¿La compra y venta de más del 2% de las acciones en el mercado secundario requiere un anuncio? (proporcione la base legal)
La obligación de revelar información no es obligación exclusiva de las sociedades cotizadas, accionistas significativos y controladores efectivos. Cuando los inversores compran y venden acciones que alcanzan una determinada proporción, también deben cumplir con las obligaciones pertinentes de conformidad con la ley, de lo contrario serán sancionados por las autoridades reguladoras.
Cuando la compra y venta de acciones alcance un determinado ratio, se suspenderá la negociación y se hará un anuncio.
El ratio de participación accionaria es un indicador importante para que los inversores cumplan con sus obligaciones de información y divulgación. Tanto la Ley de Valores como las Medidas para la Administración de Adquisiciones de Sociedades Cotizadas estipulan que los inversores y sus actores concertados que adquieran el 5% de las acciones emitidas de una empresa cotizada a través del mercado secundario deben cumplir obligaciones de presentación de informes y divulgación de información de manera oportuna. Después de eso, si los inversores continúan comprando y vendiendo acciones de empresas que cotizan en bolsa, deben seguir cumpliendo con sus obligaciones de presentación de informes y divulgación de información por cada aumento o disminución del 5% en su ratio de participación.
1. Cuando la proporción de inversores que compran acciones alcanza el 5% por primera vez, deben suspender su comportamiento de compra, cumplir con las obligaciones de informar y anunciar de manera oportuna y no se les permite comprar ni vender las acciones. acciones de la sociedad cotizada durante el período de información y anuncio mencionado anteriormente constituirá una infracción grave.
Caso 1: Una empresa de gestión de inversiones compró 5,74 millones de acciones de la empresa A en junio de 2008 + 65438 octubre + mayo. Debido a que anteriormente poseía 1.689 acciones de la empresa A, que representaban el 4,987% del capital social total de la empresa, y poseía un total de 22,63 millones de acciones, que representaban el 6,68% del capital social total de la empresa, el inversor no cumplió con las regulaciones.
Caso 2: En el caso de la Sociedad G, una empresa constructora comercial y sus concertadas incrementaron sus tenencias de 865.438+09.000 acciones A y 305.000 acciones B de la Sociedad G, lo que supone un 5,09% de la participación total. capital, los inversores no cumplieron con sus obligaciones de publicidad como se les exigía.
Los dos casos anteriores ocurrieron cuando los inversores no cumplieron con sus obligaciones de presentación de informes y divulgación de información de manera oportuna y continuaron comprando acciones de la empresa cuando la proporción de acciones que poseían en una empresa que cotizaba en bolsa alcanzó el 5% para el Por primera vez, las autoridades reguladoras han violado la Ley de Valores, las "Medidas para la administración de adquisiciones de empresas cotizadas" y otras normas pertinentes.
2. Si el índice de participación del inversionista ha alcanzado más del 5%, cada aumento o disminución del 5% en las acciones debe cumplir oportunamente con las obligaciones de presentación de informes y divulgación de información, y no se permite ninguna negociación durante el período del informe y dentro de él. dos días después del informe.
Los inversores que poseen un gran número de acciones en empresas cotizadas tienen obligaciones de divulgación de información diferentes. Cuando el índice de participación está entre el 5% y el 20% (inclusive), se debe preparar y anunciar un informe de cambio de capital "simplificado". Cuando el índice de participación está entre el 20% y el 30% (inclusive), se debe preparar y anunciar un informe "detallado" sobre el cambio de capital. Si los accionistas que originalmente poseen más del 30% de las acciones planean aumentar su participación en no más del 2% de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa dentro de 12 meses, deben cumplir con prontitud sus obligaciones de divulgación de información en tres puntos: el primer aumento de las participaciones , el aumento del 1% en las tenencias y el aumento del 2% en las tenencias.
Además, los accionistas deben cumplir con las regulaciones pertinentes ya sea que reduzcan sus participaciones a través del sistema de negociación de ofertas o del sistema de negociación de materias primas.
Caso 1: La empresa ZH, el accionista mayoritario de la empresa X, posee 65,2 millones de acciones de la empresa que cotiza en bolsa, lo que representa el 22,24% del capital social total de la empresa. Este accionista vendió acciones a través del sistema de comercio de materias primas entre el 110 de enero y el 13 de enero de 2008.
Caso 2: Beijing Kerry Jiulong Mall Co., Ltd., el segundo mayor accionista de CNNC Titanium Dióxido (002145), vendió 17,42 millones de acciones de CNNC Titanio Dióxido el 20 de agosto de 2008, lo que representa el total número de acciones de CNNC Titanium Dióxido 9,1684%, los inversores no cumplieron con sus obligaciones de anuncio según lo requerido.
En los dos casos anteriores, los accionistas no informaron ni cumplieron con prontitud sus obligaciones de divulgación de información cuando su ratio de participación cayó al 5%, y continuaron vendiendo acciones de la empresa sin cumplir con sus obligaciones de divulgación de información. Su comportamiento violó la Ley de Valores, las Medidas para la Administración de Adquisiciones de Sociedades Cotizadas y otras normas pertinentes, y fue sancionado por las autoridades reguladoras.
Cabe recordar que la reforma bursátil también tiene un requisito de divulgación relacionado con la reducción de participaciones que alcance el 1%, es decir, cada vez que la reducción de participaciones alcance el 1% en el mercado secundario, las cotizadas Participaciones de la empresa Los accionistas originales no negociables que posean más del 5% de las acciones deberán cumplir con sus obligaciones de divulgación de información de manera oportuna.
Los accionistas que posean más del 5% de las acciones tienen un horario de negociación limitado.
Los inversores comunes no tienen restricciones para comprar y vender acciones de una empresa, pero una vez que se convierten en accionistas que poseen el 5% de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa, se puede determinar que su comportamiento puede tener un cierto impacto en la empresa que cotiza en bolsa. empresa, por lo que su compra y venta de acciones de la empresa estará sujeta a restricciones de tiempo.
El artículo 47 de la "Ley de Valores" estipula que los accionistas que posean más del 5% de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa deben vender las acciones de la empresa dentro de los seis meses posteriores a su compra, o venderlas dentro de los seis meses posteriores a su venta. Si se compran en el plazo de un mes, los ingresos de la inversión pertenecerán a la empresa. Es decir, los accionistas que posean más del 5% de las acciones de una empresa cotizada deberán comprar y vender acciones de la empresa en intervalos superiores a 6 meses, de lo contrario, el accionista no podrá disfrutar de los beneficios generados por su negociación. comportamiento, y también constituirá una violación de la Ley de Valores. El comportamiento estará sujeto a sanciones disciplinarias por parte de la bolsa y sanciones administrativas de la Comisión Reguladora de Valores de China.
Caso 1: La empresa de inversión en construcción urbana de la ciudad A, el accionista mayoritario de la empresa Y, posee el 82,45% de las acciones de la empresa. El 11 de marzo de 2008, después de reducir sus tenencias de 323.101 acciones negociables sin restricciones de la empresa, compró 20 acciones de la empresa a 16,657 RMB por acción.
Además, las "Opiniones orientativas sobre la transferencia de acciones restringidas de empresas cotizadas" de la Comisión Reguladora de Valores de China estipulan que los accionistas de las empresas cotizadas no venderán más del 65.438+0% de las acciones restringidas a través del mercado secundario. dentro de los 30 días, de lo contrario se realizará a través de transacciones masivas.
Caso 2: El 29 de abril de 2008, los accionistas de HTC (código de acciones: 600331), Sichuan Pingyuan Industrial Development Co., Ltd. y Mianyang Yiduo Real Estate Development Co., Ltd. redujeron respectivamente sus participaciones en 756 a través del mercado secundario 5,438 millones de acciones y 6,9623 millones de acciones, lo que representa el 65.438 + 0,46% y el 65.446% del capital social total de HTC. Como resultado, los dos accionistas mencionados fueron sancionados por las autoridades reguladoras.
Finalmente, recordamos nuevamente a los inversionistas que si es probable que alcancen las restricciones anteriores en futuras inversiones, deben cumplir con las leyes y regulaciones sobre divulgación de información, informar y anunciar de manera oportuna, y no más. Se permite la compra y venta durante el período anterior, para evitar pérdidas innecesarias.
(Centro de Educación para Inversores de la Bolsa de Valores de Shenzhen)