¿Qué significa un déficit de balanza de pagos?
Las políticas para compensar el déficit de la balanza de pagos se pueden dividir en dos categorías: financiación y ajuste.
1. La política de subsidios consiste en reducir las reservas de divisas y las políticas de endeudamiento internacional. Las políticas de subsidio sólo se aplican a los déficits de la balanza de pagos a corto plazo. El déficit de la balanza de pagos se ve afectado por la oferta monetaria y las tasas de interés, que están determinadas por la moneda base, que se compone de los niveles de crédito interno y las reservas de divisas.
Al adoptar una política de subsidios, por un lado, las autoridades financieras venden moneda extranjera y compran moneda nacional, lo que provoca que las reservas de divisas disminuyan y la moneda base disminuya, por otro lado, intentando; comprar activos en moneda local y liberar la moneda nacional aumentará el nivel de crédito, lo que provocará un aumento de la base monetaria.
2. Para los déficits fundamentales de balanza de pagos a largo plazo, generalmente es necesario adoptar una combinación de políticas de subsidio y políticas de ajuste. La política de ajuste consta de tres partes: política de reducción del gasto (que incluye una política fiscal restrictiva y una política monetaria restrictiva), política de transferencia de gasto (incluida la política de devaluación) y política de control directo (que incluye aranceles, cuotas, tipos de cambio múltiples y subsidios y otras medidas).