¿Cuáles son los contratos de bonos que protegen los intereses del deudor y cuáles son los beneficios para la empresa emisora ​​de deuda?

Lo principal que protege los intereses del deudor es la cláusula de amortización anticipada, que resulta beneficiosa para la empresa emisora ​​de bonos porque puede amortizar los bonos anticipadamente y reducir los costes de financiación. Por ejemplo, después de que se emite un bono, las tasas de interés del mercado continúan bajando, lo que da como resultado que el costo de financiamiento de los bonos emitidos después de un rescate anticipado sea menor que los costos de financiamiento de los bonos sin rescate anticipado. Pero, en términos generales, este tipo de cláusulas que son claramente beneficiosas para la empresa emisora ​​rara vez aparecen en los bonos con derechos ordinarios, sino que aparecen principalmente en los bonos convertibles. Generalmente, una vez activada la cláusula de amortización anticipada, el acreedor puede acelerar la conversión de la deuda en acciones; de lo contrario, el emisor se verá obligado a canjear el bono a un precio inferior al valor de mercado del bono convertible.

Si se trata de una cláusula que protege los intereses de los acreedores, muchas veces cuando los acreedores necesiten utilizarla, se encontrarán con que la protección de estas cláusulas es muy limitada, incluso casi frágil. Si el deudor utiliza inventarios y activos fijos como garantía, cuando la empresa encuentre problemas financieros, es probable que el acreedor descubra que la industria del deudor está en recesión, lo que provocará el deterioro de los activos hipotecarios correspondientes. Los activos hipotecarios pueden no estar protegidos efectiva y completamente por las deudas propias. De hecho, muchas veces parecen ser cláusulas que protegen los intereses de los acreedores y son muy frágiles cuando se encuentran con problemas, pero para el deudor son sólo pesos para aumentar la calificación crediticia del bono para su emisión.