¿Qué significa un déficit de balanza de pagos?

Un déficit de balanza de pagos significa que los gastos de un país en su balanza de pagos exceden sus ingresos. El déficit de la balanza de pagos conducirá a una reducción en la oferta de divisas y un aumento de la demanda en el mercado de divisas interno, lo que conducirá a un aumento en el tipo de cambio y una disminución en el tipo de cambio de la moneda local. Si el motivo del déficit de la balanza de pagos es un déficit en cuenta corriente, conducirá inevitablemente a una reducción de las oportunidades de empleo en los sectores relacionados con las exportaciones y a un declive económico; si el motivo es un déficit en las cuentas financieras y de activos, significa un gran déficit; cantidad de salida de capitales, escasez de oferta de capital interna y crisis económica.

Las políticas para compensar el déficit de la balanza de pagos se pueden dividir en dos categorías: financiación y ajuste.

1. La política de subsidios consiste en reducir las reservas de divisas y las políticas de endeudamiento internacional. Las políticas de subsidio sólo se aplican a los déficits de la balanza de pagos a corto plazo. El déficit de la balanza de pagos se ve afectado por la oferta monetaria y las tasas de interés, que están determinadas por la moneda base, que se compone de los niveles de crédito interno y las reservas de divisas.

Al adoptar una política de subsidios, por un lado, las autoridades financieras venden moneda extranjera y compran moneda nacional, lo que provoca que las reservas de divisas disminuyan y la moneda base disminuya, por otro lado, intentando; comprar activos en moneda local y liberar la moneda nacional aumentará el nivel de crédito, lo que provocará un aumento de la base monetaria.

2. Para los déficits fundamentales de balanza de pagos a largo plazo, generalmente es necesario adoptar una combinación de políticas de subsidio y políticas de ajuste. La política de ajuste consta de tres partes: política de reducción del gasto (que incluye una política fiscal restrictiva y una política monetaria restrictiva), política de transferencia de gasto (incluida la política de devaluación) y política de control directo (que incluye aranceles, cuotas, tipos de cambio múltiples y subsidios y otras medidas).