Cómo analizar los estados financieros de las empresas cotizadas
1. Revelar el patrimonio de la empresa y su estructura de distribución. A partir de los activos corrientes, podemos comprender los depósitos y la liquidez de la empresa en el banco, y comprender la liquidez y calidad reales de los activos desde la perspectiva de la inversión a largo plazo, podemos comprender si la empresa se dedica a inversiones industriales o de capital; inversión de deuda y si hay nuevos puntos de crecimiento de ganancias o riesgos potenciales. Al comprender los materiales de ingeniería de activos fijos y los proyectos en construcción y compararlos con el mismo período, podemos comprender las tendencias de aumento y disminución de los activos fijos; y otros activos, podemos captar el potencial de activos de la empresa.
2. Revelar el origen y composición del patrimonio de la empresa. Según la relación entre activos, pasivos y capital contable, si el índice de endeudamiento de la empresa es alto, el capital contable correspondiente, es decir, los activos netos, será bajo, lo que indica que los activos totales están principalmente "respaldados" por deuda, y el Las propiedades que realmente pertenecen a la empresa (es decir, el capital del propietario) serán bajas) no son muchas. Podemos analizar más a fondo los pasivos corrientes y los pasivos a largo plazo. Cuando hay muchos pasivos a corto plazo, si la cantidad total realizable de fondos monetarios, inversiones a corto plazo, documentos por cobrar, dividendos e intereses en activos corrientes es menor que los pasivos corrientes, significa que la empresa no sólo está bajo una gran deuda La presión de pago, pero también el dinero prestado se ha convertido en cuentas por cobrar y el inventario de lento movimiento está ocupado por otros, lo que refleja una mala gestión empresarial, malas ventas de productos y escasa rotación de capital.
En tercer lugar, ayuda a evaluar la rentabilidad de la empresa. En circunstancias normales, la relación activo-pasivo debe controlarse a una relación moderada. Por ejemplo, para las empresas de producción industrial, debe ser inferior a 60. Sin embargo, no es bueno si es demasiado baja (por ejemplo, inferior a 40). , lo que indica que la empresa carece del coraje innovador para operar con una deuda moderada. En combinación con el rendimiento de los activos, también se puede evaluar la rentabilidad y la rentabilidad de los activos de la empresa.
En cuarto lugar, la comparación entre el principio y el final del período ayuda a los inversores a realizar una comparación dinámica de activos y pasivos, y a analizar más a fondo el nivel de gestión, las perspectivas de desarrollo y la resistencia de la empresa.
El estado de resultados debe juzgarse a partir de los siguientes aspectos: (1) Varios elementos que constituyen el principal beneficio empresarial: A partir del principal ingreso empresarial, deducir los gastos relacionados y los gastos incurridos para obtener el principal ingreso empresarial Se pagan impuestos y se obtienen ganancias del negocio principal. (2) Elementos del beneficio operativo: El beneficio operativo se basa en el beneficio empresarial principal, más otros beneficios empresariales y menos los gastos operativos, los gastos de gestión y los gastos financieros. (3) Elementos del beneficio total (o pérdida total): El beneficio total (o pérdida total) se obtiene sumando (restando) los ingresos (pérdidas) de inversiones, los ingresos por subvenciones y los ingresos y gastos no operativos sobre la base del beneficio operativo. (4) Elementos de ganancia (o pérdida neta): La ganancia (o pérdida neta) se obtiene con base en la ganancia (o pérdida total) total, después de deducir los gastos por impuesto a la renta incluidos en la ganancia y pérdida del período actual.
El estado de flujo de efectivo es un estado que refleja las entradas y salidas de efectivo dinámicas de una empresa dentro de un período de tiempo determinado. Su composición es coherente con el balance y la cuenta de resultados. El estado de flujo de efectivo generalmente puede reflejar el impacto de las actividades operativas, las actividades de inversión y las actividades financieras en las entradas y salidas de efectivo de la empresa, y proporciona una mejor base que el estado de resultados tradicional para evaluar las ganancias realizadas, el estado financiero y la gestión financiera de la empresa. . Por ejemplo, su entrada de efectivo operativa debe corresponder a los ingresos operativos en el estado de resultados del mismo período, la salida debe corresponder al costo y la entrada neta debe corresponder a la ganancia neta antes de intereses e impuestos. El estado de flujo de efectivo nos proporciona evidencia de si una empresa está funcionando de manera saludable. Si el estado de flujo de efectivo y el estado de resultados difieren mucho, la calidad de los informes financieros de la empresa que cotiza en bolsa es cuestionable.
Después de analizar las tres tablas anteriores, tengo una comprensión básica de las condiciones operativas actuales de las empresas que cotizan en bolsa. Luego puede utilizar los siguientes índices para comparar la empresa que cotiza en bolsa con otras empresas de la misma industria, así como con los datos de informes financieros anteriores de la empresa, para determinar la posición de la empresa en la industria y su mejora en el proceso operativo histórico.
1. El rendimiento de los activos, también llamado rendimiento de la inversión, representa el beneficio neto promedio por cada 100 yuanes de los activos totales de la empresa y se puede utilizar para medir la eficiencia operativa de los recursos de inversión. En principio, cuanto mayor sea la proporción, mejor. Rendimiento de los activos = (beneficio después de impuestos ÷ activos totales promedio) × 100 donde activos totales promedio = (activos totales al comienzo del período activos totales al final del período) ÷ 2.
2. El rendimiento sobre el capital se refiere a la relación entre las ganancias después de impuestos de una empresa y su capital, que representa el beneficio neto promedio por cada 100 yuanes del capital total de la empresa.
Rendimiento sobre el capital = (beneficio después de impuestos ÷ capital) × 100, donde el capital se refiere a los CD totales de la empresa calculados a su valor nominal, y el rendimiento sobre el capital puede reflejar la rentabilidad del capital de la empresa. En principio, las aproximaciones son mejores.
3. El rendimiento sobre el capital contable, también conocido como rendimiento sobre los activos netos, se refiere al rendimiento sobre la inversión obtenido por los inversores ordinarios. Rendimiento del capital contable = (Utilidad después de impuestos - Dividendos de acciones preferentes) ÷ (Capital contable) × 100 Capital contable o valor neto de las acciones, valor contable de las acciones ordinarias o valor del capital neto, que es la suma del capital social de la empresa, fondo de previsión y utilidades retenidas. El rendimiento del capital contable representa el rendimiento de la inversión obtenido por los inversores comunes que confían a los administradores de la empresa el uso de sus fondos, por lo que cuanto mayor sea el número, mejor.
4. El margen de beneficio neto operativo se refiere a la relación entre el beneficio después de impuestos de una empresa y sus ingresos operativos, que representa el ingreso por cada cien yuanes de ingresos operativos. Margen de beneficio neto operativo = (beneficio después de impuestos ÷ ingresos operativos) × 100 Cuanto mayor sea el valor, mayor será la rentabilidad de la empresa.
5. La relación precio-beneficio, también conocida como relación precio-beneficio, es la relación entre el precio actual por acción y el beneficio por acción después de impuestos. Relación precio-beneficio = (precio de mercado por acción) ÷ (beneficio después de impuestos por acción) La relación precio-beneficio suele utilizar dos algoritmos diferentes. (1) La relación P/E se calcula sobre la base de las ganancias reales después de impuestos del año anterior, lo que se denomina relación P/E estática (2) La relación P/E se calcula sobre la base de la previsión después de impuestos; ganancias del año en curso, lo que se denomina relación P/E dinámica.
6. El margen de beneficio bruto se refiere a la relación entre el beneficio bruto y los ingresos por ventas, que refleja el beneficio bruto de los productos vendidos. Margen de beneficio bruto = (ingreso operativo - costo operativo) / ingreso operativo × 100 Cuanto mayor sea el margen de beneficio bruto, mejor.
7. La tasa de rotación del inventario (número de veces) se refiere a la relación entre el costo de ventas de la empresa y la ocupación de capital promedio del inventario dentro de un período determinado. Es una medida y evaluación integral de la eficiencia de la gestión. La adquisición de la empresa de inventario, producción, recuperación de ventas y otros aspectos del índice. Tiempos de rotación del inventario = costo de los bienes vendidos/saldo promedio del inventario Los bienes rotan, por lo que cuanto mayor sea la tasa de rotación del inventario, mejor.
8. La tasa de rotación de cuentas por cobrar refleja la proporción de la tasa de rotación de cuentas por cobrar de la empresa. Muestra el número promedio de veces que las cuentas por cobrar de una empresa se convierten en efectivo durante un período determinado. La velocidad de rotación de las cuentas por cobrar expresada en el tiempo es el número de días de rotación de las cuentas por cobrar, que también se denomina período promedio de cobro de las cuentas por cobrar o período promedio de cobro de efectivo. Tasa de rotación de cuentas por cobrar (veces) = ingresos por ventas ÷ promedio de cuentas por cobrar. Cuanto mayor sea el ratio, mejor, lo que indica que la empresa puede recuperar el pago rápidamente.
Finalmente, preste atención a las opiniones y notas del auditor financiero. Una opinión de auditoría en un informe financiero generalmente revela la opinión del auditor sobre la autenticidad del informe financiero. Si existen anomalías en los informes financieros, el auditor las explicará en el dictamen de auditoría. Las notas a los informes financieros generalmente revelan anomalías en los informes financieros y también insinúan cambios importantes que ocurrirán en la empresa más adelante y que merecen atención.