¿Deloitte irá a la quiebra?
El 9 de abril, Deloitte Group Co., Ltd. (Deloitte Group) anunció el plan de reestructuración y cotización encubierta de ST Beisheng. El plan fue aprobado por la junta de accionistas de ST Beisheng el 26 de abril. Esto significa que, tras el fracaso de su IPO en 2011, el Grupo Deloitte finalmente está listo para llamar a la puerta del mercado de capitales por segunda vez. Si lo aprueba la Comisión Reguladora de Valores de China, el mercado de acciones A marcará el comienzo de la primera empresa privada de transporte acuático que cotiza en bolsa.
Sin embargo, una rentabilidad muy superior a la del mercado, unas complejas relaciones de capital y una estructura empresarial diferente a la de sus pares han hecho que esta naviera privada más grande de la costa de China, fundada hace 10 años, atraiga inversiones de Los expertos de la industria y los mercados de capitales son ampliamente cuestionados.
Recientemente, el presidente del Grupo Deloitte, Mali Ren, aceptó una entrevista exclusiva con este periodista sobre estos temas.
Cómo obtener ganancias contra la tendencia
En los últimos dos años, afectado por la débil economía global, el mercado del transporte marítimo ha caído en una recesión, y los océanos, costas, y los negocios de transporte marítimo de graneles secos del río Yangtze se han visto muy afectados. El índice de carga costera a granel de China publicado por la Bolsa de Transporte Marítimo de Shanghai cayó de más de 1.400 puntos a principios de año a 1.001,75 puntos el 7 de junio.
Ningbo Shipping y Zhongchang Shipping, que tienen negocios similares a Deloitte, sufrieron pérdidas en 2012. Si se deducen las ganancias y pérdidas no recurrentes, Ningbo Shipping perdió 65.438+39 millones de yuanes y Zhongchang Shipping perdió 88,65 millones de yuanes.
La información pública muestra que en 2011 y 2012, el beneficio neto del Grupo Deloitte alcanzó 267 millones de yuanes y 65438+83 millones de yuanes respectivamente. Este nivel de beneficios, que es significativamente superior al de sus pares, se ha convertido en el foco de dudas de todas las partes.
En este sentido, Ren Mali dijo que la razón por la que el Grupo Deloitte puede obtener ganancias en contra de la tendencia se debe principalmente al diseño de rutas diversificadas, la gestión refinada y el desarrollo del negocio de transporte intermodal río-mar para terceros y Transporte marítimo de cuarta vía. Estas medidas han mejorado enormemente la eficiencia operativa de la empresa.
En cuanto al negocio de transporte intermodal río-mar del transporte marítimo de tercera y cuarta vía, Ren Mali dijo: "La demanda del negocio de transporte intermodal río-mar es en realidad bastante grande. El 40% del Las mercancías transportadas a lo largo de la costa de China eventualmente ingresarán al río Yangtze. Y COSCO Bulk Las grandes empresas estatales como China Shipping y China Shipping Bulk generalmente no se dedican a este negocio porque creen que las ganancias son escasas. Por lo general, sus barcos descargan. las mercancías cuando lleguen al estuario del río Yangtze o al puerto de Zhangjiagang Continuaremos cargando las mercancías en barcos de 2.000 a 3.000 toneladas y luego las transportaremos a propietarios de carga como WISCO. Actualmente, el Grupo Deloitte se encuentra al menos entre los. Los tres primeros en términos de transporte marítimo a lo largo del río Yangtze. Sus ingresos también son buenos y representan más del 30% de los ingresos totales."
"En el transporte intermodal río-mar, somos al menos uno. de las tres principales empresas de la industria. Otro punto de ganancia es la plataforma de barcazas. Debido a las condiciones de la vía fluvial, los barcos costeros deben cambiar de atracadero al ingresar al río Yangtze. Generalmente, las empresas estatales descargan mercancías de barcos grandes. Muelles y luego cargarlos en barcos más pequeños. A bordo del barco, utilizamos grúas flotantes para cargar mercancías directamente desde barcos grandes a barcos pequeños a través de plataformas de barcazas de agua, como ahora. Changhang Shipping Group también confía en nuestras plataformas de barcazas flotantes para cambiar de atracadero debido a consideraciones de costos. A través del negocio de plataformas de barcazas, podemos obtener una ganancia neta de 4 yuanes por tonelada.
Además del negocio de transporte intermodal río-mar, el Grupo Deloitte también ha realizado grandes esfuerzos en el diseño de rutas y control de costes. Ren Mali dijo: "El flete no es alto ahora y un viaje que regresa vacío definitivamente perderá dinero. Por lo tanto, debemos trabajar duro para asegurarnos de que el barco no esté vacío al regresar. Por ejemplo, el mineral de hierro en el puerto de Ningbo y Lianyungang es transportado a lo largo del río, por lo que el puerto de Wuhu y el puerto de Tongling. El clinker de cemento se puede transportar al puerto de Ningbo y al puerto de Lianyungang en el viaje de regreso, y la arena de Fujian se puede transportar al puerto de Tianjin en el viaje de regreso, lo que básicamente puede compensar el combustible. costo del viaje de regreso.
“En términos de control de costos, adoptamos una gestión refinada y exigimos a los miembros de la tripulación que calculen la dirección del flujo de agua y las mareas, lo que puede ahorrar mucho dinero en el consumo de combustible y remolcadores. y gastos bancarios. "Ren Mary dijo: "También otorgamos premios de evaluación de combustible pesado para la unidad para fomentar la conservación de combustible. ”
Además, según Ren Mali, el Grupo Deloitte tiene buenas relaciones de cooperación con terminales y oficinas marítimas en varios lugares. Gracias a una mejor gestión de los buques, todos los barcos del Grupo Deloitte están exentos de inspecciones marítimas y pueden navegar rápidamente. , atraque prioritario y menos colas. Cada barco puede ahorrar aproximadamente 4 horas de tiempo de descarga y un viaje dura 8 horas. Después de establecer una buena relación con la terminal, el fenómeno del tonelaje de carga del Grupo Deloitte rara vez ocurre. Si se amontona carbón en el muelle, habrá pérdidas todos los días. Puede que solo sean 9.500 toneladas durante el transporte, y luego los trabajadores portuarios rocían agua sobre el carbón. Después de pesarlo, todavía son 65.438+100.000 toneladas.
Pero cuando envíes la mercancía, el agua se habrá evaporado y perderás una tonelada. Nuestros productos básicamente no tienen este fenómeno. ”
Ren Mali dijo: “La industria del transporte marítimo es una industria intensiva en capital y con muchos activos. Los costes operativos anuales de un barco son muy elevados. Sin una gestión cuidadosa y un control de costes, el dinero desaparecerá rápidamente. ”
Además de varias medidas, el Grupo Deloitte también puede disfrutar de devoluciones de impuestos (reembolsos de impuestos) proporcionadas por los gobiernos locales. El monto del reembolso de impuestos anual es de aproximadamente 40 a 50 millones de yuanes.
¿El compromiso de desempeño muestra potencial?
En el plan de reestructuración de la cotización de ST Beisheng por parte del Grupo Deloitte, se prometió que una vez que la cotización de la puerta trasera fuera exitosa, el beneficio neto del Grupo Deloitte en 2013, 2014 y 2015 no sería igual. menos de 247 millones de yuanes y 277 millones de yuanes respectivamente, 306 millones de yuanes.
Sin embargo, en un momento en que la recuperación del entorno del mercado marítimo aún está lejos, es difícil dudar del "avance" del Grupo Deloitte. " compromiso de desempeño.
Ren Mali dijo que los puertos de gran escala de China lograron un rendimiento de carga de 9,74 mil millones de toneladas el año pasado. Aunque Deloitte Group se encuentra entre los cuatro primeros en capacidad de transporte costero de China, su participación de mercado es solo más del 0,6% y todavía hay mucho margen de desarrollo: "En primer lugar, los ingresos. La capacidad de carga es mayor que la de sus pares. El año pasado, el volumen de recogida de carga fue de 50,36 millones de toneladas. Si se calcula sobre la base de una ganancia de 8 yuanes por tonelada, la ganancia bruta sería de 400 millones de yuanes. Esto es sólo una garantía. Si se controlan bien los costes, los beneficios serán mayores. Después de cotizar en bolsa, a medida que la empresa mejora su desarrollo de mercado y sus capacidades de recolección de carga, el volumen de carga aún puede mantener una tasa de crecimiento anual del 10%. "
Ren Mali también reveló que después de la cotización, el Grupo Deloitte también inyectará el negocio de almacenamiento a lo largo del río Yangtze con un ingreso operativo anual de aproximadamente 654,38 mil millones de yuanes en la empresa que cotiza en bolsa. "Las ganancias del almacenamiento El negocio es muy alto, alcanzando alrededor del 50%, distribuido principalmente en el área del río Minjiang. Si se inyecta en empresas que cotizan en bolsa, será de gran ayuda para aumentar el rendimiento. ”
“Actualmente estamos trasladando el exitoso modelo de transporte intermodal río-mar en la cuenca del río Yangtze a la cuenca del río Xijiang en el río Perla. Debido a que Shenhua Group estableció el Centro de Transporte y Almacenamiento de Carbón Térmico de Guangdong en el Puerto de Zhuhai, hicimos un seguimiento y establecimos una buena relación de cooperación con él. Ahora está desarrollando el negocio de transporte intermodal fluvial-marítimo de tercera y cuarta vía desde el puerto de Zhuhai Gaolan hasta el puerto de Guangxi Guigang, con una capacidad de 40 barcos, todos ellos arrendados por empresas locales. Por lo tanto, el nivel de ganancias no es tan bueno como el de la cuenca del río Yangtze, que es de aproximadamente 2 yuanes por tonelada. Sin embargo, con el aumento de futuros clientes y la asignación de capacidad de transporte propia, hay un enorme margen de crecimiento en el negocio de transporte intermodal río Perla y río-mar Xijiang. ", Dijo Ren Mali.
Ren Mali también dijo que debido a los altos costos de financiamiento social, los costos financieros del Grupo Deloitte siguen siendo altos. Después de la cotización en puerta trasera, a través de la operación del mercado de capitales, los costos financieros del Grupo Deloitte pueden Reducido rápidamente "La estimación más conservadora es que los costos financieros se pueden reducir entre 30 y 40 millones de yuanes. Una vez ahorrado este dinero, se utilizará para las necesidades comerciales de la empresa, como comprar barcos, mejorar las capacidades comerciales, etc. ”
Se entiende que Deloitte Group está cooperando con Sichuan Development, una subsidiaria de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de la Provincia de Sichuan, con miras a establecer centros logísticos de transporte terrestre en los tramos superiores del Río Yangtze en Yibin, Neijiang y otros lugares en el futuro. Se han presentado informes de investigación relevantes al Departamento de la provincia de Sichuan.
El Grupo Deloitte también coopera con empresas de logística y transporte en la ciudad de Hefeng, condado de Lishui, provincia de Jiangsu. subcontratar algunos de los bienes contratados por el Grupo Deloitte a empresas de logística y transporte en Fengzhen, y estas empresas son responsables de asignar los barcos aguas abajo. Utilizaremos los recursos del este de China (incluidos los propietarios de barcos interiores) para mejorar el "río interior-río Yangtze". modelo de transporte por escalera "costero".
En el futuro, recurriremos a la gran logística.
En el futuro, el Grupo Deloitte Se espera que uniendo a las empresas de logística y a las pequeñas y empresas navieras medianas, se creará una gran plataforma logística semiabierta para abrir las cadenas industriales upstream y downstream, como la recolección de carga, el transporte, la recepción de pedidos, los recibos de depósito y el almacenamiento.
"If. esta plataforma puede. Una vez completada, podremos lograr un despacho unificado. Siempre que haya un barco y mercancías adecuados, cualquiera puede recoger las mercancías en las cercanías, ahorrando tiempo y costes. Y el mayor beneficio es que los propietarios de barcos dentro de la plataforma pueden cambiar los tipos de barcos entre sí. Por ejemplo, los barcos que transportan coque requieren una gran capacidad de cabina. Si nuestros barcos no pueden cumplir con los requisitos, otros armadores deben transportar y recoger la carga. Con capacidades mejoradas, los armadores pueden minimizar el ralentí de los buques. Ren Mali dijo: "La formación de una plataforma unificada entre pequeños y medianos armadores privados y empresas de logística también puede crear economías de escala". Por ejemplo, en términos de costos de repostaje y reparación de barcos, pueden obtener un mayor espacio de negociación y mejores condiciones de cuenta, y los costos de reparación pueden reducirse en un 30% que antes al recolectar mercancías, y todos también pueden mejorar sus propias capacidades de recolección de carga y negociación; fuerza.
Ren Mali afirmó que esta plataforma logística ha comenzado a tomar forma, liderada por Deloitte Group, con cerca de 80 barcos y más de 10.000 toneladas de peso muerto. Los socios son Tianjin, Dalian, Ningbo, Wuhu, Shipowners and. empresas de logística en Hainan, Fujian y otros lugares “De esta forma, propusimos un nuevo modelo de transporte al Ministerio de Transporte, es decir, capacidad de transporte colaborativa además de capacidad de transporte propia y capacidad de transporte arrendada. En la actualidad, este modelo de capacidad ha sido reconocido por el Ministerio de Transportes. ”
Además de explicar el foco de las dudas del mercado, Mary Ren también explicó algunas de las futuras operaciones de mercado del Grupo Deloitte a este reportero.
Reportero: Los tipos de barcos actuales de Deloitte son principalmente 10,000 ~ Granelero de 50.000 toneladas. ¿Cambiará el posicionamiento del tipo de barco en el futuro?
Ren Mali: Cuanto mayor sea el tonelaje, mejor formaremos una competencia diferenciada con otros transportes. En el futuro, el barco más grande de la compañía será un granelero de 60.000 toneladas, porque nuestras principales terminales de clientes solo pueden atracar este tipo de barcos, y muchos de nuestros tipos de barcos están diseñados especialmente para este tipo de barcos. Según la terminal del cliente, por ejemplo, el granelero de 60.000 toneladas tiene un calado de sólo 10,5 metros; este barco de 36.800 toneladas es el único que tenemos en China. Utiliza placas de alta resistencia, tiene un casco muy ligero, y tiene un calado de sólo 10 metros. Está especialmente diseñado para su uso a lo largo del río Yangtze. Hemos construido seis barcos de 36.800 toneladas, algunos de los cuales ya se han entregado. Periodista: Usted dijo que su empresa requiere que los barcos estén lo más vacíos posible al regresar, pero los graneleros no son de línea. ¿Cómo comunicarse con el remitente con anticipación y enviar las mercancías devueltas?
Ren Mali: ¿Primero? En definitiva, tenemos una buena relación de cooperación con los propietarios de la carga, y muchos de ellos han firmado contratos de transporte anuales, de modo que una vez que llegue nuestro barco, podrán recoger la mercancía allí con solo detenerse un rato. bien conectado con el trabajo, tiene fuertes habilidades de ejecución, presta mucha atención al progreso del muelle y del barco, y combina la velocidad del barco con la velocidad del barco, por lo que será rápido para agarrar un atracadero
Reportero: A medida que se desarrolle el negocio, ¿Deloitte Group ingresará a las rutas de transporte marítimo en el futuro?
Ren Mali: En cuanto a las rutas de transporte marítimo, Deloitte Group definitivamente ingresará a la industria del transporte marítimo a largo plazo. , Si no hacemos transporte marítimo, nos falta un tramo.
De hecho, en 2004, creamos un equipo para centrarnos en el transporte marítimo. Desde el año pasado, hemos entrado gradualmente en el océano. industria del transporte marítimo, desde actuar como agente hasta el arrendamiento de barcos. Sin embargo, nuestro equipo no es lo suficientemente capaz y el entorno del mercado no es muy bueno, por lo que no tenemos más planes. El principal problema es que no tenemos experiencia en conexión directa. Con empresas extranjeras, el Ministerio de Transporte originalmente quería que cooperáramos con el puerto de Zhoushan conectándose con Vale, pero después de que los grandes barcos de Vale atracaron ilegalmente, el Grupo Deloitte puede comenzar con productos especiales en el futuro, como troncos, mineral de níquel y otros de mayor valor. -Agregó productos básicos. Pero hay muchas compañías navieras extranjeras, como los quimiqueros, que ya lo están haciendo, pero la competencia es demasiado feroz, por lo que no planeamos hacerlo, pero los graneleros no parecen ser muy rentables. la oferta de bienes sigue siendo estable y el volumen de productos a granel ha ido creciendo de manera constante, al igual que los bancos. Cuanto más dinero tienes en el banco, más puedes sacar y solo ganas intereses, pero si el. La cantidad es grande, sigue siendo muy considerable. Tenemos muchos productos, por lo que está bien contratarlos a otros, incluso si solo ganamos 2 yuanes por tonelada. Nuestra participación de mercado también es muy alta. Reportero: Ahora que los precios de los barcos son bajos, ¿Deloitte Group tiene algún plan para ampliar la capacidad de producción a precios bajos?
Mary Ren: Tenemos este plan y ya lo estamos haciendo. Nos hemos comunicado con muchos bancos y juzgados. Por favor avísenos si se subasta un barco. Principalmente queremos comprar algunos pequeños graneleros portátiles de más de 30.000 toneladas.
Reportero: ¿De dónde vienen los fondos para la búsqueda de gangas?
Ren Mali: Nuestra principal fuente de fondos proviene del apoyo de los accionistas, como Xinhu Group, Everbright Financial Holdings, etc. y, finalmente, apoyo a préstamos bancarios. Las asambleas generales extraordinarias de accionistas se convocan cuando se requieren fondos. Siempre que exista una buena razón, los accionistas generalmente brindarán apoyo financiero. Este método de financiación es rápido y flexible.
Reportero: ¿Cuántos barcos inactivos tiene ahora Deloitte Group? He oído que su empresa a menudo subcontrata mercancías a otras compañías navieras y prefiere dejar sus barcos inactivos.
Ren Mali: No tenemos muchos barcos inactivos. Una vez que queda desocupado, lo alquilamos directamente a otros. Esos buques inactivos se deben principalmente a cambios en los tipos de carga y no son adecuados para los requisitos de los principales tipos de carga. Además de esto, también alquilamos nuestro propio barco multiusos a Nakatani Shinryo para mover cajas vacías.
Subcontratamos a otras compañías navieras, muchas de las cuales se deben a consideraciones de costos.
Por ejemplo, si un puerto nos confía un envío, pero no hay barcos cerca, pediremos a empresas cooperativas cercanas que lo transporten, lo que puede ahorrar mucho dinero y tiempo.
Reportero: Aún no es el mejor momento para hacerlo público. ¿Por qué el Grupo Deloitte decidió salir a bolsa en este momento?
Ren Mali: Desde la perspectiva de la responsabilidad social, las empresas sólo pueden sobrevivir a largo plazo ingresando formalmente al mercado de capitales. Sólo cuando el funcionamiento de esta empresa sea abierto, justo y equitativo podrá desarrollarse de manera sana y ordenada.
La industria naviera es una industria intensiva en capital y el dinero se acumula. Para abrir canales en el mercado de capitales, los bancos por sí solos no son suficientes. Esto está determinado por las características de la industria. En términos generales, un ratio de endeudamiento del 70% para las compañías navieras es bueno. El nuestro se sitúa en torno al 58%, lo que es bajo. Después de cotizar en bolsa, nuestro índice de endeudamiento será menor porque la escala de capital será mayor.
Además, después de cotizar en bolsa, también podemos dar una explicación a los accionistas que nos han apoyado antes y darles un mecanismo de salida.