Calificación contable Gestión financiera intermedia Conferencia 3 (1)

A juzgar por los exámenes de los últimos años, este capítulo es un capítulo relativamente importante. Los tipos de preguntas pueden ser preguntas objetivas, preguntas de cálculo o incluso preguntas integrales. Las preguntas objetivas de este capítulo siempre suman más puntos, y las preguntas objetivas también suman más puntos.

Sección 1 Descripción general del financiamiento corporativo

1. El significado y la motivación del financiamiento corporativo (familiar)

El financiamiento corporativo se refiere al uso de fondos por parte de empresas sobre las actividades de producción y operación. Demanda, el acto de obtener los fondos requeridos a través de ciertos canales y métodos apropiados. Las motivaciones para el financiamiento corporativo se pueden dividir en cuatro categorías: financiamiento de establecimiento, financiamiento de expansión, financiamiento de ajuste y financiamiento mixto.

2. Clasificación del financiamiento corporativo: (maestro)

(1) Según las diferentes fuentes de fondos, se puede dividir en financiamiento de capital y financiamiento de deuda.

(2) Según sea a través de una entidad financiera se puede dividir en financiación directa y financiación indirecta.

(3) Según las diferentes formas de obtención de fondos, se puede dividir en financiación endógena y financiación exógena.

(4) Según si los resultados de la financiación se reflejan en el balance, se puede dividir en financiación dentro del balance y financiación fuera de balance.

(5) Según el período de uso de los fondos recaudados, se puede dividir en recaudación de fondos a corto plazo y recaudación de fondos a largo plazo.

Ejemplo: El siguiente método de financiación directa es (?).

A. Emitir bonos

B. Préstamos bancarios

C. Emitir acciones

D. p>Respuesta: ACD

3. ¿Canales de financiación y métodos de financiación (maestro)?

Compare los métodos de financiación de los canales de financiación de contenidos.

Significa la dirección y los canales para recaudar fondos, reflejando la fuente y el suministro de fondos. La financiación se refiere a la forma específica en que se obtiene el capital.

Categoría o método: fondos fiscales nacionales, fondos de crédito bancario, fondos de instituciones financieras no bancarias, otros fondos corporativos, fondos personales residentes, fondos corporativos retenidos, etc. , absorber inversión directa, emitir acciones, pedir prestado a los bancos, utilizar crédito comercial, emitir bonos corporativos, financiar arrendamientos, utilizar ganancias retenidas y compras apalancadas.

IV.Principios básicos del financiamiento corporativo (comprensión)

(1) Principio de escala adecuada

(2) Principio de financiamiento oportuno

(3) Principio de fuentes razonables

(4) Principio de economía modelo

5. Previsión de la demanda de capital empresarial

(1) Método de previsión cualitativa ( comprensión)

Un método que utiliza datos intuitivos y se basa en la experiencia personal y el análisis y juicio subjetivos para predecir futuras necesidades de financiación.

(2) Método de previsión cuantitativa (dominio)

Este artículo presenta principalmente el método de previsión de ratios y el método de previsión del hábito de capital.

1. Método de previsión de ratios

Según determinados ratios financieros, entre muchos pronósticos de ratios financieros, el método del ratio de ventas es el más utilizado.

Método del índice de ventas

(1) Premisa: Algunos activos y pasivos de la empresa cambian proporcionalmente con las ventas; se ha alcanzado la estructura de los activos, pasivos y capital de los propietarios.

(2) Principios básicos: Identidad contable

(3) Fórmula de cálculo: P65

Demanda de capital externo = aumento de activos - aumento de pasivos - aumento de ganancias retenidas

Consulte el libro de texto P63 Caso 3-1

(4) Pasos básicos:

① Distinguir artículos variables (artículos que cambian al mismo ritmo que los ingresos por ventas) y elementos no variables.

② Calcule el porcentaje de ventas de artículos variables = activos o (pasivos) variables / ingresos por ventas del período base.

(3) Calcule los fondos adicionales requeridos = aumento de activos – aumento de pasivos.

④ Calcular el monto de financiamiento externo que es necesario incrementar.

Fórmula de cálculo:

Demanda externa de capital = aumento de activos - aumento de pasivos - aumento de ganancias retenidas

Aumento de activos = ingreso incremental × Activos variables como porcentaje de la base ventas del período + ajustes por activos no variables.

Aumento de pasivos = ingresos incrementales × pasivos variables del período base como porcentaje de las ventas del período base.

Aumento de las ganancias retenidas = ingresos por ventas esperados 50% = 10.000 (diez mil yuanes)

Aumento del pasivo = 20.000×15%=3.000 (diez mil yuanes)

Aumentar las ganancias retenidas = 120.000×10%×40% = 4.800 (diez mil yuanes) yuanes)

Requisitos de financiación externa=10000-3000-4800=2200 (diez mil yuanes)

Ejemplo 1:

Se sabe que los ingresos por ventas de una empresa en 2002 fueron de 200 millones de yuanes, el margen de beneficio neto de las ventas es del 12% y el 60% del beneficio neto se distribuye a los inversores. El balance (resumen) de junio 5438 de 2002 + 31 de febrero es el siguiente:

Balance (resumen)

Unidad de junio 5438, 31 de febrero de 2002: Diez mil yuan.

¿Activos? ¿Cuáles son los saldos finales de los pasivos y el capital contable? ¿Saldo final

? Fondos monetarios

Cuentas por cobrar netas

Inventario

Valor neto de los activos fijos

¿Activos intangibles? 1000

3000

6000

7000

1000 Cuentas por pagar

Documentos por pagar

Préstamos a largo plazo

Capital desembolsado

Utilidades retenidas 1000

2000

9000

4000

2000

? ¿Activos totales? 18.000 ¿Pasivos totales y capital contable? 18000

En 2003, la empresa planea aumentar los ingresos por ventas en un 30% con respecto al año anterior. Para lograr este objetivo, la empresa necesita añadir un nuevo equipo por valor de 6,5438+0,48 millones de yuanes. Según el análisis de los datos financieros a lo largo de los años, los activos y pasivos circulantes de la empresa aumentan y disminuyen al mismo ritmo que las ventas. Si la empresa necesita financiación externa, puede emitir bonos corporativos con una tasa de cupón anual del 10%, un plazo de 10 años y sin pago de intereses cada año. Suponiendo que la tasa de ventas netas y la política de distribución de ganancias de la empresa en 2003 sean consistentes con las del año anterior, el costo de emitir bonos corporativos es insignificante y la tasa impositiva corporativa aplicable es del 33%.

Requisitos:

(1) Calcular la necesidad de la empresa de incrementar el capital de trabajo en el año 2003.

(2) Previsión del volumen de inversión extranjera prevista para 2003.

Respuesta:

(1) Calcule la necesidad de la empresa de aumentar el capital de trabajo en 2003.

Activos corrientes como porcentaje de los ingresos por ventas=10000/20000=50%

Pasivos corrientes como porcentaje de los ingresos por ventas=3000/20000=15%

Aumento de los ingresos por ventas = 20000 × 30% = 6000 (10,000 yuanes)

Aumento del capital de trabajo = aumento de los activos corrientes - aumento de los pasivos corrientes

= 6000×50%-6000 ×15% = 2100 (10.000 yuanes)

(2) Previsión de la cantidad de inversión extranjera que se prevé introducir en 2003.

Aumento de las ganancias retenidas = 20.000×(1+30%)×12%×(1-60%)= 1.248 (diez mil yuanes)

Cantidad de fondos recaudados en el extranjero = 148 +2100 -1248 = 1000 (diez mil yuanes)

2. Método de previsión del hábito de capital P65

Varios conceptos básicos de (1)

(2) Total fondos Ecuación lineal: y = a + bx

(1) Método de punto alto y bajo: seleccione los dos datos con el volumen de negocio más bajo.

Consulte el libro de texto P67 Caso 3-2

Luego, basándose en los datos en ese punto o en el punto más bajo, sustituya la fórmula A = Y-BX.

Características: relativamente simple, poca precisión y poca representatividad.

Ejemplo 2: Los ingresos por ventas y los activos de una determinada empresa en 2004 son los siguientes:

Unidad: 10.000 yuanes

Ingresos por ventas intertemporales, cuentas por cobrar en efectivo , Inventarios, activos fijos y pasivos corrientes.

Primer trimestre 600 1400 2100 3500 6500 1080

Segundo trimestre 500 1200 1900 3100 6500 930

Tercer trimestre 680 1620 2560 4000 6500 1200

p>

Sección 4 700 1600 2500 4100 6500 1230

Total 2480 5820 9060 14700 6500 4440

Requisitos: Se requiere utilizar el método de punto alto y bajo para establecer un modelo de pronóstico de capital y predecir el requerimiento de capital total de la compañía en 2005 cuando los ingresos por ventas anuales sean de 27 millones de yuanes.

Nota: Elegimos los puntos altos y bajos en función del volumen de negocios, no de la ocupación de capital.

Solución: Ocupación de efectivo:

b ahora = △y/△x = (1600-1200)/(700-500) = 2.

Axiano = y-bx = 1600-2× 700 = 200.

Cuentas por cobrar

b debe ser =△y/△x =(2500-1900)/(700-500)= 3.

a debería ser = y-bx = 2500-3× 700 = 400.

Ocupación de inventario

bDepósito = △y/△x = (4100-3100)/(700-500)= 5.

aDepósito = y-bx = 4100-5× 700 = 600.

Activos fijos ocupados: A fijo=6500

Pasivos corrientes ocupados

bFlujo=△y/△x =(1230-930)/(700- 500 )= 1,5.

una corriente = y-bx = 1230-1,5×700 = 180.

Cálculo resumido:

b=2+3+5-1.5=8.5

a = 2040606500-180 = 7520 p>

y=a+b x=7528.5x

Cuando se espera que los ingresos por ventas en 2005 alcancen los 27 millones de yuanes,

La cantidad total de fondos esperado =7528.5 x=30470 (RMB)

②Análisis de regresión lineal:

Ecuación lineal de fondos totales: y=a+bx

Consulte la página 68 del libro de texto? Ejemplo 3-3

Características del análisis de regresión: científico y preciso, pero computacionalmente complejo.