Cómo optimizar las decisiones de TI para pequeñas y medianas empresas

Las pequeñas y medianas empresas son la fuerza básica que promueve el desarrollo de la economía nacional, estructura las entidades económicas de mercado y promueve la estabilidad social. Desempeña un papel cada vez más importante para garantizar un crecimiento moderado de la economía nacional, aliviar la presión sobre el empleo, rejuvenecer el país a través de la ciencia y la educación y optimizar la estructura económica. El Departamento de Pequeñas y Medianas Empresas de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma ha propuesto que orientar y apoyar el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas de mi país se ha convertido en una tarea estratégica urgente en la actualidad. El riesgo financiero es un producto inevitable de las empresas modernas que enfrentan la competencia del mercado, especialmente cuando la economía de mercado de mi país no está bien desarrollada. Intente partir de la estructura de capital de las pequeñas y medianas empresas y utilice el principio de apalancamiento financiero para analizar los riesgos financieros. análisis de las pequeñas y medianas empresas, propuso medidas de control del proceso de gestión de riesgos, estableció un sistema de indicadores de análisis de alerta temprana, tomó decisiones apropiadas sobre riesgos financieros y mejoró la capacidad de supervivencia de las pequeñas y medianas empresas. [Palabras clave] Gestión de riesgos financieros empresariales, estructura de capital, apalancamiento financiero 1. Situación operativa actual y riesgos financieros que enfrentan las pequeñas y medianas empresas Ha desempeñado un papel importante en la promoción del desarrollo de la economía de nuestro país. Con la reforma del sistema económico de China y el desarrollo de la situación económica, las pequeñas y medianas empresas han comenzado a abandonar el glorioso altar. Debido al actual sistema económico único de China y a las deficiencias de las propias pequeñas y medianas empresas, el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas enfrenta muchos problemas económicos e institucionales que son difíciles de superar, y los riesgos financieros de las pequeñas y medianas empresas Las empresas son el principal problema que enfrentan. Por lo tanto, debemos estudiar cómo llevar a cabo los riesgos financieros para las pequeñas y medianas empresas es inminente. En las estadísticas formales actuales en China, en la tabla de 2003 de estructuras de fuentes de capital de empresas de diferentes tamaños y superiores, podemos encontrar que muchas pequeñas y medianas empresas tienen graves problemas financieros. En general, los pasivos corrientes de las pequeñas y medianas. Las empresas de tamaño son el 49,1% y los pasivos a largo plazo son el 11,4%, el capital contable el 39,5%, la relación activo-pasivo el 60,5% y la relación pasivo circulante el 81,2%. Sin embargo, con una relación activo-pasivo tan alta, la fuente de la empresa. Los activos son muy limitados y los canales de financiación para las pequeñas y medianas empresas son muy estrechos. (Fuente de datos: Anuario Estadístico de China 1999-2006) En 2004, la Corporación Financiera Internacional del Banco Mundial llevó a cabo una encuesta sobre el origen de la estructura de capital de las pequeñas y medianas empresas en tres ciudades de Sichuan, China. Los resultados mostraron que. la mayoría de los fondos recaudados por las pequeñas y medianas empresas dependieron de su propia acumulación y de préstamos bancarios, y sólo una pequeña porción de otros fondos, como el crédito comercial y la financiación informal. Una encuesta realizada por la sucursal de Shanghai del Banco Popular de China a más de 300 pequeñas y medianas empresas en las provincias de Zhejiang y Fujian dentro de su jurisdicción mostró que los préstamos bancarios representan más del 60% de la financiación externa de las empresas, y que la Cuanto mayor sea la empresa, mayor será la proporción de préstamos bancarios. Sólo un pequeño número de empresas han utilizado préstamos privados. Una encuesta realizada por la sucursal de Wuhan del Banco Popular de China entre 128 pequeñas y medianas empresas en 3 provincias y 5 ciudades dentro de su jurisdicción mostró que entre las fuentes de activos netos, diversos préstamos representaban más del 50%, de los cuales los préstamos bancarios representaron más del 94% de todos los préstamos; los bancos representaron todas las deudas corporativas. Los préstamos representaron el 60% y la financiación mediante acciones representó sólo el 17%. (Los datos y la información provienen del "Análisis de la situación financiera y la política actual de las pequeñas y medianas empresas en China" de Ying Zhanyu) En resumen, podemos delinear a grandes rasgos la situación financiera actual de las pequeñas y medianas empresas: Pequeñas y medianas Las empresas de tamaño generalmente enfrentan el dilema de canales de financiamiento estrechos y financiamiento difícil. Los préstamos bancarios son el canal de financiamiento externo más importante para las empresas, pero los bancos rara vez brindan crédito a largo plazo, al mismo tiempo que las pequeñas y medianas empresas generalmente carecen. fuentes de fondos estables a largo plazo, no solo las fuentes de fondos beneficiosos son muy limitadas, sino que es difícil obtener apoyo de deuda a largo plazo; al mismo tiempo, las pequeñas y medianas empresas también tienen activos generalmente altos; ratio de pasivo, y se puede observar que la mayoría de las pequeñas y medianas empresas tienen graves riesgos de endeudamiento. 2. Análisis de las causas de los riesgos financieros de las pequeñas y medianas empresas Hay muchos factores que causan los riesgos financieros de las pequeñas y medianas empresas. Hay tanto razones ambientales externas del sistema de políticas como razones internas de la propia estructura y operadores. de las pequeñas y medianas empresas, lo que da lugar a dos tipos de riesgos no sistémicos y grandes categorías. (1) Causas externas Los riesgos externos afectan todas las formas de valor que se utilizan como portadores del valor del capital, como los activos físicos, los activos monetarios, los activos de los acreedores e incluso la propia empresa como representante de los activos totales. Todos ellos son riesgos financieros que no se pueden evitar en el proceso de gestión de riesgos. Dado que no existe una forma eficaz de eliminar los riesgos sistémicos, también se les denomina "riesgos no diversificables". En el sistema financiero actual de China, la mayoría de los grandes bancos comerciales se dirigen a grandes clientes en las grandes ciudades, mientras que los pequeños bancos o instituciones de crédito también se centran en los grandes mercados e ignoran el mercado de las pequeñas y medianas empresas. Además, el mercado de valores y el sistema financiero de China no son perfectos ni maduros, lo que aumenta aún más la dificultad de la financiación empresarial. (2) Razones internas 1. En realidad, los bancos suelen considerar los siguientes cuatro puntos al otorgar préstamos a pequeñas y medianas empresas: (1) Las operaciones de las pequeñas y medianas empresas se ven fácilmente afectadas por el entorno externo. la supervivencia de las empresas son grandes y se ven fácilmente afectadas por el entorno operativo. La quiebra genera altos riesgos crediticios (2) las PYME son generalmente de tamaño pequeño, tienen pocos activos y poca liquidez, y tienen una capacidad de endeudamiento limitada; las necesidades de las PYME son pequeñas en cantidad pero de alta frecuencia, lo que resulta en una mayor complejidad de financiamiento y los precios son altos (4) la transparencia de la información es extremadamente baja, lo que genera serios problemas de asimetría de información con las instituciones financieras; Estos factores generan altos costos de financiación para las PYME.

2. Las causas internas de las pequeñas y medianas empresas se deben principalmente a una toma de decisiones inadecuada por parte de la empresa, como una escala de financiamiento inadecuada, una estructura de fuente de fondos inadecuada, un método de financiamiento y una selección de tiempo inadecuados, y una estrategia de transacción de crédito inadecuada, lo que resulta en bajos ingresos. eficiencia del uso de los fondos. La pérdida de fondos es grave y no se puede garantizar la seguridad e integridad de los fondos. Al mismo tiempo, la inversión de la empresa carece de viabilidad y hace suposiciones subjetivas serias, lo que genera altos costos de financiamiento para las empresas y desperdicia una gran cantidad de fondos, lo que intensifica los riesgos de las empresas. La falta de excelentes talentos en gestión financiera en el sistema de gestión financiera de las pequeñas y medianas empresas y el caos financiero son una gran amenaza para las empresas. 3. Análisis teórico de los riesgos financieros empresariales Para deshacerse de los riesgos financieros causados ​​por razones internas, las empresas deben prestar atención a su estructura de capital y apalancamiento financiero. La estructura de capital de una empresa se refiere a la relación entre fondos de capital y fondos de deuda entre las fuentes de capital de la empresa. Los fondos de deuda de una empresa pueden generar apalancamiento utilizando la diferencia entre los rendimientos de las inversiones y las tasas de interés de la deuda. Las operaciones de endeudamiento son comunes y necesarias en las empresas modernas. Hacer un buen uso de la deuda y del apalancamiento que ésta aporta es de gran importancia para el desarrollo de una empresa. (1) Apalancamiento financiero y coeficiente de apalancamiento financiero El apalancamiento financiero es el uso de financiación mediante deuda cuando una empresa formula su estructura de capital. En realidad, siempre que la tasa de rendimiento de la inversión de la empresa sea mayor que la tasa de interés de la deuda, el beneficio de la parte de la deuda de la inversión de la empresa es mayor que los intereses en el mismo período y habrá un superávit después de pagar los intereses. de modo que el valor absoluto de las ganancias de capital aumenta debido a las operaciones de deuda, lo que hace que la tasa de capital sea mayor que la tasa de rendimiento de la inversión, y cuanto mayor sea la relación de capital (fondos de deuda/capital social), mayor será el beneficio del apalancamiento financiero, mayor aporta más beneficios a la empresa y también puede aumentar la tasa de rendimiento del capital social de la empresa, por lo que el apalancamiento financiero La esencia del beneficio es que debido a que la tasa de rendimiento de la inversión de la empresa es mayor que la tasa de interés de la deuda, parte de la ganancia obtenida de deuda se convierte en fondos de capital, aumentando así la tasa de rendimiento de los fondos de capital. Si la tasa de rendimiento de la inversión es igual o menor que la tasa de interés de la deuda, entonces las ganancias generadas por la deuda solo pueden ser suficientes o no para compensar la deuda, e incluso las ganancias obtenidas de los fondos de capital no son suficientes para hacer para compensar los intereses, por lo que el capital social debe reducirse, que es la esencia de las pérdidas por apalancamiento financiero. El apalancamiento financiero de los pasivos generalmente se mide mediante el coeficiente de apalancamiento financiero. El coeficiente de apalancamiento financiero se refiere al múltiplo del cambio en el capital social en relación con la tasa de cambio de las ganancias antes de impuestos. La fórmula teórica es: Coeficiente de apalancamiento financiero = tasa de cambio. de ingresos del capital social/intereses e impuestos La fórmula para cambiar la tasa de ganancia antes de intereses e impuestos puede ser: Coeficiente de apalancamiento financiero = ganancia antes de intereses e impuestos / (tasa de interés antes de intereses y relación de deuda tributaria × tasa de interés) El coeficiente de apalancamiento financiero calculado Con base en estas dos fórmulas, la última revela el índice de endeudamiento, la relación entre el beneficio antes de intereses e impuestos y la tasa de interés de la deuda, a partir de la cual los tres factores determinan de manera integral el coeficiente de apalancamiento financiero. El primero puede reflejar el cambio en la tasa de rendimiento en. capital soberano igual al cambio en la ganancia antes de impuestos Dado que el interés de la deuda es la cantidad de dinero que gana una empresa antes de pagar impuestos, las empresas que utilizan fondos de deuda no solo pueden aumentar la tasa de rendimiento de los fondos de capital, sino también aumentar la tasa de rendimiento. en fondos de acciones inferiores a la tasa de beneficio antes de intereses e impuestos. (2) Análisis de los factores de riesgo financiero El riesgo financiero empresarial es el riesgo de pago de la tasa de interés y de pago de la deuda causado por los intereses de los fondos de deuda y corre a cargo de los fondos soberanos cuando los ingresos futuros son inciertos cuando la empresa utiliza fondos de deuda. El tamaño del riesgo financiero depende principalmente del nivel del coeficiente de apalancamiento financiero. En términos generales, cuanto mayor es el coeficiente de apalancamiento financiero, mayor es la elasticidad de la tasa de rendimiento del capital soberano respecto del EBIT y, a la inversa, cuanto mayor es el riesgo, menor es el riesgo financiero; Por lo tanto, las empresas deben prestar atención a las siguientes cuestiones para controlar y evitar riesgos al realizar operaciones de deuda. 1. Tasa de interés antes de intereses e impuestos. De las dos fórmulas anteriores se puede ver que, si otros factores permanecen sin cambios, cuanto mayor sea el margen EBIT, menor será el coeficiente de apalancamiento financiero y, a la inversa, mayor será el coeficiente de apalancamiento financiero. Es decir, cuanto mayor sea la tasa de beneficio antes de impuestos del proyecto de inversión, más remuneración o ingresos por inversiones recibirá la empresa. Por lo tanto, cuando las empresas llevan a cabo proyectos de inversión operados con deuda, deben partir de la realidad, tener una opinión. -Comprensión profunda del proyecto de inversión y predicción objetiva de las ganancias. Determinar las mejores opciones de inversión. 2. Tasa de interés de la deuda. De las dos fórmulas anteriores se puede ver que cuando el beneficio antes de intereses e impuestos y el ratio de endeudamiento son ciertos, cuanto mayor sea el tipo de interés de la deuda, mayor será el coeficiente de apalancamiento financiero. Por el contrario, menor será el coeficiente de apalancamiento financiero. es decir, cuanto más baja sea la tasa de interés, la tasa de retorno del capital soberano mejorará en consecuencia. Esto se debe a que cuando los beneficios antes de impuestos y los tipos de interés de la deuda son constantes, los beneficios que una empresa obtiene de los fondos de deuda y los fondos soberanos son fijos. Cuanto menor sea el tipo de interés de la deuda, menos intereses pagará la empresa y los beneficios correspondientes de la empresa. son mayores. 3. Estructura de capital. La relación entre la deuda y el capital total es también uno de los factores que afectan los beneficios del apalancamiento financiero y los riesgos financieros. Cuando la tasa de beneficio antes de impuestos y la tasa de interés de la deuda son constantes, cuanto mayor es el coeficiente de endeudamiento, mayor es el coeficiente de apalancamiento financiero y, a la inversa, menor es el coeficiente de apalancamiento financiero. Sin embargo, el impacto del ratio de deuda sobre la tasa de rendimiento del capital soberano es diferente del de la tasa de interés de la deuda y de la tasa de beneficio antes de impuestos. Su impacto sobre la tasa de rendimiento del capital soberano es positivo y negativo. Cuando la tasa de beneficio antes de impuestos es mayor que la tasa de interés de la deuda, tiene un impacto positivo, y viceversa. 4. Medidas de gestión de riesgos financieros para pequeñas y medianas empresas Cómo abordar los problemas de riesgo que enfrentan las pequeñas y medianas empresas, la gestión de riesgos financieros para pequeñas y medianas empresas está a punto de surgir. La gestión de riesgos de las pequeñas y medianas empresas puede basarse en dos aspectos: por un lado, es ajustar la estructura de capital y las políticas financieras de la empresa y establecer un sistema de gestión de riesgos; fortalecer la calidad del personal de la empresa y mejorar su capacidad de toma de decisiones.

(1) Establecer un sistema de gestión de riesgos 1. Mejorar el nivel científico de la toma de decisiones financieras y prevenir los riesgos financieros causados ​​por errores en la toma de decisiones. 2. Predecir razonablemente la demanda de fondos en función de las condiciones de producción y operación, y luego seleccionar el método de financiamiento correcto mediante el cálculo y análisis de los costos de capital. Determinar una estructura de capital razonable, aprovechar al máximo el apalancamiento, recaudar fondos desde diversos aspectos, ampliar los canales de financiación, diversificar los métodos de financiación y diversificar los riesgos de financiación. 3. Preste atención a la cuestión de la toma de decisiones de inversión. La toma de decisiones de inversión es una de las decisiones comerciales de la empresa y afecta directamente a la estructura de capital. Es necesario realizar un análisis de viabilidad del proyecto de inversión y la tasa de rendimiento esperada de la inversión. y tasa de interés de la deuda. 4. Establecer un sistema de garantía de fondos de riesgo para asegurar la estabilidad de la estructura de capital en las operaciones y mejorar la resiliencia de la empresa y la capacidad de pago de la deuda a corto plazo. 5. Establecer un sistema de supervisión de la eficiencia en la utilización de los fondos. 6. Establecer un mecanismo de prevención financiera para conocer correctamente el alcance de las operaciones de deuda corporativa. Al tomar decisiones de gestión de deuda, las empresas deben considerar primero el tamaño y la solvencia de la empresa, tener cuidado con los efectos negativos del apalancamiento financiero, prevenir riesgos financieros y prestar atención a los costos ajustados, y prestar atención al uso conjunto del apalancamiento financiero y operativo. aprovechar. (2) Incrementar la capacitación del personal financiero y operativo corporativo y mejorar el sistema financiero 1. Mejorar la conciencia de riesgo del personal financiero. Los riesgos financieros existen objetivamente mientras haya actividades financieras, debe haber riesgos financieros. En la práctica, los gerentes financieros de muchas empresas en nuestro país carecen de conciencia de los riesgos y creen que mientras administren y utilicen bien los fondos, no habrá riesgos financieros. La falta de conciencia de los riesgos es una razón importante para la aparición de riesgos financieros. . 2. Aumentar la supervisión para señales de riesgo como retrasos en los productos, disminución de la calidad, aumento de las cuentas por cobrar, aumento de los costos, etc., las empresas deben formular las estrategias de gestión de riesgos correspondientes basadas en sus causas y procesos de formación para reducir el grado de daño. Ante los riesgos financieros, se suelen adoptar estrategias como la evitación de riesgos, el control de riesgos, la aceptación de riesgos y la diversificación de riesgos. 3. Mejorar el sistema financiero y establecer un sistema de alerta temprana financiera de largo plazo, cuyos indicadores como rentabilidad, solvencia, eficiencia económica y potencial de desarrollo sean los más representativos. Los indicadores de rentabilidad de los activos incluyen el rendimiento sobre los activos totales y el margen de beneficio de costos y gastos. El primero representa el nivel de beneficio de cada dólar de capital y refleja el nivel de beneficio del uso de activos por parte de la empresa; el segundo refleja el beneficio obtenido por cada dólar de gasto. Cuanto mayor sea el indicador, mayor será la rentabilidad de la empresa. Los indicadores de solvencia incluyen el ratio circulante y el ratio activo-pasivo. Si el ratio actual es demasiado alto, provocará la pérdida de oportunidades de reinversión para el capital de trabajo. Generalmente, el mejor valor para las empresas productivas es aproximadamente 2; el ratio activo-pasivo es generalmente del 40% al 60%. es mayor que la tasa de interés del préstamo, cuanto más se endeuda, mayor es el beneficio. Cuanto más, mayor es el riesgo financiero. Los dos indicadores de rentabilidad de activos y solvencia son las dos partes más importantes de la evaluación financiera de una empresa. El nivel de eficiencia económica refleja directamente el nivel de gestión de una empresa. Entre ellos, los indicadores que reflejan la capacidad operativa de los activos incluyen la tasa de rotación de cuentas por cobrar y la tasa de equilibrio entre producción y ventas. 5. Conclusión El desarrollo de las pequeñas y medianas empresas de mi país es relativamente tarde y todavía son jóvenes, inevitablemente encontrarán dificultades en el camino del desarrollo. Sin embargo, este artículo cree que el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas de mi país. las empresas deben prestar atención a la realidad, fortalecer la conciencia del riesgo, utilizar principalmente el apalancamiento financiero, ajustar la estructura de capital, acumular y fortalecer continuamente la gestión de riesgos de financiamiento, inversión, recuperación de capital y distribución de ingresos para maximizar los beneficios corporativos. Referencias: [1] Examen Unificado de Contador Público Certificado 2006 designó material de tutoría "Gestión de Costos Financieros" Prensa de Ciencias Económicas, 2006.1 [2] Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma Departamento de Pequeñas y Medianas Empresas. El desarrollo de las pequeñas y medianas empresas en 2006 y los puntos clave de trabajo en 2007 [J], [3] Chen Siqing. Gestión financiera [M Hunan: Prensa de Tecnología de la Universidad Nacional de Defensa, 2005.5 [4] Li Tianmin. Contabilidad de gestión moderna [M]. Lixin Accounting Press, 2002.9 [5] Xue Xiaorong. Efecto de apalancamiento de la gestión financiera [J]. Revista de la Universidad de Tecnología y Negocios de Shaanxi, 2005, (3), 35-39 [6] Ying Zhanyu. Estado de financiación y análisis de políticas de pequeñas y medianas empresas [M]. Hunan: Central South University Press, 2001, 8 [7] Wu Shaoping, Li Xiaoyan. Hablando de los estándares de determinación de los indicadores de análisis de alerta temprana de crisis financieras [J] Financial Science, 2000.1 [8] Gu Xiaoan.

Construcción de un sistema de alerta temprana financiera empresarial [J]. Foro Financiero, 2000, 7