¿Cómo analizar el flujo de caja corporativo?
Al analizar el flujo de caja de una empresa, los inversores se preocupan principalmente por los dos indicadores siguientes: (1) Índice de flujo de caja = flujo de caja neto generado por las actividades operativas/pasivos corrientes, utilizado para medir la cantidad de flujo de caja. generado por las actividades operativas La medida en que los flujos de efectivo pueden compensar los pasivos corrientes. (2) Múltiplo de garantía de dividendos en efectivo = flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas/dividendos totales en efectivo, que refleja cuántas veces el flujo de efectivo generado por las actividades operativas es el pago de dividendos, y se puede utilizar para evaluar la capacidad de la empresa para pagar dividendos en efectivo. . A partir de esto, prestaremos atención al flujo de caja de Oriental Pearl para el año. En primer lugar, aunque la Torre de la Perla Oriental generó un beneficio operativo de casi 300 millones de yuanes ese año, un aumento de casi 65.438.000 yuanes desde 65.438.099 yuanes, debido al aumento sustancial de otras cuentas por cobrar, aumentó casi 40 veces en comparación con el mismo período. el año pasado. Además, el inventario ocupado por Oriental Pearl en 2000 también aumentó casi 65.438.020 veces en comparación con el año pasado, por lo que el flujo de efectivo generado por las actividades operativas ese año fue de 50 millones negativos.
En segundo lugar, según el plan de distribución propuesto por el consejo de administración de Oriental Pearl, la empresa distribuirá un dividendo en efectivo de 2,2 yuanes (impuestos incluidos) por cada 10 acciones sobre la base del capital social total de 646.271.580 acciones, por un total de 1.421.797 yuanes. Por tanto, el múltiplo garantizado de los dividendos en efectivo es -0. Se puede observar que el flujo de caja de Oriental Pearl en el año en curso no puede garantizar el pago de sus pasivos corrientes ni el pago de dividendos a los accionistas. Además, se puede ver en el estado de flujo de efectivo de ese año que la principal entrada de efectivo de la compañía ese año provino del flujo de efectivo generado por actividades financieras, y casi 654.3808 millones de yuanes se recaudaron a través de préstamos. En este caso, la empresa también invierte fuertemente en activos fijos e inversiones de capital, que tienen largos períodos de recuperación. Una vez que la empresa se enfrente nuevamente al pago del principal y los intereses del préstamo, el flujo de caja, ya limitado, empeorará aún más.