Análisis sobre las perspectivas de los futuros del índice bursátil de Dagang
2007-01-25
El negocio principal de la empresa es el desarrollo y la gestión integral de los parques y proyectos municipales del nuevo distrito de Zhenjiang. El cobre está muy trabajado. El principal accionista es Zhenjiang New Area Dagang Development Company, que tiene experiencia en el gobierno y favorece el desarrollo comercial de la empresa.
Después de 11 años de desarrollo y construcción, la Nueva Área de Zhenjiang se ha convertido en la base de fabricación de papel más grande de Asia, la base de producción de plásticos de ingeniería, la base de fundición de cilindros de automóviles y la base de producción de productos electrónicos audiovisuales más grande del país. También ha introducido empresas internacionales como la francesa Total Petrochemicals, la italiana Fiat y la japonesa Mitsubishi Chemical, lo que le ha dado un enorme margen de desarrollo.
La tasa de rotación el día de la cotización de las acciones superó el 80% y las características de la nueva fuerza principal que ingresa al mercado son bastante obvias. Los últimos dos meses se han caracterizado por repetidas consolidación y construcción de fondo. En la actualidad, se ha construido un patrón de doble fondo grande y obvio, y recientemente ha comenzado a atravesar el área del escote del doble fondo. Una vez que se establezca el patrón de doble suelo, se espera que lance una tendencia ascendente explosiva.
Análisis de valoración
Utilizamos el modelo Haitong DCF para evaluar las acciones de Dagang. Cuando el WACC después de 2010 es 7,83 y la tasa de crecimiento sostenible es 1,5, el valor razonable de la empresa es 6,31 yuanes. Además, también seleccionamos otras empresas en la industria de desarrollo de parques, comparamos las valoraciones relativas de PB, PE y otros indicadores, y concluimos que el rango de valor razonable de las acciones de Dagang es de 6,08 a 7,75 yuanes. Según el método de valoración integral y el método de valoración relativa, el rango de valor razonable del núcleo de la empresa es de 6,08 a 7,75 yuanes.
Varios factores clave que respaldan nuestras recomendaciones de inversión
El nuevo distrito de Zhenjiang tiene un área planificada de 79,69 kilómetros cuadrados, pero el área desarrollada es de menos de 40 kilómetros cuadrados, por lo que hay enormes posibilidades de desarrollo posterior. Además, la Nueva Área de Zhenjiang ha formado tres grandes grupos industriales: el grupo de la industria química, el grupo de la industria optoelectrónica y el grupo de tecnología electromecánica. El efecto de escala del grupo puede atraer aún más a las empresas a establecerse en el parque. Se espera que estas condiciones favorables promuevan el desarrollo sano y estable del desarrollo integral y operación de la compañía de sus parques y proyectos de construcción municipal.
Los fondos de la oferta pública inicial de la empresa se invierten principalmente en las plantas industriales estándar y en los tanques de almacenamiento de líquidos químicos del nuevo distrito, lo que ha aumentado el área de la planta de alquiler de la empresa de los 42.200 metros cuadrados actuales a casi 200.000 metros cuadrados, y el alquiler El volumen de los tanques de almacenamiento de líquidos químicos alcanzó los 47.654,38.000 metros cúbicos.
Se espera que las principales tasas de crecimiento de los ingresos operativos de la compañía entre 2006 y 2008 sean 14,57, 8,25 y 6,33 respectivamente. La razón del alto crecimiento del desempeño de la compañía en 2006 es que las operaciones integrales de desarrollo del parque y las ventas de cobre. mantuvo una tasa de crecimiento de más del 30% de velocidad. La tasa de crecimiento después de 2007 se debe principalmente a la alta tasa de crecimiento de los ingresos por alquiler. Sin embargo, se espera que las ventas de cobre no crezcan y que la tasa de crecimiento del desarrollo integral de parques y la construcción municipal disminuya y se mantenga en alrededor de 10.
Se espera que el margen de beneficio bruto de la empresa aumente de forma constante. Los márgenes de utilidad bruta de 2006 a 2008 fueron 65.438 07,18, 65.438 07,96 y 65.438 08,77 respectivamente.