¿Qué son las opciones OTC?
De lo que vamos a hablar hoy es de "opciones extrabursátiles". Como sugiere el nombre, son opciones sobre acciones individuales que se negocian uno a uno con corredores a través de opciones extrabursátiles. transacciones contrarias. Las acciones individuales aquí son acciones subyacentes, y las acciones subyacentes que pueden usarse como opciones extrabursátiles en China deben ser acciones subyacentes de negociación de margen.
¿Cómo se negocian las opciones OTC?
Después de pagar una cierta cantidad de tarifa de opción (tarifa de comisión) al vendedor (corredor), el comprador (inversor) que participa en opciones OTC obtiene un contrato de gran monto y tiene derecho a obtener el contrato. dentro de un cierto período de tiempo. Los ingresos generados también tienen derecho a ejecutar el contrato por adelantado y abandonar el contrato cuando expire.
Tenga en cuenta que esta opción premium representa el costo de comprar el objetivo directamente y no es reembolsable. Si el objetivo es rentable en el período posterior, la ganancia debe restarse del costo de compra para obtener la ganancia final.
Si el objetivo posterior no es rentable, la pérdida será la prima de la opción.
Beneficios de las opciones OTC
El comprador y el vendedor de un contrato de opciones acuerdan el precio de compra (precio de ejercicio) del activo subyacente en cualquier momento durante el contrato. Cuando el activo subyacente sube, el comprador puede comprar al precio de ejercicio y luego vender al precio de mercado actual, obteniendo así una ganancia.
La característica de los ingresos por opciones OTC es que los inversores solo necesitan pagar parte de la prima de la opción para tener un valor de mercado de valores de 6,5438 millones de capital nominal. Sobre esta base, el costo de las ganancias aumentará.
Por ejemplo, el tipo de interés de opción de una acción es 3,8 y el principal nominal es 6,5438 millones. Sólo necesita pagar 38.000 yuanes para mantener un valor de mercado de 6.543.800 yuanes.
Pérdida máxima de opciones OTC
El contrato de opción estipula que el comprador (titular del derecho) tiene derecho a abandonar o rescindir el contrato anticipadamente. Si el activo subyacente correspondiente al contrato sufre una pérdida, el contrato se considera ficticio (sin valor). En este momento, el comprador no es responsable de las pérdidas sufridas por el contrato, por lo que la mayor pérdida en el comercio de opciones es la pérdida de la prima de opción pagada.
Como se mencionó anteriormente, la mayor pérdida en las opciones OTC es la prima de la opción que se paga al comprar la opción.
Relación de apalancamiento de las opciones OTC
Obtener un contrato de opciones es algo similar a tomar una "posición de acciones" y puede considerarse como pagar un cierto porcentaje de fondos para obtener una "posición de acciones" mayor. posición", entonces la opción se convierte en un instrumento comercial "apalancado", y el pago se magnifica a un múltiplo del monto de la "posición" en el contrato de opción, es decir, el índice de apalancamiento.
OTC/OTC
Se refiere a contratos de opciones financieras no estandarizados celebrados en centros de negociación no centralizados. Es un derivado financiero que se negocia de forma independiente según las necesidades de ambas partes. la transacción.
Vendedor de opciones OTC
En el mercado nacional de derivados financieros, los vendedores de opciones solo pueden ser compañías de valores o futuros, y son compañías de valores aprobadas por la Comisión Reguladora de Valores de China y pueden operar (vender) contratos de opciones OTC.
Distribuidores primarios
Los distribuidores primarios son proveedores de servicios aprobados por la Comisión Reguladora de Valores de China. Pueden iniciar transacciones de contratos de opciones directamente con los compradores, pueden realizar servicios de negociación de opciones y obtenerlos. calificación de “negocio de creación de mercado”.
Por ejemplo, CICC, China Merchants, CITIC, etc.
Distribuidores secundarios
Los intermediarios secundarios son instituciones aprobadas por la Comisión Reguladora de Valores de China que pueden proporcionar servicios de negociación de opciones extrabursátiles. A diferencia de los distribuidores primarios, los distribuidores secundarios no tienen por el momento las calificaciones de "creadores de mercado".
Por ejemplo, Galaxy, Yongan y CSI.
¿Cómo participan los inversores en las opciones OTC?
El primer paso para participar en opciones OTC es consultar a los traders antes mencionados, que generalmente se divide en tres pasos:
1. Consulta: a través de métodos oficialmente reconocidos, como por ejemplo. como herramientas de chat en línea, etc., consulte con el distribuidor sobre el tema, la estructura del producto, el plazo, el tamaño nominal del capital, etc.
Nota: Cuanto menor sea la tasa de interés de la opción básica, menor será la inversión del inversionista, mayor será la tasa de cupón del producto Snowball, mayor será el rendimiento del inversionista.
2. Realice un pedido: una vez completada la consulta, se notificará al comerciante el tamaño del pedido y el precio de apertura. Puede elegir la ejecución del precio de mercado o el precio especificado. El precio de mercado hará que la transacción sea más rápida.
3. Ejercicio: Cuando el objetivo alcanza la meta esperada, los inversores pueden optar por ejercer la opción de forma anticipada. Notifique a la empresa comercial sobre el tamaño y el precio de la propiedad y espere sus comentarios. Las corredurías suelen exigir T 5 o T 1.
Existen dos tipos principales de opciones OTC: vainilla y bola de nieve.
La opción de compra de vainilla es el juego más básico y es similar al sabor original del helado, de ahí el nombre "vainilla". Esta opción genera dinero al estar largo en volatilidad. En el mercado, la mayoría de los inversores apuestan principalmente por las opciones de compra estándar.
El producto Snowball es una estrategia que ahorra tiempo. Los inversores predicen que el precio subyacente fluctuará dentro de un cierto rango durante un período de tiempo sin una fuerte subida o bajada. Con el tiempo, como una bola de nieve, los inversores obtienen cupones más altos. Esta estrategia de opciones consiste en sacar provecho de los movimientos bajistas.
Desde la perspectiva de un inversor, Vanilla representa una volatilidad diversificada y Snowball representa una volatilidad bajista. La combinación de estos dos productos puede formar una cierta lógica de cobertura y explicar las dudas de los inversores sobre el origen de las ganancias y el paradero de las pérdidas.
Los anteriores son algunos puntos de conocimiento básico sobre las opciones OTC, que son adecuados para que los aprendan los principiantes.