Mercado de acuerdos de recompra de EE. UU.

En 1969, el gobierno federal de Estados Unidos estipuló claramente en la ley que la fuente de los fondos formados por los bancos que utilizaban bonos del tesoro para acuerdos de recompra no podía restringirse mediante reservas de depósitos legales. Esto ha alentado aún más a los bancos a participar activamente en acuerdos de recompra, que se centran principalmente en bonos gubernamentales y bonos de gobiernos locales. Desde la década de 1960, cuando la nube de inflación comenzó a flotar sobre todo el mundo occidental, el mercado de acuerdos de recompra marcó el comienzo de una inesperada edad de oro. Con las tasas de interés del mercado en alza, la mayoría de los ejecutivos de finanzas corporativas occidentales están ansiosos por encontrar inversiones adecuadas para sus fondos a corto plazo. La participación activa de las empresas en el mercado de pactos de recompra ha atraído a un gran número de inversores.

Además de las empresas y los bancos comerciales, los gobiernos locales de todos los niveles en Estados Unidos también se han convertido en beneficiarios y defensores activos del mercado de acuerdos de recompra. Porque según la ley estadounidense, los fondos inactivos de los gobiernos locales de todos los niveles en los Estados Unidos deben invertirse en bonos del tesoro o mantenerse en forma de depósitos bancarios, y debe garantizarse la integridad de los fondos. En el pasado, esto ha limitado significativamente la flexibilidad fiscal de los gobiernos locales. El mercado de acuerdos de recompra solo proporciona un canal de inversión que no solo invierte en bonos gubernamentales sino que también garantiza el reembolso. Por tanto, no sorprende que el gobierno se haya convertido en un actor activo en este mercado.

Actualmente, el mercado de pactos de recompra estadounidense es el mayor del mundo. A principios de la década de 1990, el volumen diario de operaciones de acuerdos de recompra a un día superaba con creces los 654.380 millones de dólares. Datong Fund, que cuenta con cientos de miles de millones de dólares en fondos a corto plazo, es el mayor inversor en este mercado. Para ellos, es común que los administradores de fondos de inversión celebren acuerdos de recompra por cientos de millones de dólares a través del mismo corredor todos los días.