¿Cuáles son las referencias regulatorias y de desarrollo para la industria P2P extranjera en términos de préstamos entre pares?
En países extranjeros, la industria P2P de préstamos entre pares se ha desarrollado muy bien. Una base social importante para la regulación es que el sistema de crédito extranjero es. muy claro. Todo el mundo tiene un puntaje FICO, que es una calificación crediticia. Cuanto mayor sea su puntuación, más préstamos podrá obtener. Para los inversores, las pensiones personales y las cuentas de capital, también está claro que todo el mecanismo social es relativamente sólido y más fácil de investigar y abordar.
El mercado financiero occidental es totalmente competitivo y las personas administran sus finanzas a través de múltiples canales. El llamado "ocultar la riqueza entre el pueblo" se puede lograr en los mercados de capital occidentales maduros. Por lo tanto, los préstamos P2P extranjeros entre pares sólo proporcionan métodos convenientes y eficientes de gestión financiera, mientras que los préstamos P2P extranjeros entre pares pueden conectarse al sistema de crédito financiero y desarrollarse el mercado de crédito, por lo que el control de riesgos es más maduro.
En países como Europa y Estados Unidos, los préstamos P2P entre pares son muy comunes debido a su sistema de crédito personal altamente transparente. En los Estados Unidos, cuando un prestatario se registra en el sitio web, solo necesita proporcionar prueba de ciudadanía estadounidense legal, tener un historial de puntaje de crédito personal de más de 520 puntos y completar información personal, y el sistema le otorgará un crédito al prestatario. calificación basada en estos materiales.
En la actualidad, las plataformas P2P más conocidas en préstamos P2P incluyen principalmente Prosper y Lending Club en Estados Unidos, Zopa en el Reino Unido, Auxmoney en Alemania, Aqush en Japón, popfunding en Corea del Sur, Comunitae. en España, Uppspretta en Islandia y Brasil, etc.
En el Reino Unido, el negocio P2P de préstamos entre pares ha crecido de la nada cuando se fundó en 2005 a 380 millones de libras en préstamos en 2012, con una tasa de crecimiento anual del 250%. Zopa es la primera empresa del Reino Unido que ofrece préstamos P2P entre pares y actualmente es la empresa de préstamos P2P entre pares más grande del Reino Unido.
Actualmente, Funding Circle es la segunda empresa de préstamos P2P entre pares más grande del Reino Unido, con más de 865.438 millones de préstamos emitidos. En 2010, Rate Setter se convirtió en la primera empresa en utilizar reservas para proteger a los prestamistas en caso de incumplimiento del prestatario. La industria P2P del Reino Unido se adhiere a los estándares establecidos por la Asociación de Finanzas P2P autónoma. Aunque los ahorradores P2P no están protegidos por el Plan de Compensación de Servicios Financieros (FSCS), el gobierno del Reino Unido apoya el crédito P2P. Por ejemplo, en mayo de 2012, el gobierno británico se comprometió a invertir £6.543,8 mil millones de libras esterlinas en pequeñas empresas a través de canales de financiamiento alternativos, incluidos los préstamos P2P entre pares, con la esperanza de evitar a los bancos principales que se mostraban reacios a otorgar préstamos.
En Estados Unidos, la Ley de Empleo firmada por el presidente Obama el 5 de abril de 2012 permite que más inversores realicen pequeñas inversiones con menos restricciones. Además de la Ley JOBS, hay otros avances en el campo P2P de Estados Unidos.
Por ejemplo, nació la innovadora organización P2P Zidisha. Como organización sin fines de lucro, Zidisha se ha convertido en la primera plataforma de préstamos P2P entre pares que puede conectar directamente a prestatarios y prestamistas a través de fronteras sin la participación de intermediarios locales. Esta organización P2P permite a las personas realizar pequeñas inversiones directamente en países en desarrollo, empresarios y emprendedores. Zidisha demuestra el modelo de microfinanzas para prestatarios y personas de bajos ingresos que buscan préstamos en países en desarrollo de China. Zidisa también puede analizar los riesgos de endeudamiento sin el historial financiero del prestatario. Además, algunas instituciones nuevas, como SoFi, también son recién llegadas al campo P2P.
Estas instituciones están decididas a innovar y aprovechar las plataformas ya creadas por Prosper y LendingClub para crear nuevos modelos de préstamos P2P entre pares en los ámbitos nacional e internacional. Los modelos de las nuevas instituciones LendingClub y Prosper combinan nuevos elementos para enriquecer y desarrollar el campo P2P. Los principales actores en el campo P2P de EE. UU. son LendingClub y Prosper. Estas dos instituciones son las más grandes y poderosas en el campo. Tradicionalmente, LendingClub es la plataforma de préstamos P2P entre pares más grande del mundo.
LendingClub y Prosper han otorgado colectivamente más de $2 mil millones en préstamos. P2P es una de las inversiones de más rápido crecimiento. Muchos ejecutivos y empresarios de renombre se han unido a empresas P2P, lo que demuestra que el P2P se está desarrollando rápidamente y desempeñará un papel a largo plazo en el campo financiero. Además de LendingClub y Prosper, FundingCircle, una gran institución P2P británica, anunció que en 2013 también estaba creciendo su recaudación de fondos en Estados Unidos. En particular, a través de esta ronda de financiación, FundingCircle pudo ingresar al mercado estadounidense y fusionarse con Endurance Lending Network en San Francisco.
Después de la fusión, EnduranceLendingNetwork pasó a denominarse FundingCircle (EE.UU.). Cuando las instituciones P2P obtuvieron estatus legal y reconocimiento, surgieron nuevas instituciones P2P en nuevos campos, como SoFi, una plataforma que brinda servicios de préstamos a estudiantes a través de exalumnos.
Según el sitio web de la plataforma, SoFi ha proporcionado 730.000 dólares en préstamos a 8.650 prestatarios, con un promedio de 65.438 dólares + 065.438 dólares + 0.783 dólares por prestatario.
En segundo lugar, la supervisión de los préstamos entre pares en industrias P2P extranjeras.
(1) Supervisión de la industria P2P en los Estados Unidos
Actualmente, Estados Unidos no tiene una agencia reguladora especial ni leyes aplicables para P2P, e implementa una supervisión multidepartamental y multipartita. a nivel federal y estatal. La SEC y varios reguladores estatales de valores protegen a los inversores principalmente obligando a los emisores y vendedores de valores, concretamente a las plataformas de préstamos entre pares P2P, a asumir responsabilidades de divulgación de información, lucha contra el fraude y otras responsabilidades relacionadas.
Al mismo tiempo, en términos de protección de los prestatarios, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y la Autoridad de Instituciones Financieras de Utah tienen la autoridad para supervisar WebBank Bank, un banco registrado en el estado de Utah, y sus prácticas crediticias con los prestatarios. Además, la Oficina de Protección Financiera del Consumidor utilizará su autoridad normativa bajo el sistema regulatorio existente para proteger a los prestatarios bajo el sistema regulatorio existente después de que la base de datos para recopilar y cotejar las quejas de los consumidores entre en funcionamiento.
Además, la Oficina de Protección Financiera del Consumidor puede incluso estar justificada para regular directamente las plataformas de crédito P2P debido al requisito de regular las plataformas que no son de depósito y que son "grandes participantes en el mercado de productos y servicios financieros de consumo". Impulsada por la Ley Dodd-Frank, la Oficina de Contabilidad General de EE. UU. completó un informe titulado "Nuevos desafíos regulatorios que enfrenta el desarrollo de la industria Renrendai", que propone dos formas de regular las plataformas de préstamos P2P entre pares en el futuro. Una es la regulación original de múltiples agencias, incluidos los reguladores de valores federales y estatales, la Comisión Federal de Comercio, la Oficina de Protección Financiera del Consumidor y la Oficina de Protección Financiera del Consumidor. Otra es consolidar los poderes de varios departamentos en uno solo, y la Oficina de Protección Financiera del Consumidor sería una opción adecuada.
En la actualidad, el principal método para resolver el riesgo del prestamista es registrar los certificados de derechos de ingresos vendidos por empresas P2P en forma de valores. Aunque el personal de Prosper y Lending Club afirmó que inicialmente se mostraron escépticos sobre si los requisitos federales de registro de valores se aplicarían a los préstamos entre pares, ambas compañías finalmente se registraron ante la SEC como corredores de valores.
Cuando Prosper y Lending Club comenzaron a operar en 2005 y 2007 respectivamente, no eran elegibles para registrar negocios de valores. Para establecer una plataforma comercial secundaria que permitiera a los prestamistas negociar certificados de usufructo, Prosper presentó una declaración de registro el 5438+10 de junio de 2007, pero no registró los certificados de usufructo en sí (Prosper los registró para sí mismo, no para el registro de usufructo). certificado). Después de eso, hasta junio de 5438 + octubre de 2008, Prosper continuó vendiendo certificados de usufructo a prestamistas.
En septiembre de 2008, la SEC emitió una orden judicial contra Prosper porque creía que Prosper violaba el Capítulo 5 de la Ley de Bolsa de Valores al vender productos de valores no registrados. Prosper no revende los certificados de usufructo a los prestamistas hasta julio de 2009, después de que la declaración de registro entró en vigor. Para registrarse ante la SEC, Lending Club suspendió la venta de certificados de usufructo por parte de prestamistas de abril a octubre.
La regulación de la SEC sobre préstamos P2P entre pares, al igual que otras empresas que también venden valores, se centra en si la empresa divulga la información según se requiere, en lugar de inspeccionar o monitorear las operaciones de la empresa o auditar las características de los valores vendidos.
Específicamente, el personal de la División de Finanzas Corporativas de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) revisará el prospecto de Prosper y otros materiales requeridos para garantizar que Prosper y Lending Club cumplan con los requisitos legales y divulguen toda la información que materialmente afecta la decisión de un inversor de comprar, vender o mantener valores. Esta información incluye, entre otros, los términos básicos de los certificados de ingresos confirmados por Prosper y Lending Club en el prospecto, los riesgos de la inversión del prestamista en los certificados de ingresos, detalles específicos de las operaciones de la plataforma, etc.
Además, debido a que tanto Prosper como Lending Club continúan vendiendo nuevos certificados de ingresos a inversionistas para los préstamos correspondientes, los materiales complementarios en los prospectos deben actualizarse constantemente. Estos materiales complementarios deben incluir los nuevos certificados de usufructo que ofrece y vende y la información del préstamo correspondiente. Estos materiales complementarios también incluyen información que debe ser divulgada, como el plazo, tasa de interés, fecha de vencimiento, etc. de cada certificado de usufructo. Prosper y Lending Club también proporcionan información relacionada con préstamos en la lista de solicitudes de préstamos, como información anónima obtenida del informe de crédito del prestatario, así como información anónima proporcionada por el propio prestatario, como el propósito del préstamo, situación laboral, ingresos, etc.
Además de registrarse en la SEC, Prosper y Lending Club también deberán registrarse con reguladores de valores estatales selectos para obtener certificados que les permitan lanzar y vender derechos de ingresos a residentes de ese estado. Según la Ley de Valores Nº 1933, ciertos tipos de valores, como los valores emitidos por empresas que cotizan en una bolsa de valores nacional, están exentos de los requisitos de registro estatal.
Los certificados de derechos de ingresos emitidos por Prosper y Lending Club no cumplen con estos requisitos de exención y las dos empresas deben registrarse en cada estado. Al 30 de marzo de 2011, 30 estados y el Distrito de Columbia habían aprobado una o dos solicitudes de registro de empresas. Los empleados de ambas empresas dijeron que seguirán buscando aprobación en algunos de los estados restantes.
(2) Supervisión de la industria P2P del Reino Unido
El 6 de marzo de 2014, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) emitió las Reglas de Supervisión de Valores "Crowdfunding en línea y otras inaccesibilidad a las emisiones" " (en adelante, el Reglamento de Supervisión), que entró oficialmente en vigor el 6 de abril de 2014.
Según las estadísticas de la Asociación Británica de Finanzas P2P, de enero a noviembre de 2013, el tamaño del mercado financiero alternativo británico (incluidos los préstamos P2P entre pares, el crowdfunding de acciones, el crowdfunding de productos, la financiación de facturas, etc.) ha superado los 600 millones de libras. Entre ellos, los préstamos P2P entre pares representan el 79%. 2013 10 El 24 de octubre, la Autoridad de Conducta Financiera publicó por primera vez el "Informe sobre la solicitud de opiniones sobre la estandarización de conducta para plataformas de crowdfunding y actividades similares" (cp13-13), que introdujo en detalle las medidas regulatorias propuestas para " crowdfunding en línea".
Al 19 de diciembre de 2013, este informe de solicitud * * * ha recibido un total de 98 comentarios y los entrevistados reconocieron en general el plan de implementación de este informe. La FCA promulgó formalmente reglas regulatorias basadas en comentarios y planea revisar y evaluar su implementación en 2016 y decidir si revisarlas en función de la situación. La FCA afirmó que el propósito de formular este conjunto de medidas regulatorias es: primero, proteger adecuadamente a los consumidores; segundo, promover una competencia efectiva basada en los intereses de los consumidores;
La FCA divide el crowdfunding en dos categorías: crowdfunding de préstamos y crowdfunding de inversión de capital, y ha formulado diferentes estándares regulatorios. Las empresas que se dedican a los dos tipos de negocios anteriores deben obtener autorización de la FCA, mientras que el crowdfunding de donaciones, el pago por adelantado o el crowdfunding de productos no están dentro del alcance de la supervisión y no requieren autorización de la FCA.
Los puntos clave de las reglas relevantes de la FCA sobre préstamos de crowdfunding son los siguientes:
Primero, requisitos mínimos de capital y estándares prudenciales. Las "Normas reglamentarias" estipulan los requisitos de capital para las normas de cálculo de escala. Las normas específicas son las siguientes: 0,2% para capital dentro de 50 millones de libras; 0,15% para capital superior a 50 millones de libras pero inferior a 250 millones de libras; 250 millones de libras pero menos de 500 millones de libras: 0,1% para la parte en libras esterlinas; 0,05% para préstamos superiores a 500 millones de libras esterlinas. Dado que el crowdfunding prestado tiene poca experiencia con los requisitos prudenciales, la FCA ha dado a las empresas un período de transición para adaptarse.
La FCA ha decidido implementar un capital mínimo fijo requerido de £20.000 en la fase inicial y £50.000 en la fase final. Entre ellas, las empresas que hayan obtenido la autorización total de la FCA pueden implementar acuerdos transitorios antes del 31 de marzo de 2017 y recordar a las plataformas de financiación colectiva de préstamos bajo la supervisión de la Oficina de Comercio Justo (OFT) que no deben implementar estándares prudenciales antes de obtener la autorización completa. autorización de la FCA.
En segundo lugar, las reglas sobre los fondos de los clientes. Si una plataforma de préstamos entre pares quiebra, se deben hacer arreglos razonables para los contratos de préstamos existentes. Si una empresa tiene escasez de fondos, el administrador concursal calculará el déficit y lo asignará a cada cliente de forma prorrateada. Los costes derivados de la realización del procedimiento de insolvencia también correrán a cargo de los fondos de los clientes en poder de la empresa. Esto significa que no importa en qué negocio se dedique la empresa, si fracasa, el dinero del cliente se perderá. Las empresas deben segregar los fondos y organizarlos según los términos del perfil de activos del cliente.
En tercer lugar, acceder a servicios de resolución de disputas y de regulación financiera. La FCA establecerá reglas para las quejas de los inversores. Los inversores primero deben quejarse ante la empresa y, si es necesario, ante las agencias de servicios y regulación financiera. No existe un procedimiento específico para resolver disputas, siempre que las quejas se traten de manera justa y rápida. La FCA aboga por que las empresas formulen de forma independiente procedimientos de quejas adecuados para sus propios procesos comerciales para evitar costos excesivos.
En los casos en que las quejas de los inversores a la empresa no se puedan resolver, la disputa se puede resolver presentando una queja ante la agencia de servicios y regulación financiera. Si la plataforma de préstamos entre pares no tiene un mercado de transferencia secundario, los inversores pueden tener un período de reflexión de 14 días y pueden retirar su inversión dentro de los 14 días sin ninguna restricción ni responsabilidad por incumplimiento de contrato. Es particularmente importante señalar que, aunque las empresas dedicadas a préstamos en línea P2P han obtenido la autorización de la FCA, los inversores no están incluidos en el alcance del Plan de Compensación de Servicios Financieros (FSCS) y no pueden disfrutar de una protección de seguro de depósitos similar.
En cuarto lugar, cláusulas de protección tras la quiebra de empresas de préstamos P2P peer-to-peer. Para establecer un marco regulatorio apropiado y equilibrar los costos y beneficios regulatorios, la FCA actualmente no establece estándares de aplicación de la ley de quiebras para las empresas de préstamos P2P entre pares. Porque incluso si se establecen normas estrictas, no se pueden evitar todos los riesgos. Si estas normas no tienen el efecto deseado, los consumidores aún pueden sufrir pérdidas. La FCA quiere que los inversores sepan que establecer estándares estrictos no sólo es costoso sino que tampoco puede eliminar todos los riesgos. Al mismo tiempo, FCA espera que las empresas puedan desarrollar sus propios sistemas y métodos adecuados para sus propios modelos de negocio y consumidores.
Quinto, divulgación de información. Las plataformas de préstamos P2P entre pares deben informar claramente a los consumidores sobre sus modelos de negocio y cómo se evaluarán los préstamos diferidos o en mora. En comparación con las tasas de interés de los depósitos, las promociones de gestión financiera deben ser justas, claras y no engañosas. Además, el sitio web y los detalles del préstamo se clasificarán como promoción financiera y se incluirán en la supervisión.
Sexto, estándares de informes de la FCA. Las plataformas de préstamos entre pares deben informar periódicamente a la FCA las condiciones prudenciales y financieras relevantes, los fondos de los clientes, las quejas de los clientes y la información de los préstamos del último trimestre. Los requisitos estándar para estos informes se implementarán el 0 de junio de 2014+65438. Entre ellos, los informes prudenciales y los informes financieros se presentarán un trimestre después de que la empresa obtenga la autorización total. Además, la estructura de cobros de la plataforma no es obligatoria en las normas de presentación de informes.