Cómo leer los estados financieros corporativos

Cómo entender los estados financieros:

Entre los muchos estados financieros de las empresas, los estados publicados al mundo exterior son principalmente el balance, el estado de ganancias y distribución de ganancias y el estado de cuenta. cambios en la situación financiera. Estas tres tablas tienen funciones diferentes. En pocas palabras, el balance refleja el estado financiero de la empresa en la fecha de presentación de informes en un período determinado, el estado de ganancias y distribución de ganancias refleja las ganancias y la distribución de ganancias de la empresa en un período de presentación de informes determinado, y el estado de cambios en las finanzas La posición refleja el aumento o disminución del capital de trabajo de la empresa durante el período sobre el que se informa.

(1) Indicadores de solvencia, incluyendo ratio circulante y ratio rápido. La razón corriente suele ser 2 y la razón rápida suele ser 1. Sin embargo, al realizar el análisis debemos prestar atención a la situación real de la empresa.

(2) Refleja las capacidades operativas, como la tasa de rotación de cuentas por cobrar, la tasa de rotación de inventario, etc., cuando la tasa empresarial es alta. Cuanto más rápida sea la tasa de rotación, mayor será la capacidad operativa.

(3) Rentabilidad, como tasa de interés neta del capital, margen de beneficio de ventas, margen de beneficio bruto, etc. La rentabilidad es lo más alta posible.

(4) Ratio de capital, analiza la proporción de capital y pasivos sobre los activos corporativos. Los resultados se determinarán en función de las circunstancias específicas.

A través del cálculo del margen de beneficio bruto de la empresa se puede explicar la rentabilidad del negocio principal de la empresa desde un aspecto. La fórmula de cálculo del margen de beneficio bruto es:

(Ingresos del negocio principal - costo operativo)÷Ingresos del negocio principal = Beneficio bruto÷Ingresos del negocio principal

Si el margen de beneficio bruto de la empresa es mayor que antes, puede indicar que la gestión de producción y operaciones de la empresa ha logrado ciertos resultados. Al mismo tiempo, si la tasa de rotación de inventario de la empresa no disminuye, las principales ganancias comerciales de la empresa deberían aumentar. Por el contrario, cuando el margen de beneficio bruto de la empresa disminuye, se debe prestar más atención a las capacidades de expansión comercial de la empresa y a la eficiencia de la gestión de la producción.

Ante una gran cantidad de datos en el balance, es posible que te sientas perdido y no sepas por dónde empezar. Creo que podemos partir de los siguientes aspectos:

En primer lugar, eche un vistazo al contenido principal del balance. A partir de aquí, comprenderá los activos, pasivos y accionistas totales. patrimonio de la empresa y el saldo de cada partida interna. Tener una comprensión preliminar de la composición y cambios en las sumas y restas. Cuando la tasa de crecimiento del capital contable de la empresa es mayor que el crecimiento de los activos totales, significa que la solidez financiera de la empresa ha mejorado relativamente, por el contrario, significa que la razón principal de la expansión de la escala de la empresa es una parte; aumento a gran escala de los pasivos, lo que a su vez muestra que la solidez financiera de la empresa. Con la disminución relativa, la seguridad del pago de la deuda también está disminuyendo.

Llevar a cabo análisis adicionales sobre algunas partidas importantes del balance, especialmente partidas con grandes cambios en los datos entre el principio y el final del período, o partidas con letras rojas grandes, como activos corrientes, pasivos, activos fijos, pasivos pagados o que devengan intereses (como préstamos bancarios a corto plazo, préstamos bancarios a largo plazo, documentos por pagar, etc.), cuentas por cobrar, fondos monetarios y partidas específicas del capital contable, etc. Por ejemplo, si las cuentas por cobrar de una empresa representan una proporción demasiado alta de los activos totales, significa que los fondos de la empresa están seriamente ocupados y su tasa de crecimiento es demasiado rápida, lo que indica que la empresa puede tener una competitividad débil en el mercado de sus productos o estar afectado por la economía Debido al impacto del medio ambiente, la calidad del trabajo de asentamiento corporativo se ha reducido. Además, también se debe analizar la antigüedad de las cuentas por cobrar en las notas del estado. Cuanto más larga sea la antigüedad de las cuentas por cobrar, es menos probable que se recuperen. Por otro ejemplo, si una empresa tiene más deuda al principio y al final del año, significa que la empresa tiene una mayor carga de intereses por acción. Sin embargo, si la empresa todavía tiene un buen nivel de rentabilidad en tales circunstancias, significa. que los productos de la empresa tienen una mejor rentabilidad y capacidades operativas. Más fuertes, los gerentes tienen una mayor conciencia del riesgo y mayor coraje en la gestión. Por otro ejemplo, entre el capital social de las empresas, si la reserva de capital legal excede con creces el capital total de la empresa, esto indica que la empresa tendrá una buena política de distribución de dividendos. Pero al mismo tiempo, si la empresa no tiene suficientes fondos monetarios como garantía, se espera que elija el plan de distribución de emitir acciones de asignación para aumentar el capital en lugar de adoptar el plan de distribución de emitir dividendos en efectivo. Además, a la hora de analizar y evaluar algunos proyectos, es necesario tener en cuenta las características de la industria. En lo que respecta a las empresas de bienes raíces, si la empresa tiene más inventario, significa que la empresa puede tener más bases de viviendas comerciales y proyectos en desarrollo. Una vez que estos proyectos se completen, traerán grandes beneficios económicos a la empresa.

En segundo lugar, se calculan algunos indicadores financieros básicos. Las fuentes de datos para calcular los indicadores financieros incluyen principalmente los siguientes aspectos: obtenidos directamente del balance, como el índice de activos netos obtenidos directamente de las ganancias y la distribución de ganancias; de la tabla, como el margen de beneficio de las ventas; también proviene del balance general y del estado de distribución de beneficios, como la tasa de rotación de las cuentas por cobrar, y en parte proviene de los registros contables de la empresa, como la capacidad de pago de intereses;

1. Los indicadores que reflejan si la estructura financiera de una empresa es razonable incluyen:

(1) Ratio de activos netos = patrimonio total/activos totales

Este indicador se utiliza principalmente para reflejar la solidez financiera de la empresa y la seguridad de pago de la deuda, su recíproco es el índice de endeudamiento. El nivel del índice de activos netos es directamente proporcional a la solidez financiera de la empresa, pero si el índice es demasiado alto, significa que la estructura financiera de la empresa no es razonable. En general, este indicador debería rondar el 50%, pero para algunas empresas muy grandes, el estándar de referencia para este indicador debería reducirse.

2. Valor neto de los activos fijos = valor neto de los activos fijos/valor original de los activos fijos

Este indicador refleja la novedad y la capacidad de producción de los activos fijos de la empresa. El indicador debe exceder el 75 % es bueno. Este indicador es de gran importancia para la evaluación de la capacidad de producción de las empresas industriales.

(3) Índice de capitalización = pasivos a largo plazo/(pasivos a largo plazo + dividendos de los accionistas)

Este indicador se utiliza principalmente para reflejar la proporción de intereses a largo plazo y soporta pasivos a largo plazo que la empresa necesita pagar en todo el largo plazo La proporción de capital de trabajo, por lo tanto, este indicador no debe ser demasiado alto y, en general, debe estar por debajo del 20%.

2. Los indicadores que reflejan la seguridad y la capacidad de una empresa para pagar sus deudas son:

(1) Ratio circulante = activo circulante/pasivo circulante

Este indicador se utiliza principalmente para reflejar la capacidad de la empresa para pagar sus deudas. En términos generales, este indicador debería permanecer en el nivel 2:1. Un ratio circulante excesivamente alto es un tipo de información que refleja la estructura financiera irrazonable de la empresa. Puede ser:

(1) La gestión de ciertos eslabones de la empresa es relativamente débil, lo que conduce a la. la inexactitud de la empresa en las cuentas por cobrar o el inventario, etc. tiene un nivel relativamente alto;

(2) Las empresas pueden no estar dispuestas a ampliar la escala de las operaciones de deuda debido a su conciencia de gestión conservadora

(3) Las empresas por acciones han sido en el pasado Los fondos recaudados mediante la emisión de acciones, el aumento de capital y la asignación de acciones, o el préstamo de préstamos a largo plazo, bonos, etc., aún no se han puesto en funcionamiento por completo, etc. Pero en términos generales, un ratio circulante demasiado alto refleja principalmente que los fondos de la empresa no se utilizan en su totalidad, mientras que un ratio demasiado bajo indica que la seguridad del pago de la deuda de la empresa es débil. (2) Ratio rápido = (Activo corriente - Inventario - Gastos pagados por adelantado - Gastos pagados por adelantado) / Pasivos corrientes

Porque los activos corrientes de la empresa incluyen algunos inventarios e inventarios con liquidez débil (liquidez) Gastos diferidos o pagados por adelantado Para reflejar mejor la capacidad de la empresa para pagar la deuda a corto plazo, la gente suele utilizar este índice para probarlo, por lo que este índice también se denomina "prueba ácida". En circunstancias normales, la relación debe ser 1:1. Sin embargo, en el trabajo real, los estándares de evaluación de esta relación (incluida la relación actual) deben determinarse en función de las características de la industria y no pueden generalizarse.

3. Los principales indicadores que reflejan el capital contable en los activos netos de la empresa son:

Activos netos por acción = capital contable total/(capital social total × valor nominal de las acciones)

Este indicador explica el valor de cada acción que poseen los accionistas de la empresa, es decir, el valor liquidativo representado. Este indicador se puede utilizar para juzgar si el precio del mercado de valores es razonable o no. En general, cuanto mayor sea el indicador, mayor será el valor representado por cada acción, pero esto debe distinguirse del desempeño operativo de la empresa, porque la mayor proporción de activos netos por acción puede deberse a las ganancias de la empresa cuando se emiten las acciones. debido a primas más altas.

En cuarto lugar, con base en el trabajo anterior, realizar una evaluación integral de la estructura financiera, solvencia y otros aspectos de la empresa. Vale la pena señalar que, dado que los indicadores anteriores son únicos y unilaterales, es necesario poder analizarlos y evaluarlos desde una perspectiva integral y conectada, porque el nivel de los indicadores que reflejan la estructura financiera de una empresa a menudo no coincide con el solvencia de la empresa. Si el ratio de activos netos de una empresa es muy alto, significa que su período de pago de la deuda es relativamente seguro, pero también refleja que su estructura financiera no es razonable. Su evaluación de esta información será diferente dependiendo de su propósito. Por ejemplo, como inversionista a largo plazo, lo que le importa es si la estructura financiera de la empresa es sólida y razonable, por el contrario, si aparece como acreedor; , estará muy preocupado por la capacidad de pago de la deuda de la empresa.

Por último, cabe señalar que dado que el balance sólo refleja un determinado aspecto de la información financiera de la empresa, se debe tener un conocimiento exhaustivo de la empresa y también debe combinarlo con otros contenidos del informe financiero. . Realizar análisis para sacar conclusiones correctas.