¿Qué significa para los principales accionistas reducir sus participaciones? ¿La infraponderación es algo bueno o malo?
Esta cuestión requiere ser analizada desde dos vertientes y cuatro situaciones. En términos generales, cuando el precio de las acciones es bajo, los principales accionistas reducen sus participaciones, ya sea de forma activa o pasiva. El análisis concreto es el siguiente:
1. Análisis de los motivos de la reducción de participaciones por parte de los accionistas significativos 1. Reducción por factores pasivos.
La reducción de participaciones por parte de los accionistas importantes suele verse afectada por factores pasivos, es decir, no quieren reducir sus participaciones, pero tienen que reducirlas debido a factores objetivos. Por ejemplo, si un accionista importante necesita dinero con urgencia y no tiene otras fuentes, necesita obtener fondos reduciendo sus participaciones. Aunque el precio de las acciones todavía estaba en un nivel bajo en ese momento y todavía había mucho espacio para el crecimiento en el futuro, todavía tuvimos que soportar el dolor y reducir nuestras tenencias de acciones para obtener fondos para ayuda de emergencia.
Esto es fácil de entender, al igual que los comerciantes de acciones que necesitan vender algunas acciones cuando necesitan dinero con urgencia. Si bien el precio de las acciones puede aumentar, no hay nada que puedan hacer al respecto.
2. Reducción causada por factores activos
Generalmente existen tres situaciones en las que los principales accionistas reducen sus participaciones debido a factores positivos (subjetivamente dispuestos a reducir sus participaciones): En primer lugar, no lo están. Optimista sobre el desarrollo futuro de la empresa (principales accionistas La empresa que mejor se conoce a sí misma). Aunque el precio de las acciones era muy bajo cuando redujeron sus tenencias, les preocupaba que la empresa no se desarrollara bien y el precio de las acciones fuera aún más bajo, por lo que redujeron decisivamente sus tenencias y vendieron las acciones.
Por ejemplo, si una acción cae de 23 yuanes a 8 yuanes, el precio de la acción está en un mínimo histórico. En ese momento, los principales accionistas redujeron sus participaciones, lo que pareció una pérdida. Sin embargo, después de un tiempo, el precio de las acciones cayó aún más a 5 yuanes. Mirando hacia atrás, el principal accionista redujo sus participaciones en 8 yuanes, pero ganó 3 yuanes por acción.
En segundo lugar, las empresas que cotizan en bolsa tienen posibles malas noticias. Los principales accionistas conocen bien las condiciones operativas de su empresa y pueden predecir de antemano que habrá condiciones operativas desfavorables en el futuro, es decir, que habrá posibles malas noticias. La publicación de malas noticias hace que los precios de las acciones caigan. Por lo tanto, pueden reducir sus tenencias antes de que se publiquen malas noticias y evitar la contracción de activos. Después de que se publiquen malas noticias y el precio de las acciones caiga, los principales accionistas implementarán un plan de aumento de participación para hacer subir el precio de las acciones. De esta manera, los principales accionistas pueden marcar la diferencia.
El tercero es reducir las tenencias a niveles bajos para evitar impuestos. Si un accionista persona física vende acciones (transfiere las acciones restringidas después de que se levante la prohibición), tendrá que pagar el 20% del impuesto sobre la renta personal y tendrá que pagar 20 millones de yuanes por 654,38 mil millones de yuanes. Para evitar impuestos, algunos grandes accionistas reducirán sus tenencias y venderán acciones cuando el precio de las acciones sea bajo, permitiendo que otros (generalmente aquellos que disfrutan de los beneficios) diversifiquen sus compras y tenencias, y luego esperarán hasta que el precio de las acciones suba antes de vender. , pagando así mucho menos impuesto sobre la renta (esto no significa que las acciones restringidas no deban pagar impuestos).
Por ejemplo, si reduce sus tenencias en 654,38 mil millones de yuanes cuando el precio de las acciones es bajo, pagará un impuesto de 20 millones de yuanes si vende estas acciones cuando su precio se duplica y el valor de mercado alcanza; 200 millones de yuanes, pagarás un impuesto de 40 millones de yuanes. Pero después de la reducción de bajo nivel, otros se hicieron cargo. Aunque el valor de mercado es de 200 millones, no hay necesidad de pagar impuestos al vender acciones, ahorrando 20 millones en impuesto sobre la renta, lo que equivale a ganar 20 millones más.
2. Cómo afrontar la reducción de las participaciones de los principales accionistas. Como inversores minoristas, cuando ven que los principales accionistas reducen sus participaciones, deben analizar racionalmente y descubrir las razones de la reducción de las participaciones de los principales accionistas. accionistas y luego tomar decisiones diferentes.
En primer lugar, si los principales accionistas no son optimistas sobre el desarrollo futuro de la empresa que cotiza en bolsa, deben vender las acciones con decisión. El principal accionista no es optimista sobre el desarrollo de la empresa y no tiene intención de dirigirla. ¿Qué hacemos con las acciones? "Irse" es la actitud adecuada.
En segundo lugar, si la empresa tiene un buen desempeño, buenos indicadores financieros y buenas perspectivas de desarrollo, pero los principales accionistas aún están reduciendo sus participaciones, esta situación se puede juzgar básicamente como que los principales accionistas están reduciendo sus participaciones en fin de evitar impuestos. En este caso, no deberíamos "asustarnos" porque los principales accionistas reducen sus participaciones, sino que deberíamos mantener firmemente las acciones y esperar a que suba el precio de las mismas.
En tercer lugar, si los principales accionistas se ven obligados a reducir sus participaciones porque necesitan fondos (por supuesto, esta situación es difícil de analizar y es necesario recopilar información por varios canales), cuando se determina que hay no hay problemas con el desarrollo comercial y la gestión financiera de la empresa, puede poseer acciones con decisión. Si el desempeño de la empresa no es bueno y sus perspectivas de desarrollo no son optimistas, aunque los principales accionistas no tomen la iniciativa de reducir sus participaciones, no necesitamos poseer acciones y podemos intercambiar posiciones por acciones. Las pérdidas de esta acción se pueden recuperar con otras acciones.
A través del análisis anterior, debemos comprender las razones por las que los principales accionistas reducen sus participaciones cuando el precio de las acciones es bajo, y también conocer las estrategias y medidas para afrontarlo.
Sin embargo, cabe señalar que, independientemente del motivo por el que los principales accionistas reduzcan sus participaciones, durante el período comprendido entre el anuncio de la reducción y su finalización, el comportamiento del precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa Las empresas generalmente no son buenas y no habrá una fuerte caída (a menos que haya un evento positivo importante). En este momento, si se sigue siendo optimista sobre las perspectivas de desarrollo de las empresas que cotizan en bolsa, es necesario tener cierta paciencia y resistencia.