¿Qué cambios ocurrirán con los métodos de gestión financiera corporativa en un entorno de red?
Primero, los cambios en los objetivos financieros
Los objetivos financieros son la guía general para el trabajo práctico de gestión financiera y el punto de partida lógico para la investigación teórica sobre gestión financiera. Los objetivos financieros comúnmente utilizados en la teoría y la práctica financieras incluyen maximizar la riqueza de los accionistas, maximizar las ganancias corporativas, maximizar el valor corporativo, etc. ¿Qué objetivo financiero es más propicio para el desarrollo saludable a largo plazo de las empresas bajo la tecnología de la información? Nosotros abogamos por maximizar la riqueza de los accionistas bajo la condición de sopesar los intereses de las partes interesadas como objetivo financiero. Por supuesto, este tema se puede discutir más a fondo en un entorno de red.
En el entorno económico de las redes, la gestión colaborativa empresarial se ha vuelto cada vez más común e importante. Las empresas tradicionales en general también se han incorporado al entorno de red, y las empresas tradicionales también se han convertido en algunos nodos o una combinación de nodos en la cadena de suministro. Las organizaciones de la cadena de suministro son alianzas especiales en un entorno de red. No tiene una forma fija, ni una organización clara ni una ubicación de oficina. Puede estar compuesto por negocios relacionados entre empresas independientes. Al mismo tiempo, las empresas miembros de la alianza pueden ajustarse constantemente de acuerdo con los cambios del mercado o el desarrollo comercial, e incluso disolverse o reorganizarse de vez en cuando. Por lo tanto, los objetivos financieros en un entorno de red se ven afectados por los intereses de muchas empresas alianzas y son el resultado de la coordinación e integración de muchos intereses. Por lo tanto, los objetivos financieros tradicionales no consideran la maximización de la riqueza de los accionistas (o la maximización del valor corporativo) y no son adecuados para organizaciones o grupos de alianzas en el entorno de Internet.
La teoría de los objetivos financieros es el punto de partida lógico para el establecimiento de la disciplina financiera y una de las teorías básicas importantes de las finanzas. La teoría de las finanzas corporativas en un entorno de red o cadena de valor gira en torno a objetivos financieros. El objetivo actualmente popular de maximizar la riqueza de los accionistas (o maximizar el valor de mercado corporativo) sólo considera los objetivos financieros requeridos por las entidades económicas tradicionales. Los objetivos financieros de las empresas virtuales y de las empresas de la cadena de valor deberían ser el resultado de juegos de objetivos y coordinación entre empresas en alianzas o cooperación en la cadena de suministro. Si una empresa en una alianza o cadena de suministro es demasiado codiciosa y daña los intereses de otras empresas, provocará el colapso de la cadena de valor o alianza y, finalmente, los objetivos financieros de la empresa se convertirán en una burbuja. Por lo tanto, en condiciones de red, la teoría de objetivos financieros puede considerarse como una teoría de objetivos financieros colaborativos. Su objetivo ya no es simplemente centrarse en la creación de valor de las empresas, sino prestar plena atención a las relaciones de coordinación entre empresas en el entorno de red. como empresas de suministro de materiales, departamentos de desarrollo de productos y departamentos de gestión de inversiones de empresas de fabricación de accesorios, empresas de puntos de venta, empresas financieras de grupos, empresas de cadena de suministro, etc. , y todos son interdependientes. Sólo cuando estas entidades relevantes cooperen estrechamente se podrán lograr efectos eficaces de gestión colaborativa y maximización de la riqueza de los accionistas en condiciones de beneficio mutuo para múltiples empresas y equilibrio de los intereses de las partes interesadas.
2. Reposicionamiento de los objetos de la gestión financiera
La teoría tradicional de la gestión financiera considera el flujo de caja como el objeto básico de la gestión y el seguimiento financiero. En el entorno online, la gente tiene cada vez más opciones. La gestión de la cadena de suministro empresarial se ha vuelto popular. Satisfacer las necesidades de los clientes y sopesar la contribución de valor y los beneficios de otros nodos en la cadena de suministro se han convertido en nuevos contenidos de la gestión financiera. En un entorno de red, la gestión del flujo de valor empresarial es más importante que la gestión del flujo de efectivo. Por lo tanto, los objetos de gestión financiera pueden transformarse en un flujo de valor que integre el flujo de caja, la logística y el flujo de información, y el flujo de valor puede ampliarse para conectar a clientes, proveedores y distribuidores fuera de la empresa.
El flujo de valor (valor) de una empresa (incluidas las empresas del grupo)
Flujo) puede considerarse como una unidad básica de responsabilidad para la implementación de la estrategia, enfatizando primero el principio de servicio al cliente. y servir a la empresa Crear valor. Algunos clientes del flujo de valor son "clientes" dentro de la empresa, y cada flujo de valor tiene su propio punto de partida y punto final, entradas y salidas. Las entradas y salidas del flujo de valor se pueden describir utilizando datos del valor de la utilidad (como la satisfacción del cliente, medidas monetarias y no monetarias). La información de entrada y salida del sistema de gestión financiera proviene del flujo de valor, la unidad básica de implementación de la estrategia. En las empresas industriales, la gestión de clientes, la gestión de marketing, la gestión empresarial (incluida la gestión de producción), la gestión financiera, la gestión de adquisiciones, la gestión de personal y la gestión de la información son los flujos de valor básicos de la empresa. En el libro de Wheatfield, los primeros cinco flujos de valor son primarios y el resto son flujos de valor de apoyo (auxiliares). Sin embargo, los sistemas de gestión de la información atraviesan todos los flujos de valor y desempeñan un papel particularmente importante en la gestión empresarial. Creemos que el sistema de gestión de la información es también un flujo de valor importante y un sistema auxiliar indispensable que vincula la relación entre el flujo de valor y el flujo de caja. El flujo de valor enfatiza brindar a los clientes servicios o productos satisfactorios, pero en términos del objetivo de la empresa (maximizar el valor corporativo), el control del valor de utilidad del flujo de valor final aún debe considerar las diferencias de costos y contribuciones medidas en moneda. De esta manera, cada flujo de valor es una unidad de responsabilidad de gestión estratégica y los objetivos de planificación estratégica de la empresa se pueden descomponer en submetas del flujo de valor (unidad estratégica). El objeto tradicional de la gestión financiera es el flujo de efectivo, pero ahora el énfasis está en reemplazar el flujo de efectivo con el flujo de valor. La razón es que el flujo de efectivo se origina a partir del flujo de valor solo enfatiza si las salidas de efectivo han alcanzado los objetivos establecidos y es responsable de niveles más altos, mientras que el flujo de valor enfatiza si los clientes están satisfechos y se enfoca en la conexión horizontal entre su contribución de valor y el flujo de valor. . Por tanto, el flujo de valor, como objeto de la gestión financiera moderna, es un requisito más objetivo.
En tercer lugar, la reforma de la teoría de la evaluación del valor corporativo
Examinemos el valor de mercado de una sociedad anónima que proporciona servicios de red.
El 6 de marzo de 2006, el valor de mercado de Google en Estados Unidos era de 336,97 dólares estadounidenses, 20,6 veces el valor financiero contable. Aunque la valoración de mercado no es necesariamente precisa y esta valoración contiene algunos elementos especulativos, se puede concluir que el valor intrínseco de la empresa debe ser superior a 30 millones de dólares (mucho mayor que su valor en libros). Por ejemplo, en Microsoft Corporation, el capital contable total al final del año fiscal 2005 fue de $48,1 mil millones, con aproximadamente 100 millones de acciones en circulación, lo que resultó en activos netos promedio (capital contable) por acción de $481, en comparación con el precio de las acciones de marzo de 2006. de $27,27 dólares estadounidenses, el precio de mercado del capital contable para los libros de contabilidad. Esto muestra que los estados financieros que utilizan métodos de medición contable tradicionales sólo pueden decirnos las condiciones operativas pasadas de la empresa. El valor real de Microsoft y Google no reside en cuántos edificios altos o máquinas tienen, sino en la diferencia entre una enorme red de clientes y el capital intelectual relacionado, es decir, el valor de mercado y el valor contable de la empresa.
Utilizando una vívida metáfora, este artículo examina la relación entre el valor intrínseco de las empresas de Internet y el valor reflejado en los estados financieros tradicionales. Pensamos en una empresa como un gran árbol, y sus documentos tradicionales, como organigramas, informes anuales e informes provisionales, constituyen el tronco, las ramas y las hojas. Si sólo consideramos estas tres partes tradicionales como un gran árbol, obviamente ignoramos el valor del capital intelectual y de los clientes en línea. Por supuesto, esta metáfora puede no ser exacta, pero al menos nos da una pista: al evaluar el valor de las empresas de alta tecnología (incluidas las empresas de software y servicios de red), la capacidad de las redes de clientes, el capital intelectual y los mecanismos de desarrollo colaborativo para crear valor debe ser considerado.
El valor intrínseco de una empresa radica en su potencial de desarrollo sostenible y capital intelectual. En la era de Internet, el potencial para el desarrollo empresarial y el capital intelectual proviene de seis elementos principales en el entorno de la red: finanzas, clientes, procesos operativos, actualizaciones y desarrollo, y la utilización colaborativa de recursos y recursos humanos. Por lo tanto, la teoría de la evaluación del valor empresarial debe ampliarse para medir la contribución de las empresas nodo y estudiarse en combinación con los seis elementos anteriores. Este es el aspecto principal que necesita reforma en la evaluación del valor empresarial.
En cuarto lugar, la teoría de la reforma de la estructura de capital corporativo
La teoría de la estructura de capital fue desarrollada por los financieros estadounidenses Modigliani & Miller MM Theorem (publicado en "American Economic Review, junio de 1958, titulado" Costo de capital, finanzas corporativas y teoría de la inversión"). Desde entonces, muchos economistas han realizado investigaciones más profundas sobre su teorema MM. Durante más de 40 años, la teoría de la optimización de la estructura de capital ha logrado grandes avances. Resultados fructíferos, muchos resultados de investigación muestran que el índice de endeudamiento de una empresa es aproximadamente del 50%.
En un entorno de red, las actividades operativas y financieras de las empresas o empresas del nodo de la cadena de valor se encuentran en una determinada cadena de valor, especialmente aquellas empresas. que operan en alianzas y operaciones virtuales, sus pasivos, activos y capital intelectual tienen cierto * * * intercambio e interacción en la cadena de valor, lo que ha tenido un gran impacto en la teoría de la estructura de capital tradicional con las ventajas de las empresas de alianza de la cadena de valor. y los efectos financieros generados por la gestión cooperativa de fondos multiempresa, los ratios de deuda corporativa se pueden reducir significativamente y los activos corporativos se pueden optimizar. Sin embargo, una vez que una empresa miembro de la cadena de valor tiene algunas deficiencias de gestión, puede verse afectada. Por lo tanto, la optimización de la estructura de capital corporativo en este entorno de red no puede resolverse mediante la teoría tradicional
Cambios verbales (abreviatura de verbo) en los métodos de toma de decisiones financieras
. En el modelo tradicional de gestión financiera, las decisiones financieras todavía se basan en los objetivos de personas internas (incluidos los accionistas) y una pequeña cantidad de datos o información. Sin embargo, en un entorno de red, lo primero que hay que hacer es cambiar la toma de decisiones financieras. objetivos El objetivo ha cambiado del tradicional objetivo interno único a uno que considera los intereses y necesidades de los externos: clientes y empresas nodos, y sopesa los intereses de todas las partes interesadas. En segundo lugar, hay cambios en los sistemas de apoyo a las decisiones, que dependen más de ellos. Decisiones financieras tradicionales y una pequeña cantidad de información contable, el sistema de soporte de decisiones utilizado en el nuevo entorno incluye dos aspectos: (1) Sistema de base de datos interactivo en tiempo real, con información básica rica (como información básica de competidores, clientes, proveedores, socios) para apoyar la toma de decisiones financieras; (2) Los sistemas de seguimiento y control oportunos, como los sistemas de red de FedEx y UPS, pueden rastrear el flujo de paquetes y fondos y corregir desviaciones en las decisiones financieras de manera oportuna. Las decisiones en un entorno de red se pueden integrar directamente en la planificación e implementación estratégica corporativa. Es decir, cada decisión financiera está guiada y restringida por el análisis estratégico, la toma de decisiones estratégicas, la planificación estratégica y la implementación estratégica. En otras palabras, la integración de la toma de decisiones financieras y la gestión estratégica se refleja en el entorno de red y puede extenderse a la planificación colaborativa financiera de empresas, proveedores y vendedores de la alianza. Por lo tanto, múltiples partes interesadas en el entorno de red comparten. información bajo gestión colaborativa a través de redes y sistemas de toma de decisiones, participar en la toma de decisiones financieras y convertirse en planificadores financieros. Nuevos desafíos que enfrenta la gestión de la información financiera * * * Cambios en la propiedad y provisión.
La información financiera tradicional proporcionada por las empresas se está quedando atrás y la mayor parte se basa en información financiera tradicional basada en la contabilidad de costos históricos. En un entorno de red, la mayoría de los objetos comerciales de las empresas o compañías virtuales son productos básicos o instrumentos financieros con mercados activos. Es difícil que la información de costos históricos refleje de manera justa su situación financiera y sus resultados operativos. para la toma de decisiones financieras es un contenido rico y oportuno.
La gestión financiera empresarial en el entorno de red se ha extendido a las empresas de la alianza, por lo que se requiere que el sistema de información financiera proporcione información financiera relacionada con las empresas de la alianza. De esta manera, las empresas alianzas deben proporcionar algunos datos de manera oportuna, y el sistema de información financiera también debe reflejar los cambios del mercado de manera oportuna y ajustar las estrategias financieras y operativas de manera oportuna. El suministro de esta información financiera debe basarse en tecnología de redes informáticas.
Con la aplicación generalizada de la tecnología de red y el establecimiento de sistemas de bases de datos en tiempo real, cada negocio y evento que ocurre dentro y fuera de la empresa se puede registrar en tiempo real de acuerdo con la unidad responsable de la gestión financiera, y La información (gráficos y sonidos, etc.) se puede utilizar para sentir los cambios en el entorno corporativo. Puede formarse de acuerdo con ciertos procedimientos de procesamiento y puede reflejar los cambios en el entorno (incluida la dinámica del mercado nacional y extranjero) en el momento oportuno. Su propósito es permitir a la empresa responder a los cambios en el entorno de manera oportuna y precisa en la mayor medida posible para satisfacer las necesidades de los clientes y crear valor corporativo de la manera más efectiva. Por ejemplo, los reflejos en tiempo real de los cambios en la demanda de los clientes en la industria alimentaria pueden reflejarse en los departamentos pertinentes de la empresa en unos pocos minutos, y una serie de respuestas rápidas como adquisiciones, inventario, producción, acuerdos financieros, marketing y La distribución se ajustará en consecuencia. Otras industrias tienen las mismas necesidades. Por ejemplo, a principios de la década de 1980, Wal-Mart, la cadena de supermercados más grande del mundo, gastó 400 millones de dólares para comprar satélites comerciales de Hughes para lograr una red global, establecer un enorme sistema de gestión de información en red y proporcionar información en tiempo real. En particular, la acumulación de estos cambios en tiempo real tendrá un impacto en los planes estratégicos y los objetivos estratégicos, lo que requiere que las empresas realicen los ajustes estratégicos necesarios para adaptarse a los cambios en el entorno del mercado.
Siete. Cambios en el control del presupuesto financiero
El presupuesto financiero es uno de los principales medios de seguimiento financiero. La elaboración de presupuestos financieros tradicionales utiliza datos y herramientas de cálculo relativamente simples. En nuestro país, la mayoría de los presupuestos financieros se basan en la experiencia subjetiva y los presupuestos elaborados son difíciles de utilizar para un seguimiento en tiempo real. Según el modelo de gestión empresarial actual, la preparación del presupuesto suele ser realizada por el personal financiero. El personal financiero generalmente dedica mucho tiempo a tareas simples como clasificar, distribuir, resumir y agregar datos financieros, y los datos financieros son la base de los presupuestos. Debido a herramientas presupuestarias obsoletas y a una recopilación de datos incompleta, los presupuestos preparados no funcionaron. El uso de tecnología de redes informáticas ha traído cambios fundamentales al presupuesto fiscal. No solo hace que el procesamiento de datos y la velocidad de procesamiento del presupuesto fiscal sea miles de veces más rápido que la preparación manual tradicional, sino que también hace que la recopilación de datos básicos sea conveniente y rápida. y puede comunicarse con el departamento financiero, compartir, coordinar y utilizar de forma inmediata los datos presupuestarios entre varios departamentos comerciales y departamentos de gestión relevantes. Este tipo de presupuesto de red no solo mejora la eficiencia y eficacia de la preparación del presupuesto, sino que también libera al personal financiero del complicado trabajo del procesamiento de datos y la preparación del presupuesto tradicionales, cambiando el enfoque del trabajo del personal financiero a las operaciones de capital de la empresa y a las operaciones diarias y oportunas. Gestión financiera. Seguimiento y gestión de fondos.
Otro impacto importante del entorno de red en el control del presupuesto financiero es que el presupuesto financiero de la empresa ya no considera simplemente las actividades financieras internas de la empresa, sino que considera de manera integral la correlación y coordinación entre las empresas en el entorno de red (. tales como empresas de suministro de materiales, empresas de fabricación de piezas de productos, empresas de puntos de venta, empresas financieras de grupos, departamentos de desarrollo de productos y departamentos de gestión de inversiones de empresas de entornos en red, etc.). ). Sólo mediante una estrecha cooperación se puede lograr una gestión eficaz del entorno en red. La presupuestación de la red requiere la coordinación de la planificación empresarial y la planificación financiera en toda la cadena de suministro. Su presupuesto son las metas esperadas y las previsiones futuras expresadas en cifras financieras y no financieras. También es la coordinación y síntesis de los planes financieros (incluidos los de largo, mediano y corto plazo) de cada empresa nodo. El presupuesto de la red no es una simple suma de los presupuestos financieros de todos los nodos, pero al preparar el presupuesto, es necesario considerar el uso de tecnología de red para establecer un sistema de soporte para el control del presupuesto y la evaluación del desempeño.
8. Cambios en los métodos de gestión financiera diaria
La gestión financiera diaria de las empresas se centra en la gestión de los activos circulantes, los pasivos circulantes y la financiación a corto plazo. En un entorno de red, los activos y pasivos corrientes de las empresas nodo o de la cadena de valor se pueden reducir a la cantidad más adecuada, muchas veces menor que la de las empresas tradicionales, y se puede lograr una gestión de inventario cero en cierto sentido (por supuesto, Los activos corrientes de las empresas no pueden reducirse a cero, porque las empresas siempre retendrán una cierta cantidad de efectivo, inventario y cuentas por cobrar), pero esto requiere una gestión y control coordinados entre las empresas de la alianza. Por lo tanto, la gestión financiera diaria en línea definitivamente puede ahorrar una gran cantidad de capital de trabajo a las empresas y, al mismo tiempo, los estándares de los indicadores de evaluación financiera tradicionales también sufrirán cambios fundamentales.
La popularización de la tecnología de redes informáticas hará que la liquidación de fondos se realice en red (incluida la liquidación electrónica). La premisa básica del comercio electrónico y las compras en línea es el pago electrónico en línea, lo que significa que no hay necesidad de instrumentos en papel como cheques, giros postales y efectivo. , siempre que pague a la otra parte directamente desde su cuenta comercial o tarjeta de crédito en línea. La liquidación y el pago electrónicos son una función esencial del software financiero interconectado, pero su implementación también depende de la seguridad de la liquidación en línea y de la universalidad de los bancos que participan en la liquidación en línea. El 30 de agosto de 1999, se firmó oficialmente el "Proyecto del Centro de Certificación Financiera" liderado por el Banco Popular de China y en el que participan varios grandes bancos comerciales nacionales, lo que marcó la entrada en la etapa de implementación de la certificación de seguridad de liquidación en línea de mi país. El 1 de abril de 2005, se implementó la "Ley de Firma Electrónica", que también marcó que la liquidación y el pago en línea del software financiero de Internet tienen medidas de seguridad relativamente completas, y se ha convertido en una tendencia inevitable para que las empresas implementen en general la liquidación electrónica. La electrónica de la liquidación y el pago indica que los cheques, el efectivo y las letras de cambio se retirarán gradualmente del campo de la circulación de capital. También indica que la liquidación entre empresas entrará en una era de alta velocidad, alta calidad y bajo costo.
La gestión electrónica de la liquidación de fondos también es una parte importante de la reforma de los métodos de gestión financiera diaria.