El mundo entero está liberando enormes cantidades de agua. ¿Cuál será la inversión más rentable en los próximos 10 años?

La epidemia de COVID-19 ha causado muchos problemas en todo el mundo.

El mayor problema de la epidemia es que ha alterado las expectativas de la gente. Como no sabemos cuándo terminará la epidemia y se recuperará el mercado, no hay forma de organizar la inversión y el consumo. Esto es un gran golpe para la economía y el comercio internacional de un país.

En este caso, el mundo entero se apresura a implementar políticas de flexibilización monetaria. La Reserva Federal es la más despiadada y la gente ha ideado una "combinación real": tipos de interés cero + flexibilización cuantitativa ilimitada.

Por supuesto, las personas también padecen esta afección. El dólar estadounidense representa el 40% del mercado mundial de pagos y el 90% del sistema mundial de fijación de precios de productos básicos se cotiza en dólares estadounidenses. En el contexto de la recesión económica mundial, el dólar estadounidense sigue siendo el más fuerte.

El Banco de China también es muy bueno. En un momento en que el mundo entero se está desahogando, todavía insiste en no recortar los tipos de interés.

En realidad, esto es algo bueno. Después de todo, el consumo es sólo el propósito del desarrollo económico, no un medio. Porque cuando la oferta mundial de materias primas no puede mantenerse al día, es inútil simplemente liberar liquidez para estimular la demanda. Sólo puede aumentar los precios de las materias primas.

Es como beber. Compro Wuliangye para disfrutar (propósito) y trabajo duro para ganar dinero para beber Wuliangye (medio). El país debe encontrar formas de hacer que la gente gane más dinero, en lugar de proporcionar más Wuliangye.

Por lo tanto, cuando China reanude la producción y el trabajo, el gobierno debe hacer todo lo posible para estimular la economía y aumentar la oferta de riqueza social. En este caso, si no se anima a los residentes a consumir, ellos tomarán la iniciativa de consumir. ¿Quién no puede disfrutar del dinero?

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De hecho, una serie de políticas adoptadas por los reguladores están plenamente integradas con las características de la economía china, y las pistas pueden verse en el balance del banco central.

Revisé los datos más recientes en el sitio web del banco central. En marzo de 2020, los activos totales en el balance del banco central ascendían a 36,5 billones, de los cuales 21,2 billones estaban en divisas y 11,3 billones eran activos frente a otras empresas captadoras de depósitos. Estas dos cifras representan casi la totalidad de los activos del banco central.

De hecho, independientemente de si hay una epidemia o no, la próxima dirección política del banco central debe basarse en la situación actual de estos dos datos.

Veamos primero los “créditos frente a otras empresas captadoras de depósitos”. Antes de 2014, representaban una proporción muy pequeña del balance del banco central.

En 2014, Lao Wang y Lao Guo salieron corriendo del país para "comprar y vender", y el país también trató de encontrar formas de mantener el dinero fuera del país. Porque estos empresarios no utilizan su propio dinero, sino que piden prestado mucho dinero a los bancos y utilizan el dinero ganado con tanto esfuerzo por la gente común para "comprar".

Ahora que lo pienso, es prudente que el país haga esto. Si los fondos no se hubieran congelado, el mercado de valores estadounidense podría haberse cuadriplicado recientemente. Quiero saber ¿cuánta sangre se inyectará en los "bancos estatales"?

Desde 2014, debido a la insuficiencia de liquidez interna, el banco central comenzó a emitir moneda base mientras limpiaba Lao Wang, y los "derechos sobre otras empresas receptoras de depósitos" continuaron aumentando.

El banco central presta a los bancos comerciales mediante recompras inversas, représtamos y redescuentos. Por supuesto, los cuatro principales bancos estatales con mucho dinero se quedarán con el dinero. Como los bancos comerciales urbanos y los bancos pequeños y medianos no tienen suficientes garantías, es difícil conseguir dinero.

¿Qué hicieron los cuatro principales bancos estatales después de recibir el dinero?

Prestar todo el dinero a residentes para comprar casas y a empresas inmobiliarias. En los diez años transcurridos entre 2008 y 2017, los cuatro principales bancos estatales generaron 252 billones en préstamos, incluidos 68 billones en préstamos personales para vivienda y 19 billones en préstamos a empresas inmobiliarias.

El banco central presta dinero a los bancos comerciales, y los bancos comerciales convierten el 35% del dinero en préstamos relacionados con bienes raíces. De esta manera, el crédito del banco central y la tierra están unidos. política de "estabilización de los precios de la vivienda".

No hay nada que podamos hacer al respecto. Si se permite el aumento de los precios de la vivienda, sólo conducirá a un aumento de los precios de los activos en la industria inmobiliaria. Si se produce una fuerte caída después de la expansión de los activos en el último período, el crédito en RMB inevitablemente se desplomará, lo cual es un gran problema.

No es bueno bajar el precio de la vivienda. Debido a que los bienes raíces secuestran a los bancos comerciales, los bancos comerciales secuestran al banco central, el banco central secuestra el crédito en RMB y el crédito en RMB secuestra el crédito nacional, los bienes raíces se han convertido en el ancla del crédito en RMB e incluso del crédito nacional.

En los últimos dos años, los reguladores han intentado todos los medios para encontrar un "ancla" estable fuera del sector inmobiliario. Los reguladores han adoptado una serie de políticas monetarias, como reducciones específicas en los coeficientes de reserva de depósitos y recortes de las tasas de interés para ayudar a las pequeñas y medianas empresas, apoyar a las empresas de innovación tecnológica y lanzar nuevos proyectos de infraestructura. Sin embargo, nunca han reducido las tasas de interés en todo el mundo. tabla, pero sólo quiero cambiar lentamente el ancla.

Por supuesto, la dirección tiene razón al hacer esto. Cuando las nuevas tecnologías son inmaduras y hay pocas oportunidades de inversión en el mercado, una vez que el agua se libera por completo, inevitablemente entrará en el mercado inmobiliario y en el mercado de valores, y los precios de los activos inevitablemente se dispararán.

Veamos las “divisas” en el balance del banco central.

Las divisas representan una gran proporción del balance del banco central, lo que también llevó a algunos economistas a proponer al gobierno hace unos años que las divisas se eliminaran del balance del banco central. De hecho, si las divisas son expulsadas del "balance" del banco central, las consecuencias serán más graves.

Por lo menos, miren a Rusia e Irán “dolarizados”. ¿Cuánto ha perdido valor su moneda? Esto se debe a que el dólar estadounidense sigue siendo el activo más estable y fiable del mundo. Si un país "desdolariza", equivale a romper con los activos más confiables del mundo, y su moneda nacional, naturalmente, se contraerá significativamente.

Dado que el crédito en RMB está vinculado al dólar estadounidense (deuda estadounidense), la emisión de RMB debe depender del dólar estadounidense. En el corto plazo, el yuan puede liderar al dólar.

Sin embargo, "Made in China" también es una baza para preservar el dólar estadounidense.

Debido a la desindustrialización de Estados Unidos, sólo la fabricación de componentes tecnológicos centrales permanece en el país, mientras que el resto se transfiere al extranjero, lo que hace que las patentes, ideas y otras cosas virtuales estadounidenses deban realizarse. a nivel nacional. Después de todo, China es la base manufacturera mundial. El valor agregado de la industria manufacturera de China ha superado con creces el de Estados Unidos. La vitalidad de la industria manufacturera de China es insuperable en el mundo actual.

Definitivamente habrá una cantidad considerable de activos en dólares estadounidenses invertidos en China en el futuro. Porque para Estados Unidos, un país capitalista, es imposible pasar por alto la demanda interna y el mercado de dividendos de capital de China. China necesita hacer un buen uso de este dinero, lo que beneficiará a ambas partes.

Por supuesto, se deben utilizar sistemas que garanticen que los dólares estadounidenses se utilicen para inversiones y no para arbitraje a corto plazo. Sólo de esta manera los dólares que lleguen al fondo de divisas de China no se atreverán a pensar mal y no desbordarán el nivel del agua y provocarán inflación.

En el futuro, Estados Unidos definitivamente pedirá a China que abra más territorios financieros para crear oportunidades de arbitraje del dólar.

El 1 de abril también abrimos completamente nuestras finanzas. Las instituciones financieras internacionales, como bancos, empresas de valores y fondos, pueden ingresar a China y ingresar a la industria de servicios. Incluso algunas agencias de calificación de Estados Unidos también han llegado a China.

Sin embargo, Estados Unidos ciertamente no quedará satisfecho. En las negociaciones posteriores entre China y Estados Unidos, Estados Unidos definitivamente negociará con China sobre la mercantilización de las tasas de interés y los tipos de cambio, y se estima que las dos partes aún tendrán que competir de un lado a otro.

De hecho, debido a que el valor de la moneda reside en las transacciones, y las transacciones de divisas deben garantizar la estabilidad del valor de la moneda, la política actual del banco central es adherirse a este punto. Para garantizar la estabilidad del tipo de cambio del RMB, el país insiste en la independencia de la política monetaria y los controles de capital, lo que es de gran ayuda para el control de la inflación interna. (Teoría de la "Trinidad Imposible")

En el futuro, si los reguladores pueden garantizar que no haya problemas con los dos activos de "divisas" y "derechos de otras instituciones depositarias", la hiperinflación no ocurrirá en China, el campo base del mercado de capitales de China, es básicamente estable.

Por supuesto, en los últimos días, el banco central y la Oficina de Estadísticas también han publicado algunos datos. De hecho, estos datos no son gran cosa.

El 11 de mayo, el banco central publicó los datos M2 y M1. M2 aumentó un 11,1% interanual y M1 aumentó un 5,5% interanual, alcanzando ambos nuevos máximos en los últimos dos años. Algunos analistas dicen que los datos de M2 ​​y M1 indican que el banco central ha ampliado la oferta monetaria, pero no es así.

Durante la epidemia, muchos fondos estaban inactivos y no circulaban, por lo que el banco central emitió más dinero. Ahora que el país ha reanudado el trabajo, los datos de M2 ​​y M1 definitivamente se publicarán más tarde.

El 12 de mayo, la Oficina de Estadísticas publicó los datos del IPC de abril. El IPC aumentó un 3,3% interanual, muy por debajo del mes pasado y relacionado con la tendencia a la baja del ciclo porcino.

Podemos ver que debido al sacrificio de cerdas fértiles y al control de la peste porcina africana, es inevitable que el ciclo porcino gire a la baja. Si se excluye el precio de la carne de cerdo, se estima que el IPC volverá a alrededor del 1%.

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Volvamos al título del artículo: no habrá inflación este año ni el próximo.

El hecho de que diga que no habrá inflación este año ni el próximo no significa que sea algo bueno. Después de todo, una inflación adecuada es beneficiosa para el desarrollo económico. Para la gente corriente, es más fácil ganar dinero en medio de la inflación.

Sin embargo, a juzgar por la situación actual en China, debido al pesimismo de la gente sobre las perspectivas económicas futuras, aunque la oferta de bienes aumentará gradualmente, la motivación del consumo de la gente no es fuerte y el problema de la "insuficiencia efectiva" ha surgido "demanda".

Hay muchas cosas en el mercado, pero hay poco dinero para comprarlas (surgimiento de los ahorros de venganza). Es como cocinar bollos al vapor con fideos. Si hay más fideos y menos agua, los fideos se secarán naturalmente y no subirán. Si hay menos fideos y más agua, se convertirán en masa y naturalmente se producirá la expansión. La situación actual es: si hay más fideos y menos agua, no habrá inflación;

Así que considero que es poco probable que se produzca inflación este año, y no habrá una alta probabilidad de que ocurra el año que viene. Inflación esperada en 2022. (Por supuesto, hay muchas razones para la inflación y hay muchas razones para la deflación. Ya sea que se trate de apoyar la inflación o la deflación, todos pueden encontrar la base, pero para hacer un juicio correcto, se deben analizar las cuestiones centrales y ver el panorama general. tendencia claramente.)

Como se mencionó anteriormente, la inflación no es necesariamente algo malo, depende de lo que la causa.

En los próximos años, sería bueno que la inflación no fuera causada por el sector inmobiliario sino por las nuevas tecnologías. Esto muestra que el 5G de China y las tecnologías relacionadas se han desarrollado y ha surgido un nuevo punto de crecimiento económico de China. Todo el mundo se apresura a invertir, lo que provoca un aumento de los precios de los activos. Pero calculo que una vez que la nueva tecnología madure, pasarán otros 3 a 5 años antes de que se produzca inflación.

Sin embargo, el mercado de valores no puede esperar tanto y tiene que "encender las luces con anticipación".

La oportunidad de ganar dinero en los próximos diez años debe estar en el mercado de capitales. La gente común (incluyéndome a mí) solo necesita ser honesta y permanecer en acciones A. No pienses siempre que algún día te harás rico. Las personas que piensan así sufrirán grandes pérdidas tarde o temprano. Este fue el caso de los futuros del petróleo en el período anterior.

Quienes trabajamos en finanzas, no debemos invertir en cosas que no entendemos. Ésta es una regla de hierro. En el futuro, los inversores chinos seguirán invirtiendo en acciones tipo A, intentarán no utilizar el apalancamiento y apostarán en largo. De hecho, todavía hay muchas oportunidades.

La dirección principal de la inversión en acciones A debe estar relacionada con las TIC (industria electrónica emergente). Por supuesto, estas empresas han aumentado mucho en el pasado, y algunas han llegado a cien o doscientas, pero todavía hay muchas empresas infravaloradas esperando que las descubramos.

Al mismo tiempo, también merecen atención los nuevos materiales, las nuevas energías, los nuevos equipos y otras industrias relacionadas con la fabricación de alta gama. (Piense en la posición estratégica de los recursos de tierras raras y la investigación y el desarrollo del nitruro de galio semiconductor de tercera generación).

Otras empresas intentan no tocarlo, porque actualmente hay muchas empresas basura invisibles en el A. -acciones de mercado.

Puedo decir sin rodeos que 3/4 de las empresas chinas que cotizan en bolsa no podrán ser tocadas en el futuro, y la vida será aún más difícil en el futuro. Especialmente algunas empresas privadas que cotizan en bolsa que no pueden seguir el ritmo de las industrias emergentes. Si no las comprende, trate de no tocarlas, de lo contrario morirá miserablemente. Hay demasiados trucos en estas empresas y todos se descubrirán en el futuro. Para ser honesto, soy director de una empresa que cotiza en bolsa y conozco todo lo que hay dentro.

Si hay inversores relativamente agresivos, puede prestar atención a las oportunidades en la nueva capa de selección de mercado OTC. De hecho, hay más de 100 buenas empresas en este sector, con unos beneficios netos superiores a los 100 millones. Ser selectivo puede dar grandes frutos. Por supuesto, primero debes alcanzar el umbral de inversión del Nuevo Mercado OTC.

Esto es lo que tengo que decir.

Nuevamente: solo proporciono direcciones y métodos de inversión, y no recomiendo acciones. No envíe mensajes preguntando qué acciones se pueden comprar. Siento pena.

¡La inflación se detendrá en 2020!