cortes de electricidad, crisis de deuda inmobiliaria, etc., la presión a la baja sobre la economía nacional ha aumentado y el índice de confianza del consumidor ha mostrado un tendencia a la baja. Al mismo tiempo, el ratio de apalancamiento de los residentes se mantuvo sin cambios desde finales del año pasado y se mantuvo en un nivel alto.
El elevado índice de apalancamiento continuo de los residentes y la creciente presión a la baja sobre la macroeconomía afectarán la capacidad y la voluntad de los residentes de pagar, teniendo así un cierto impacto negativo en el desempeño crediticio del crédito al consumo. Desde la perspectiva de la calidad de los activos de las tarjetas de crédito, con el control efectivo de la epidemia nacional, el número total de tarjetas de crédito vencidas durante seis meses se ha mantenido relativamente estable en general. A finales de septiembre de 2021, el importe total de tarjetas de crédito vencidas durante seis meses era de 86.926 millones de yuanes, lo que representa el 1,04% del importe total pagadero con tarjetas de crédito. En general, desde 2017, la proporción del crédito total con seis meses de mora respecto del crédito total por pagar ha ido disminuyendo. Sin embargo, teniendo en cuenta que desde la emisión de productos de titulización de préstamos morosos de tarjetas de crédito en el mercado interbancario en 2012, se han enajenado un total de 359.020 millones de yuanes en préstamos morosos de tarjetas de crédito, esto puede haber subestimado el nivel de morosidad. de tarjetas de crédito. Entre ellos, desde junio 5438+0-septiembre de 2020 y junio 5438+0-septiembre de 2026, se enajenaron préstamos morosos de tarjetas de crédito por valor de 6.0016 millones de yuanes y 7.7116 millones de yuanes, respectivamente, mediante la emisión de productos de titulización de préstamos morosos de tarjetas de crédito. . Si se recuperan estos préstamos morosos, para fines de septiembre de 2021, la proporción de tarjetas de crédito vencidas durante seis meses con respecto al total de tarjetas de crédito pagaderas será básicamente la misma que en el mismo período del año pasado.
En términos de política, con el creciente énfasis en la protección de la información personal y los derechos e intereses de los consumidores, las autoridades reguladoras han emitido continuamente políticas y documentos normativos correspondientes en términos de protección de la información personal y los derechos de los consumidores financieros y la promoción. gestión de cumplimiento.
En cuanto a la protección de la información personal y los derechos e intereses de los consumidores financieros, en agosto de 2021, el Comité Permanente del Congreso Nacional Popular aprobó la "Ley de Protección de Información Personal de la República Popular China", aclarando que al manejar cuentas financieras y otra información personal sensible, debemos obtener Las personas tienen derecho a retirar el consentimiento, y los procesadores de información personal deben proporcionar formas convenientes de retirar el consentimiento. En septiembre de 2021, el Banco Popular de China emitió las "Medidas de gestión empresarial de la información crediticia", que aclaran la definición de información crediticia y los límites de la gestión de la información crediticia. Existen regulaciones claras sobre todos los aspectos del negocio de información crediticia; se enfatiza que la seguridad de la información crediticia y el uso transfronterizo cumplen con las leyes y regulaciones y se mejora la apertura y transparencia del negocio de información crediticia;
En términos de promoción de operaciones de cumplimiento, a medida que la economía general se estabiliza, el negocio de tarjetas de crédito bancarias también ha experimentado un crecimiento restaurativo y las autoridades reguladoras han introducido una serie de políticas para estandarizar aún más el negocio de tarjetas de crédito. Al mismo tiempo, en respuesta al rápido desarrollo de la financiación al consumo por Internet en los últimos años, las autoridades reguladoras también han establecido requisitos reglamentarios relativamente sistemáticos y completos en el campo de los préstamos en línea.
Específicamente:
Estandarización de la gestión de tarjetas de crédito
En octubre de 2021, el Banco Popular de China emitió el "Aviso sobre la promoción de la reforma de mercado de las tarjetas de crédito". Tasas de interés para sobregiros". Se decidió que "las tasas de interés para sobregiros de tarjetas de crédito serán determinadas de forma independiente por los emisores y titulares de tarjetas mediante negociaciones independientes, y los emisores de tarjetas deberán cancelar por completo la gestión de los límites superiores e inferiores de las tasas de interés para sobregiros de tarjetas de crédito. divulgar las tasas de interés para sobregiros de tarjetas de crédito y actualizarlas de manera oportuna, e indicar de manera destacada las tasas de interés para sobregiros de tarjetas de crédito y el "Método de liquidación de intereses" En octubre de 2021, la Comisión Reguladora Bancaria de China emitió el "Aviso sobre asuntos relacionados con el servicio a la producción normal"; de la Industria del Carbón y la Energía y la Circulación Ordenada del Mercado de Productos Básicos para Garantizar el Buen Funcionamiento de la Economía", que requiere la regulación del comportamiento comercial de las tarjetas de crédito y la gestión de cuotas, y la regulación de las instituciones bancarias y la financiación al consumo. Cooperar con empresas y otras instituciones financieras no bancarias en noviembre de 2021, la Asociación Bancaria emitió las "Pautas de cobro de tarjetas de crédito (prueba)" para regular el comportamiento de cobro, las normas de comportamiento de cobro, la gestión de agencias de cobro externas, la gestión de control interno y promover el desarrollo saludable de la industria; y castigo de autodisciplina Se han realizado mayores aclaraciones y ajustes en otros aspectos. En febrero de 2021, la Comisión Reguladora Bancaria de China emitió el "Aviso sobre la promoción adicional del desarrollo estandarizado y saludable del negocio de tarjetas de crédito (borrador para comentarios)", que incluye fortalecer la gestión del negocio de tarjetas de crédito, regular estrictamente la emisión de tarjetas y los comportamientos de marketing. controlar estrictamente la gestión de crédito y la gestión de riesgos, y controlar estrictamente los fondos. Fortaleceremos integralmente la gestión estandarizada del negocio de pagos a plazos con tarjetas de crédito, gestionaremos estrictamente las instituciones cooperativas, fortaleceremos la protección de los derechos e intereses legítimos de los consumidores y fortaleceremos la supervisión y gestión del crédito. negocio de tarjetas.
Gestión de préstamos por Internet
En febrero de 2021, la Comisión Reguladora Bancaria de China emitió el "Aviso sobre la regulación adicional del negocio de préstamos por Internet de los bancos comerciales" para fortalecer aún más los requisitos independientes de control de riesgos e instar bancos comerciales para implementar el control de riesgos La responsabilidad principal es completar de forma independiente los vínculos de control de riesgos que tienen un impacto importante en la evaluación del riesgo de préstamos y el control de riesgos, y presentar estándares regulatorios detallados para el índice de contribución de capital, la concentración, los negocios interregionales y otros cuestiones de préstamos emitidos por bancos comerciales e instituciones cooperativas, y orientar a los bancos comerciales para regular aún más los préstamos por Internet. En marzo de 2021, cinco ministerios y comisiones, incluida la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China, emitieron conjuntamente el "Aviso sobre una mayor regulación de la supervisión y gestión de préstamos al consumo por Internet para estudiantes universitarios" para regular el comportamiento de marketing de las instituciones crediticias y sus socios de subcontratación, y fortalecer la gestión de riesgos de los préstamos al consumo por Internet para estudiantes universitarios en instituciones financieras bancarias. Estandarizar el comportamiento de cobranza, fortalecer la protección de la información personal y desplegar la supervisión, inspección, investigación y rectificación de los préstamos al consumo por Internet para estudiantes universitarios. En octubre de 2021, la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China emitió las "Opiniones orientativas sobre la regulación de la gestión de precios en el mercado de servicios bancarios", exigiendo a los bancos que "comprendan el contenido de los servicios y los estándares de precios proporcionados por instituciones cooperativas, como las plataformas de Internet, y acuerden requisitos de divulgación de información sobre precios de servicios, disputas Abordar las responsabilidades y obligaciones de las tres partes y prohibir a las instituciones cooperativas cobrar a los clientes cualquier tarifa en nombre del banco. Es necesario evaluar continuamente el modelo de cooperación y terminar rápidamente la cooperación con las instituciones que lo hacen. no iguala la calidad y el precio de los cargos por servicios ”
Tabla 1: Principales políticas para la industria de financiación al consumo de China en 2021
En general, en 2021, la demanda de crédito al consumo de los residentes mostrará una tendencia ascendente gradual a medida que la economía nacional se recupera. Sin embargo, afectada por factores como la recurrencia de epidemias en algunas regiones y la creciente presión macroeconómica a la baja, la confianza de los consumidores ha disminuido y la tasa de crecimiento del crédito al consumo aún no ha vuelto a los niveles previos a la epidemia. Los ratios de apalancamiento residencial siguen siendo altos y el desempeño del crédito al consumo puede seguir bajo presión. En términos de política, el contenido regulatorio de la industria de financiación al consumo se ha vuelto más detallado y la intensidad de la supervisión ha aumentado, con el objetivo de guiar a la industria hacia un desarrollo más estandarizado y saludable.
En 2021, la escala de emisión de productos de titulización de préstamos de consumo personal en el mercado interbancario se ha recuperado y el número de originadores también ha aumentado en comparación con el año anterior. A juzgar por el número de emisiones, las empresas de financiación al consumo todavía superan a los bancos comerciales en ocupar la posición principal entre las instituciones emisoras.
A medida que la prevención y el control de la epidemia entran en la etapa de normalización, la economía de mi país continúa recuperándose y la demanda de crédito al consumo de los residentes se recupera gradualmente. En este contexto, la escala de emisión de valores respaldados por activos de préstamos de consumo personal en el mercado interbancario se ha recuperado en comparación con el año anterior. En 2021, el mercado interbancario * * * productos ABS de préstamos de consumo personal emitió 16 tramos de billetes, con una escala de emisión de 47.188 millones de yuanes, un aumento del 25,03% en comparación con 2020.
Según el tipo de activos subyacentes, los productos ABS de préstamos de consumo personales se pueden dividir en productos ABS de préstamos de consumo generales y productos ABS de pagos a plazos de tarjetas de crédito. En 2021, los productos ABS de préstamos al consumo general emitieron 13 tramos de notas, con una escala de emisión total de 24.368 millones de yuanes, un aumento del 32,69% en comparación con 2020. Los productos ABS de tarjetas de crédito se emitieron en tres fases, con una escala de emisión total de 22,82; Mil millones de yuanes, un aumento del 65.438% en comparación con el 07,77% de 2020.
Desde la perspectiva de los originadores, en 2021, habrá 10 originadores de productos ABS de préstamos de consumo personal, incluidos 5 bancos comerciales (respectivamente, China Merchants Bank, Ping An Bank, Bank of Hangzhou, Bank of Ningbo, y Banco de Comunicaciones), un aumento de 3 en comparación con el año anterior, * * * inició 6 billetes, con una escala de emisión total de 33.835 millones de yuanes, lo que representa 765.435. Hay 5 compañías de financiación al consumo (incluidas Home Credit Consumer Finance, Industrial Consumer Finance, China Post Consumer Finance, Yinhang Consumer Finance y Hubei Consumer Finance), un aumento de 65,438+0 con respecto al año anterior, y el tamaño total de la emisión es 65,438 +00 yuanes, lo que representa el 28,30%. Entre las empresas de financiación al consumo mencionadas anteriormente, Yinhang Consumer Finance y China Post Consumer Finance son los primeros productos ABS en lanzar préstamos al consumo personales.
En 2021, la Comisión Reguladora Bancaria de China aprobó tres empresas de financiación al consumo: Yin Sukaiji Consumer Finance, Chongqing Ant Consumer Finance y Sichuan Vipshop Fubon Consumer Finance. Entre ellos, Yinsu Kaiji Consumer Finance fue financiado y establecido conjuntamente por cuatro accionistas: Bank of Jiangsu, Taiwan Kaiji Commercial Bank, Blue Ocean Home y Five Star Holdings, con un capital registrado de 2,60 mil millones de yuanes. 54,25%, 366,5438+07%, y 7,5%, 2,08%. Es una empresa de financiación al consumo por Internet que no establece puntos de venta fuera de línea y utiliza tecnología para impulsar todo el proceso de préstamo en línea.
Chongqing Ant Consumer Finance tiene un capital registrado de 8 mil millones de yuanes. Los tres principales accionistas son Ant Technology Group Co., Ltd., Nanyang Commercial Bank Co., Ltd. y Cathay Bank (China) Co., Ltd., con participación accionaria. ratios del 50,00%, 65.438+05 respectivamente, 065.438+0%, 65.438+00,00%. Sichuan Vipshop Fubon Consumer Finance está invertida y establecida por Vipshop (China) Co., Ltd., Xtep (China) Co., Ltd. y Fubon Huayi Bank Co., Ltd., con un capital registrado de 500 millones de yuanes, y el ratio de participación de cada accionista es 49,90%, 25,10%, 25,00%. A finales de 2021, entre las 30 empresas de financiación al consumo autorizadas y aprobadas por la Comisión Reguladora Bancaria de China, 15 empresas de financiación al consumo han sido aprobadas para llevar a cabo negocios de titulización de activos y 9 de ellas han lanzado con éxito productos ABS de préstamos al consumo personales en el mercado interbancario, a saber, financiación al consumo industrial, financiación al consumo de Suning, financiación al consumo de Jincheng, financiación al consumo del Banco de China, financiación al consumo de crédito hipotecario, financiación al consumo instantánea, financiación al consumo de Hubei, etc. A medida que más y más empresas de financiación al consumo se hayan establecido durante tres años o más y cumplan con los requisitos reglamentarios para solicitar negocios de titulización de activos, más empresas de financiación al consumo participarán en el mercado de titulización de activos en el futuro.
Desde la perspectiva de las tasas de interés de emisión, el rango de tasas de interés de emisión de valores senior (AAAsf) es de 2,66 ~ 6,00%, y el rango de tasas de interés de emisión de valores de prioridad secundaria (AA sf/AAsf) es 2,73 ~ 6,50% en comparación con 2020 Las tasas de interés de emisión de valores del mismo nivel aumentaron entre 3,45 ~ 4,67% y 3,70 ~ 5,10 respectivamente. En comparación con el rendimiento del vencimiento de los pagarés a corto plazo de los bonos a mediano plazo a un año, el rango de diferenciales de grado AAAsf de los productos ABS de préstamos personales iniciados por los bancos comerciales es -43,22 ~ 21,95 BP; para las empresas de financiación al consumo, el rango de diferenciales AAAsf es; -21,74 ~ 239,06 pb.
Las tasas de interés de emisión de productos ABS de préstamos personales al consumo iniciados por compañías de financiación al consumo son generalmente más altas que las iniciadas por los bancos comerciales. También existen grandes diferencias entre las distintas empresas de financiación al consumo. Tomando como ejemplo los valores senior, la tasa de interés de emisión de los valores AAAsf del producto ABS de préstamos al consumo personal iniciados por Home Credit Consumer Finance es significativamente más alta que la de otras instituciones originarias, mientras que las tasas de interés de las compañías de financiación al consumo como China Post Consumer Finance , Hangzhou Bank Consumer Finance y Industrial Consumer Finance son La tasa de interés de emisión es relativamente baja.
Desde la perspectiva del volumen de transacciones, en 2021, el volumen de transacciones de productos ABS de préstamos de consumo personales fue de 1.486,3 mil millones de yuanes, un aumento del 9,84 % en comparación con todo el año 2020, el número de transacciones fue de 107; , con un importe medio de 65.438+39 millones de yuanes. En 2021, el monto de las transacciones de productos ABS de crédito en el mercado interbancario fue de 747.033 millones de yuanes, y el monto de las transacciones de productos ABS de préstamos de consumo personales representó solo el 1,99%.
Los activos colectivos de los productos ABS de préstamos de consumo personal tienen las características de un monto promedio pequeño por hogar, una dispersión extremadamente alta y un plazo restante corto. Debido a las diferentes características de los productos de crédito al consumo de diferentes originadores, existen diferencias en las características de los conjuntos de activos entre los diferentes productos ABS de préstamos al consumo personal, pero las tasas de interés contractuales/tasas de manejo de activos colectivos se mantienen en un nivel relativamente alto.
Los activos básicos de los productos ABS de préstamos de consumo personal son en su mayoría préstamos de crédito no garantizados y sin garantía, con montos promedio pequeños por hogar, alta homogeneidad y dispersión de activos extremadamente alta. Los activos básicos de los productos ABS de préstamos al consumo personal emitidos en 2021 tienen principalmente las siguientes características:
El saldo de principal pendiente promedio de los préstamos unifamiliares es muy pequeño y el conjunto de activos está muy disperso. El número promedio de productos ABS de préstamos de consumo personales emitidos en 2021 fue de 185.426,75, el saldo de capital pendiente promedio de los préstamos unifamiliares fue de 78.700 yuanes y la dispersión del conjunto de activos disminuyó ligeramente en comparación con el año anterior. El saldo de principal pendiente promedio de los préstamos unifamiliares originados por bancos comerciales es menor que el de las compañías de financiación al consumo, principalmente porque los activos básicos de los productos originados por los bancos comerciales incluyen préstamos a plazos con tarjetas de crédito, cuyas líneas de crédito unifamiliares son pequeñas y el El plazo restante es corto. Para los productos ABS de préstamos a plazos con tarjetas de crédito emitidos en 2021, el saldo de principal pendiente promedio de los préstamos unifamiliares en el grupo está entre 0,88 y 11.900 yuanes, y el grupo de activos está muy disperso.
Los tipos de interés de los contratos/tasas de gestión de los activos colectivos siguen estando en un nivel elevado. La tasa de interés contractual promedio ponderada de los productos ABS de préstamos de consumo personales emitidos en 2021 es del 15,19%, que se mantiene en un nivel relativamente alto.
Desde la perspectiva de los tipos de originadores, las tasas de interés contractuales promedio ponderadas sobre activos subyacentes de productos iniciados por bancos comerciales se encuentran en su mayoría entre 6 y 17%, mientras que las de productos iniciados por compañías de financiamiento al consumo están entre 11 y 24%, que es más alto que el de los productos bancarios. Esto se debe principalmente a que las empresas de financiación al consumo tienen calificaciones de clientes más débiles y mayores riesgos que los bancos y necesitan cobrar tasas de interés más altas. Además, dado que el método de pago de principal e intereses de los préstamos al consumo utiliza principalmente intereses iguales, es decir, el método de cálculo de intereses es el interés total, la tasa interna de rendimiento del flujo de efectivo del conjunto de activos está relacionada con la antigüedad del conjunto de activos. es decir, cuanto mayor sea la antigüedad de la cuenta, mayor será la tasa interna de rendimiento. En general, la tasa de interés común para los productos ABS de préstamos personales al consumo continúa manteniéndose en un nivel alto, lo que genera altos diferenciales de interés excedentes para los productos ABS y brinda cierto respaldo crediticio.
El plazo restante medio ponderado de los activos subyacentes no ha cambiado mucho respecto a productos anteriores, pero existen algunas diferencias entre productos. El plazo restante promedio ponderado de los activos subyacentes de los productos ABS de préstamos al consumo personal emitidos en 2021 es de 15,94 meses, que es básicamente el mismo que en 2020. En 2021, el período restante promedio ponderado del conjunto de activos de los bancos comerciales es de 11,73 meses, un aumento de 1,79 meses en comparación con 2020. Esto se debe principalmente al hecho de que el período restante promedio ponderado de Anshun 2021-65438 + compañía de financiación al consumo del conjunto de activos en 2021 es de 100 empresas de financiación al consumo. Los activos de productos originados tienen un plazo restante más largo o están relacionados con fines crediticios. Por ejemplo, los préstamos colectivos de Xingqing 2021-2 y Xingqing 2021-3 se utilizan principalmente para consumo a gran escala, como decoración, y tienen las características de gran monto único y largo plazo.
La tasa de incumplimiento acumulada de los productos ABS de préstamos de consumo personal emitidos en 2021 muestra una ligera tendencia ascendente en comparación con 2020. La tasa de incumplimiento acumulada de los productos ABS de préstamos de consumo personal iniciados por empresas de financiación al consumo es mayor que la de los productos ABS de préstamos de consumo personal emitidos en 2021. Productos ABS de préstamos de consumo iniciados por bancos comerciales. Afectados por la epidemia recurrente en algunas regiones y la desaceleración del crecimiento macroeconómico, la solvencia de los prestatarios en algunas regiones o industrias ha disminuido y el desempeño crediticio de los activos de préstamos al consumo continúa bajo presión.
Tasa de incumplimiento acumulada 3
Actualmente, la tasa de incumplimiento acumulada de los productos ABS de préstamos de consumo personal en el mercado interbancario generalmente se define como el monto del préstamo vencido por más de 90 días/ el tamaño inicial del conjunto de activos. En comparación con otros activos de crédito de consumo personal (como préstamos personales para vivienda y préstamos personales para automóviles), los préstamos de consumo personal son en su mayoría préstamos de crédito sin garantía y sin garantía y se ven relativamente afectados por el ciclo económico. A juzgar por el desempeño de los productos ABS de préstamos de consumo personales emitidos en el mercado interbancario de 2017 a 2021 a finales de 2021, la tasa de incumplimiento acumulada ha ido aumentando año tras año.
Desde la perspectiva de los tipos de originadores, la tasa de incumplimiento acumulada de los productos ABS iniciados por los bancos comerciales es menor que la de los productos iniciados por las compañías de financiación al consumo. Esto se debe principalmente a la gran base de clientes minoristas de los bancos comerciales, los sistemas de control de riesgos maduros y los bajos costos de capital. La calidad de los clientes obtenidos por los bancos comerciales es relativamente mejor. Pero también hemos notado que la tasa de incumplimiento acumulada de los productos ABS iniciados tanto por los bancos comerciales como por las compañías de financiación al consumo ha aumentado año tras año, lo que puede estar relacionado con la rápida expansión de la escala de crédito al consumo en los últimos años y el hundimiento del servicio al cliente. clientes en la industria de financiación al consumo Activos de préstamos al consumo personal Su desempeño crediticio seguirá estando bajo presión debido a las repetidas epidemias en algunas regiones y la presión macroeconómica a la baja.
En el mercado interbancario de 2021* * * se emitieron 16 productos ABS de préstamos de consumo personal. A finales de 2021, la tasa de incumplimiento acumulada se sitúa entre el 0,00% y el 5,50%. Entre los productos lanzados por las empresas de financiación al consumo, la tasa de impago acumulada de la serie "Jiying" es generalmente alta, oscilando entre el 2,48% y el 5,50%, pero es inferior a la de la serie "Jiying" emitida en 2020 y Chuying 2021-1; Chuying 2021-2 Hay dos y tres fases respectivamente, y las tasas de incumplimiento acumuladas son del 1,04% y 0,51% respectivamente. Dado que el producto se publica trimestralmente (tres números o nueve meses), el rendimiento predeterminado es razonable. Al mismo tiempo, dos nuevas empresas de financiación al consumo, China Post Consumer Finance y Hangzhou Bank Consumer Finance, lanzaron productos en 2021. Postwin 2021-1 y Hangbang 2021-1 no se observaron debido a su corta duración. La mayoría de los productos lanzados por los bancos comerciales tienen vencimientos a corto plazo y no se ha observado ningún incumplimiento. Anshun 2021-1, iniciado por Ping An Bank, * * * duró cuatro períodos, con una tasa de incumplimiento acumulada del 0,90%, que se encuentra en un nivel relativamente alto entre los bancos comerciales, o puede estar relacionado con las características de sus activos y el cliente correspondiente. base. Los activos colectivos de Anshun 2021-1 son préstamos para propietarios de automóviles, es decir, préstamos en efectivo con automóviles como garantía, utilizados para consumo personal o negocios. El tipo de interés medio ponderado de los préstamos colectivos es del 16,79%, un nivel relativamente alto.
Tasa de morosidad
Con la normalización de la prevención y el control de epidemias y la plena reanudación de la producción, el impacto de la epidemia en los ingresos y el consumo diario de los residentes se ha debilitado gradualmente. de productos ABS de préstamos de consumo personal emitidos en 2021 El desempeño vencido mejoró significativamente. A juzgar por el desempeño de los productos existentes, las tasas de morosidad de los activos básicos de los productos ABS de préstamos de consumo personal son de 1 a 30 días, de 31 a 60 días y de 61 a 90 días respectivamente, que han disminuido en comparación con 2020. En comparación con el mismo período de los últimos tres años, las tasas de morosidad a corto plazo de los activos subyacentes de 1 a 30 días y de 31 a 60 días básicamente han caído a niveles pre-epidémicos. La tasa de morosidad de 61 a 90 días ha disminuido en comparación. con 2020, pero sigue siendo superior a los niveles previos a la pandemia. Se puede observar que el impacto de las epidemias recurrentes en algunas áreas sobre los ingresos y el consumo diario de los residentes no se ha eliminado por completo, y la desaceleración del crecimiento económico ya ha afectado a las personas.
Tasa de recuperación acumulada anual 5
Observamos el desempeño general de recuperación de los productos ABS de préstamos de consumo personal parcialmente pagados de 2016 a 2021. La tasa de rendimiento acumulada anualizada promedio de los productos lanzados por empresas de financiación al consumo es del 12,46%. Entre ellos, el préstamo chino-británico Xinyi tuvo un desempeño relativamente bueno en 2016-1, con una tasa de rendimiento acumulada anualizada de 36.438. La tasa de rendimiento acumulada anualizada promedio de la serie de productos "Xingqing" es del 5,59%, un nivel bajo entre los productos lanzados por las empresas de financiación al consumo. La tasa de retorno acumulada anualizada promedio de los productos de la serie Jieying es del 13,18%, entre los cuales la tasa de retorno promedio de los productos de la serie Jieying emitidos en 2020 es del 14,04%, que es más alta que la de los productos emitidos en 2019 (12,32%).
Tasa de pago anticipado 6
La tasa de interés promedio ponderada de los productos ABS en préstamos de consumo personal es relativamente alta, y el pago anticipado puede conducir a una disminución de los diferenciales de interés excesivos. Además del impacto de la propia situación financiera del prestatario, la política de pago anticipado del originador tiene un mayor impacto en la voluntad del prestatario de pagar anticipadamente. Los primeros bancos comerciales tenían requisitos estrictos para el reembolso anticipado de los préstamos a plazos con tarjetas de crédito. El reembolso anticipado no sólo generará un cierto porcentaje de intereses de penalización, sino que la tarifa de gestión del reembolso anticipado no se reducirá y el prestatario no tendrá suficiente motivación para reembolsar anticipadamente. Las políticas de pago anticipado de las empresas de financiación al consumo son más flexibles y, debido a las tasas de interés más altas de los préstamos, los prestatarios tienen más incentivos para pagar anticipadamente si su capacidad financiera lo permite. Desde la segunda mitad de 2021, la tasa de reembolso anticipado de los productos ABS de préstamos al consumo personal ha aumentado significativamente, lo que puede estar relacionado con las altas tasas de interés de los préstamos al consumo. El banco central ha reducido integralmente el RRR para alentar a los prestatarios a reemplazar sus préstamos.
Conclusión
La economía de China volverá gradualmente a la normalidad en 2021 y la demanda de crédito al consumo de los residentes se recuperará gradualmente. En consecuencia, la escala de emisión de productos ABS de préstamos de consumo personales se ha estabilizado y repuntado. En el contexto de la normalización de la prevención y el control de la epidemia de COVID-19 y la plena reanudación del trabajo y la producción, el impacto de la epidemia en los ingresos y el consumo diario de los residentes se ha debilitado gradualmente, y el rendimiento atrasado de los activos subyacentes del consumo personal Los productos de préstamos ABS han mejorado significativamente. No obstante, en la era posterior a la epidemia, factores como las epidemias repetidas en algunas áreas, los altos índices de apalancamiento de los residentes y la desaceleración del crecimiento económico han tenido un cierto impacto en la solvencia personal. La tasa de incumplimiento acumulada de los productos ABS de préstamos de consumo personal ha sido. aumentando año tras año. Esperamos que el desempeño de los productos ABS de préstamos de consumo personal se diferencie aún más en el futuro, y que el desempeño de los productos ABS iniciados por instituciones con una base de clientes de alta calidad, tecnología central de control de riesgos y mecanismos mejorados de gestión posterior a los préstamos sea más sólido.
Para el 1 producto emitido ese día, se seleccionó para el análisis aquel con una tasa de interés de emisión más baja.
Préstamos utilizados para consumo personal y fines comerciales como decoración del hogar, viajes, estudios en el extranjero, bodas y atención médica. , la garantía es el vehículo.
3 Tasa de incumplimiento acumulada = monto de incumplimiento acumulado/saldo del conjunto de activos en la fecha de cálculo inicial.
4. Tasa de mora acumulada = ∑ Monto de mora en cada período posterior a la emisión de cada producto/∑ Saldo del pool de activos en la fecha de cálculo inicial de cada producto. Solo se seleccionan productos con un período de desempeño de más de 6 períodos (inclusive) para calcular la tasa de incumplimiento acumulada, al igual que en esta sección.
5 Tasa de recuperación acumulada = monto de recuperación acumulada / monto de incumplimiento acumulado, tasa de recuperación anualizada = tasa de recuperación acumulada / número de días en el período de desempeño * 365, donde el número de días en el período de desempeño incluye el paquete período. Algunos productos canjeados no revelan datos relevantes en el informe de encomienda, por lo que quedan excluidos.
6. Las estadísticas de tasa de amortización anticipada parten del segundo periodo de rentabilidad de cada producto y han sido anualizadas.
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