Análisis de la estructura de ingresos de las principales bolsas de futuros extranjeras y su explicación
1 Análisis de las ganancias de las bolsas de futuros en los mercados desarrollados
Desde la perspectiva de la influencia en el mercado global de derivados, el valor de mercado y el nivel de ingresos, CMEGroup, ICE y DBAG son bien merecidos gigantes.
Historial de desarrollo y análisis de ingresos de CMEGroup
CMEGroup se formó en 2007 mediante la fusión de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y la Junta de Comercio de Chicago (CBOT). Desde su creación, a través de continua innovación, evolución y fusiones y adquisiciones, ahora cuenta con derivados que cubren finanzas, materias primas, productos alternativos y otros campos. Las categorías de productos incluyen futuros y derivados basados en productos tradicionales como tasas de interés, divisas, índices bursátiles, productos agrícolas, energía y metales, así como productos alternativos como derechos climáticos y de emisiones.
Los ingresos de CMEGroup provienen principalmente de tarifas de compensación y transacción, servicios de información y datos de mercado, tarifas de acceso y comunicación, y otros elementos. Entre ellos, más del 80% de los ingresos proviene de costos de compensación y transacción, y alrededor del 13% de los ingresos proviene de servicios de información y datos de mercado.
Desde la perspectiva de las categorías de productos, los productos financieros representan la mayor proporción de los costos de compensación y transacción, su principal fuente de ingresos. En 2008, los derivados de tasas de interés y acciones representaron el 70%. Después de que CMEGroup se fusionó con NYMEX, COMEX y KCBT, esta estructura de ingresos cambió. La proporción de los ingresos por tasas de interés y acciones ha disminuido año tras año, mientras que la proporción de productos agrícolas, energía y metales ha aumentado año tras año, especialmente los ingresos provenientes de productos energéticos han crecido rápidamente. En 2013, representó el 23% de los ingresos por comisiones de compensación y transacciones, sólo superado por los productos de tipos de interés. La estructura de ingresos de CMEGroup se está diversificando y equilibrando gradualmente.
Historial de desarrollo y análisis de ingresos de Intercontinental Exchange
ICE se estableció en 2000 y cotizó con éxito en la Bolsa de Nueva York en junio de 2005. Posteriormente, a través de una serie de fusiones, adquisiciones y expansiones, amplió líneas de productos como futuros de productos agrícolas, opciones OTC, derivados de crédito y derivados de emisiones de carbono. En 2013, 165438 + octubre, ICE adquirió NYSE Euronext y se convirtió en la bolsa líder del mundo, cubriendo las principales clases de activos como tasas de interés, acciones, derivados de acciones, derivados de crédito, bonos, divisas, energía, metales y productos agrícolas. Los ingresos de ICE provienen principalmente de tarifas de transacción y compensación, datos de mercado y otros. Entre ellos, alrededor del 80% de los ingresos provienen de tarifas de transacción y compensación, y alrededor del 10% de los ingresos provienen de datos de mercado. La proporción de ingresos provenientes de datos de mercado tiene una clara tendencia de crecimiento.
El principal negocio del ICE es la comercialización de derivados energéticos. En 2013, los ingresos por negociación de derivados energéticos representaron el 41%. Después de adquirir NYSE Euronext, ICE se esfuerza por encontrar nuevos puntos de crecimiento de ingresos en opciones y futuros sobre tasas de interés, opciones y futuros de derivados de acciones, y acciones al contado y servicios de cotización. Además, ICE también cobra tarifas por servicios de datos de mercado al proporcionar diversos servicios y productos de datos de mercado (como publicación de índices, consulta de datos históricos, etc.) para futuros y participantes del mercado OTC. Los ingresos de este servicio han aumentado año tras año, contablemente. para el 438% en 2065+03, en comparación con el 65.438+02%.
Historial de desarrollo y análisis de ingresos de DBAG
DBAG se estableció a principios de la década de 1990 y ha experimentado más de 20 años de integración y desarrollo. Tiene la avanzada plataforma europea de negociación de valores Xetra, dos importantes bolsas de derivados: Eurex e ISE, la cámara de compensación de tecnología avanzada de control de riesgos del mundo (EurexClearingAG) y el proveedor de servicios post-negociación líder en el mundo que integra negociación, compensación y liquidación: Clear Stream. .
Los ingresos de DBAG provienen principalmente de cuatro segmentos: Eurex, Xetra, Clearstream, datos de mercado y servicios. Los predecesores de Eurex son la Deutsche Börse (DTB) y la Bolsa Suiza de Opciones y Futuros Financieros (SOFFEX).
Los productos comerciales de Eurex incluyen productos del mercado monetario, productos de acciones, productos indexados, etc.
, y estableció una subsidiaria de propiedad total, Eurex Clearing AG, como agencia de compensación para sus transacciones. Proporciona principalmente servicios de compensación centralizados para la mayoría de los productos, incluidos futuros, derivados y mercados al contado, y brinda servicios a la Bolsa de Valores de Frankfurt y al Mercado de Bonos Eurex. y europeo El mercado de repos de bolsa de futuros proporciona servicios de contraparte central.
Los ingresos de Eurex son la mayor fuente de ingresos de DBAG y representan aproximadamente el 40%. Clearstream ofrece servicios de liquidación y depósito de valores a más de 65.438 clientes en más de 2.500 países, incluidas firmas de valores, instituciones financieras internacionales, bancos comerciales y bancos centrales. En la actualidad, Clearstream se ha convertido en el principal proveedor de servicios post-negociación del mundo, representa aproximadamente el 35% de los ingresos y es la principal fuente de ingresos de DBAG. La proporción de ingresos por datos de mercado y servicios también ha aumentado en los últimos años, superando el 18% en 2013.
2 Análisis de los beneficios de las bolsas de futuros de los mercados emergentes
Rusia, Brasil, India y China también son conocidos como los "países BRIC". Como representantes de las bolsas de futuros de los mercados emergentes, la evolución de la estructura de ingresos de la Bolsa de Moscú, la Bolsa de Futuros de Brasil y la Bolsa de Productos Básicos de la India tiene una importancia de referencia importante para el desarrollo de las bolsas de futuros nacionales.
La historia del desarrollo y el análisis de ingresos de la Bolsa de Valores de Moscú
En el proceso de desarrollo del mercado de futuros ruso, existen dos importantes bolsas de derivados: el Mercado Monetario Interbancario de Moscú (MICEX). y el Sistema de Comercio Ruso (RTS). El 20 de febrero de 2011, MICEX y RTS se fusionaron para formar la Bolsa de Valores de Moscú (MICEX-RTS), creando una plataforma comercial única para los participantes del mercado local e internacional.
Después de la fusión, la escala de ingresos de la Bolsa de Valores de Moscú continúa expandiéndose. Desde la perspectiva de la estructura de ingresos, los ingresos de la Bolsa de Valores de Moscú provienen principalmente del mercado de valores y del mercado de divisas. Aunque la proporción de ingresos en el mercado de derivados es pequeña, está creciendo rápidamente y la proporción aumenta año tras año. Además, los servicios de información, venta de software y servicios técnicos proporcionados por la Bolsa de Valores de Moscú también han dado lugar a una estructura de ingresos diversificada.
La historia de desarrollo y el análisis de ingresos de la Bolsa de Valores y Futuros de Brasil
La Bolsa de Valores y Futuros de Brasil (BMCMEGroup e ICE) no solo cubren una rica línea de productos como finanzas, energía , productos agrícolas, etc., pero también se desarrollaron productos alternativos como el clima y los derechos de emisión. Como bolsa de mercado emergente, la Bolsa de Valores de Moscú también participa en mercados de valores, divisas, divisas, derivados y otros mercados.
Las fusiones y adquisiciones son una forma eficaz de lograr una expansión diversificada.
Al observar el desarrollo de las bolsas en los mercados desarrollados, podemos encontrar que las fusiones y adquisiciones son la forma más importante y eficaz de expansión. Las principales bolsas están utilizando activamente fusiones y adquisiciones para ampliar las fuentes de ingresos y mejorar la competitividad. Incluso la Bolsa de Valores de Moscú y la Bolsa de Valores y Futuros de Brasil, bolsas de mercados emergentes, se están diversificando mediante fusiones y adquisiciones.
Con la apertura cada vez más profunda del mercado financiero de mi país, las bolsas de futuros nacionales pueden utilizar fusiones, adquisiciones y reorganizaciones como una forma importante de diversificar el desarrollo, hacerse más grandes y más fuertes rápidamente y mejorar la competitividad internacional.
Existe un enorme potencial de ingresos con valor añadido a partir de productos y servicios de información.
En los últimos años, el desarrollo y la utilización de recursos de información por parte de los intercambios en los mercados desarrollados han mostrado las características de mejora continua de las instalaciones de comunicación, reducción continua de los retrasos en los datos y mejora continua de la profundidad y amplitud de los datos. servicios. La información de datos de alta calidad les brinda más beneficios de valor agregado y, a medida que la amplitud y profundidad de los servicios de datos continúan aumentando, la proporción de los ingresos por servicios de información en los ingresos totales aumenta año tras año.
CMEGroup, ICE y DBAG, tres bolsas de mercado desarrolladas, obtienen ingresos por servicios de valor agregado al proporcionar al mercado diversos datos históricos de mercado en tiempo real y otros productos y servicios de información. de La proporción ha mostrado una tendencia general ascendente en los últimos años. Las bolsas de mercados emergentes como MICEX-RTS, BM y FBOVESPA también han lanzado este negocio. En la actualidad, la proporción de ingresos de las empresas de intercambio de futuros nacionales procedentes de servicios de datos y servicios técnicos sigue siendo baja, y los ingresos relacionados pueden ampliarse.
El espacio de negocio de futuros y derivados es más amplio.
Para los intercambios con negocios de valores, futuros y derivados, el negocio de futuros y derivados se desarrolla más rápidamente. DBAG, la Bolsa de Valores de Moscú y la BSE se dedican desde hace muchos años al negocio de valores y acciones, futuros y derivados.
De los cambios en la estructura de ingresos de los últimos años se desprende que la proporción de los ingresos de las empresas de valores y acciones ha mostrado una tendencia a la baja, mientras que la proporción de los ingresos de las empresas de futuros y derivados ha mostrado una tendencia de crecimiento constante. En la actualidad, las bolsas de valores y las bolsas de futuros de China operan por separado. A juzgar por la experiencia internacional, la Bolsa de Futuros de China tiene un margen más amplio para el desarrollo futuro.