¿Cuáles son las diferencias entre inversión ángel, capital de riesgo (VC) y PE?
(1) La inversión ángel invierte principalmente en empresas emergentes en etapa inicial
(2) VC invierte en empresas emergentes de desarrollo de alta velocidad a mediano plazo
; (3) La intervención del PE es inminente Empresas maduras que cotizan o se fusionan.
Se puede decir que el VC está conectado con la inversión ángel, el PE está conectado con el VC y la IPO está conectada con el PE.
Las diferentes etapas de inversión determinan sus diferentes características de la siguiente manera:
1 Estrategia de inversión
(1) La inversión ángel depende principalmente de las personas y el fundador es muy. grande El título determina la calidad del proyecto. Los primeros proyectos suelen ser sólo una idea y es imposible probar completamente la precisión del modelo de negocio a través de operaciones reales. Los inversores ángeles sólo pueden ser juzgados por la confiabilidad y el conocimiento de la industria del fundador. A menudo escucho a un magnate de las inversiones ángeles charlar con empresarios durante tres horas y finalmente dar una palmada en la mesa y decir: "¡Eres confiable, invertiré en este proyecto!". Aunque es un poco exagerado, "conocer gente" es realmente muy importante. cuando los inversores ángeles toman decisiones.
El monto de la inversión ángel generalmente oscila entre cientos de miles y varios millones, y el monto específico debe invertirse en proporción a la valoración del proyecto negociada tanto por los inversores como por los inversores. fundadores.
(2) La inversión de VC debe considerar de manera integral el equipo fundador del proyecto y los datos comerciales. Dado que el proyecto en etapa de VC ha estado funcionando durante un período de tiempo después de la inversión ángel, el modelo de negocio se puede verificar parcialmente. a través de datos operativos En este momento, los inversores de capital de riesgo tomarán la decisión final de inversión basándose en una consideración exhaustiva del análisis de la industria, las ventajas y barreras competitivas, la combinación del equipo fundador, los datos comerciales, la industria upstream y downstream, etc. p>El monto de la inversión varía de un millón a cientos de millones, etc.
(3) La inversión en PE está dirigida a empresas y mercados maduros y requiere recursos industriales relativamente altos por parte de los inversores. estrategias, las empresas que tienen el potencial de cotizar en bolsa o ser adquiridas a menudo se encuentran según el análisis de la industria. Después de una inversión exitosa, la empresa utilizará las ventajas de recursos de la empresa de PE para ayudar a la empresa invertida a cotizar en bolsa o ser adquirida, y lograr altos rendimientos.
El monto de la inversión varía desde decenas de millones hasta varios miles de millones
2. Las fuentes de financiamiento eran originalmente un grupo de altos. -Individuos con patrimonio neto, como Xu Xiaoping, Lei Jun, Cai Wensheng, etc., que han estado activos en la industria durante mucho tiempo en los últimos años. Impulsados por la atmósfera de "innovación", han surgido fondos de inversión ángeles. En grandes cantidades, y el mercado está mejorando gradualmente, los fondos de capital de riesgo y de capital de riesgo a gran escala también han intervenido en la etapa de inversión ángel.
El tiempo de desarrollo de capital de riesgo y de capital de riesgo es largo y hay muchos. fuentes, como individuos de alto patrimonio neto, fondos de riesgo profesional, fondos MA apalancados, inversores estratégicos, fondos de pensiones, compañías de seguros, etc.
El modelo operativo de los fondos universales nacionales es una asociación, que consiste en GP y LP El GP (socio general) es responsable de las operaciones del fondo y las decisiones de inversión y gana honorarios de administración y una pequeña parte de los ingresos, mientras que el LP (socio comanditario), como inversionista, no participa en las decisiones de administración del fondo. disfruta de la mayor parte de los ingresos del fondo.
3. Riesgo y rendimiento
La inversión ángel sin duda tiene la "tasa de rendimiento de un solo proyecto" más alta. Unicornio, puede lograr 100 o 1000 veces. En la primera versión, si el proyecto no tiene un retorno de 5 o 10 veces, será vergonzoso decírselo a sus pares, pero los riesgos correspondientes también son altos. , si un inversor ángel invierte en 10 proyectos al año, nueve de los proyectos perderán su dinero y solo podrán confiar en proyectos exitosos para compensar las pérdidas.
Esta situación también ocurre de vez en cuando. A medida que las valoraciones de las empresas continúan aumentando, cuanto menor sea el múltiplo de rendimiento de un solo proyecto, mayor será la probabilidad de éxito de la inversión en comparación con la inversión ángel.
PD: hablemos de sus similitudes. Todos los PE pertenecen al sentido amplio de las inversiones de capital privado.
"Privado" aquí tiene dos significados:
(1) El método de preparación de fondos debe ser no público.
Debido a que los riesgos de la inversión de capital privado son bastante altos y el período de recuperación del capital es muy largo, los requisitos para la solidez financiera y la tolerancia al riesgo de los inversores son muy altos, por lo que no pueden plantearse públicamente para la gente común.
(2) Los activos objetivo de la inversión son acciones de empresas que no cotizan en bolsa y se pueden obtener altos ingresos por apreciación del capital mediante el rápido crecimiento de la empresa objetivo.
Desde la perspectiva de todo el mercado financiero, la inversión de capital privado es sólo una forma de "inversión alternativa" y también puede entenderse como una inversión no convencional. Según datos de la Asociación de Gestión de Activos de China, a finales de abril de 2007 había más de 21.000 fondos de capital privado en China. La magnitud total de los fondos de capital riesgo supera los 5,5 billones. Los datos de inversión muestran que en 2016, la inversión de capital privado superó los 680 mil millones. De hecho, la inversión de capital privado todavía representa una pequeña proporción de todo el mercado financiero.
Datos ampliados:
1. El capital riesgo (en inglés: VC para abreviar), también traducido como capital riesgo, es principalmente un tipo de financiación que proporciona apoyo financiero a empresas emergentes y obtiene acciones de la empresa Way. El capital riesgo es una forma de inversión de capital privado. Una empresa de capital riesgo es una empresa de inversión profesional compuesta por un grupo de personas con conocimientos y experiencia relacionados con la ciencia, la tecnología y las finanzas que proporciona fondos a personas necesitadas (empresas en las que se invierte) invirtiendo directamente en el capital de la empresa en la que se invierte. ) proporciona financiación.
La mayoría de los fondos de las empresas de capital riesgo se utilizan para invertir en nuevas empresas o en empresas no cotizadas (aunque las leyes y regulaciones actuales han relajado mucho el uso de los fondos), no con el fin de operar la empresa invertida. , pero solo Para proporcionar fondos y conocimiento y experiencia profesionales para ayudar a las empresas invertidas a obtener mayores ganancias, es una empresa de alto riesgo y alto rendimiento que busca ganancias a largo plazo.
2. La relación precio-beneficio (relación P/E) también se denomina "relación costo-ingreso", "relación precio-beneficio de las acciones" o "precio de mercado-beneficio". ratio de ganancias". La relación precio-beneficio es uno de los indicadores más utilizados para evaluar si el nivel de precio de las acciones es razonable. Divida el precio de las acciones por las ganancias anuales por acción (se puede obtener el mismo resultado dividiendo el valor de mercado de la empresa por el. beneficio anual atribuible a los accionistas).
Al calcular, el precio de las acciones generalmente toma el último precio de cierre, y si el EPS se calcula en función del EPS publicado del año anterior, generalmente se denomina relación precio-beneficio histórico; para calcular la relación precio-beneficio estimada, que rastrea el desempeño de la empresa. El promedio o mediana de las estimaciones derivadas de la recopilación de pronósticos de muchos analistas por parte de una agencia. No existe un estándar seguro sobre lo que es una relación precio-beneficio razonable.
3. La inversión ángel es una forma de inversión de capital social. El término se originó en Broadway en el estado de Nueva York y se utilizó por primera vez en los Estados Unidos en 1978. Se refiere a personas con cierta riqueza neta que realizan inversiones directas tempranas en empresas emergentes de alto riesgo y alto potencial de desarrollo. Es un método de inversión privada espontánea y descentralizada. Estos inversores se denominan "ángeles inversores". El capital utilizado para la inversión se denomina "capital ángel". ?
La inversión ángel es una forma de capital de riesgo, basada en el monto de la inversión de los inversionistas ángeles y los recursos integrales que la empresa invertida puede proporcionar.
Materiales de referencia:
Enciclopedia Baidu - entrada de capital riesgo
Materiales de referencia:
Enciclopedia Baidu - entrada de PE
Materiales de referencia:
Enciclopedia Baidu-Angel Investment