Mirando hacia atrás en la historia, ¿qué impacto tienen los Juegos Olímpicos en el mercado de valores de un país?
Palabras clave: El impacto de los Juegos Olímpicos en el mercado de valores y el mercado inmobiliario
Nota del editor: Para el pueblo chino, hoy es definitivamente un día emocionante: los Juegos Olímpicos de Beijing marcarán el comienzo la cuenta regresiva de un año para los momentos sexuales. Para la economía china, que celebra su 30º aniversario de reforma y apertura, los Juegos Olímpicos son aún más una expectativa y una espera. ¿Puede la "Diosa Olímpica" aportar una vitalidad sin precedentes a la economía de China? ¿Cómo seguirá interpretando el mercado de valores con "trasfondo olímpico" la historia de "Diez años de crecimiento"? A medida que se acercan los Juegos Olímpicos, ¿cómo optimizar las estrategias de inversión? ¿Experimentará China un fenómeno posolímpico marcado por la caída de los precios inmobiliarios después de los Juegos Olímpicos? Con estos interesantes temas, Hexun.com invitó a expertos relevantes a realizar entrevistas sobre la "Cuenta regresiva de un año para los Juegos Olímpicos".
□ Entrevista Número 88 Ahora
Invitado:
Ji Ning, Director Ejecutivo del Comité de Expertos de la Asociación de Investigación Económica Olímpica de Beijing
Zuo Xiaolei, economista jefe de Galaxy Securities
Zhu Ping, director general adjunto y director de inversiones de Guangfa Fund
Los Juegos Olímpicos no tendrán mucho impacto en la industria y la agricultura
Hexun.com: Los Juegos Olímpicos serán una oportunidad importante para la economía de China. ¿Qué impacto profundo cree que tendrán los Juegos Olímpicos en cada una de las tres industrias principales?
Ji Ning: Creo que sí. Los Juegos Olímpicos en sí no tendrán mucho impacto en la industria y la agricultura. El impacto principal se da en tres aspectos: el primer aspecto es toda la ciudad anfitriona de los Juegos Olímpicos, representada por Beijing. el segundo es promover toda la industria de servicios, la industria terciaria de servicios de China y el turismo en su conjunto; el tercero es la industria cultural encabezada por los deportes; Creo que los Juegos Olímpicos cambiarán estos tres sectores, incluidos los servicios, y, por supuesto, también se irradiarán a la industria inmobiliaria en algunas ciudades. No tendrá mucho impacto en la industria y la agricultura.
Zuo Xiaolei: Antes de 1984, los Juegos Olímpicos siempre perdían dinero. Durante los Juegos Olímpicos de 1984, un contratista estadounidense creó un modelo en Los Ángeles para financiar y realizar muchas transmisiones exclusivas. Pero tampoco escuché de otros Juegos Olímpicos que fueran rentables aparte de ese, no parecía haber muchos otros informes. En China, originalmente no teníamos tales instalaciones, incluido el transporte, por lo que la inversión inicial fue muy grande. Los Juegos Olímpicos pueden apoyar a algunas industrias, pero en comparación con la inversión, no hemos calculado si es una ganancia o una pérdida.
Hay que decir que, al menos desde la perspectiva actual de China, de hecho ha brindado oportunidades a muchas empresas, pero aún queda por hacer el cálculo final. A largo plazo, espero que haya un efecto de radiación que pueda mejorar los niveles de servicio, porque esta vez se enviaron al mundo 750 voluntarios y tarjetas de presentación sonrientes. También fue un asalto y fueron seleccionados entre cientos de miles de personas. Sí, la mejora del nivel general de servicio, la mejora de la calidad general y la construcción de una metrópoli internacional son todavía cosas a largo plazo, y las sorpresas tienen un efecto estimulante. Tranquilo y verás que hay un efecto tirón en estos momentos, pero al final hay que ajustar las cuentas.
Prepárate para un día lluvioso y considera los problemas que se pueden enfrentar en los "post-Olímpicos"
Hexun.com: ¿Cómo entiendes la economía olímpica?
Zuo Xiaolei: Japón y Corea del Sur están promoviendo actualmente la economía olímpica, pero Canadá no se ve. Creo que Canadá es un mal representante. Esas sedes han estado vacantes durante mucho tiempo. La construcción de lugares puede tener algunos efectos estimulantes en el transporte y otras industrias relacionadas en la etapa inicial, pero estos estimulantes son únicos. También hay algunas cosas como la gestión posterior al evento, si se puede comercializar. De hecho, existe esa experiencia en Yunnan. En los últimos años, la Exposición de Horticultura de Yunnan recibió una gran cantidad de inversión financiera de recursos nacionales en la etapa inicial, lo que avanzó la construcción de toda la ciudad en más de diez años. El uso final del lugar se redujo a Es una visita tipo parque para todos, y no hay mucho beneficio económico. Es difícil reflejar el llamado efecto de asequibilidad después.
Gran parte de lo que estamos hablando ahora es del impacto actual. En China, debido a que es una acción gubernamental, puede que haya muchas empresas involucradas en otros lugares, en este caso la inversión de China puede ser a veces mayor que en otros. Debe considerar de antemano aspectos como las operaciones comerciales futuras.
Los productos y empresas con “características chinas” deben aprovechar las oportunidades comerciales olímpicas
Hexun.com: ¿Cómo deberían las empresas chinas aprovechar esta oportunidad única en la vida?
Ji Ning: Las empresas chinas se dividen principalmente en dos niveles, uno es el marketing olímpico y el otro son las oportunidades comerciales olímpicas. El llamado marketing olímpico se realiza a nivel de los patrocinadores olímpicos. Actualmente hay más de 60 patrocinadores olímpicos en el país que realizan marketing olímpico en el marco de la protección de los derechos de propiedad intelectual olímpicos. Además, los Juegos Olímpicos ofrecen oportunidades de negocio, como la fijación de derechos de propiedad intelectual olímpicos; los Juegos Olímpicos traerán importantes oportunidades de negocio para muchas empresas. Por ejemplo, el kimchi se hizo popular durante los Juegos Olímpicos de Corea y el sushi se hizo popular durante los Juegos Olímpicos de Japón. ¿Ayudará su celebración en China a que florezca la industria del té? Incluyendo otras cosas con características chinas que deben recomendarse, esta es una oportunidad de negocio. Por lo tanto, es muy importante que muchas empresas chinas, incluidos algunos hoteles, restaurantes e industrias turísticas, puedan aprovechar las oportunidades comerciales de los Juegos Olímpicos. A este nivel, hay que aprovechar las oportunidades.
¿Qué impacto tendrán los Juegos Olímpicos en el mercado de valores?
Hexun.com: En la actualidad, ha surgido el efecto de convergencia del mercado alcista en el mercado de capitales y los Juegos Olímpicos de Beijing 2008. ¿Cree que los Juegos Olímpicos se convertirán en un "talismán" para el mercado de valores chino?
Zhu Ping: Simplemente no creo que los Juegos Olímpicos sean importantes. Los Juegos Olímpicos tienen dos impactos. Uno es el impacto psicológico de las personas, es decir, algunas personas utilizarán los Juegos Olímpicos para desarrollar algunos de los llamados conceptos olímpicos, pero no dan un análisis de cuántos pedidos recibirá la empresa gracias a los Juegos Olímpicos. , y cuánto aumentará su rendimiento con este pedido. Además, los Juegos Olímpicos son un evento a muy corto plazo. Nuestras valoraciones se basan en relaciones precio-beneficio de 20 veces, 30 veces o incluso 40 o 50 veces. Los Juegos Olímpicos desaparecerán el año que viene, por lo que se puede decir que el impacto será mínimo. Pero algunas personas sólo quieren especular psicológicamente.
En segundo lugar, el impacto sobre la propia economía tiene efectos tanto a corto como a largo plazo. A corto plazo, acabo de comentar cuánto volumen de negocio y de inversión hay. Este impacto en el rendimiento de las empresas cotizadas será muy pequeño. También puede haber efectos a largo plazo. Por ejemplo, una determinada empresa, o incluso China en su conjunto, utilizará los Juegos Olímpicos para provocar algunos cambios en una empresa o en la economía china. Esta posibilidad existe, pero creo que los cambios en el país. Los Juegos Olímpicos no tienen nada que ver con la propia economía de China. En comparación con la tendencia de la globalización y el poder reformista del sistema chino, no son el foco de atención.
Ji Ning: De hecho, no existe una conexión necesaria entre el mercado de valores chino y los Juegos Olímpicos. El aumento del mercado de valores chino es el aumento del agregado económico de China y del propio mercado de valores. Es una burbuja, es su propia burbuja, no la burbuja olímpica. Creo que los Juegos Olímpicos tendrán en realidad un pequeño impacto en un sector de la industria del deporte, incluido el sector inmobiliario, pero no tendrán mucha influencia en otros.
Insista en invertir en valor y nunca exalte ciegamente el concepto olímpico
Hexun.com: En un año, los Juegos Olímpicos se celebrarán en China Entonces, antes de que lleguen los Juegos Olímpicos, ¿qué debería suceder? ¿Cuáles son las estrategias de inversión para afrontar la volatilidad del mercado de valores? Con los Juegos Olímpicos como tema, ¿cuáles son las trampas y cuáles las oportunidades?
Zhu Ping: Como acabo de decir, no hay ajuste, lo único es un cierto cambio psicológico y no existe una herramienta particularmente clara para analizar los cambios psicológicos.
Ji Ning: Elegir acciones es elegir empresas. Aconsejo a todos los inversores que analicen racionalmente si la empresa está haciendo algo con los pies en la tierra y juzguen el funcionamiento real de estas empresas en estos proyectos. exagerando ciegamente conceptos.
Hexun.com: ¿Influirá el gobierno chino en el mercado de valores para los Juegos Olímpicos de 2008? ¿Significarán los Juegos post-Olímpicos el fin del mercado alcista?
Zhu Ping: Esto todavía depende de los fundamentos. Valoramos que los inversores siempre crean en los fundamentos. Si la economía de China continúa manteniendo esta tendencia después de los Juegos Olímpicos, puede haber algún impacto psicológico a corto plazo. Nosotros creo que a medida que pase el tiempo, eventualmente regresaré.
Pero no niego que si sube mucho ahora, por ejemplo, el índice de la Bolsa de Shanghai sube 50, 60, 60 o 70 veces, entonces el colapso psicológico se producirá cuando baje a 20, 30 o 70 veces. Incluso 10 veces. Esto puede tener un impacto muy grande. Pero sigo diciendo que después de la reducción, todavía hay que analizar los fundamentos. Tal caída puede ser muy grande, pero puede que no suceda. Es difícil decir si este impacto se debe a que los Juegos Olímpicos afectan al mercado de valores o a que la gente considera los Juegos Olímpicos como una oportunidad.
Los precios de la vivienda definitivamente no bajarán después de los Juegos Olímpicos
Hexun.com: ¿Crees que los precios de la vivienda caerán después de los Juegos Olímpicos?
Ji Ning: No lo creo. Debido a que se dice que los precios de la vivienda en los Juegos Olímpicos dependen de Japón, resulta que los precios de la vivienda en los Juegos Olímpicos de Tokio se hicieron añicos porque los precios de la vivienda aumentaron escandalosamente durante los Juegos Olímpicos, al menos cinco veces, ocho veces o incluso. aumento de diez veces. Pero el crecimiento de los precios de la vivienda en Beijing y otras ciudades está dentro de un rango racional. Por ejemplo, sin los Juegos Olímpicos, mi aumento se controlaría en 30-50, lo cual es un aumento razonable. Y usted cree que después de los Juegos Asiáticos, todo el sector de las Villas de los Juegos Asiáticos será promovido. Los Juegos Olímpicos definitivamente harán que los precios de la vivienda aumenten en lugar de bajar, porque el consumo total de China es demasiado grande. Cree que los chinos ricos en todo el mundo lo harán. vienen a comprar casas, debido a la formación de un sector cultural, sector económico. Hay dos razones: en primer lugar, el aumento de los precios de la vivienda está dentro de un rango razonable. En segundo lugar, el poder de consumo de todo el sector inmobiliario es enorme.
Zuo Xiaolei: No lo sé, porque el mercado inmobiliario de China es un mercado muy extraño y muy distorsionado. No es algo que normalmente pueda analizarse utilizando la economía de mercado. Por supuesto, desde el punto de vista del hype, también hay muchas pruebas extranjeras que tienen un impacto. Como el precio del mercado inmobiliario de China no está completamente orientado al mercado, no puede considerarse desde una perspectiva orientada al mercado. Algunas personas ahora poseen muchas casas, pero la tasa de desocupación es muy alta. Si quieren alquilar una casa, insisten en no bajar el precio, porque no tienen prisa por conseguir el dinero, solo quieren presionar. el precio de la casa sube.
Hay dos problemas con los precios de la vivienda: uno es la demanda. Tenemos una demanda insuficiente, pero cuando hablamos de precios de la vivienda, todo el mundo puede tener dos, tres o incluso más casas, lo cual es inversión. Sin embargo, el mercado de inversiones le exige hipotecar su casa y luego obtener un préstamo. El costo es muy bajo, por lo que no le importan los precios altos, sino el aumento de los precios. Por lo tanto, no se puede regular el mercado inmobiliario de esta manera. .
Zhu Ping: Personalmente creo que no bajará, porque los precios de la vivienda no aumentaron debido a los Juegos Olímpicos. El aumento de los precios de la vivienda es una simple ley de la economía. Es decir, cuando la productividad laboral de un país aumenta rápidamente, los precios de la vivienda aumentarán. Esto se llama ley de Samuelton-Balassa.
Intuitivamente hablando, producíamos computadoras. En el pasado, una persona solo podía producir una, pero ahora podemos producir cuatro. Sin embargo, el precio de las computadoras no bajará y es difícil construir más casas. Principalmente afectado por la tierra, hay una cantidad limitada de tierra. Así, el precio de la vivienda se ha cuadriplicado, lo que no tiene nada que ver con los Juegos Olímpicos.
¿Sigue siendo apropiado invertir en bienes raíces antes de los Juegos Olímpicos?
Hexun.com: ¿Sigue siendo apropiado invertir en bienes raíces antes de los Juegos Olímpicos?
Zhu Ping: Acabo de decir que el sector inmobiliario no tiene nada que ver con los Juegos Olímpicos. En cuanto a si es apropiado invertir en bienes raíces, depende de si los precios de la vivienda son demasiado altos y de si la productividad laboral de China. Seguirá mejorando. No puedo dar una conclusión general.
Ji Ning: Es apropiado, eso es seguro.
Zuo Xiaolei: Eso es asunto del inversor.
Cualquiera que se atreva a decir si los precios de la vivienda están subiendo o bajando está diciendo tonterías.
Hexun.com: ¿Cómo veía el profesor el continuo aumento de los precios inmobiliarios antes de los Juegos Olímpicos?
Zuo Xiaolei: Que los precios de la vivienda suban o bajen depende de si el gobierno toma algunas medidas estrictas. Algunos precios pueden ignorarse y permitirse que aumenten, pero algunos recursos, como los préstamos, no pueden controlarse. Preocupémonos de que los terrenos y las casas alcancen precios altísimos, pero debemos garantizar un buen control de los recursos, como la asignación de tierras, las licitaciones de tierras y los préstamos bancarios.
Además, el mercado residencial requiere una fuerte intervención gubernamental, por lo que si esto no se soluciona, quienes dicen que los precios inmobiliarios subirán o bajarán estarán diciendo tonterías, porque no hay forma de decir si subirá o bajará.
Por lo tanto, considero que si este mercado puede distinguir claramente el mercado de inversión del mercado de demanda en el futuro, creo que los precios serán relativamente moderados una vez que se haga la distinción claramente, porque el mercado residencial debe estar estrictamente controlado por el gobierno, independientemente de precio, incluso de segunda mano En el mercado, después de comprar una vivienda asequible, solo puede volver a venderla al gobierno. No se le permite aumentar el precio en el mercado secundario y ganar dinero, porque está subsidiado por el gobierno. el subsidio está subsidiado a grupos de bajos ingresos. Esta es la segunda distribución del ingreso.
No se puede decir que primero compré una casa asequible y ahora quiero mejorarla. Ahora que tengo más dinero, quiero vivir en una casa comercial de mayor nivel. esta casa o aumentar el precio en el mercado, tal enfoque no se ajusta al principio de equidad. Los recursos son limitados, por lo que si separa esas cosas, no importa si un mercado sube a precios altísimos, no causará riesgos para el banco, porque usted mismo asume los gastos, el préstamo debe tener un límite y usted Si eres rico, puedes vivir en un apartamento de lujo, el precio es alto y el gobierno que no tiene dinero encontrará la manera.
Los "precios de las viviendas de estilo olímpico" no son comparables entre China y otros países.
Hexun.com: ¿Cómo serán los precios de las viviendas en otros países después de los Juegos Olímpicos?
Zuo Xiaolei: Otros países no tienen problemas como el nuestro. Por ejemplo, Japón, Canadá y Atenas no están en nuestra situación. Ya viven una vida muy estable allí. No es que nosotros lo hagamos. Construimos muchas casas durante los Juegos Olímpicos, trabajamos duro para construir edificios. Este no es el caso de otros. Construimos algo por sorpresa. Y usted dijo que los precios de la vivienda no tienen nada que ver con los Juegos Olímpicos, aparte de los hoteles y hoteles, es posible que se realicen muchas obras para aumentarlos para los turistas y espectadores. En cuanto a la relación entre las casas de la gente corriente y los Juegos Olímpicos, el impacto no es muy grande. Si especulamos sobre este concepto, es engañoso.
Canadá tiene un territorio vasto y una población pequeña. Todos tienen su propia casa para vivir y no dependen de sus casas para ganar dinero. A excepción de los desarrolladores inmobiliarios, la gente común tiene una vida básica. satisfacción si tienen una casa Síguenos No es exactamente lo mismo. Japón tiene un territorio pequeño y una gran población, y todo el mundo es muy pragmático. ¿Por qué los precios de la vivienda son tan altos? Los precios de la vivienda en Japón siempre han sido muy altos, pero luego cayeron durante la crisis económica porque todos vivían en casas pequeñas. Ningún japonés dijo que debía comprar una mansión grande por encima de mis posibilidades. Es otra cuestión para gente muy, muy rica. Pero la mayoría de la gente es muy pragmática porque los precios de la vivienda son muy altos.
El pensamiento del pueblo chino es muy extraño y el proceso de transformación es muy incierto e inestable. Al principio, bastaba con tener una casa. Debes comprar más casas y luego ganar dinero. conectar con el concepto de Juegos Olímpicos. Dijiste que después de los Juegos Olímpicos, si compras muchas casas, podrías alquilarlas a algunas personas durante los Juegos Olímpicos, pero tampoco podrás alquilarlas después de los Juegos Olímpicos. Lógicamente hablando, otros países no tendrían problemas con la caída y el aumento de los precios inmobiliarios, pero esto se debe a que China vincula estos conceptos.
La economía de China no caerá en la trampa “postolímpica”
Hexun.com: ¿Cómo se desarrollará la economía de China después de los Juegos Olímpicos? ¿Caeremos en la misma trampa post-olímpica que los Juegos Olímpicos de Tokio y los Juegos Olímpicos de Atenas?
Zuo Xiaolei: No lo creo. Todo en China es diferente a los demás, así que no lo copie. Nuestro país es muy grande. La mayoría de los lugares que pueden verse afectados por los Juegos Olímpicos están en lugares alrededor de Beijing y lugares relacionados. Hay algunos en Qingdao. Un gran número de lugares no se han visto afectados directamente por los Juegos Olímpicos, por lo que ganaron. No verse afectado por los Juegos Olímpicos una vez finalizados tiene un gran impacto en los impulsos de inversión y el desempeño del crecimiento del PIB de esos gobiernos locales. Lo único a lo que vale la pena prestar atención es si la inversión y el gasto se calcularán en ese momento para ver si realmente obtuvimos ganancias o pérdidas. La idea del pueblo chino es a menudo obtener algo a cualquier precio.
Zhu Ping: Todos son países pequeños y es difícil compararlos con China. Es difícil compararlos. Tal como decimos ahora, el mercado de valores ha subido tanto. "La bolsa ha subido en el pasado", es una verdad. Es difícil decir que los Juegos Olímpicos son un hito en el proceso de crecimiento económico de China. Pero debido al impacto de los Juegos Olímpicos en la presentación de China ante el mundo, es ligeramente importante. Sin embargo, creo que tiene poco impacto en la economía de China, en comparación con el impacto de los Juegos Olímpicos y la entrada a la OMC.
Ji Ning: Creo que el llamado fenómeno económico post-olímpico no existirá en China. De hecho, algunos países pequeños organizan los Juegos Olímpicos porque sus agregados económicos son demasiado pequeños, como España y Grecia. Por lo tanto, una vez que existe una laguna en el pago de las deudas por parte de los contribuyentes, el estado operativo general de China es muy bueno. No existe el pago de la deuda. Me he comunicado con funcionarios del Comité Organizador Olímpico sobre el estado operativo general, y así es. muy bien. En segundo lugar, nuestro agregado económico es enorme. De hecho, el impacto de los Juegos Olímpicos en toda la economía china no es muy grande. El impacto proviene principalmente de la apertura del país, las relaciones públicas nacionales y la imagen de China en el proceso de integración mundial. Por lo tanto, el fenómeno post-olímpico de los Juegos Olímpicos en la economía china definitivamente no existirá.
Se fortalecerán las estrategias de internacionalización de las empresas económicas globales, se fortalecerán los intercambios económicos entre las ciudades chinas y toda la economía se transformará en un aspecto más internacional y transparente, incluidos algunos sectores y políticas de la industria cultural. También habrá grandes ajustes y flexibilizaciones, por lo que creo que el nivel general será más abierto, transparente e internacional.
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