Cómo gestionar los riesgos financieros
1. Riesgos financieros causados por las políticas económicas nacionales
En términos generales, Debido a la producción de las pequeñas y medianas empresas, las operaciones son extremadamente inestables y los cambios en las políticas económicas y financieras de un país pueden tener un cierto impacto en su producción y operaciones, el entorno del mercado y las condiciones financieras. Si las pequeñas y medianas empresas no pueden dar respuestas firmes y ajustes oportunos de acuerdo con los cambios en las políticas económicas y financieras nacionales, traerá ciertos riesgos para el financiamiento de las pequeñas y medianas empresas, afectando así su desarrollo. Por ejemplo, en industrias restringidas por políticas industriales nacionales, los riesgos de financiación directa e indirecta son muy altos. Si una empresa no recibe un suministro normal de fondos, le resultará difícil sobrevivir. Por poner otro ejemplo, durante el período de política monetaria estricta, la oferta de fondos en el mercado disminuyó, lo que afectó los riesgos de la financiación de las pequeñas y medianas empresas a través del mercado. O no se puede recaudar capital o los costos de financiación aumentan y el monto de la financiación disminuye, lo que afecta directamente la continuidad de la cadena de capital de la empresa y aumenta aún más los riesgos operativos de las pequeñas y medianas empresas. Según el profesor Zhang, experto en inversiones y financiación, un gran número de empresas se han encontrado con esta situación desde este año. Es difícil para una empresa operar sin financiación y los costos de financiación son demasiado altos, lo que dificulta que las empresas operen libremente.
2. Riesgos de financiación causados por operaciones inestables Las pequeñas y medianas empresas dependen en gran medida del entorno económico externo. Por lo tanto, además de ser sensibles a las políticas industriales y financieras nacionales, las disposiciones del sistema económico nacional, los cambios en el entorno macro y microeconómico y la intensificación de la competencia industrial también aumentarán los riesgos operativos de las pequeñas y medianas empresas. , afectando en última instancia sus operaciones y desarrollo. Aquellas pequeñas y medianas empresas con una gestión deficiente o canales de ventas deficientes, o con una fuerza competitiva insuficiente o dificultades para diversificar los riesgos son a menudo las primeras en verse afectadas por el impacto del mercado. Sin embargo, el aumento de los riesgos operativos socava la estabilidad operativa de las pequeñas y medianas empresas, dificultándoles el cumplimiento de las condiciones de financiación del mercado y dificultando la financiación.
3. El bajo nivel de gestión del riesgo financiero causado por el bajo nivel de gestión se refleja principalmente en los conceptos de gestión atrasados de las pequeñas y medianas empresas, la falta de trabajo de gestión interna básica y los vínculos de gestión débiles, la generalmente baja calidad del personal y el impacto potencial en el mercado. Investigación de la demanda insuficiente, capacidades técnicas limitadas para el desarrollo de productos y falta de previsión de las tendencias del mercado. Debido a diversas deficiencias de gestión, las pequeñas y medianas empresas carecen de resistencia. La alta tasa de apertura y la alta tasa de rechazo son las principales características de las pequeñas y medianas empresas, lo que hace que las instituciones financieras comerciales sean muy cautelosas. En China, la tasa de eliminación de las pequeñas y medianas empresas en cinco años es de casi el 70%, alrededor del 30% de las pequeñas empresas están en estado de pérdida, sólo alrededor del 30% tiene potencial de crecimiento, alrededor del 70% tiene capacidades de desarrollo débiles. y sólo el 1% puede sobrevivir más de diez años. Por lo tanto, ya sea financiación directa o indirecta, las pequeñas y medianas empresas enfrentarán muchos obstáculos financieros y los riesgos financieros suelen ser altos.
4. Riesgos de financiación provocados por la crisis crediticia La falta de crédito entre las pequeñas y medianas empresas es un fenómeno común. Algunas pequeñas y medianas empresas tienen información contable falsa, contabilidad financiera falsa, fondos vacíos, contabilidad caótica, algunas pequeñas y medianas empresas han evadido fondos, incumplido con cuentas y evadido impuestos maliciosamente, todo lo cual ha afectado la imagen de hasta cierto punto, las pequeñas y medianas empresas. En comparación con las grandes empresas, mucha información es abierta y fácil de obtener a un costo muy bajo. La información de las pequeñas y medianas empresas está básicamente internalizada y opaca, y a inversores como bancos e instituciones financieras les resulta difícil obtenerla a través de canales generales. Por lo tanto, si los bancos quieren otorgar préstamos a las PYME, o los inversores quieren invertir en las PYME, tienen que aumentar la inversión en recursos humanos y mejorar la calidad de la recopilación y el análisis de la información. Por un lado, aumenta los costos de préstamo e inversión de los bancos o inversores y, por otro lado, también trae dificultades para la financiación de las pequeñas y medianas empresas, y existe una gran incertidumbre en la financiación de las pequeñas y medianas empresas. -Empresas de tamaño.
1. El "período de latencia" de los riesgos financieros. Identificar las señales de advertencia del "período de latencia" de los riesgos financieros se refiere a las señales de advertencia que reflejan el tamaño de los riesgos financieros y si provocarán una crisis financiera. basado en una gran cantidad de análisis de datos. Esta información incluye dos aspectos: uno es la información de la gestión interna de la empresa; el otro es la información de la industria en el mercado externo asociado a la empresa. El riesgo de financiación durante el período de incubación es principalmente el riesgo de control de las actividades de financiación de la empresa, que refleja principalmente si la empresa puede obtener financiación y si la financiación es correcta.
En la actualidad, además del financiamiento endógeno, el financiamiento de deuda sigue siendo el principal método de financiamiento externo para las pequeñas y medianas empresas en mi país. Se debe prestar especial atención a los riesgos de financiamiento de deuda en su riesgo de financiamiento. advertencia. Desde la perspectiva del entorno externo y el control interno del financiamiento, las posibles señales de alerta temprana se dividen en: el mercado de financiamiento externo no está maduro; el grado de libertad de las entidades financieras no es alto; los métodos de financiamiento no se analizan; prestado atención a las actividades de financiación no cumplen con las prioridades de financiación Acuerdo; el rendimiento promedio de los activos de las empresas durante el mismo período fue ligeramente inferior a la tasa de costo de capital de la deuda.
2. Identificar el “inicio” de los riesgos financieros. Las señales de alerta temprana de los riesgos financieros “inicio” generalmente muestran las características de las señales de advertencia de auge, es decir, reflejan el grado y el estado del auge financiero. Esto se puede dividir en dos aspectos: señales de alerta temprana financiera y señales de alerta temprana de gestión:
Las señales de alerta temprana financiera incluyen: (1) Insolvencia, lo que significa que la empresa se enfrenta a una grave crisis de pago de deuda y puede Ser liquidado, reorganizado, Vender. (2) El flujo de caja neto generado por las actividades operativas es negativo.
Esto muestra que el poder de las ganancias corporativas ha fracasado y que no hay nuevas fuentes económicas para compensar el costo del capital. (3) Hay una gran cantidad de ganancias atrasadas. Esto demuestra que la financiación mediante acciones enfrenta grandes riesgos y no puede garantizar el retorno de la inversión de los inversores de capital. (4) La caída de la calificación crediticia es el resultado inevitable de la caída de la solvencia. (5) Las actividades de financiación se ven gravemente obstaculizadas y los buenos proyectos no pueden obtener apoyo financiero externo.
Las señales de advertencia de la gestión operativa incluyen: (1) La competitividad central de los principales productos ha disminuido, lo que indica una grave disminución de las ganancias corporativas y ninguna perspectiva de desarrollo. (2) La gestión caótica y la escasez de recursos humanos indican un negocio lento y dificultad para obtener el reconocimiento del personal interno y externo.
3. Identificar el "período de deterioro" de los riesgos de financiación. Las señales de alerta en el período de deterioro son las señales de alerta en el período de ataque que no se controlan, y los riesgos de financiación se transforman aún más en crisis financieras o. crisis financieras para la empresa. Su desempeño es el siguiente: (1) Los principales indicadores financieros muestran un grave deterioro de las condiciones financieras. Por ejemplo, la relación activo-pasivo ha aumentado significativamente, muy por encima del 100%, y el rendimiento del capital ha sido negativo. (2) Es insolvente, es decir, no sólo no puede pagar el préstamo, sino que tampoco puede obtener un permiso de prórroga del acreedor, y es probable que el prestatario se haga cargo del negocio o lo liquide. (3) La suspensión no estacional y anormal de los negocios y la producción es un precursor de la quiebra corporativa.
3. Métodos para prevenir riesgos financieros de las pequeñas y medianas empresas
1. Comenzar con el análisis financiero y fortalecer la gestión financiera diaria. Las pequeñas y medianas empresas están limitadas por la calidad de su personal y tienen poca capacidad de análisis financiero. Por lo tanto, para prevenir riesgos financieros, el personal financiero corporativo y los operadores de fondos deben fortalecer el análisis financiero diario.
2. A partir de la gestión empresarial, fortalecer la revisión y gestión de los proyectos de inversión y financiación empresarial: (1) Estandarizar aún más la gestión de las pequeñas y medianas empresas. Al diseñar la estructura organizacional, es necesario no sólo tener responsabilidades claras, sino también establecer una división del trabajo y un sistema de auditoría para el procesamiento económico de los negocios, especialmente para estandarizar estrictamente el sistema de trabajo financiero. (2) Todo proyecto de operación de capital debe tener una evaluación de viabilidad científica y rigurosa, y no se pueden permitir inversiones o recaudación de fondos a ciegas. Aunque la situación actual es que las pequeñas y medianas empresas tienen dificultades de financiación, el departamento de gestión de capital de una empresa individual debe partir de realidades individuales. Cuanto más difícil sea una empresa, más cautelosa debe ser a la hora de afrontar la financiación, prestando atención a los costes de financiación, la secuencia de financiación y los métodos de financiación. (3) Fortalecer la gestión del crédito corporativo, que actualmente es muy deficiente en las pequeñas y medianas empresas de mi país, mejorar la supervisión y el control del pago de la deuda en el trabajo financiero y mejorar la gestión de seguimiento de diversas actividades financieras. (4) Establecer e implementar un mecanismo de gestión de alerta temprana de riesgos financieros. La recopilación, clasificación, análisis y procesamiento de la información involucrada en la alerta temprana del riesgo de financiamiento corporativo debe realizarse de vez en cuando, por lo que las empresas deben tener un mecanismo de gestión relativamente completo. Para las pequeñas y medianas empresas, debido a su reducido número de personal y su débil solidez financiera, considerando el costo de la alerta temprana, no es necesario crear departamentos funcionales especiales para implementar sistemas de alerta temprana. Siempre que la empresa asigne a cada empleado la responsabilidad de recopilar y transmitir información en tiempo real durante la operación y gestión, el personal de los departamentos funcionales pertinentes también actuará como personal de la agencia de alerta temprana.
3. Comenzar con los métodos de financiación y fortalecer los canales de financiación en todas las etapas del desarrollo empresarial. En diferentes etapas del desarrollo empresarial, debido a la diferente situación financiera, capacidad de producción, nivel crediticio y reconocimiento social de la empresa, se necesitan diferentes mercados financieros para ayudar a la empresa a recaudar fondos.
4. Métodos de financiación de empresas en diferentes etapas de desarrollo.
1. En la etapa empresarial, no hay suficiente capital privado, como investigadores científicos y empresarios, y la demanda de fondos se dirige gradualmente hacia el capital de riesgo. En este momento, los empresarios también pueden solicitar préstamos bancarios, pero incluso si pueden obtenerlos, es poco probable, y la mayoría de ellos son préstamos a corto plazo con montos pequeños. Al mismo tiempo, en esta etapa, debido a la escasa rentabilidad de la empresa, si pide demasiados préstamos a corto plazo, su ratio de endeudamiento será mayor. Lo que se necesita en esta etapa es capital a largo plazo. En otras palabras, la empresa necesita vender acciones. Por tanto, el principal método de financiación para las empresas emergentes es la financiación mediante acciones y la estrategia de financiación óptima es atraer capital riesgo.
2. En la etapa de crecimiento, a medida que las pequeñas y medianas empresas han superado las dificultades de supervivencia, las perspectivas de desarrollo de la empresa son básicamente claras, la imagen corporativa y la marca del producto tienen un cierto grado de popularidad. y buena reputación en la sociedad, y inversores de todos los ámbitos de la vida han comenzado a atraer inversiones. El método de financiación en esta etapa es una combinación de financiación endógena, financiación de capital y financiación de deuda. En esta etapa, los fondos de crecimiento de la empresa provienen principalmente de tres vertientes: autoacumulación, capital riesgo y fondos de préstamos.
3. En la etapa de madurez, la estrategia de financiación óptima para las empresas es la financiación mediante deuda. En este momento, la fuente de fondos de la empresa son principalmente fondos de crédito de bancos y otras instituciones financieras que buscan operaciones estables. Como empresas especiales que se dedican a operaciones monetarias, los bancos y otras instituciones financieras necesitan ampliar su base de clientes. Un gran número de pequeñas y medianas empresas ofrecen a los bancos un amplio mercado potencial. Cuando las pequeñas y medianas empresas entran en una etapa de madurez, debido a su desempeño operativo estable, alto rendimiento de los activos y gran escala de activos, se pueden hipotecar cada vez más activos. Por lo tanto, en esta etapa, cuando las necesidades de capital de la empresa son grandes, los préstamos de los bancos y otras instituciones financieras se convierten en la principal fuente de activos empresariales.
Para las pequeñas y medianas empresas que han formado una escala considerable y tienen cierta competitividad central, también pueden recaudar fondos mediante la emisión de bonos corporativos o bonos convertibles, la emisión de nuevas acciones y la asignación de nuevas acciones en los valores. mercado.