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Cómo mejorar el mecanismo de salida del capital riesgo en mi país

El mecanismo de salida del capital riesgo se realiza a través de transacciones de capital. Del análisis de la experiencia y las lecciones aprendidas del mecanismo operativo y el proceso de desarrollo del capital de riesgo extranjero, un mercado de comercio de derechos de propiedad desarrollado es una condición necesaria para la supervivencia y el desarrollo del capital de riesgo. A través de transacciones de derechos de propiedad, el capital de riesgo puede generar una apreciación normal del capital y un desarrollo cíclico.

Sin embargo, el capital de riesgo de mi país comenzó relativamente tarde. En la actualidad, el sistema de capital de riesgo de mi país aún no es sólido y sus operaciones no están estandarizadas, en particular, el mecanismo de salida, que es un vínculo clave en el riesgo. capital, es extremadamente imperfecto y se ha convertido en una limitación para el desarrollo futuro del capital de riesgo de mi país. El importante cuello de botella del desarrollo ha atraído gran atención de la gente en la industria del capital de riesgo.

La principal razón del imperfecto mecanismo de salida del capital de riesgo de mi país es la falta de instituciones, como la falta de un mercado de capital eficiente, la falta de intermediarios con operaciones estandarizadas y alta eficiencia de servicio: propiedad de capital de riesgo irrazonable; sistemas de derechos; las leyes y reglamentos vigentes imponen restricciones al mecanismo de salida del capital riesgo, etc.

En la actualidad, el primer paso importante para que mi país establezca un mecanismo viable de salida del capital de riesgo es establecer un mercado de comercio de derechos de propiedad. Hay dos formas de transacciones de derechos de propiedad: transacciones individuales descentralizadas y transacciones centradas en el mercado. Las transacciones individuales dispersas son comunes en las adquisiciones de nuevas empresas por parte de grandes empresas y en la quiebra y liquidación de nuevas empresas. La negociación centralizada en el mercado tiene como objetivo establecer un segundo sector del mercado de negociación de valores, donde se concentrarán para negociar las pequeñas y medianas empresas de alta tecnología que no pueden cumplir con los requisitos de cotización del mercado principal. La titulización de derechos de propiedad o la titulización financiera también se pueden probar en lugares donde las condiciones lo permitan, y se puede promover la transformación de transacciones de derechos de propiedad de transacciones de derechos de propiedad físicas a transacciones de derechos de propiedad titulizados para mejorar la eficiencia de las transacciones.

Cuanto más éxito tenga una empresa de riesgo, más métodos de salida habrá para el capital de riesgo, más rápido será el proceso de salida y mayor será el nivel de valor agregado al salir. Las empresas de riesgo exitosas tienden a salir del capital de riesgo mediante métodos de mayor valor agregado, como las OPI, mientras que las empresas de riesgo menos exitosas tienden a salir del capital de riesgo mediante recompras y otros métodos de bajo valor agregado. Cuando el mercado de valores aún no se ha desarrollado hasta cierto punto, la salida del capital riesgo y la elección de adquisiciones y fusiones parecen más realistas. El mercado de capitales de mi país está dominado principalmente por los bancos. El desarrollo del mercado de valores sólo tiene una historia de más de diez años y el comportamiento del mercado aún no está maduro. En vista de esto, desde la perspectiva de los objetivos a largo plazo, el mecanismo de salida de capital de riesgo de mi país debería establecer un verdadero mercado de segunda junta y lograr una salida de IPO. En un futuro próximo, el mercado de valores debería mejorarse para establecer fusiones y adquisiciones. cotizaciones fantasma o de puerta trasera, cotizaciones en el extranjero y liquidación de empresas y otros mecanismos de salida.

El objetivo de la mejora del mecanismo de salida de capital de riesgo por parte de mi país debe ser mejorar gradualmente el sistema de mercado de capitales de nuestro país, al tiempo que se alienta a las empresas de riesgo a cotizar en el extranjero para cultivar un mecanismo de recaudación y reciclaje de capital de riesgo orientado al mercado; Proteger los intereses de los actores: resaltar el papel de los proveedores de servicios gubernamentales y ser el creador de un buen entorno externo para los mecanismos de salida del capital de riesgo.