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¿Qué es la prenda de capital?

Los principiantes en el mercado de valores pueden encontrar muchos términos profesionales cuando ingresan por primera vez al mercado de valores. Hablemos de ¿qué es la prenda de capital?

La prenda patrimonial, también llamada prenda patrimonial, se refiere a una prenda constituida por el acreedor prendario utilizando como materia prenda su propio patrimonio. Según los sistemas jurídicos de seguridad de la mayoría de los países del mundo, las prendas se pueden dividir en prendas sobre bienes muebles y prendas sobre derechos según su materia. La prenda de capital es una especie de prenda de derechos. Prenda de capital significa que el acreedor obtiene la garantía real del capital pignorado debido al establecimiento de la prenda de capital.

Las leyes de muchos países tienen disposiciones relativas al establecimiento de intereses de seguridad equitativos. Por ejemplo, el artículo 33 de la "Ley de Sociedades Comerciales" de Francia y la "Ley de Sociedades de Responsabilidad Limitada" de Alemania incluyen disposiciones sobre hipotecas de acciones. Son típicas las disposiciones pertinentes de la ley japonesa. El artículo 32 de la "Ley de Sociedades Anónimas" de Japón estipula que "las acciones son objeto de prenda". El artículo 207 de la "Ley Comercial" de Japón también estipula que "las acciones como objeto de prenda deben ser entregadas. Por lo tanto, la Ley de Sociedades Japonesa estipula claramente que responsabilidad limitada El capital propiedad de los accionistas de una empresa y el capital propiedad de los accionistas de una sociedad de responsabilidad limitada son objeto de prenda de capital

La "Ley de Sociedades" de mi país carece de disposiciones sobre prenda de capital, pero el. La "Ley de Sociedades" se implementó antes de la promulgación de la "Ley de Sociedades". Las "Opiniones sobre Normas de Sociedades" permiten el establecimiento de prendas de capital. La Ley de Valores promulgada después de que la Ley de Sociedades haya establecido verdaderamente el sistema de garantía de prendas de mi país, incluido el contenido. de las prendas de acciones, por ejemplo, el artículo 75, párrafo 2, de la "Ley de Valores" estipula que "son transferibles de conformidad con la ley". "Las acciones y valores" pueden ser pignorados, añade además el artículo 78. El 28 de mayo de 1997, el Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica y la Administración Estatal de Industria y Comercio emitieron conjuntamente "Varias disposiciones sobre cambios en las participaciones de inversores en empresas con inversión extranjera", confirmando específicamente que los inversores de empresas con inversión extranjera " pignorar sus acciones a los acreedores con el consentimiento de otros inversores"

Lo que hay que señalar aquí es que el artículo 75, apartado 2, y el artículo 78 de la "Ley de Valores". Hay bastantes deficiencias En primer lugar, el concepto de "acciones" no está normalizado. El artículo 78, apartado 3, establece que "en caso de pignoración de acciones de una sociedad de responsabilidad limitada, se aplicarán las disposiciones pertinentes de la Ley de Sociedades sobre transferencias de acciones". Se puede observar que la “acción” utilizada en la “Ley de Garantías” sólo se refiere a la participación de capital de una sociedad de responsabilidad limitada, aunque algunos países del mundo, como Alemania y Francia, utilizan el concepto de acciones de manera uniforme en su legislación. sobre sociedades anónimas y sociedades de responsabilidad limitada, es decir, ya sea que los accionistas de una sociedad por acciones o de una sociedad de responsabilidad limitada aporten capital, se denominan "acciones". Sin embargo, en estos dos países, el capital de persona jurídica es el de una sociedad limitada. La sociedad de responsabilidad civil se "divide en partes iguales" como una sociedad anónima; en la mayoría de los países, el concepto de acciones todavía se refiere a la contribución de capital de los accionistas de una sociedad anónima. Por ejemplo, la "Ley de Sociedades Anónimas" de Japón lo menciona. "acciones de accionistas", y el capítulo de la "Ley Comercial" de Japón menciona "acciones".

En la "Ley de Sociedades", la "Ley de Empresas Conjuntas Chino-Extranjeras" y las "Opiniones Reguladoras sobre Limitaciones" de mi país. Sociedades de Responsabilidad Limitada" y "Dictamenes Normativos sobre Sociedades Anónimas de Responsabilidad Limitada", el aporte de capital de los accionistas de una sociedad de responsabilidad limitada sólo se denomina “aporte de capital de los accionistas” o “aporte de capital de los accionistas” se denomina “acciones” para una sociedad sociedad anónima y nunca se ha utilizado indistintamente. Se puede ver que en China, "acciones" es un concepto exclusivo de las sociedades anónimas. La Ley de Garantía no estandariza este concepto. En segundo lugar, no es apropiado utilizar los dos conceptos de ". "acciones" y "acciones" en paralelo. Desde la perspectiva de una empresa, las acciones son una parte integral del capital de la empresa. La unidad de cálculo más pequeña de capital; desde la perspectiva de los accionistas, es la base para la existencia de capital y la unidad más pequeña para calcular el índice de capital, las acciones se refieren a los certificados emitidos por la empresa para demostrar que los accionistas poseen acciones. Las acciones son la connotación de valor de las acciones. La relación entre ellas es como el alma y el cuerpo. y las acciones son dos niveles diferentes de conceptos y no deben usarse uno al lado del otro. Personalmente, creo que es apropiado cambiar el nombre de "acciones" y "valores" como capital social en las dos disposiciones anteriores de la "Ley de Garantías", o al menos deberían unificarse con la "Ley de Sociedades".

El objeto de la prenda sobre acciones

El tema de la prenda sobre acciones es el patrimonio. El patrimonio es el derecho transferible de los accionistas a participar en los asuntos de la empresa y disfrutar de intereses de propiedad en la empresa de acuerdo con las reglas y procedimientos estipulados por la ley o los estatutos de la empresa. (Nota: Kong Xiangjun: "Research on New Issues and Judgments in Civil and Commercial Law", People's Court Press, págs. 280-281.) Para que un derecho se convierta en objeto de una prenda, debe cumplir dos condiciones básicas: primero, es propiedad; es transferibilidad. El capital tiene ambos atributos, por lo que es una prenda calificada en una relación de prenda.

1. La connotación del patrimonio como sujeto de prenda

En cuanto al contenido del patrimonio, la teoría corporativa tradicional generalmente divide el patrimonio en * * * derechos benéficos y derechos de beneficio propio. Los derechos de beneficio propio son todos los derechos de propiedad, como los derechos de dividendos, los derechos de suscripción de nuevas acciones, los derechos de distribución de propiedad residual y los derechos de transferencia de acciones (aporte de capital). Los derechos de beneficio no son más que los derechos de participar en los asuntos de la empresa; tales como derechos de voto y solicitud de una junta general extraordinaria de accionistas, derecho de acceso a los documentos de la empresa, etc. En una empresa unipersonal, los derechos de beneficio de ** han desaparecido y los derechos de los accionistas se han convertido en derechos de beneficio propio.

Por lo tanto, algunos académicos defienden que, en lugar de seguir utilizando el método tradicional de clasificación de * * * derechos de los beneficiarios y derechos de beneficio propio, es mejor dividir el patrimonio en derechos de propiedad y derechos de participación en los asuntos corporativos. Algunos estudiosos creen que la equidad incluye el contenido de los derechos de propiedad y el contenido de los derechos personales no patrimoniales.

Con base en la división anterior del contenido del capital, algunas personas afirman que la prenda de capital solo utiliza el contenido de los derechos de propiedad en el capital como objeto de la prenda.

En primer lugar, en esencia, el patrimonio es la transferencia por parte del accionista de la propiedad de la propiedad invertida a la empresa, es decir, el comportamiento inversor del accionista y el objetivo final de obtener derechos de contraprestación civil, independientemente de la motivación directa de la inversión del accionista, todo ello con el fin de buscar el máximo beneficio económico. En otras palabras, la preocupación última de los accionistas es obtener el máximo beneficio económico. Dado que los accionistas no pueden realizar directamente sus intereses económicos en la empresa mediante el ejercicio de la propiedad debido a la transferencia de la propiedad de sus aportaciones de capital, es necesario establecer algunos derechos en el grupo empresarial como medio para garantizar su finalidad última. Han surgido los derechos y el derecho a participar en los asuntos corporativos, es decir, a desempeñar el papel del derecho de finalidad y el derecho de medios respectivamente.

Además, la similitud de los fines últimos de ambos derechos determina que puedan integrarse en un derecho intrínsecamente unificado. El derecho de finalidad pasa a ser un derecho que carece de protección efectiva, y el derecho de finalidad y el derecho de finalidad. derecho de los medios se combinan orgánicamente para formar un equilibrio. Se puede decir que los derechos de interés propio y * * derechos de interés o derechos de propiedad y derechos de participación en asuntos corporativos o los derechos de propósito y medios en el patrimonio son sólo manifestaciones del contenido específico del patrimonio. Estos derechos no se refieren esencialmente a derechos independientes, sino a derechos específicos que pertenecen al patrimonio, así como la propiedad tiene el mismo poder sobre la posesión, el uso, la renta y la disposición. Es precisamente debido a estos llamados derechos y capacidades que la equidad se convierte en un derecho único y no en un conjunto o suma de derechos.

Por lo tanto, el patrimonio que es objeto de la prenda no puede dividirse forzosamente y sólo una parte se reconoce como objeto de la prenda, mientras que la otra parte se excluye sin razón. En segundo lugar, el patrimonio, como objeto de prenda, es una garantía de crédito con todas las funciones. Cuando los derechos del acreedor no puedan ser cancelados dentro del plazo, de conformidad con las disposiciones de la ley, el patrimonio pignorado podrá enajenarse de manera que el acreedor tenga prioridad para recibir el reembolso. La enajenación del capital es naturalmente la enajenación integrada de todos los derechos sobre el capital, y el resultado es la eficacia de la transferencia del capital. Si se considera que el objeto de la prenda sobre el patrimonio son únicamente los derechos reales sobre el patrimonio, la realización del derecho sobre la prenda sobre el patrimonio sólo puede disponer de los derechos reales sobre el patrimonio, pero es imposible disponer de los no pignorados. derecho del sujeto a participar en los asuntos de la empresa. Evidentemente, esto es extremadamente ridículo.

2. El patrimonio como objeto de la prenda.

Como se mencionó anteriormente, el patrimonio es el derecho que reciben los accionistas por sus aportaciones a la empresa. En una sociedad de responsabilidad limitada, la propiedad del accionista sobre el capital se refleja en su contribución de capital a la empresa, y la proporción de la contribución de capital determina y refleja el alcance del capital. En una sociedad anónima, la propiedad del capital por parte de los accionistas está representada por las acciones que poseen, y el número de acciones determina y refleja el alcance del capital. En una sociedad de responsabilidad limitada, el certificado de aportación de capital de un accionista es prueba de su propiedad y el tamaño del capital social, pero a diferencia de las acciones, un certificado de aportación de capital no es un valor negociable. En una sociedad anónima, la prueba del capital son las acciones, y el número de acciones en poder de los accionistas demuestra el tamaño del capital que poseen los accionistas.

Las acciones son portadoras de acciones, es decir, las acciones en sí son solo una hoja de papel. Sólo cuando las acciones se adjuntan a esta hoja de papel, pueden convertirse en valores con valor económico. contenido real de la acción. Las acciones son valores negociables y la transferencia de acciones da como resultado la transferencia de capital. Por lo tanto, para una sociedad de responsabilidad limitada, la transferencia de capital a menudo se reemplaza por el título de transferencia de contribución de capital o transferencia de acciones de contribución de capital, mientras que para una sociedad anónima, la transferencia de capital a menudo se reemplaza por el título de transferencia de acciones o transferencia de acciones. Por lo tanto, la prenda de capital a menudo se denomina prenda de contribución de capital o prenda de acciones para una sociedad de responsabilidad limitada, y a menudo se denomina prenda de acciones o prenda de acciones para una sociedad anónima de responsabilidad limitada.

En tercer lugar, restricciones sobre la materia de las prendas de acciones

El artículo 75, inciso 1, de la "Ley de Valores" de mi país estipula que "acciones que son transferibles de conformidad con la ley" se puede pignorar. Se puede observar que la transferibilidad es la única restricción sobre si el patrimonio puede utilizarse como objeto de prenda.

En primer lugar, la prenda del capital social de una sociedad de responsabilidad limitada deberá ajustarse a lo dispuesto en el artículo 78, apartado 3, de la "Ley de Garantías", y a las disposiciones pertinentes de la "Ley de Sociedades Anónimas". sobre la transferencia de acciones se aplicará. El artículo 35 de la Ley de Sociedades de mi país estipula claramente la transferencia de aportes de capital por parte de los accionistas de una sociedad de responsabilidad limitada. Haciendo referencia al espíritu de este artículo, se puede considerar que:

(1) Los accionistas pignoran sus acciones como acreedores a otros accionistas de la misma sociedad sin restricción;

(2) Los accionistas pignoran sus acciones a la misma sociedad como acreedores. La prenda de acciones por parte de acreedores distintos de los accionistas de la sociedad debe ser aprobada por la mayoría de todos los accionistas, y el consentimiento debe hacerse por escrito, es decir, en forma de resolución; de la junta de accionistas;

(3) En el caso de (2), la mitad de los accionistas. Si los accionistas anteriores no están de acuerdo y no compran el capital pignorado, se considerará que han acordado a la promesa. En este caso, también se debe tomar una resolución en la junta de accionistas, y en la junta se debe definir claramente el plazo dentro del cual otros accionistas pueden ejercer sus derechos de compra. Vencido el plazo, se considerará que han aceptado la prenda.

En segundo lugar, para una sociedad anónima, atendiendo al espíritu del artículo 147 de la “Ley de Sociedades Anónimas”, se puede considerar que:

(1) Las acciones de la empresa en poder de los promotores se han perdido desde el establecimiento de la empresa No se realizará ninguna prenda dentro de los tres años a partir de la fecha de la prenda;

(2) Los directores, supervisores y gerentes de la empresa no deberán. pignorar las acciones de la sociedad que posean durante su mandato.

La prenda de capital de empresas con inversión extranjera se refiere únicamente a la prenda establecida por inversionistas de empresas con inversión extranjera y sociedades anónimas con inversión extranjera que tienen como objeto su propio capital. Cumplir con las "Diversas disposiciones sobre cambios en el capital de los inversores en empresas con inversión extranjera":

(1) Los inversores en empresas con inversión extranjera deben obtener el consentimiento de otros inversores para constituir garantías sobre sus propias acciones. .

Si un accionista no está de acuerdo, la prenda no puede proceder. Incluso si los accionistas que no están de acuerdo no compran, no se puede considerar que estén de acuerdo con la prenda.

(2) Las acciones pignoradas por los inversores deberán haber sido desembolsadas.

Porque la Ley de Empresas con Inversión Extranjera de mi país estipula que las empresas con inversión extranjera implementan un sistema de capital autorizado, que permite a los inversionistas de empresas con inversión extranjera pagar contribuciones de capital de acuerdo con el contrato o el período estipulado por la ley o aprobado después del establecimiento de la empresa. Por lo tanto, en las empresas con inversión extranjera, la adquisición de capital no se basa en el pago efectivo de la contribución de capital.

(3) A menos que el inversionista extranjero establezca prenda con todas sus acciones, el resultado de la prenda de las acciones del inversionista extranjero no puede causar que la proporción del inversionista extranjero sea inferior al 25% del capital social. de la empresa.

Además, las leyes de algunos países también permiten que la empresa pueda aceptar la prenda de las acciones de la empresa en poder de los accionistas de la empresa si se cumplen ciertas condiciones. Por ejemplo, las disposiciones del artículo 210 del Código de Comercio japonés y el artículo 33 de la Ley alemana de sociedades de responsabilidad limitada son ejemplos adecuados. El artículo 149 de la Ley de Sociedades de mi país estipula que "una empresa no aceptará sus acciones como objeto de hipoteca". El artículo 6 de las "Diversas disposiciones sobre cambios en el capital de las empresas con inversión extranjera" estipula que "los inversores no pignorarán su capital a la empresa". Se puede observar que la ley china prohíbe absolutamente a los accionistas o inversores pignorar sus acciones a la empresa.

Función de garantía prendaria

La prenda, como especie de garantía real, se constituye para garantizar la realización de los derechos del acreedor. La garantía de prenda sobre el patrimonio está directamente relacionada con la garantía de los derechos del acreedor y los intereses vitales del acreedor prendario. Por lo tanto, es muy importante que el acreedor prendario analice la función de seguridad de la prenda de capital.

Primero, el análisis del valor de la prenda

La función de garantía de la prenda de capital proviene del valor del capital. El valor del capital es la base de la función de garantía de la prenda de capital. La función de garantía de capital está determinada en última instancia por el capital. Determinado por el tamaño del valor. La connotación de valor patrimonial incluye dos elementos: primero, dividendos y segundo, propiedad restante de la empresa. Por lo tanto, el valor del capital pignorado depende de:

(1) Cuánto bono puedes obtener. Esto está determinado por la rentabilidad de la empresa y las perspectivas de desarrollo de la empresa. El tipo de acción, como acciones preferentes o acciones ordinarias, también es uno de los principales factores que influyen;

(2) La cantidad de propiedad restante de la empresa que se puede dividir. Esto está determinado por los activos y pasivos de la empresa; el tipo de acciones es un factor clave en la prenda de acciones. Hay una cuestión muy importante que es necesario aclarar aquí, es decir, la prenda de acciones propiedad de los accionistas no significa que los accionistas pignoren sus aportes de capital a la empresa.

Como se mencionó anteriormente, la inversión del accionista en la empresa le permite obtener capital y la empresa obtiene la propiedad de la propiedad invertida. Los accionistas no tienen derecho a controlar directamente la propiedad invertida y el capital no es representativo de la propiedad invertida.

(3) Proporción de patrimonio pignorado. El índice de capital es el índice de contribución de capital del accionista o el índice de acciones. Cuanto mayor sea el ratio de capital, más dividendos y activos residuales de la empresa podrán recibir los accionistas, y viceversa. Por tanto, el tamaño de la prenda es directamente proporcional a la proporción de la prenda.

2. Análisis del valor de cambio de las acciones pignoradas

El valor de cambio del patrimonio es el reflejo del valor patrimonial y el reflejo monetario del patrimonio cuando se transfiere, es decir, el precio. de equidad. El valor de cambio del capital pignorado es la base directa para medir la función de garantía del capital pignorado, y también es el precio de los derechos de los acreedores. El valor de cambio del capital pignorado se basa en su valor, pero también se ve afectado por otros factores:

(1) Oferta y demanda del mercado. Especialmente en el caso de las acciones pignoradas mediante acciones, la situación de la oferta y la demanda en el mercado de valores afecta en gran medida el precio de las acciones.

(2) Tipo de interés de mercado. Las tasas de interés del mercado tienden a estar inversamente relacionadas con los precios de las acciones.

(3) Período de prenda de acciones, es decir, período del contrato de acciones. El valor de cambio del capital no es un valor constante, sino que cambia con el tiempo. Por lo tanto, el período de garantía del capital también tiene un impacto crucial en el valor de cambio del capital pignorado.

Con base en el análisis anterior, se puede observar que en comparación con otros tipos de prendas, la función de garantía de las prendas de capital tiene las siguientes características:

(1) La inestabilidad del valor de la prenda. El valor del capital se ve fácilmente afectado por las condiciones de la empresa y los cambios del mercado, especialmente en el caso de las prendas de acciones, donde el valor de las acciones cambia con frecuencia. Por lo tanto, la función de garantía de la prenda sobre acciones es difícil de comprender y el riesgo es relativamente alto para el acreedor pignoraticio.

(2)El valor de calidad es un valor esperado. Debido a la inestabilidad del valor patrimonial, al establecer una prenda de capital, las partes negocian para determinar el monto o participación del aporte de capital, es decir, determinar cuánto aporte de capital o participación puede utilizarse como objeto de la prenda para garantizar plenamente. el acreedor. Esto en realidad se basa en el valor esperado de las partes o de un tercero (como una agencia de tasación de activos). Sin embargo, el valor esperado a menudo se desvía de la situación real, lo que hace que el acreedor prendario corra el riesgo de que sus derechos de acreedor no puedan protegerse plenamente.

(3) Los diferentes tipos de capital pignorado tienen diferentes funciones de garantía. Prenda de acciones, porque las acciones son valores negociables con fuerte liquidez y liquidez, por lo que la función de garantía es fuerte. Si se compromete en forma de contribución de capital, la liquidez y la liquidez de su capital son pobres, por lo que su función de garantía es relativamente débil.

El establecimiento de prenda patrimonial

El establecimiento de prenda patrimonial se establece mediante el acuerdo de las partes y la suscripción de un contrato de prenda.

En primer lugar, el contrato de prenda sobre acciones es un contrato obligatorio.

El artículo 64 de la Ley de Garantías de mi país establece que “el pignorante y el acreedor pignoraticio celebrarán un contrato de prenda por escrito.

"El párrafo 1 del artículo 78 establece que "si se pignoran acciones transferibles conforme a la ley, el pignorante y el acreedor pignoraticio celebrarán un contrato escrito. "Se puede observar que en nuestro país la prenda de acciones sólo puede establecerse mediante un contrato escrito.

En segundo lugar, el contrato de prenda de acciones es un contrato material.

Eso Es decir, el establecimiento de la prenda no sólo requiere que las partes celebren un contrato, sino que también se exige como condición necesaria la entrega de la cosa. Por ejemplo, el artículo 207 de la Ley Comercial japonesa estipula que "si el patrimonio es el". objeto de la prenda, las acciones deben ser entregadas". La "Ley de Seguridad" de mi país no estipula que la entrega de las acciones al acreedor prendario sea una condición necesaria. Debido a que las acciones actualmente no tienen papel, la custodia y transferencia de las acciones están controladas. Por lo tanto, la "Ley de Seguridad" hace que el registro de prendas de acciones sea un requisito necesario para el establecimiento de prendas de acciones en sustitución de la transferencia de propiedad de acciones.

En tercer lugar, el anuncio del establecimiento de prendas de acciones.

En cuanto a la eficacia del anuncio del establecimiento de la prenda, existen dos propuestas legislativas: En primer lugar, el principio de requisitos de establecimiento o el principio de requisitos efectivos, es decir, el método de divulgación debe cumplir con el establecimiento de la prenda y su confrontación Condiciones para la oponibilidad a terceros el derecho civil alemán adopta este concepto, al igual que el derecho civil de la provincia de Taiwán. En segundo lugar, el principio de confrontación es que una prenda es efectiva siempre que las partes estén de acuerdo, pero. sólo puede oponerse a terceros mediante anuncio público. Se adopta esta idea. La forma pública de la prenda es que si la prenda es en acciones, se entregará en acciones si la prenda es en forma de aporte de capital; debe estar registrado en la lista de accionistas.

La "Ley de Garantías" de mi país regula la equidad. La publicidad del establecimiento adopta el principio de requisitos efectivos, es decir, la publicidad es un requisito necesario para la validez de la prenda. contrato y se utiliza frente a terceros. La forma de publicidad, ya sea prenda de acciones o aporte de capital, está registrada, pero la autoridad de registro es diferente. El artículo 78 establece que si las acciones están pignoradas, el registro de la prenda se realizará con. la agencia de registro de valores Si las acciones de una sociedad de responsabilidad limitada están pignoradas, el contrato de prenda se registrará en los accionistas desde la fecha de registro con referencia a las disposiciones pertinentes de la "Ley de Sociedades", ya sea que esté registrado en la. agencia de registro de valores o inscrito en la lista de accionistas de la empresa, se debe proporcionar al menos el nombre y dirección del acreedor prendario, el monto del capital pignorado o el número de acciones (número de acciones) o número de acciones), y el período de la prenda. Además, personalmente creo que se debería adjuntar un contrato de prenda

Para que los inversores de empresas con inversión extranjera establezcan garantías de capital, de acuerdo con las "Varias disposiciones sobre cambios en el capital de los inversores en empresas con inversión extranjera". ". Además de cumplir con las disposiciones pertinentes de la Ley de Garantía, el contrato de prenda también debe ser aprobado por la autoridad de aprobación y presentado ante la autoridad de registro original. Se puede ver que el contrato de prenda no se puede establecer y el capital del inversionista en la empresa con inversión extranjera no puede constituirse debido a la particularidad del objeto, la prenda requiere no sólo el consentimiento de las partes, sino también la supervisión de la agencia administrativa y la presentación ante la autoridad de registro, que son los requisitos para su constitución. la validez y confrontación de este contrato de prenda.

Efectividad de la prenda de capital

La efectividad de la prenda de capital es el contenido central del sistema de prenda de capital. La efectividad de la prenda de capital se refiere a la. efectividad de la prioridad del acreedor prendario en la recepción del pago dentro del alcance de la deuda garantizada y la efectividad del patrimonio pignorado Las restricciones y el impacto de la prenda sobre otros derechos existentes en el patrimonio pignorado

1. Prenda sobre el alcance de los créditos garantizados

Si la ley no prevé específicamente la prenda de derechos, lo mismo se aplicará a las disposiciones sobre prenda. Por lo tanto, al igual que la prenda mobiliaria, el alcance de los derechos garantizados por la prenda de capital generalmente lo acuerdan las partes en el contrato de prenda. Sin embargo, la legislación de la mayoría de los países estipula el alcance de las garantías prendarias. Incluyen principalmente: derechos de los principales acreedores, intereses, intereses de demora, comisiones de prenda y daños y perjuicios. En cuanto a la indemnización por daños y perjuicios, el artículo 1210 del Código Civil alemán y el artículo 346 del Código Civil japonés estipulan el alcance de la garantía prendaria.

No existe ninguna disposición sobre daños y perjuicios en el derecho civil de la provincia de Taiwán, pero algunos académicos en Taiwán creen que los daños y perjuicios están garantizados mediante prenda cuando se reemplazan los daños derivados del incumplimiento. A menos que las partes acuerden lo contrario, la garantía no incluye la indemnización por daños y perjuicios por desempeño inadecuado. El artículo 67 de la "Ley de Seguridad" de mi país estipula que "el alcance de la garantía prendaria incluye los derechos e intereses del acreedor principal, la indemnización por daños y perjuicios, los costos de almacenamiento de los bienes pignorados y los costos de realización de la prenda".

Las disposiciones legales sobre el alcance de la garantía prendaria tienen dos funciones: la primera, servir de referencia o plantilla para que las partes acuerden el alcance de la garantía, segunda, cuando las partes no han acordado el alcance; de garantía prendaria o el acuerdo no es claro, se aplicará la asistencia. Sin embargo, las disposiciones legales sobre el alcance de la garantía prendaria son arbitrarias y pueden agregarse o eliminarse por consenso de las partes. Si el acuerdo de las partes sobre el alcance de la garantía en el contrato es incompatible con las disposiciones legales, prevalecerán las disposiciones legales.

2. La eficacia de la prenda sobre el inmueble pignorado

El alcance efectivo de la prenda sobre el inmueble pignorado debe incluir, con carácter general:

(1) Prenda. Es decir, patrimonio pignorado. El derecho de prenda es objeto del ejercicio del derecho de prenda, y por supuesto entra dentro del alcance efectivo del derecho de prenda.

(2) Fruta. Es decir, los ingresos generados por el capital pignorado. Se refiere principalmente a dividendos, dividendos, distribución de ganancias de la empresa, etc. Como se estipula en el artículo 209, párrafo 1 del Código de Comercio japonés, “Cuando se pignoran acciones, la empresa puede, a solicitud del acreedor prendario, registrar el nombre y la dirección del acreedor prendario en la lista de accionistas. Cuando estén inscritas en las acciones, el acreedor prendario podrá obtener el reembolso de sus derechos de acreedor frente a otros acreedores en la distribución del patrimonio o de los intereses de la sociedad, en la distribución de los bienes residuales, o del dinero recibido en el artículo anterior: "Para las prendas sobre acciones, del Japón". Ley de Sociedades Anónimas" Artículo 1 El artículo 24 establece que se aplicará mutatis mutandis el artículo 209, inciso 1 de la Ley de Comercio.

Este contenido también se denomina "promesa de registro" en la legislación japonesa, es decir, siempre que el capital pignorado se registre de conformidad con los requisitos de este artículo, el capital pignorado puede generar los ingresos generados por el capital pignorado. El artículo 68 de la Ley de Garantías de mi país estipula que “el acreedor prendario tiene derecho a recibir los intereses del bien pignorado”. Sin embargo, esta disposición sigue siendo una norma arbitraria. “Si el contrato de prenda estipulare lo contrario, prevalecerá la estipulación.”

En tercer lugar, la eficacia de la prenda sobre el acreedor prendario

La eficacia de la prenda sobre el acreedor prendario se refiere a los derechos y obligaciones del contrato de prenda sobre el acreedor prendario. En primer lugar, los derechos de los que disfrutan los acreedores prendarios de capital deberían incluir generalmente:

(1) Prioridad de compensación. El acreedor prendario puede recibir el pago primero. Este es el derecho más importante del acreedor prendario. Esta prioridad se refleja principalmente en los siguientes aspectos: En primer lugar, el acreedor prendario tiene prioridad para reembolsar el valor del patrimonio pignorado frente a otros acreedores del deudor pignorante. En segundo lugar, el acreedor prendario tiene prioridad en el reembolso del capital pignorado antes que el acreedor prendario secundario. Teóricamente la prenda se basa en la entrega y posesión, lo que excluye la posibilidad de que el pignorante vuelva a constituir la prenda. Sin embargo, según la legislación extranjera, la transferencia y posesión de la prenda no están sujetas a la entrega efectiva, pero se permiten la entrega simple y la entrega por encargo. Estas prácticas de posesión encubierta permiten constituir más de dos prendas sobre una misma prenda.

Por lo tanto, el artículo 355 del Código Civil de Japón estipula que cuando se constituye una prenda sobre un mismo bien mueble para garantizar varios derechos, el orden de la prenda depende del orden en que se constituye la prenda. La "Ley de Seguridad" de mi país no estipula claramente si se pueden constituir más de dos prendas sobre la misma prenda. Sin embargo, la Ley de Seguridad de mi país considera la transferencia de posesión como requisito para la eficacia y confrontación de una prenda sobre bienes muebles. Se puede considerar que no se permite constituir más de dos prendas sobre bienes muebles. Sin embargo, para las prendas de patrimonio, la Ley de Seguridad de mi país no exige la transferencia de posesión, pero exige el registro como requisito de validez y requisito de confrontación. Por lo tanto, es factible constituir dos o más derechos de prenda sobre el patrimonio siempre que las partes de esta última prenda estén de acuerdo, esto debe permitirse para respetar la autonomía de las partes en la contratación y dar pleno juego a la función de garantía. el patrimonio. En tercer lugar, el acreedor prendario tiene prioridad para recibir el reembolso de los intereses generados por el capital pignorado. Según el segundo párrafo del artículo 68 de la Ley de Garantías de mi país, los intereses de la prenda se utilizarán para liquidar los créditos del acreedor prendario.

(2) Derecho de subrogación real. Cuando se genere compensación o sustitutos por pérdida del patrimonio pignorado u otras causas, la prenda se extenderá a la compensación o sustitutos. Según lo estipulado en el Código Civil japonés, el acreedor prendario también puede ejercer el derecho de prenda sobre dinero u otros objetos obtenidos por el deudor de la venta, arrendamiento, pérdida o daño de la prenda. El artículo 208 del Código de Comercio japonés estipula que "cuando se eliminen, fusionen, dividan, conviertan o compren acciones, la prenda que tenga por objeto las acciones originales consistirá en el dinero o acciones que deban recibir los accionistas como consecuencia de la eliminación, fusión, escisión, conversión o compra." de mi país" El artículo 73 de la Ley de Garantía establece que la compensación por la pérdida de los bienes pignorados se considerará como bien pignorado.

(3) Derecho de conservación de la prenda. Derechos de preservación de prenda, también conocidos como derechos de prenda de subasta anticipada. Esto significa que el acreedor prendario puede disponer anticipadamente de los bienes pignorados para pagar al acreedor garantizado o de los bienes pignorados por adelantado porque los bienes pignorados corren peligro de corrupción, o su valor puede reducirse significativamente, lo que es suficiente para dañar los derechos. del acreedor prendario. En cuanto a la promesa de acciones, la inestabilidad del valor de las acciones hace que el valor de las acciones se vea fácilmente afectado por las condiciones del mercado y las condiciones operativas de las empresas, especialmente en el caso de las acciones. Por lo tanto, los derechos de preservación de la prenda que disfrutan los acreedores prendarios de capital son extremadamente importantes para garantizar la seguridad de sus reclamaciones.

IV. El efecto de la prenda sobre el patrimonio sobre el pignorante

Después de que el pignorante pignore su patrimonio, éste servirá como garantía de los derechos del acreedor, existiendo garantías reales sobre él. Por lo tanto, algunos de los derechos del pignorante están restringidos, pero el pignorante sigue siendo propietario del patrimonio y su condición de accionista no ha cambiado. Por lo tanto, el pignorante todavía disfruta de los siguientes derechos sobre el patrimonio pignorado:

(1) Derechos de voto sobre el capital pignorado. En cuanto a quién debe ejercer los derechos de voto de los bienes pignorados, existen diferentes ejemplos legislativos en el extranjero: uno está representado por Francia, que considera que los derechos de voto de los bienes pignorados deben ser ejercidos por el pignorante. Por ejemplo, el apartado 3 del artículo 163 de la "Ley de Sociedades Comerciales" francesa estipula que "el derecho de voto será ejercido por el propietario de los títulos hipotecados. Por lo tanto, el cesionario deberá, a petición de su deudor, transferir las acciones nominativas mediante endoso; las acciones al portador se entregarán en bolsa de valores”. Por lo tanto, no procede utilizar el método de descuento o subasta.

(2) Si la prenda se constituye en forma de capital; contribución, la empresa será notificada del descuento, venta o subasta, y la empresa notificará a otros accionistas que pueden ejercer su derecho de preferencia en las mismas condiciones.

En primer lugar, debemos prestar atención. a la diferencia entre el derecho de preferencia del accionista y el derecho de preferencia del acreedor prendario. El derecho de preferencia del accionista se refiere a la transferencia de capital por parte de los accionistas de una sociedad de responsabilidad limitada. En las mismas condiciones, los demás accionistas de la empresa tienen prioridad sobre los no accionistas en la compra. el aporte de capital a transferir. El derecho de prioridad al pago del acreedor prendario se refiere al derecho del acreedor prendario al pago prioritario del valor del bien pignorado. Sin embargo, el acreedor prendario tiene derecho a recibir el pago en primer lugar.

En segundo lugar, el hecho de que los accionistas no ejerzan el derecho de compra cuando se realiza la prenda no priva a los accionistas del derecho de ejercer el derecho de compra cuando se realiza la prenda, porque la prenda de patrimonio es. sólo el establecimiento de derechos de garantía sobre el capital y no significa necesariamente que el accionista no ejercerá el derecho de compra dando lugar a la transferencia del capital. Por lo tanto, cuando se realiza la prenda de capital, otros accionistas aún pueden ejercer el derecho de preferencia.

(3) Después de la transferencia del capital debido a la realización de la prenda de capital, se debe cambiar la lista de accionistas, de lo contrario la transferencia será perjudicial para la empresa. No es efectiva.

(4) Si los inversores chinos de empresas con inversión extranjera pignoran su capital, la promesa de capital debe ser evaluada por la agencia de evaluación de activos estatales y confirmada por el departamento de gestión de activos estatales cuando se realice la promesa de capital. se realiza.

(5) Si la empresa quiebra antes de que expiren los derechos del acreedor garantizados por la prenda, el acreedor prendario puede realizar su derecho de prenda descontando, vendiendo o subastando los bienes restantes de la empresa.