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Recientemente, Huawei Microelectronics anunció que ha decidido cancelar por adelantado el plan de inversión fiduciaria de dos años y planea transferir los 34.828 millones de acciones de personas jurídicas de Changdian Technology invertidas por Huabao Trust el año pasado a Suzhou Fatai Investment. Co., Ltd. Cuatro empresas, incluidas Jiangsu Ruihua Investment Development Co., Ltd., Qingdao Xiehai Trust Investment Co., Ltd. y Suzhou Industrial Park Seaview Real Estate Co., Ltd., tienen un monto total de transferencia de 85,56 millones de yuanes.
China Microelectronics decidió repentinamente rescindir el fideicomiso antes de tiempo, lo que contrastó marcadamente con la sensación inicial y sorprendió a muchas personas en la industria. ¿Cuál es la verdadera verdad?
La terminación del fideicomiso genera especulación
Según el anuncio de Huawei Microelectronics, debido al plan de reforma de acciones de Changdian Technology aprobado el 7 de febrero, los accionistas no negociables recibirán pro- acciones de rata por cada 10 acciones Al enviar 3,2 acciones a los accionistas de acciones negociables, Huawei cree que el costo de confiar a Huabao Trust la aceptación de la transferencia del plan fiduciario de inversión en acciones de personas jurídicas de Changdian Technology es mayor que el de otros patrocinadores. Al mismo tiempo, Changdian Technology no puede manejar la transferencia dentro de los 12 meses posteriores a lograr la circulación completa. Por lo tanto, bajo la premisa de salvaguardar los intereses de los beneficiarios prioritarios bajo el plan fiduciario, la compañía encomendó a Hwabao Trust transferir el capital bajo el Plan Fiduciario de Inversión en Acciones de Personas Jurídicas de Tecnología Changdian y rescindir el Plan Fideicomiso de Inversiones en Acciones de Personas Jurídicas de Tecnología Changdian.
“Esta razón es realmente desconcertante”. Un experto de la industria que no quiso ser identificado dijo en una entrevista que si Huawei Microelectronics finaliza el plan de fideicomiso antes de tiempo, solo recibirá una inversión de alrededor de 2 millones de yuanes. . ingreso. Si Changdian Technology logra la plena circulación, puede obtener ingresos por inversiones de decenas de millones o incluso más. Por lo tanto, el motivo del anuncio de Huawei Microelectronics no es suficiente y debería haber otros motivos.
Quizás la declaración de Huawei Microelectronics al confiar la inversión inicial del fideicomiso pueda respaldar el juicio de esta persona.
El 16 de agosto de 2004, China Microelectronics anunció que “la base de precios para la transferencia del capital subyacente después del vencimiento del plan fiduciario muestra que el precio de transferencia de 2,39 yuanes por acción es muy inferior al precio de transferencia de 2,39 yuanes por acción. acciones en circulación de Changdian Technology Precio de la transacción Una vez que expire el plazo de dos años del plan fiduciario, si las acciones conceptuales chinas comienzan a implementar el plan de circulación completo, la transferencia del capital subyacente a este precio permitirá a China Microelectronics obtener enormes cantidades. ingresos de inversiones ". El anuncio también mostró: "En vista de los principales intereses de Changdian Technology, su negocio es la fabricación y venta de dispositivos semiconductores discretos y el embalaje y prueba de circuitos integrados. Empresa y tiene una relación upstream y downstream con la industria En los últimos años, Changdian Technology ha tenido una gran cantidad de relaciones de cooperación comercial con la empresa y es el principal cliente de la empresa y uno de los fabricantes que respaldan esta inversión en el plan de confianza. Se espera que posea el 11,9% del capital social de Changdian Technology cuando el fideicomiso expire en dos años, lo que tendrá valor estratégico e importancia para fortalecer la cooperación industrial y consolidar las relaciones con los clientes".
Tener un problema con las cuentas por cobrar ?
Se puede ver en el anuncio anterior de Huadian que Changdian Technology tiene un gran valor de inversión y una importancia estratégica para Huawei, por lo que Huawei Microelectronics se esforzó mucho en invertir en Changdian Technology a través de Huabao Trust. Si no fuera por la ayuda, Huawei Microelectronics no se habría retirado fácilmente.
“También puede deberse a presión financiera”. El Sr. Zhou, del Banco de Desarrollo Pudong de Shanghai, dijo que el Plan de Inversión del Fideicomiso Huabao encomendado por Huawei Microelectronics expirará en agosto del próximo año, lo que requerirá que Huawei Microelectronics pague un gran cantidad de dinero. Según el plan de reforma accionaria, las acciones no negociables adquiridas deberían entregarse gratuitamente y en proporción a los accionistas de acciones negociables. Entonces, esta puede ser una razón para que Huawei termine la confianza antes de tiempo. El Sr. Zhou analizó además que, a juzgar por el informe semestral, el tercer informe trimestral y el último anuncio de rendimiento de 165438 + 22 de octubre, China Microelectronics está en buenas condiciones operativas este año y su beneficio neto superará el 100% del año pasado. La presión financiera no es demasiado grande. A juzgar por la situación actual de Changdian Technology, las condiciones operativas de Changdian Technology también son buenas y sus perspectivas de desarrollo el próximo año son relativamente optimistas. Una vez que las acciones de Changdian estén en plena circulación, debería haber más espacio para la apreciación. Huawei podrá sobrevivir mientras sobreviva.
Sin embargo, esta explicación es inconsistente. ¿Cuál es el problema?
El periodista encontró en el informe semestral de 2005 y en el tercer informe trimestral de China Microelectronics que, aunque el negocio principal y las ganancias de China Microelectronics estaban creciendo rápidamente, sus cuentas por cobrar también eran bastante altas. El informe semestral de Huawei Microelectronics muestra que sus cuentas por cobrar ascienden a 206543,8+0 mil millones de yuanes, y las cuentas por cobrar en un año alcanzan 6543,8+096 millones de yuanes, lo que representa el 97% del total de cuentas por cobrar, otras cuentas por cobrar son 6543,8 +45 millones de yuanes; y otras cuentas por cobrar dentro de un año ascendieron a 654,38+26 millones de yuanes, lo que representa el 86,89% del total de cuentas por cobrar. La suma de las cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar fue de 346 millones de yuanes, superando su ingreso operativo principal de 285 millones de yuanes a 60 millones de yuanes en la primera mitad del año. La suma de cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar en el informe del tercer trimestre de Huawei Microelectronics fue de 349 millones de yuanes, un aumento de más de 2 millones de yuanes con respecto a la primera mitad del año, lo que representó aproximadamente el 75% de los principales ingresos operativos de 444 millones de yuanes.
¿Cómo podrían sus pares controlar la tecnología Changdian?
De hecho, fuentes revelaron que el abandono de China Microelectronics tuvo mucho que ver con la fuerte resistencia de los principales accionistas de Changdian Technology. "Ambas empresas de semiconductores tienen una posición fundamental en China, y Changdian ciertamente no quiere ser controlada por Huawei".
El desempeño de China Telecom desde el Huawei Trust Project es suficiente para demostrarlo.
Se entiende que cuando Huawei Microelectronics anunció el 17 de agosto de 2004 que Huabao Trust había completado la adquisición del 11,9% del capital social de Changdian Technology en manos de Shanghai Hengtong, los directores de Changdian Technology no informaron a Huawei. De antemano, Changdian Technology expresó su descontento, indicando la actitud de Jiangyin Xinchao Technology Group Co., Ltd., el accionista mayoritario de Changdian Technology. Porque esto puede amenazar la participación mayoritaria del Grupo Xinchao. Xinchao Group posee el 23,44% de las acciones de Changdian Technology. Si expira el plan fiduciario de China Microelectronics, puede adquirir el 11,9% de las acciones de Changdian Technology junto con el 3,75% de las acciones de su filial Xiamen Yonghong Electronics. 15,65%, la brecha con Xinchao Group es inferior al 8%. Dado que las acciones de Changdian Technology están relativamente dispersas, la participación mayoritaria del Grupo Xinchao puede perderse si China Microelectronics adquiere algunas acciones más. Esto profundizó enormemente las dudas y ansiedades de la nueva ola.
Posteriormente, Changdian Technology reforzó su control accionario sobre Changdian.
En junio 65438 + octubre 65438 + julio de 2005, el capital social de Xinchao Group cambió. Wang Xinchao, presidente del Grupo Xinchao, aumentó sus acciones de Xinchao del 18,11% al 50,99%, obteniendo control absoluto sobre el Grupo Xinchao y asegurando el control del 23,44% de Xinchao sobre Changdian. Pero Wang Xinchao no se detuvo ahí, y siguieron otras medidas para controlar el capital de Changdian.
El 18 de marzo de 2005, Changdian Technology anunció que su principal accionista Shanghai Huayi Investment Co., Ltd. transferiría el 16,39% de sus acciones en Changdian Technology a Li, Jiangyin Huada Investment Co., Ltd. El principal accionista de la empresa, Jiangyin Changjiang Electronics Co., Ltd., transfirió el 5,32% de sus acciones a Feng Xisheng (que posee el 1,88% de las acciones de Xinchao). Estas personas son básicamente de Wuxi y trabajan en Wuxi. Su relación con Wang Xinchao es evidente. Las acciones de Wang Xinchao y estas personas juntas representan el 45,15% del capital social total de Changdian Technology, lo que fortalece enormemente su control.
A estas alturas, la esperanza de Huawei Microelectronics de hacerse cargo de Changdian Technology se ha visto completamente frustrada.