¿Quebrarán a gran escala las empresas de inversión urbana para resolver sus problemas de deuda?

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El problema de la deuda es de hecho el problema más grave al que se enfrentan muchas empresas de plataformas de financiación en la actualidad. Muchas empresas en algunas áreas han caído en un círculo vicioso de endeudamiento, pidiendo prestado dinero nuevo para pagar el anterior, gastando dinero para comprar alimentos y enfrentando una enorme presión para pagar las deudas. Entre ellas, la situación de la deuda de las empresas a nivel de condado es más grave, especialmente para muchas empresas de inversión urbana en las regiones central y occidental. Debido a las limitaciones de los recursos financieros locales y los niveles de desarrollo económico local, el problema de la deuda es aún mayor.

Para las empresas de inversión urbana, prevenir y resolver riesgos de deuda ocultos, adherirse estrictamente al resultado final de la deuda de la empresa y prevenir y resolver riesgos de deuda gubernamental son requisitos rígidos y responsabilidades ineludibles para las empresas de inversión urbana.

Entonces, cuando una empresa de inversión urbana no puede pagar sus deudas o se vuelve insolvente, ¿puede implementar una reorganización o liquidación por quiebra de acuerdo con los requisitos de las leyes y regulaciones pertinentes para resolver el problema de la deuda? Pedir nuevos préstamos para pagar los antiguos, gastar dinero para comprar alimentos y la presión para pagar las deudas es enorme.

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La quiebra de empresas de inversión urbana tiene buena pinta, pero es difícil de lograr.

En términos legales, como empresas corporativas (rara vez propiedad de todo el pueblo), las compañías de inversión urbana y otras compañías de plataformas financieras no tienen problemas para adoptar una reorganización o liquidación por quiebra orientada al mercado de acuerdo con las leyes y regulaciones pertinentes.

Desde una perspectiva política, la quiebra y la reorganización también son una forma de resolver el problema de la deuda. Ya en 2018, los "Dictamenes orientadores sobre el fortalecimiento de las limitaciones de activos y responsabilidades de las empresas estatales" establecían claramente que "para las empresas de plataformas de financiación de gobiernos locales que sean gravemente insolventes y hayan perdido su capacidad de pagar sus deudas, deberán implementar la quiebra". reorganización o liquidación de acuerdo con la ley, y prevenir resueltamente" "Demasiado grande para quebrar", evitar resueltamente que la acumulación de riesgos forme riesgos sistémicos. Además, varios lugares tienen una actitud positiva hacia la quiebra, reorganización o liquidación. Por ejemplo, Jiangsu y Yunnan han emitido documentos como profundizar la reforma del sistema de gestión presupuestaria en la medida en que las empresas de plataformas de financiación que hayan perdido su capacidad de pagar deudas deben ser declaradas en quiebra, reorganizadas o liquidadas de acuerdo con la ley,

Pero. en realidad, la quiebra, reorganización o liquidación de empresas de inversión urbana sólo puede ser la última opción, no la última. La mejor opción es definitivamente la opción de "matar a mil enemigos y perder a mil", y perderlo todo. p>

En resumen, no hay más de tres razones:

Primero, el crédito gubernamental de los gobiernos locales y el crédito corporativo de las empresas de inversión urbana están en realidad profundamente vinculados. La calificación de las empresas de inversión urbana depende del nivel de desarrollo económico local, los ingresos fiscales y otros indicadores. La quiebra, reorganización o liquidación no sólo dañará o arruinará el crédito principal de la empresa de inversión urbana, sino que también provocará una crisis crediticia para los gobiernos locales, lo que provocará una crisis crediticia para los gobiernos locales. luego afectará el entorno y el orden financiero local. El impacto puede ser imaginado, por lo que las empresas de inversión urbana no deben ir a la quiebra fácilmente.

En segundo lugar, no importa cuánto se reorganicen las empresas de inversión urbana, el pago de la deuda. Las responsabilidades no se pueden eliminar. En pocas palabras, probablemente no sea factible evitar la deuda mediante quiebra, reorganización o liquidación. Hay muchas empresas de plataforma, pero el controlador real final es obviamente el gobierno local, sin importar qué empresa. En caso de quiebra, siempre habrá una entidad de responsabilidad de deuda y los métodos y planes de pago correspondientes. Por lo tanto, una empresa puede declararse en quiebra, pero en general, es imposible que todas las empresas de plataformas financieras y empresas estatales de un gobierno local quiebren. Debe haber una empresa para pagar la deuda.

En tercer lugar, la reorganización por quiebra es una forma muy ineficiente. Desde el punto de vista jurídico, la reorganización por quiebra implica muchos pasos, requiere mucho trabajo y lleva mucho tiempo. Los costos son altos y los rendimientos son bajos. No puede resolver bien el problema real de la deuda y no es una situación en la que todos ganen, ni los accionistas, ni la empresa ni los acreedores. Las relaciones, pero pierden relaciones, son realmente la mejor política. Las empresas de inversión urbana, la quiebra y la reorganización no pueden revitalizar los activos, vigorizar las operaciones y luego mejorar la capacidad de pago de los préstamos. Por el contrario, es un estado plano, un desperdicio de activos y. >

Opciones realistas para prevenir y resolver los riesgos de deuda

En la actualidad, el problema de la deuda de las empresas de inversión urbana es muy importante. Debemos enfrentar la realidad y buscar soluciones bajo el liderazgo unificado del gobierno local. No podemos ser avestruz ni quedarnos quietos. Lo más importante es mantener el nivel de crédito. En la actualidad, muchos productos atípicos han entrado en mora y algunas empresas incluso se han visto gravemente afectadas. En general, las compañías de inversión urbana deben mantener entidades de crédito, manejar adecuadamente los asuntos de pago, tratar de evitar litigios e incidentes de mantenimiento de la estabilidad, especialmente en los bancos, mercados de bonos y mercados de capital, mantener resueltamente el crédito y prevenir daños al crédito.

En la actualidad, las manifestaciones reales de los problemas de deuda de muchas empresas de inversión urbana son estructuras de deuda irrazonables, costos de deuda irrazonables y períodos de deuda irrazonables. Demasiados productos derivados y no estándar, demasiados pasivos a corto plazo y costos integrales demasiado altos son insoportables para las empresas de inversión urbana con baja eficiencia operativa. Por tanto, las empresas de inversión urbana deben afrontar estos problemas y encontrar soluciones prácticas.

¿Cómo afrontarlo? El principio es "intercambiar tiempo por espacio, estructurar riesgos y ajustar gradualmente las acciones".

Primero, cambiar tiempo por espacio. En pocas palabras, significa refinanciar la deuda, pedir prestado dinero nuevo para pagar las antiguas.

Comunicarse plenamente con los bancos y otras instituciones financieras para extender el ciclo de pago de la deuda tanto como sea posible, ajustar el tiempo de pago, cambiar tiempo por espacio, reducir la rígida presión de pago de la deuda a corto plazo y utilizar más fondos a corto plazo para el desarrollo a través de la extensión de la deuda. o pedir prestados nuevos para pagar los viejos. Al mismo tiempo, se debe prestar especial atención al vencimiento de la deuda en el nuevo financiamiento, estrategias de financiamiento claras, tratar de evitar el fenómeno de los préstamos a corto plazo y las inversiones a largo plazo, y tratar de reducir la proporción de financiamiento a corto plazo.

En segundo lugar, asumir los riesgos estructurales. En pocas palabras, se trata de actuar dentro de nuestras posibilidades, no saciar la sed bebiendo veneno, comprender bien la estructura de la deuda, minimizar la proporción de financiación no estándar y derivada, combinar los métodos de financiación adecuados según la situación del proyecto, calcular científicamente costos de financiamiento y evitar resueltamente deudas elevadas que excedan la capacidad de pago de la empresa, optimizar la estructura de la deuda, reducir los costos integrales y reducir los costos y riesgos de la deuda mediante el ajuste estructural.

En tercer lugar, ajuste incremental del stock. Es posible que los problemas de deuda existentes no se resuelvan en poco tiempo con las empresas, los negocios y los activos existentes. Por lo tanto, cuando se trata de deuda, se deben combinar enfoques de corto, mediano y largo plazo. Por un lado, las deudas existentes deben resolverse de manera ordenada; por otro, deben incrementarse los esfuerzos financieros para mejorar gradualmente la capacidad de pago de la empresa con nueva financiación para garantizar que no se produzca ningún incumplimiento importante de la deuda. Por lo tanto, es necesario fortalecer el crédito y aumentar las capacidades financieras mediante el establecimiento de nuevas empresas y la incorporación de nuevos proyectos orientados al mercado, y ajustar la deuda existente mediante financiación incremental, formando así gradualmente un círculo virtuoso.

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La forma real de resolver completamente la crisis de deuda

El control a corto plazo o incluso la resolución parcial de los riesgos de deuda se pueden lograr a través de una variedad de medios . Pero la verdadera solución a la crisis de deuda de las empresas de inversión urbana debería centrarse en las propias empresas.

En otras palabras, la empresa debe fortalecer su organismo, tener capacidad hematopoyética y tener suficiente crédito y solvencia. Esta es la verdadera solución al problema de la deuda de las empresas de inversión urbana. Obviamente, esto requiere que las empresas de inversión urbana aceleren las reformas orientadas al mercado y promuevan su propia transformación y modernización.

La transformación y mejora de las empresas de inversión urbana debe exigir que los gobiernos locales consideren la situación general y coordinen la deuda gubernamental y la deuda corporativa, los recursos gubernamentales y los recursos corporativos, el despliegue gubernamental y los objetivos corporativos.

Primero, la deuda pública y la deuda corporativa. Los gobiernos locales deben coordinar la deuda pública y la deuda corporativa, y proporcionar un apoyo claro para el manejo de las deudas implícitas y los activos de bienestar público de las empresas de inversión urbana. Es un hecho que las empresas de inversión urbana tienen muchas deudas ocultas y activos de bienestar público, lo que supone una gran carga y presión para el desarrollo de la empresa. Por lo tanto, en el desarrollo orientado al mercado de las empresas de inversión urbana, los gobiernos locales deben brindar asistencia práctica para la digestión ordenada de las deudas ocultas y la disposición y reemplazo ordenados de los activos de bienestar público, de modo que las empresas puedan actuar con ligereza y desarrollarse rápidamente.

En segundo lugar, la deuda existente y la financiación incremental. Las empresas de inversión urbana deberían promover vigorosamente la reestructuración y la integración. La cuestión de la deuda debe verse desde una perspectiva de desarrollo. No deberíamos ocuparnos simplemente de la deuda existente, sino que deberíamos combinar deuda, financiación y desarrollo, especialmente manteniendo o incluso mejorando las capacidades financieras existentes. Por lo tanto, es necesario reorganizar la estructura corporativa con las entidades financieras y el crédito financiero como núcleo, crear una nueva estructura corporativa, cancelar las empresas fantasma, hacer reales las entidades financieras y operar a la manera de "viejas empresas, viejos métodos, nuevos empresas, nuevos métodos", abriendo espacio para el desarrollo de la empresa.

En tercer lugar, capital y negocios. El foco de las empresas de inversión urbana deberían ser los proyectos. En otras palabras, la base de los canjes de deuda por acciones es tener proyectos manejables y rentables. Por lo tanto, las empresas de inversión urbana deberían, con el apoyo de los gobiernos locales, integrar diversos activos, aclarar su propio posicionamiento, ajustar vigorosamente su estructura empresarial, promover fusiones y adquisiciones, integrar negocios similares, expandir vigorosamente los negocios orientados al mercado y utilizar proyectos como base. punto de partida para fortalecer eficazmente la planificación, la inversión y el financiamiento de proyectos, la gestión de construcción y operación, reconstruir el modelo de inversión y financiamiento y luego completar la remodelación de su propia función hematopoyética.