Cómo analizar el valor de las fusiones y adquisiciones de empresas

1. Análisis del valor estratégico

El valor estratégico es el factor principal que promueve los objetivos correspondientes de las fusiones y adquisiciones o recompras de capital industrial, y Es a menudo una estrategia irreversible del capital industrial determinada por el objetivo y los recursos únicos casi irremplazables de la empresa que cotiza en bolsa, este es el aspecto más importante que consideramos. Los recursos únicos suelen ser los objetivos principales de las fusiones y adquisiciones. Algunos recursos, como los bienes raíces, las cadenas comerciales y los minerales, a menudo son irremplazables. Otros capitales industriales que intentan ingresar a la industria deben, o casi deben, hacerlo mediante adquisiciones. Sin embargo, a los principales accionistas que ya poseen este recurso les resulta difícil renunciar a él a voluntad y pueden recurrir a la recompra de acciones para fortalecer el control.

Esta situación se refiere principalmente a algunos activos singulares con evidentes propiedades monopólicas, como tiendas, terrenos, canales, marcas, minerales, etc. de empresas cotizadas.

2. Comparación del costo de reposición y el valor de mercado

Para el capital industrial, cómo adquirir capital industrial al menor precio posible también es una consideración clave. Luego, al comparar y analizar la brecha entre el costo de reposición y el valor de mercado, este factor puede analizarse claramente. Cuanto menor sea el valor de mercado en comparación con el costo de reposición, más atractivo será para el capital industrial.

Los costos de sustitución de diferentes industrias varían mucho y es necesario adoptar diferentes estrategias de afrontamiento según las diferentes situaciones.

3. Análisis de la situación de la industria

Los umbrales de políticas y la concentración de la industria son los principales factores que determinan la actividad de las fusiones y adquisiciones de la industria.

1) Umbral estratégico

Por ejemplo, las fusiones y adquisiciones en la industria financiera no son fáciles de producir, lo cual está estrechamente relacionado con los controles de políticas. En términos generales, en industrias estrechamente relacionadas con el Estado y la planificación familiar, el costo de las fusiones y adquisiciones suele ser muy alto, y las fusiones y adquisiciones bajo el modelo de comportamiento del mercado también son difíciles de lograr. Las cuestiones de fusiones y adquisiciones implican muchos factores complejos y son muy inciertas. Sin embargo, debido a la falta de competencia y la presión por el control, el entusiasmo de la parte controladora por las recompras se debilitará en consecuencia.

2) Concentración de la industria

Cuanto menor sea la concentración de la industria, más probable será que se produzcan fusiones y adquisiciones y competencia por participación controladora, y viceversa.

Cuatro. Accionistas y estructura de capital

La estructura de propiedad y los accionistas suelen ser factores importantes a la hora de determinar las fusiones y adquisiciones y las actividades de recompra.

1) Estructura patrimonial

Cuanto más dispersa sea la estructura patrimonial, más fácil será que se produzcan diversas fusiones y adquisiciones, y más fácil será estimular las recompras por parte de los principales accionistas. Por otro lado, generalmente es más difícil para las empresas que cotizan en bolsa con capital relativamente concentrado o una alta concentración de personas que actúan de manera concertada realizar fusiones y adquisiciones en el mercado secundario, y la transferencia de derechos de control puede basarse en la transferencia de capital. acuerdos. Además, los principales accionistas que tengan compromisos de recompra o hayan expresado su voluntad de recomprar también deben prestar atención.

2) Análisis de otros accionistas importantes

La escasez de fondos por parte de los principales accionistas, o la escasez general de fondos en la industria, puede llevar a la disposición de los principales accionistas a introducir nuevos inversores estratégicos, o debilitar su voluntad de participar en fusiones y adquisiciones viciosas capacidad de resistir, atrayendo así la atención de otras capitales industriales.

3) Comportamiento de los accionistas

El historial de ventas o aumento de participaciones puede analizar las opiniones de los principales accionistas sobre el valor industrial de la empresa desde una perspectiva lateral.

4) Escala de capital

En términos generales, cuanto más capital industrial pueda adquirir una empresa cotizada con menor capital social, menor será el coste de capital necesario para las fusiones y adquisiciones. Por lo tanto, en las mismas condiciones, las empresas que cotizan en bolsa con acciones pequeñas tienen más probabilidades de ser adquiridas o recompradas. En particular, es más probable que se adquieran algunos líderes empresariales valiosos en las juntas directivas pequeñas y medianas.

Después de ver esto, todo el mundo debería saber qué es un mercado alcista. Si desea saber más sobre conocimientos de inversión, ¡síganos!