¿Cuáles son las formas de salir a bolsa?
1. Cotización en bolsa de valores (IPO)
Oferta pública inicial (cotización en bolsa de valores) significa que la empresa presenta una solicitud al departamento de gestión de valores de acuerdo con las normas pertinentes. leyes y reglamentos. El departamento de gestión de valores Después de la revisión, si se cumplen las condiciones de emisión, se acuerda que la empresa puede cotizar directamente en el mercado de valores mediante la emisión de un determinado número de acciones públicas.
Para frenar el sobrecalentamiento del desarrollo inmobiliario y eliminar los elementos de las burbujas económicas, mi país ha prohibido las IPO de empresas inmobiliarias desde 1995. Después de años de ajustes, el mercado inmobiliario se enfrenta a nuevas oportunidades de desarrollo. Desde 2001, con la cotización de Tianhong Baoye, el país comenzó a levantar la prohibición y el mercado de capitales se reabrió a las empresas inmobiliarias después de ocho años. Desde 2001, cuatro empresas inmobiliarias nacionales, Tianhong Baoye, Gemdale, Tianfang Development y Qixia Construction, han solicitado cotizaciones en IPO a través de la Comisión Reguladora de Valores de China.
2. Cotización fantasma
La cotización fantasma se refiere a la compra de la participación mayoritaria de una empresa legal que cotiza en bolsa (empresa fantasma) en el mercado de valores, tomando el control de la empresa y reorganizándola. mediante la reorganización de activos, los activos y el negocio se inyectan en la empresa fantasma y obtienen directamente las calificaciones para cotizar sin la necesidad de solicitar la cotización o emitir nuevas acciones.
3. Comparación entre oferta pública inicial y oferta pública inicial
En China, no todas las empresas pueden lograr sus objetivos de cotización a través de solicitudes de oferta pública inicial. En primer lugar, la Ley de Sociedades establece condiciones estrictas para las solicitudes de IPO de las empresas; en segundo lugar, los departamentos administrativos pertinentes son muy estrictos al revisar las solicitudes de IPO de empresas privadas, en particular, son más cautelosos al revisar las solicitudes de cotización de empresas inmobiliarias; Desde que se reanudaron las cotizaciones en bolsa de empresas inmobiliarias en 2001, ha habido casi 180 empresas en oferta pública inicial en el mercado de valores chino, pero sólo hay cuatro empresas en oferta pública inicial en el sector inmobiliario, y todas ellas son acciones de propiedad estatal, lo que ilustra este problema. Por lo tanto, se espera que el camino para que las empresas privadas soliciten cotizar en una IPO sea lleno de baches y arduo. En particular, el 21 de septiembre de 2003, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió un aviso para elevar el umbral para las empresas IPO, exigiendo claramente que, además del cambio general de empresas estatales y sociedades limitadas, se deben establecer sociedades limitadas para tres años antes de que puedan solicitar una IPO, etc., lo que básicamente bloqueó el proceso. Proporciona una manera para que las empresas privadas soliciten cotizar a través de IPO y entren rápidamente al mercado de capitales.
En cambio, las ventajas de comprar una shell para salir a bolsa son: no será discriminada por las leyes y reglamentos por ser una "empresa privada" y evita los duros requisitos de las IPO sobre políticas industriales; no es necesario considerar el impacto de la IPO en el historial operativo de la empresa, la estructura de capital, la estructura de activos y pasivos, la rentabilidad, la reestructuración de los principales activos (deuda), la estabilidad del control y la gestión, la estructura de gobierno corporativo y muchos otros requisitos especiales; ya que la empresa realiza operaciones legales, tiene suficiente fuerza económica y cumple con los requisitos de la empresa. Si existen restricciones sobre la proporción de capital extranjero en Francia, se puede comprar la fachada de otra persona y cotizar en bolsa.
La ventaja de comprar una carcasa para salir a bolsa es que puede salir al mercado rápidamente, ahorrando tiempo y costes, porque no hay necesidad de hacer cola para obtener la aprobación. Después de comprar una carcasa, puede reorganizarse. e integrar el negocio para completar el plan de cotización. Por el contrario, se espera que un plan completo de cotización en bolsa lleve entre 3 y 5 años como mínimo.
Después de comprar una estructura y salir a bolsa, las condiciones operativas de la empresa que cotiza en bolsa se pueden mejorar mediante la reestructuración de activos y negocios, se pueden mantener buenos canales de financiación y se pueden recaudar fondos para el desarrollo del público. Al comprar los activos de alta calidad de las empresas de nuestro grupo holding, las empresas que cotizan en bolsa pueden obtener buenos proyectos operativos, mejorar aún más el desempeño operativo y mantener la posibilidad de refinanciamiento. Las empresas privadas pueden obtener valiosos fondos de desarrollo, explorar activamente el mercado y desarrollarse y desarrollarse rápidamente. fortalecer su propia fuerza. Al mismo tiempo, la mejora del desempeño operativo también puede mejorar la imagen de mercado de la empresa, especialmente haciendo que el precio de las acciones sea más alto que los activos netos por acción, obteniendo ingresos "primarios" y vendiendo las acciones en el momento adecuado para cobrar el beneficio. parte “premium” de valor agregado, logrando así mantener e incrementar el valor de las inversiones.
4. Comparación entre los mercados de valores de Hong Kong y del continente.
Puedes optar por comprar la carcasa en China o en Hong Kong. La elección del lugar de cotización es muy importante y la consideración de la liquidez de las acciones es un factor extremadamente importante. Por razones históricas, entre las más de 1.400 acciones que cotizan en las Bolsas de Valores de Shenzhen y Shanghai en el continente, a excepción de 5 acciones, incluidas Founder Technology, Industrial Real Estate, Lefei Audio, Aishi Holdings y Shenhua Holdings, un número considerable de acciones de otras sociedades cotizadas tienen temporalmente No pueden circular y la mayoría de ellas son acciones no negociables.
Si desea comprar un caparazón, debe comprar acciones que temporalmente no se pueden negociar. En lo que respecta al mercado, "cualquier compra es para vender". En lo que respecta a la estrategia comercial a largo plazo de las empresas privadas, elegir el momento adecuado para salir de las acciones cotizadas en el futuro también es una cuestión que debe considerarse en la actualidad. En vista de esto, el mercado de valores nacional, con poca liquidez y un mecanismo de salida intrínsecamente insuficiente, es ligeramente deficiente en comparación con el mercado de valores de Hong Kong.
Por el contrario, tras cotizar en la Bolsa de Valores de Hong Kong, debido a la plena circulación de sus acciones, el mecanismo de salida de la empresa que cotiza en bolsa es bastante completo, lo que también proporciona una buena protección para la realización de lo anterior. -Mencionó el ingreso "prima" del precio de las acciones. Considerando únicamente la liquidez, la compra de conchas en el mercado de Hong Kong está más en línea con las futuras necesidades de salida de las empresas privadas.