Características de la inversión de las empresas de capital riesgo
(1) Selección de objetos de inversión
El segundo "Seminario de Modelos de Inversión" celebrado por la OCDE en 1983 señaló claramente: "Todo se basa en la alta tecnología, y la producción y la gestión Son intensivos en tecnología. Todo tipo de productos y servicios innovadores pueden considerarse capital de riesgo. "La inversión de riesgo no es sólo inversión en alta tecnología, destacando la alta tecnología, sino también inversión innovadora, destacando la innovación. Para los objetivos de inversión, no sólo se requiere un alto contenido tecnológico, sino también fuertes capacidades de innovación, la capacidad de crear nuevos productos o servicios y abrir nuevos mercados. El mecanismo de capital riesgo cubre la innovación financiera, la innovación tecnológica y la innovación de gestión, y es un proceso completo de capitalización de la innovación.
(2) Coexisten altos rendimientos y altos riesgos.
Al capital riesgo le gusta la alta tecnología porque puede generar beneficios excesivos. El capital de riesgo ha mostrado repetidamente milagros al mundo a lo largo de los años, con una tasa de retorno promedio de más del 30%. Una vez que la inversión es exitosa, la tasa de rendimiento a veces llega a 10 veces, superando con creces la tasa de rendimiento promedio en el mercado financiero. Pero los altos rendimientos siempre corresponden a ciertos riesgos elevados. Existen muchas incertidumbres en la concepción, diseño, producción y comercialización de cualquier producto de alta tecnología, lo que genera riesgos técnicos, riesgos de mercado, riesgos de gestión y riesgos ambientales. Los cambios en el entorno y el mercado son impredecibles e incontrolables, por lo que la tasa de fracaso del capital riesgo es extremadamente alta. En la industria del capital de riesgo, la tasa de éxito es generalmente inferior al 20%, la tasa de fracaso total es superior al 20% y el 60% restante aproximadamente no supera la tasa de rendimiento promedio del mercado. Por ejemplo, en el "Silicon Valley" de Estados Unidos, muchas empresas se dieron por vencidas a mitad de camino debido a una mala gestión, fondos insuficientes y el impacto de la situación económica. Sin embargo, los inversores pueden diversificar su riesgo mediante inversiones en valores. Si bien una sola inversión puede sufrir pérdidas significativas, las ganancias de la cartera pueden generar fuertes rendimientos de la inversión debido a los altos rendimientos de algunas inversiones.
(3) Inversión a largo plazo, baja liquidez de capital.
El desarrollo de productos empresariales es un proyecto sistemático, desde la investigación y el desarrollo, la producción de prueba de productos, la producción formal hasta la rentabilidad, una mayor expansión de escala, un mayor aumento de la producción y las ventas, etc. , desde el capital de riesgo hasta la rentabilidad corporativa, hasta que la empresa de riesgo se hace pública y luego, después de un período de tenencia de capital, los inversores pueden realizar la inversión, recuperar el capital y obtener ingresos por apreciación del capital. Generalmente, se necesitan entre 3 y 7 o incluso 10 años desde que se invierte en un proyecto hasta que se recupera la inversión. Durante este período, la liquidez del capital fue escasa ya que era difícil retirar el capital invertido.
(4) Inversión de capital
Los inversores de riesgo valoran el crecimiento y la alta rentabilidad potencial de las empresas de alta tecnología y, por lo general, no exigen que las empresas de riesgo inviertan en un período de tiempo suficientemente largo. Pagar dividendos o reembolsarlos, pero buscar altas ganancias en el período de crecimiento de las empresas emergentes. Al mismo tiempo, los activos valiosos que poseen las empresas de riesgo suelen ser inteligencia y tecnología, por lo que es difícil recaudar fondos de la manera tradicional. El capital de riesgo simplemente llena este vacío de financiación. El capital suele inyectarse en forma de capital social o cuasicapital para permitir que las empresas se desarrollen con tranquilidad a largo plazo.
(5) Etapas y ciclos
Los capitalistas de riesgo suelen invertir el total de los fondos de inversión en varias etapas de acuerdo con las diferentes etapas del proceso de crecimiento del emprendimiento y la consecución de los objetivos anteriores. La etapa de desarrollo se convierte en el requisito previo para la siguiente etapa de inversión de capital. Porque las empresas emergentes necesitan luchar durante mucho tiempo para ser reconocidas por el mercado y tener éxito. Los capitalistas de riesgo invierten fondos por etapas según el desarrollo del proyecto (empresa), y la inversión inicial es pequeña. A medida que la empresa va por el buen camino, el capital riesgo sigue su ejemplo. En este proceso, una vez que se descubre un problema, la inversión se detendrá inmediatamente y los riesgos de inversión se minimizan mediante esta estrategia. Por lo tanto, el capital riesgo no tiene un monto de inversión fijo ni un período de anticipación, mientras que la inversión tradicional suele ser un pago único o cuotas con un tiempo fijo. El capital riesgo adopta el modelo operativo cíclico de “inversión-valor añadido-salida-reinversión”. Una vez que una inversión de capital de riesgo tiene éxito, cuando la empresa sale a bolsa o crece, puede salir y obtener efectivo vendiendo acciones, recuperando capital y obteniendo altas ganancias. Reinvertir el capital apreciado en otros proyectos riesgosos, etc., para lograr una rápida expansión del capital de inversión.