¿Cuáles son los métodos de gestión del valor de mercado?
¿Cuáles son los métodos de gestión del valor de mercado?
(1) Destacar y excelentes primas comerciales principales
El negocio principal de las empresas que cotizan en bolsa debe estar enfocado y debe No estar demasiado concentrado, es aún más tabú tener un posicionamiento poco claro. Si se analizan las grandes empresas nacionales y extranjeras, sólo las empresas que se centran en un determinado campo pueden tener una competitividad central duradera, incluida la marca, la tecnología y un control preciso de la producción y las operaciones. Las empresas con negocios principales relativamente estables, un amplio espacio de mercado y ciertas capacidades de fijación de precios de productos disfrutarán de más primas de mercado.
(2) Buen gobierno corporativo y prima de gestión estandarizada
Una gestión excelente crea grandes empresas. La razón por la que el gobierno corporativo puede generar primas es porque la gestión es la base para el crecimiento sostenible de las empresas y puede afectar la capacidad de la empresa para absorber capital social, el grado en que los inversores son optimistas acerca de la empresa y la acumulación de capital social dentro de la empresa. .
(3), prima de activo de monopolio de recursos
Recursos agrícolas, recursos minerales, recursos financieros, etc. Todos ellos son objetos de inversión y variedades de inversión favorecidos por los inversores institucionales durante mucho tiempo. Si una empresa que cotiza en bolsa o una empresa de un grupo posee recursos relevantes escasos o monopolizados, inevitablemente disfrutará de la prima de monopolio de los recursos. Aquí me gustaría destacar los recursos financieros. La tendencia de operaciones mixtas en el futuro hará que los recursos financieros de China sean particularmente buscados por el mercado.
(4) Prima de cotización general
Por un lado, la cotización general puede inyectar activos de alta calidad a las empresas que cotizan en bolsa y mejorar la calidad de los activos y la tasa de crecimiento de las empresas que cotizan en bolsa; Por otro lado, también puede reducir las correlaciones de transacciones, optimizar el gobierno corporativo y mejorar la transparencia de las operaciones corporativas. Por lo tanto, el mercado dará precios más altos a dichas empresas que cotizan en bolsa y el valor de mercado de la empresa aumentará naturalmente, lo que refleja el efecto de creación de valor del mercado de capitales.
(5) Hacer un uso razonable de los ciclos del mercado para aumentar las primas.
La gestión del valor de mercado debe considerar y utilizar plenamente las características operativas del mercado de valores, estudiar, captar y utilizar los cambios cíclicos en los precios de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa y utilizar diferentes estrategias en el momento adecuado para servir a las necesidades. objetivo de hacer que las empresas cotizadas sean más grandes y más fuertes. En un mercado alcista, se pueden implementar algunas medidas positivas, como la refinanciación mediante emisiones y adjudicaciones adicionales de acciones y la reducción adecuada de las participaciones. Cuando el mercado de valores baja, es conveniente aumentar o recomprar las acciones de la empresa a precios bajos. También es posible realizar adquisiciones y fusiones e implementar incentivos para los empleados cuando el precio de las acciones baja.
(6) Los inversores prefieren premium.
El propósito fundamental es mejorar la función de marketing de capital de la empresa. Se trata de hacer un buen trabajo en la gestión de cuatro relaciones: relaciones con inversores (IR), relaciones con los medios (MR), relaciones con investigadores (RR) y relaciones con supervisores (AR). Mejorar la transparencia empresarial y lograr una comunicación efectiva entre la empresa, el mercado de capitales y todos los sectores de la sociedad. Cabe señalar que éste sólo podrá utilizarse como medio auxiliar o foco de trabajo en períodos especiales.
(7) Prima de asignación de activos
Algunas empresas cotizadas o líderes de la industria con posiciones estratégicas importantes pueden incluirse en un índice específico y convertirse en objetivos de inversión que los inversores institucionales deben asignar. prima de asignación de activos.
(8) Prima de cultura corporativa
Depende de la imagen social de la empresa, la responsabilidad social, el ambiente cultural interno y los conceptos culturales avanzados. Además, dependiendo de las diferentes características de las empresas que cotizan en bolsa, existen primas de mercados emergentes y primas de apreciación de divisas, que también vale la pena estudiar por parte de los gestores de capitalización de mercado.
Notas:
Análisis de varios casos especiales de gestión del valor de mercado
(1), principal posicionamiento empresarial e integración de activos
Muchas Todas las empresas que cotizan en bolsa se enfrentan al problema de un negocio principal débil o de un posicionamiento poco claro. En principio, estas empresas no tienen valor de inversión por el momento, a menos que haya una cierta transformación empresarial y reestructuración de activos, no deberían disfrutar de una prima de valor de mercado más alta. Estas empresas deben decidirse a fortalecer su negocio principal o cambiar de rumbo, lo cual es mejor que dar vueltas, lo que generalmente se manifiesta en reestructuraciones oportunistas y exageración de conceptos de activos no relacionados.
(2) El ratio de participación del accionista mayoritario es bajo
El propio controlador de una empresa que cotiza en bolsa desempeña un papel decisivo en la gestión del valor de mercado de la empresa que cotiza en bolsa. En términos generales, cuanto mayor sea el ratio de participación de los principales accionistas, mayor será su entusiasmo. La calidad de los principales accionistas de China es muy diferente. Lei Feng ni siquiera pensó en ello. Existe una cuestión fundamental de distribución de beneficios. Por ejemplo, la calidad de los activos de las empresas que cotizan en bolsa es baja, la eficiencia operativa es baja, los principales accionistas tienen poca voluntad de integrarse y reorganizarse, o aunque las empresas que cotizan en bolsa son rentables, distribuyen muy poco. Si estas contradicciones se acumulan durante mucho tiempo, traerán consecuencias adversas para todos.
(3) Los principales accionistas se enfrentan a una crisis existencial
Después de que muchas empresas salen a bolsa, la empresa matriz, como accionista mayoritario de la empresa que cotiza en bolsa, cada vez no puede llegar a fin de mes. Esta situación también tendrá un impacto negativo en las operaciones y el valor de mercado de las empresas cotizadas. A menudo se ignora la gobernanza de las empresas matrices de estas empresas que cotizan en bolsa, lo que es una de las razones importantes de su deterioro. Primero se debe cambiar el status quo de la gobernanza.
1. El canal directo es reintegrar los activos y el personal existentes, adoptar incentivos efectivos y mecanismos de recompensa y castigo, combinar completamente los recursos de la empresa y las ventajas locales, y lograr la revitalización de los activos y la mejora del desempeño; las empresas toman ciertas medidas para ayudar a los empleados a iniciar negocios nuevamente;
En segundo lugar, el canal indirecto es apoyar firmemente a las empresas que cotizan en bolsa para que mejoren su desempeño e instar a las empresas que cotizan en bolsa a aumentar su índice de dividendos;
En tercer lugar, puede introducir el concepto de gestión del valor de mercado y lograr rendimientos de la inversión aumentando y reduciendo las tenencias en el mercado secundario dentro de un rango que no exceda las 5 acciones de empresas que cotizan en bolsa.
(4) Transacciones relacionadas y cotizaciones derivadas
Existe competencia horizontal y relaciones comerciales relacionadas entre las empresas que cotizan en bolsa y los principales accionistas, lo que es un caldo de cultivo para transacciones relacionadas. Sin embargo, en las transacciones con partes relacionadas, no importa cuántas órdenes den las autoridades reguladoras y qué procedimientos se adopten para garantizar su equidad y justicia, a los ojos del mercado y de los inversores, están destinadas a ser sospechosas de Guatian Li Xia. A largo plazo, es imposible no afectar la valoración de la empresa. A juzgar por la tendencia de desarrollo del mercado de capitales de China y las ganancias y pérdidas del valor de mercado general, tales transacciones deberían minimizarse o incluso eliminarse resueltamente.
Lectura ampliada: Medios y métodos de gestión del valor de mercado
En primer lugar, el cambio de conceptos.
Debemos corregir por completo el malentendido de que incluso la gestión del valor de mercado es un medio de especulación. De hecho, creo que la gestión del valor de mercado debería ser el objetivo y la responsabilidad más importante del consejo de administración de las empresas que cotizan en bolsa. El gerente es entonces el principal responsable de la generación de ganancias. ¿Cómo traduce la junta directiva la creación de ganancias en crecimiento de la capitalización de mercado? Para ello, debe llevar a cabo un pensamiento estratégico, incluida la selección de sus instrumentos de financiación, el diseño de su estructura de capital, el mantenimiento de las relaciones con los inversores y la disposición de su estructura accionaria, incluida la disposición de mecanismos de incentivos a la gestión.
En segundo lugar, necesitamos innovar el sistema.
Entonces, la innovación institucional también incluye muchos niveles. El nivel macro incluye una serie de innovaciones en el sistema de aprobación en torno a sus cambios patrimoniales. Debido a que hay dos formas de gestionar el valor de mercado, una es el crecimiento natural, pero en términos generales, es relativamente lento para las empresas que cotizan en bolsa aumentar su valor de mercado mediante el crecimiento natural y, lo que es más importante, mediante fusiones y adquisiciones.
En tercer lugar, un buen mecanismo de mercado.
Este mercado debe ser un buen mecanismo de valoración. De hecho, todo el sistema financiero de China tiene un defecto importante: la falta de capacidad para fijar precios de riesgo. Nuestro sistema financiero debería haber estado orientado al mercado durante muchos años, pero carece de capacidad de fijación de precios. Si esto no existiera, si ganaras 50 al año negociando acciones, serías el segundo mejor valor de Buffett. Si pierdes dinero, acude al gobierno. Esto no funcionará. Los ingresos actuales del fideicomiso son tan altos que el gobierno los garantizará si incumple. ¿Por qué? Como no lo usas, como obtienes el 13% de las ganancias, tienes que asumir el 13% de riesgo. Todo el sistema financiero de China carece de capacidad para fijar precios de riesgo. Si carece de capacidad de fijación de precios de riesgo, en realidad será difícil gestionar la capitalización de mercado de este mercado. Creo que esto también debería reformarse.
En cuarto lugar, necesitamos políticas coordinadas.
Si no hay una política coordinada, es una política defectuosa o desequilibrada. Actualmente, muchas empresas en el mercado chino no están bien valoradas porque toda nuestra política está descoordinada. Por un lado, no tenemos ningún problema en reiniciar la IPO. Por otro lado, las políticas para reiniciar las IPO no son de apoyo. Las políticas macroeconómicas que coinciden con las OPI deben coincidir a nivel nacional, incluido el nivel de capital.
Definitivamente este mercado no tendrá buenas capacidades de valoración y será difícil gestionar el valor de mercado. Por lo tanto, necesitamos reformas sustanciales en el acceso a los fondos, lo que significa tener una política coordinada.
Medios y métodos de gestión del valor de mercado
1. ¿Cuál es la estructura y naturaleza industrial de la empresa? ¿Es una industria diversificada o una industria única, una industria emergente o una industria tradicional? ¿Y es cíclica? La industria sigue siendo una industria no cíclica, ya sea una industria respaldada por políticas o una industria retirada de políticas, etc.
2. ¿Cuál es el modelo de negocio de esta empresa? El modelo de negocio de cada empresa es diferente, algunas son B2B y otras B2C. En la era actual de Internet, muchos modelos de negocio son como "la lana proviene del cuerpo del perro", y su modelo de negocio es diferente. Por lo tanto, es necesario descubrir cómo gana dinero una empresa;
3. Las capacidades centrales de cada empresa son diferentes, que pueden ser escala, marketing, marca, equipo, etc. Las cosas fundamentales que hacen que cada empresa gane dinero son diferentes.
4. Equipo emprendedor. En el contexto de la transformación económica de China, para las empresas privadas, un equipo empresarial es a menudo el factor central que afecta si una empresa puede seguir ganando dinero, por lo que un equipo empresarial es muy importante;
5. Gestión de ganancias. ¿Cuál es la diferencia entre gestión de ganancias y estados financieros falsos? Es evidente que todo el mundo comprende el concepto de fraude en los estados financieros. La gestión de resultados es el ajuste legal y conforme de los estados financieros de conformidad con las normas contables, lo que se denomina gestión de resultados.